Pregled tržišta
Svet
Svet niske inflacije na zapadu počivao je na tri stuba: 1) jeftini radnici migranti, koji su držali plate u sektoru usluga u SAD u stagnaciji; 2) jeftina roba iz Kine, koja je podigla životni standard dok su plate stagnirali; 3) jeftin ruski gas, koji je pokretao nemačku industriju i privredu EU.
Sve tri pretpostavke su nestale, tako da je inflacija tek počela i biće vrlo teško da se zaustavi, dok će životni standard građana da drastično pada.
Baltic Dry Index je pao za -53,7% za samo 2 i po meseca!!!
Gigantska globalna kriza u perspektivi?
Baltički suvi indeks (BDI) je ekonomski pokazatelj koji svakodnevno objavljuje britanska kompanija Baltic Exchange sa sedištem u Londonu. Ovo je jedan od ključnih indikatora koje stručnjaci ispituju kada pokušavaju da utvrde kuda ide globalna ekonomija.
Da li stvarno shvatate koliko je svetska ekonomska situacija teška?
Pogledajmo realnost:
- Dugovi na nivoima koji se nikada ne mogu otplatiti – državni, korporativni i privatni.
- Epski globalni baloni u akcijama, obveznicama i imovini – sve pred kolapsom.
- Veliki geopolitički sukobi bez želje za mirom – veliki ratovi su mogući.
- Energetski disbalansi i nestašice, većinom sami izazvani.
- Nedostatak hrane dovodi do velike gladi i građanskih nemira
- Inflacija, koja dovodi do hiperinflacije i globalnog siromaštva
- Politička i ekonomska korupcija u SAD, Evropi i većini zemalja
- Nijedna zemlja neće priuštiti socijalno osiguranje, zdravstvenu ili penzionu isplatu
Dakle, šta vlade širom sveta rade da reše ove probleme.
Ništa naravno.
Jedino što znaju je da štampaju više novca. Nikada nisu shvatili da se problem duga ne može rešiti sa više duga. Sve što mogu da pokušaju je da prebace letvu sledećem vođi pa će to biti njegov problem.
To znači da će svo političko, ekonomsko i finansijsko loše upravljanje u proteklih 50 godina rezultirati globalnim kolapsom koji nikada ranije nije viđen u istoriji.
Takođe imajte na umu da je do porasta početkom 2019. došlo samo zbog promene strukture indeksa , što je bilo izvor velike kontroverze u pogledu verodostojnosti, čak i iskrenosti ovog indeksa. Dakle, po vašem mišljenju, da li idemo ka oporavku kupljenom na kredit (štampanje novca) u najboljem slučaju ili, bolje rečeno, globalnom ekonomskom usporavanju neviđenih razmera?
SAD
Zvanična statistika objavljuje da je inflacija u julu pala na 8,5%, dok je u junu bila – 9,1%.
Visinu inflacije treba da uzmemo sa velikom rezervom, jer se svi podaci falsifikuju.
Kao što smo često isticali u prethodnim člancima, zvaničnici američkih Federalnih rezervi, poput Al Kaponeovih računovođa, majstori su u manipulaciji, umanjivanju, zatamnjivanju ili jednostavno skrivanju sramotnih činjenica, uključujući realnost inflacije, kako bi stvorili izmišljenu smirenost.
Produktivnost poslovnog sektora pala je za 2,5 odsto u odnosu na pre godinu dana, što je najveći pad ikada zabeležen u podacima iz prvog kvartala 1948. godine, saopštio je u utorak Biro za statistiku rada.
Pad dolazi od povećanja ekonomske proizvodnje od 1,5 odsto i povećanja ukupnog broja radnih sati od 4,1 odsto.
Kolaps radnih mesta u poslednja tri meseca.
Plate porasle za 5,2% za godinu dana, dok je inflacija porasla za 9,1%. Kako Amerikanci i dalje troše s obzirom na ovaj ogroman jaz?
Sve manje štede a sve više se zadužuju.
FED
„Mi zarađujemo na starinski način. Mi ga štampamo.“ – Art Rolnik, glavni ekonomista Banke federalnih rezervi Mineapolisa.
