Pregled tržišta
Svet
Prema izveštaju koji je u ovoj nedelji objavio MMF, ozbiljna fragmentacija globalne ekonomije mogla bi da smanji globalnu ekonomsku proizvodnju do 7%. U nekim zemljama bruto domaći proizvod bi mogao da padne i za 8-12%. U slučaju ograničene fragmentacije, globalni BDP bi mogao pasti za 0,2%. Globalni tokovi robe i kapitala su se izjednačili od globalne finansijske krize 2008-2009, a trgovinska ograničenja su se od tada povećala.
Pandemija korone i ruska invazija na Ukrajinu dodatno su zaoštrili međunarodne odnose i povećali skepticizam u pogledu prednosti globalizacije. Raskid trgovinskih veza nakon decenija ekonomske integracije imaće posebno negativan uticaj na zemlje sa niskim prihodima i manje imućne potrošače u razvijenim ekonomijama.
Širom Afrike, od istoka do zapada, ljudi doživljavaju prehrambenu krizu koja je veća i složenija nego što je kontinent ikada video , kažu diplomate i humanitarni radnici.
Broj Istočnoafrikanaca koji doživljavaju akutnu nesigurnost hrane – kada nedostatak hrane dovodi živote ili sredstva za život u neposrednu opasnost – porastao je za 60% samo u prošloj godini, a za skoro 40% u Zapadnoj Africi, prema Svetskom programu za hranu (WFP).
Vidite li šta se ovde dešava? Sve je namerno. Oduzete su nam sve stvari koje volimo i koje život čine velikim. Veća istina je da ovaj rat protiv civilizacije traje decenijama. Istorija bi trebalo da ide napred sa sve višim životnim standardom.
Taj napredak je stao!
Putanja se sada mora završiti. Višedecenijske propise treba ukinuti. Celokupna populacija treba da ustane i kaže ne prisilnoj štednji i vladavini elitnog kadra tehno-primitivista. Silom su oborili životni standard i još daleko od toga da su završili sa nama.
Neke dobre vesti iz Kuće koju kontroliše GOP: govore o ukidanju poreske uprave i možda o samom porezu na prihod. Naravno, neće se desiti ni jedno ni drugo, ali takve ideje nikada nisu bile u javnoj sferi.
Prema nedavnim proračunima američke investicione banke Goldman Sachs, uloženo je u takozvane „obnovljive izvore energije“ nezamislivih 3.800 milijardi američkih dolara. Ali, suština je da je udeo fosilnih goriva u globalnoj potrošnji energije pao sa 82% na 81% u najboljem slučaju.
„Suština je da očigledno nismo napravili nikakav napredak“, kaže banka. Čak i ako bi se podržala teza o globalnom zagrevanju izazvanom ljudskim faktorima, ovaj razvoj događaja mora dati povoda za razmišljanje. Sumnja u groteskno rasipanje novac je očigledna.
Klimatska prevara – Samo 10% do 15% godišnje emisije CO2 uopšte direktno ili indirektno „proizvedeno od čoveka”. Ostalo je i ostaće prirodnog porekla.
Kamatne stope centralne banke u odabranim ekonomijama. Kao što se može videti, ciklični maksimum ključnih kamatnih stopa najvećih centralnih banaka, Fed-a i ECB-a, dostignut je već u prvom kvartalu 2023. godine. Očekujemo da će ove dve centralne banke smanjiti kamate već u drugoj polovini godine. Po našem mišljenju, saveti centralne banke će brzo reagovati smanjenjem kamatnih stopa ako zvanične stope inflacije padnu – čak i ako su stope i dalje znatno iznad granice od 2 procenta. Posledica toga će biti da će realne kratkoročne kamatne stope ostati na negativnoj teritoriji, što znači da će kupovna moć novca nastaviti da opada.
Prognoze kretanja kamatnih stopa i inflacije 2023. i 2024. godina.
SAD
Uvozne cene su u decembru neočekivano porasle za 0,4% na mesečnom nivou (očekivanje -0,9%). Vrednost prethodnog meseca je korigovana sa -0,6% na -0,7%. Na godišnjem nivou, došlo je do povećanja od 3,5% nakon 2,7% ranije.
Indeks poverenja potrošača koji je pročitao Univerzitet u Mičigenu porastao je na 64,6 poena sa 59,7 prethodnih (60,5 prognoza) prema preliminarnim podacima.