Sve dok se zarađuje štampanjem lažnog dolara i dok to radi privatna banka FED, ne možemo da očekujemo ništa dobro u ekonomiji.
Koji je smisao povećavanje kamatnih stopa, koje zaostaju 4 puta za zvaničnom inflacijom?
Ako je infalcija dvocifrena, onda i kamatne stope moraju da budu dvocifrene i veće od zvanične inflacije.
Prema planu koji je Fed predstavio prošlog maja, centralna banka bi trebala da smanji svoj bilans stanja za najmanje 47,5 milijardi dolara mesečno, podeljeno na 30 milijardi dolara u trezorima i 17,5 milijardi dolara u MBS-u.
U julu je smanjenje bilo 29,7 milijardi dolara.
Ukupan bilans je smanjen za 23,6 milijardi dolara.
U borbi protiv inflacije izazvane Fed-om, ništa ne funkcioniše bolje od recesije izazvane Fed-om.
Tržište obveznica nakon povećanja referentne kamatne stope za 0,75%.
Bela kuća promenila metodologiju i ne priznaje recesiju.
Međutim, grafikon jasno pokazuje šta se događa u ekonomiji.
Međunarodni investitori se povlače iz državnih obveznica, tako je smanjen iznos za 400.000 milijardi dolara. Kina je smanjila iznos u američkim državnim obveznicama ispod 1.000 milijardi dolara.
Samo Kina povlači novac iz američkih državnih obveznica, druge države veruju Americi.
Najveći rast bilansa stanja je bio u vreme Covid-a.
Dinamika štampanja novca u periodima kriza.
Tabela zemalja, koje drže novac u američkim državnim obveznicama.
ECB
Dodajte tome bilans stanja ECB koji je narastao više od 8 puta od 2004. godine na 8,7 biliona evra GRAFIKON i možemo sa sigurnošću da tvrdimo da je cela Evropska ekonomska zajednica -ECB- sada postala -EDC- ili Zajednica ekonomskog duga.
Šef Bundesbanke Joakim Nagel jasno je stavio do znanja da bi bilo pogubno za ECB da smanji troškove zaduživanja za loše disciplinovane države evrozone. On je izjavio da bi takva akcija bila „izdajničke vode“. Dakle, Italija i Grčka više ne mogu očekivati subvencionisane stope od EU.
Veliki skok cena električne energije u Evropi.
Rusija
Na osnovu pariteta kupovne moći, ruski BDP je trenutno 6. najveći u svetu sa 4,37 biliona dolara, odmah iza nemačkog (5,27 biliona dolara). Kina ima najveći BDP na svetu od 30,18 biliona dolara. (Izvor procene MMF-a). To nikada ne pominju zapadni političari, TV-radiogovornici ili MSM.
Na nominalnoj osnovi, Rusija (11. sa 1,82 biliona dolara) zaista je iza Italije (9. sa 2,1 biliona dolara) i Brazila (10. sa 1,83 triliona dolara). Stoga nije iznenađujuće što zapadni propagandisti koriste BDP na nominalnoj, a ne na bazi kupovne moći da bi omalovažili Rusiju.
Suficit na tekućem računu Rusije se više nego utrostručio na 167 milijardi dolara u odnosu na prošlu godinu.
Najbogatija rudna nalazišta Ukrajine, vredna najmanje 12,4 biliona dolara, nalaze se u ruskim rukama. 63% svih nalazišta uglja, 11% njegove nafte, 20% gasa, 42% metala i 33% retkozemnih elemenata.
Pad BDP-a Prema preliminarnim proračunima, BDP je pao za 4,0% na godišnjem nivou nakon +3,5% ranije.
Kina
U julu je stopa inflacije iznosila 2,7 odsto, saopštio je u sredu kancelarija za statistiku u Pekingu. Stopa je tako dostigla najviši nivo od jula 2020. U junu su potrošačke cene u drugoj po veličini svetskoj ekonomiji porasle za samo 2,5 odsto na godišnjem nivou. U proseku, analitičari su očekivali nešto višu stopu inflacije i pretpostavili su 2,9 odsto za jul.
U julu su proizvođačke cene porasle za 4,2 odsto u odnosu na isti mesec prošle godine, kako je dalje saopštio zavod za statistiku. Ekonomisti koje je anketirao Blumberg očekivali su stopu od 4,9 odsto.
Podaci u julu ispod očekivanja:
- Industrijska proizvodnja (gg): 3,8% (prognoza 4,6%) posle 3,9%
- Industrijska proizvodnja od januara do jula (gg): 3,5% posle 3,4%
- Maloprodaja (J): 2,7 % (očekujte 5,0%) nakon 3,1%
- Maloprodaja od januara do jula (I): -0,21% nakon prethodnog -0,69%
- Stopa nezaposlenosti: 5,4% nakon prethodnih 5,5%
- Urbane investicije (I): 5,7% (prognoza 6,2%) nakon prethodnih 6,1%
- Cene kuća (I): -0,9% nakon prethodnog -0,5%
Nemačka
Najveći spoljno-trgovinski partneri i stepen demokratije.
O -autoritativni režimi 1 – razvijena demokratija.
Najnovija studija Nemačkog ekonomskog instituta (IV) pokazuje u brojkama ono što se činilo već poznato: nedostatak kvalifikovanih radnika se povećava uprkos početku recesije. Prema IV, nedostaje 20.600 radnih mesta u socijalnom radu i obrazovanju i 87.000 kvalifikovanih zanata.
Nemačka – Cene električne energije: Jednogodišnji fjučers ugovor je upravo dostigao novi rekord svih vremena na preko 450 evra/MVh. Ovo je povećanje od +280% od početka godine.
Indeks potrošačkih cena (hrana) je u julu skočio 14,8% u odnosu na pre godinu dana. Inflacija cena hrane nikada nije bila tako visoka od kada se vodi statistika.
Demografija Nemačke je takođe još jedan nepopravljiv problem. Sa najnižom stopom fertiliteta u Evropi u kombinaciji sa najvećim očekivanim životnim vekom, Nemačka ulazi u dugoročni ciklus ekonomske kontrakcije.
Dodajte ovome da je Nemačka finansirala veliki deo nevolja mediteranskih zemalja EU kroz Target2 sistem plaćanja.
Kao što grafikon Target2 pokazuje u nastavku, transferne uplate Italiji od 596 milijardi evra, Španiji 526 milijardi evra, ECB 358 milijardi evra, Grčkoj 107 milijardi evra i Portugalu 69 milijardi evra uglavnom je finansirala Nemačka u iznosu od 1,2 triliona evra.
Švajcarska
Svake godine se preradi u rafinerijama zlata u Švajcarskoj oko 2.000 t zlata.
Procena je da su rezerve zlata Švajcarske 1.040 t, da 20% drže u Banci Engleske u Londonu, 10% u Banci Kanade i 70% u Švajcarskoj.
Za vreme drugog svetskog rata Centralna banka u bernu je držala zlato drugih država, računajući i nacističke Nemačke.
Grafikon kako su se kretale rezerve zlata.
Francuska
Cena energije dovodi do pada trgovinskog deficita na -71 milijardu evra u prvoj polovini.
Inflacija se ubrzala u julu i dostigla 6,1% tokom jedne godine u Francuskoj. Ovo je najviši nivo za 37 godina!
Cena električne energije – jednogodišnji terminski ugovor – za period od novembra do februara dostigla je stratosferski nivo sa 602 evra po MVh.
Račun za gas i struju (u EDF-u): 159 € mesečno od januara do juna 2022, pa 358 € mesečno od jula.
Francuskoj preti nestašica govedine.
Za 5 godina stado goveda je izgubilo 650.000 muznih krava i krava dojilja. Pojava koja će se povećati sa sušom. U pitanju je nedostatak rentabilnosti farmi, što rezultira gubitkom farmi. Distributeri, mesari i ugostitelji mogli bi da ostanu bez francuskog mesa, dok potražnja odolijeva zahvaljujući pljeskavicama.
Evro i poreski damping osiromašili Francusku.