Postoje uznemirujući trendovi prisutni u podacima. Ekonomija gubi posao sa punim radnim vremenom alarmantnom stopom: 2.100 svakog dana od maja. Poslodavci prelaze sa poslova sa punim radnim vremenom na poslove sa skraćenim radnim vremenom, što se često dešava pre nego što ta preduzeća u potpunosti prestanu da zapošljavaju. Onda stižu otpuštanja.
To je često ono što vidimo dok naša ekonomija ide u veliki pad.
Prošla godina je bila loša za kukuruz — najnoviji izveštaj američkog Ministarstva poljoprivrede (USDA) pokazuje da su uslovi suše i ekstremno vreme izazvali pustoš na obradivim površinama.
USDA je neočekivano smanjila svoje izglede za domaću proizvodnju kukuruza usred teške suše širom zapadnog pojasa farmi. Poljoprivrednici u Nebraski, Kanzasu i Teksasu bili su primorani da napuste polja pogođena sušom.
Agencija je procenila da su farmeri požnjeli 79,2 miliona hektara, što je pad od 1,6 miliona hektara u odnosu na prethodnu procenu – najmanju žetvu hektara od 2008.
Kako inflacija nastavlja da desetkuje budžete američkih porodica, decembarski izveštaj Moody’s Analitics-a pokazao je da porodice troše oko 72 dolara više na hranu mesečno nego pre godinu dana.
Ta brojka je izvučena iz izveštaja koji kaže da tipično američko domaćinstvo izdvaja 371 dolar na robu i usluge više nego pre godinu dana.
Novi podaci koje je ove nedelje objavio Biro za popis stanovništva otkrili su da je više od 35 odsto domaćinstava koristilo kreditne kartice ili zajmove u decembru da bi pomoglo u potrošnji u protekloj nedelji. To označava povećanje sa 32% u novembru i samo 21% u aprilu 2021. godine, prema Anketi o pulsu domaćinstava.
Porast korišćenja kreditnih kartica je donekle zabrinjavajući jer su kamate trenutno astronomski visoke. Prosečna APR kreditne kartice, ili godišnja stopa procenta, postavila je novi rekord od 19,14% prošle nedelje, prema bazi podataka bankrate.com koja seže u 1985. Prethodni rekord je bio 19% u julu 1991. godine.
Upaljene su lampice upozorenja na tržištu nekretnina. Tržište nekretnina u SAD je slabo. Sledeći grafikon od KB Homes-a (šesti najveći investitor za nekretnine) prikazuje otkazivanja na tržištu nekretnina u SAD. U krizi nekretnina 2008. godine, vršne vrednosti za „otkazivanje“ bile su oko 50%.
Zaposlenost u proizvodnji je sada 5 ili 6 miliona veća od onoga što bi bilo predviđeno pre Velike recesije.
Proizvođačke cene su pale za 0,4% m/m do decembra (očekivano -0,1%) nakon prethodnog +0,2% (revidirano sa +0,3%). Na godišnjem nivou, povećanje je iznosilo 6,2% (6,8% prognoza) nakon 7,3% (revidirano sa 7,4%). To je bio najmanji rast od aprila 2021.
Maloprodaja je pala za 1,1% m/m (očekujte -0,8%) do decembra, nakon -1,0% (revidirano sa -0,6%) ranije. Međugodišnji rast bez korekcije inflacije iznosio je 6,02% sa 6,01% ranije (revidirano sa 6,48%).
Industrijska proizvodnja je pala za 0,7% m/m do decembra (ekp -0,1%) nakon -0,6% (revidirano sa -0,2%) ranije. Na godišnjem nivou, povećan je za 1,65% sa 2,18% ranije (revidirano sa 2,51%). To je bilo najslabije povećanje od marta 2021.
Iskorišćenost kapaciteta je pala sa 79,4% ranije (revidirano sa 79,7%) na 78,8% (očekivano 79,6%) u decembru, što predstavlja najnižu stopu popunjenosti od marta 2022. NAHB indeks tržišta stambenih objekata porastao je sa prethodnih 31 na 35 poena (prethodni mesec).
Među Amerikancima: 9 miliona milenijalaca se vratilo da živi sa svojim roditeljima.
FED
Ako bi se stopa inflacije i dalje računala na način na koji je bila 1980. godine, realna stopa inflacije bi sada bila blizu 15 odsto.
Amerikanci su prošlog meseca doživeli pravi odmor u vidu nižih troškova energije, koji su u decembru pali za 6,1%. Cene gasa su pale za 12,5% tokom meseca, što je najveći doprinos ukupnom padu inflacije u decembru.