Francuska je osiromašila, pre svega zbog članstva u Evropskoj uniji i zoni evra.
Ono što je upadljivo jeste da se, pre Ugovora iz Mastrihta, BDP po glavi stanovnika Francuske, Italije, Nemačke, pa čak i Austrije, približavao oko 20.000 dolara godišnje. Umesto da podstakne ovu konvergenciju, stupanje na snagu jedinstvene valute dovelo je do mnogo veće disperzije dohotka po glavi stanovnika.
Jedna realnost je jasna: od potpisivanja Ugovora iz Mastrihta, Francuska je bila u situaciji zastoja u poređenju sa svojim nemačkim konkurentima. Ona postaje relativno siromašnija umesto bogatija, što pobija fantaziju da će se Francuska afirmisati zahvaljujući Evropi. Pre se dešava suprotno.
Realnost je suprotna: pripadnost Evropi omogućava Francuskoj da se neograničeno zadužuje kako bi nahranila neefikasnu birokratiju koja postepeno guši žive snage zemlje. Neumoljivo, „buržoaski” komfor Evrope, loše objašnjen Francuzima, tera ih u lenjost i opuštenost.
Iv Poco di Borgo bivši senator: „Francuska je na ivici bankrota sa ogromnim dugom i rastućom inflacijom! Rat je pred nama! Nestašica energije teško će pogoditi sve naše sugrađane kako se siromaštvo povećava! Rešenje za sve ovo je postavljanje LGBT ambasadora.
Prema definiciji MOR-a, stopa nezaposlenosti je porasla sa 7,3% na 7,4% u drugom kvartalu 2022. godine (prognoza 7,3%).
Velika Britanija
Rast BDP-a u drugom kvartalu 2022. bio je 2,9% (prognoza 2,8%) na godišnjem nivou nakon 8,7% ranije. U kvartalnom poređenju, došlo je do smanjenja od 0,1% (prognoza -0,2%) nakon prethodnih 0,8%. Trgovinski bilans je u junu pokazao deficit od 22,85 milijardi GBP (prognozirano -22,3 milijarde GBP), nakon ranije -20,66 milijardi GBP.
Banka Engleske podiže kamatne stope i očekuje da će recesija trajati do 2024. godine.
Odlukom da podigne ključne kamatne stope za 50 baznih poena, Banka Engleske se pridružuje redovima centralnih banaka koje se suprotstavljaju inflaciji jasnijim povećanjem kamatnih stopa. Komitet za donošenje odluka jasno stavlja do znanja da se naredne odluke neće donositi bržim tempom. Umesto toga, žele da sačekaju i vide ekonomske izglede i inflatorne pritiske pre nego što donesu odluku.
Shodno tome, tržište je neodlučno da li će sledeći korak biti još jedno veliko povećanje kamatnih stopa od 50 bp ili će ključne stope biti povećane samo za 25 bp. Predviđena stopa za sledeću kamatnu stopu u septembru iznosila je 2,13% nakon odluke.
Skoro jedna trećina domaćinstava u Ujedinjenom Kraljevstvu suočiće se sa siromaštvom ove zime nakon što će platiti račune za energiju koji će ponovo porasti u januaru, kažu aktivisti.
Oko 10,5 miliona domaćinstava biće u siromaštvu u prva tri meseca naredne godine, prema procenama Koalicije za krajnje siromaštvo (EFPC) objavljenim u utorak — što znači da će njihov prihod nakon plaćanja energije pasti ispod granice siromaštva.
Očekuje da će prosečni račun za energiju u domaćinstvu dostići 3.582 funti (4.335 dolara) godišnje od oktobra, a 4.266 funti (5.163 dolara) od januara – što je jednako oko 355 funti (430 dolara) mesečno.
Broj neplaćenih računa za struju u Velikoj Britaniji procenjen na 1,3 milijarde funti, što je rekord.
Računi kompanija za energiju mogli bi da budu pomnoženi sa 5 do oktobra, zahvaljujući ponovnom pregovaranju o dvogodišnjim ugovorima, što bi dovelo do brojnih bankrota.
Italija
Hoće li dugovi Italije da slome evro?
Čelnici ECB su jedini koji se trenutno usuđuju da investiraju u italijanske trezorske obveznice čiji su tržišno determinisani prinosi eksplodirali u julu. Kotacija loših italijanskih trezora je krajem jula dostigla rekordne vrednosti, jer su lideri ECB bili jedini koji su se usudili da ih kupe. Situacija se pogoršala u petak 29. jula, ali su uspeli da održe iluziju da je bilo kupaca ovih obveznica tokom sledeće nedelje, ali nisu mogli da održe prinose u prihvatljivim granicama.
Dugovi Banke Italije upravo su dostigli novi rekord svih vremena na 640 milijardi evra.
Dugovi Target-2 Banke Italije prema Evropskoj centralnoj banci su upravo dostigli 640 milijardi evra u julu 2022. (640,09 milijardi evra), što odgovara novom apsolutnom rekordu i skoro 30% italijanskog BDP-a! Ovo je povrh odnosa duga prema BDP-u, koji je sada preko 150%. Ako mislite da je Italija u stanju da otplati skoro 640 milijardi Nemcima i drugim svojim poveriocima, onda živite na drugoj planeti.
Prema procenama Banke Italije, prema osnovnom scenariju, rast BDP-a će ove godine iznositi +2,6 odsto, +1,6 odsto 2023. i +1,8 odsto u 2024.
Ako samo uzmemo Italiju, njihov dug se udvostručio od 2000. godine na 2,7 biliona evra, što sa 150% BDP-a znači da je zemlja na ivici bankrota.
Ali ne samo da je dug Italije porastao, već je još gore trošak njegovog finansiranja. Od septembra 2021. godine, prinosi na italijanske obveznice na 10 godina porasli su šest puta sa 0,5% na 3,4%.
Ovo je očigledno više nego što Italija može da priušti.
Turska
Centralna banka Turske vuče očajničke poteze kako bi obezbedila likvidnost države i zaustavila sunovrat lire.
Inflacija je prešla 80%, dok je lira izgubila za 14 godina 90% vrednosti u odnosu na dolar.
Tako su poslali ponovo zlato u London, gde drže 78 t, kako bi mogli da vuku devizne kredite.
Procenjuje se da u Turskoj ima 354 t zlata, što je 300 t manje od izveštaja MMF-a.
Centralna banka gubi kontrolu nad monetarnom politikom, što pokazuje i grafikon menjanja zlata za lire.
Austrija
Austrijska centralna banka je držala 280 t svog zlata u Londonu na čuvanju. Zatražila je još 2015. godine da joj se zlato vrati u Švajcarsku, ali do danas nije sve vraćeno. Ostalo je 84 t i ne zna se kada će da bude vraćeno.
Slika pokazuje dogovoren plan vraćanja, koji nije ispunjen.
Kako je raspoređeno zlato?
Kompanije
Amazon je najavio da će kupiti iRobot Corp., proizvođača usisivača Roomba, za 1,65 milijardi dolara. Ovim potezom, gigant e-trgovine nastavlja svoj prodor u kućne aparate i robotiku povezane na internet.
Bez obzira da li će se promeniti tehnologija, nedostatak čipa ili Covid, Pepsi, Coca-Cola ili Monster Beverage teško da moraju da brinu o tome. Veliki proizvođači pića odolevaju ovoj krizi svojim stalnim poslovanjem. Dok berze širom sveta padaju, njihove cene pomeraju silazni trend: od početka januara, američki indeks S&P 500 je izgubio oko 13 procenata, a tehnološka berza Nasdak je izgubila oko 19 procenata. Bio je to jedan od najgorih godišnjih događaja u istoriji berze. Nasuprot tome, Coca-Cola je porasla za skoro osam odsto, Pepsi je dobio najmanje dva odsto.
Akcije
Blagi oporavak akcija.
DOWJ – 33.595
DAX – 13.804
S&P 500 – 4.261
NASDAQ 100 – 13.565
Kamatne stope na tržištu kapitala ostale su stabilne.
Očekuje se pad cena akcija do 2024. godine.
Uporedni grafikon kretanja cena akcija sa zlatom i dolarom.