Inflacija usluga porasla na nivo koji nije bio decenijama unazad.
Eksperti iz konzervativnog trusta mozgova analizirali su potrošačke cene i kamatne stope i u svom najnovijem izveštaju objavljenom u četvrtak otkrili da je prosečno američko domaćinstvo izgubilo ekvivalent od 7.400 dolara godišnjeg prihoda od Bajdenove inauguracije 20. januara 2021.
Gubitak prihoda predstavlja povećanje od 200 dolara od septembra, kada je istraživanje istraživačkog centra otkrilo pad godišnjeg prihoda od 7.200 dolara za prosečno američko domaćinstvo još od početka Bajdenovog mandata.
Dok se njihovi izabrani predstavnici u Vašingtonu bore da plate državne račune, Amerikanci se suočavaju sa sličnim izazovom jer su njihovi kućni budžeti iscrpljeni zbog inflacije i viših troškova zaduživanja. Ti finansijski izazovi doveli su do toga da se više od jedne trećine domaćinstava oslanja na kreditne kartice ili kredite za kupovinu potrepština u decembru. Prosečne kamatne stope na kreditne kartice dostigle su novi rekord od 19,14% godišnje u poređenju sa bazom podataka bankrate.com.
Polovina Amerikanaca ne može da otplaćuje svoje kreditne kartice svakog meseca, a bilansi rastu po 16 odsto godišnje.
Dug po kreditnoj kartici je najskuplji oblik duga potrošača. Grafikon pokazuje izuzetno slabu stopu štednje u poređenju sa dugom po kreditnim karticama. Dakle, nije samo država finansijski problem.
U novembru 2022. realna američka novčana masa M2 smanjena je za 7,1 odsto u odnosu na prethodnu godinu. Rekordan pad. To se može objasniti slabljenjem rasta nominalne novčane mase i istovremeno veoma visokom inflacijom. Razvoj znači da je kupovna moć potrošača i preduzeća sve manja. Govori se i o „negativnom efektu realnog gotovine“ koji usporava ukupnu ekonomsku tražnju.
Kamatne stope 1962-2023. godina.
Inverzija američke krive prinosa je sada veoma izražena – podseća na 1970-te i 1980-te, kada je američka inflacija bila veoma visoka, a Federalne rezerve SAD su tada podigle kamatne stope tako naglo da je došlo do recesije.
EU
Desezonirani trgovinski bilans pokazao je deficit od -15,20 milijardi evra u novembru nakon -28,10 milijardi evra ranije (revidirano sa -28, evra 3 milijarde).
Industrijska proizvodnja je porasla za 1,0% m/m do novembra (ekp 0,5%) nakon -1,9% (revidirano sa -2,0%) ranije. Na godišnjem nivou, ovo se pretvorilo u povećanje od 2,0% (ekp 0,5%) sa 3,4% ranije.
Rizik da vlade Evropske unije neće moći da potroše najveći paket pomoći u svojoj istoriji raste dok se članice bore da ispune rokove koje je nametnuo blok.
Paket od 724 milijarde evra dogovoren pre manje od 2 godine za produženje isplate nakon 2026. godine.
ECB
Konačna odluka o daljem razvoju digitalnog evra biće doneta tek u oktobru ove godine. Tada se završava dvogodišnja faza istraživanja Evropske centralne banke (ECB) kako bi se utvrdile ključne karakteristike valute Evropske centralne banke.
Prema trenutnoj mapi puta, građani EU zapravo neće moći da plaćaju njome pre 2026. U Briselu i Austriji ljudi su spremni, ali se očigledno nikome ne žuri. A želja da se potpuno raskine sa tradicijom ionako izgleda nezamisliva. „Očekujemo da će digitalni evro dopuniti gotovinu, a ne da je zameni“, kaže ekonomista OeNB Veber.
Kako da se zaštitimo od inflacije?
Profesionalni evropski investitori veruju da su roba (48%), zlato (41%) i industrijski metali (40%) najbolja zaštita od inflacije. Ovo je rezultat studije koja je nedavno objavljena.
Realna novčana masa M3 se smanjuje više nego ikada ranije: u novembru 2022. minus je bio 7,3 odsto u odnosu na prethodnu godinu.
Rusija
Potrošačke cene su porasle za 0,8% m/m (ekp 1,0) do decembra nakon 0,4% ranije. U poređenju sa prethodnom godinom, došlo je do povećanja od 11,9% (prognoza od 12,2%) nakon 12,0% ranije.