Naduvane berze stagniraju.
Zlato
Špekulativno držanja zlata nisko na 1.785 dolara / uncu se nastavlja.
Grafikon pokazuje kako se cena zlata ponašala u vreme izbijanja recesije.
Uvek je cena zlata rasla nakon izbijanja recesije.
Mike McGlone, viši strateg za robu u Bloomberg Intelligence-u, 4. avgusta je tvitovao da je samo „pitanje vremena“ kada će zlato dostići 2.000 dolara, jer je njegova proizvodnja ograničena, dok je proizvodnja fiat valute neograničena.
Zbog nekontrolisanog državnog i korporativnog finansiranja od strane centralnih banaka u senci korona krize, podigli smo ciljnu cenu za cenu zlata sa 2.300 dolara na 2.500 dolara za uncu i preporučujemo potpuno ulaganje u zalihe zlata, srebra i plemenitih metala zbog nedostatka investicionih alternativa ostati.
Metod određivanja cene zlata će se verovatno radikalno promeniti u godinama koje dolaze. Važnost fizičkog metala se vraća na dnevni red suočenih sa neravnotežama koje je stvorio novi geopolitički kontekst i teškoćama u vezi sa obezbeđivanjem snabdevanja.
Centralna banka Indije je u julu svojim rezervama dodala 12,5 tona zlata. Ovo je najveća mesečna kupovina od septembra 2021. Indija je povećala svoje zlatne rezerve za 36% u poslednjih 5 godina diversifikacijom od američkog dolara.
Srebro
Srebro nisko na 18,82 $ / uncu.
Uvek u recesiji cena srebra značajno skače.
Nafta
Cena nafte u padu na 96 dolara / barel.
Prema udruženju proizvođača OPEK-a, globalna potražnja za sirovom naftom biće nešto niža od očekivane ove godine. U svom najnovijem izveštaju o tržištu, Organizacija zemalja izvoznica nafte (OPEK) sa sedištem u Beču pretpostavlja da će svetska ekonomija ove godine rasti za samo 3,1 odsto – 0,4 procentna poena manje od prethodne prognoze u julu. Dnevna potražnja za sirovom naftom iznosiće u proseku 100 miliona barela za godinu umesto 100,3 miliona barela ranije predviđenih, navodi se u izveštaju.
Goldman Sachs očekuje da će nafta ove godine porasti na 130 dolara po barelu.
Transfer nafte preko Mađarske naftovodom DRUŽBA za zemlje srednje Evrope.
Dolar
Dolar previše jak i naduvan – 1,0229 prema evru.
Nepromenjeno u ovoj nedelji.
Rublja
U padu prema evru – 62,6424
U padu prema dolaru – 61,2150
Kriptovalute
Bitcoin u oporavku – 24.029 $.
Ethereum u oporavku – 1.904 $.
Prof. Steve Hanke: „Volatilnost cene bitkoina tokom 60 dana bila je 11,75% veća od cene zlata. Ekstremna volatilnost i neizvesnost bitkoina čine ga ništa drugo do špekulativno sredstvo, sa fundamentalnom vrednošću NULA. Pogledajte koliko je ova imovina nestabilna u odnosu na zlato.
Usred istorijskog toplotnog talasa u američkoj državi Teksas, Riot Blockchain je dobio oko 9,5 miliona dolara kredita za struju za zatvaranje lokalnih objekata za traženje bitkoina.
Krediti će biti primenjeni na račune kompanije za komunalne usluge i vrede oko 439 bitkoina. Broj bitkoina iskopanih prošlog meseca uprkos smanjenju rudarenja iznosio je 318, što je 28 odsto manje u odnosu na prethodni mesec, navodi se u mesečnom izveštaju o proizvodnji i radu Riota.
Niske cene bitkoina i poskupljenja energije izazvani ratom u Ukrajini i toplotnim talasima ozbiljno su ugrozili zarade rudara poslednjih meseci. Veliki rudari prodaju svoje iskopane novčiće da bi održali priliv novca i finansirali ekspanziju koju su planirali tokom poslednjeg skupa.
Branko Dragaš
Investicioni bankar