Centralna banka Irana i Rusija razmatraju zajedničko stvaranje specifičnog tokena persijskog regiona koji bi se koristio kao sredstvo plaćanja umesto dolara, rublje ili iranskog rijala u obračunu stranih trgovina. Informacija dolazi od Aleksandra Bražnikova, izvršnog direktora Ruske asocijacije kripto industrije i blokčejna. Prema Bražnikovu, novčić bi bio povezan sa zlatom.
Puna pravila za korišćenje kriptovaluta pojavila bi se 2023. godine, prenosi sajt meduza.io. Centralna banka Rusije je veoma kritična prema upotrebi kriptovaluta kao sredstva plaćanja unutar zemlje. Međutim, podržana je upotreba kriptovaluta u uvoznim i izvoznim transakcijama.
Ruska vlada je zaradila znatno više novca od poslovanja sa naftom i gasom uprkos zapadnim sankcijama zbog rata protiv Ukrajine. Moskva saopštava da su prihodi budžeta prošle godine porasli za 28 odsto ili 2,5 triliona rubalja (skoro 34 milijarde evra).
Devizne rezerve se povećavaju. Devizne rezerve su 13. januara 2023. iznosile 592,0 milijarde dolara, nakon što su ranije iznosile 582,0 milijarde dolara. To je najviše od 16. juna 2022.
Kina
Direktne strane investicije su u decembru porasle za 6,3% na godišnjem nivou, u odnosu na 9,9% ranije. To je bio najslabiji rast od januara 2021.
Prema Nikkeiju, 2021. godine 43.000 od 135.000 naučnih radova u svetu o veštačkoj inteligenciji došlo je iz Kine. To je bilo duplo više nego iz SAD. Kina prednjači u naučnoj oblasti. U najcitiranijim novinama, Kina je nadmašila SAD za 70%.
Prvobitna kamatna stopa na jednogodišnje kredite ostaje nepromenjena na 3,65%, a na 5-godišnje kredite na 4,30% od januara.
Indija
Uoči budžeta Unije za 2023-24, razmišljanje na najvišem nivou centralne vlade je jasno: rast bruto domaćeg proizvoda (BDP) od 6-6,5 odsto je dovoljno udoban cilj za fiskalnu 24. godinu i fokus bi trebalo da bude na fiskalnoj konsolidaciji kako bi se osiguralo da državni trošak zaduživanja ne postane previsoko skup u okruženju visokih kamata, kažu upućeni.
Velika Britanija
Preko 750.000 domaćinstava u Engleskoj koja imaju glavu pod vodom, odnosno koja više ne mogu da otplaćuju svoje kredite bankama i koja će izgubiti svoju imovinu.
Ova cifra predstavlja domaćinstva, dakle treba pomnožiti sa 2, dakle 1,5 miliona Engleza, čemu se mora dodati najmanje 1 dete, što dovodi do više od 2,2 miliona građana i dece koja će biti iseljena iz svojih domova/stanova.
Novembarski BDP porastao je 0,1% m/m (-0,2% prognoza) nakon 0,5% ranije. Godišnji porast iznosio je 0,2% (očekujte 0,3%) nakon 1,1% ranije (revidirano sa 1,5%).
Industrijska proizvodnja je pala za 0,2% m/m do novembra (očekujte -0,3%) nakon -0,1% (revidirano sa 0,0%) ranije. Na godišnjem nivou, pad je bio 5,1% (prognoza -3,0%) nakon -4,7% ranije (revidirano sa -2,4%).
Trgovinski bilans je od novembra pokazao deficit od 15,623 milijarde GBP. Predviđeno je 14,90 milijardi funti. Očitavanje za prethodni mesec je revidirano na -12,25 milijardi funti sa -14,47 milijardi.
Potrošačke cene su porasle za 0,4% m/m do decembra (očekujte 0,4%) nakon 0,4% ranije. U odnosu na prethodnu godinu, došlo je do povećanja od 10,5% (prognoza 10,5%) nakon 10,7%. Osnovna stopa je porasla za 0,5% (ekp 0,4%) nakon 0,3% ranije. U odnosu na prethodnu godinu, došlo je do povećanja od 6,3% (6,2% prognoza) nakon 6,3% ranije. Od decembra, indeks RICS Housing Survey je pao sa -26 poena (revidirano sa -25) na -42 poena (prognoza -30) i označio je najniži nivo od oktobra 2010.
Nemačka
Cene poljoprivrednih proizvoda u novembru su dodatno oslabile. Međugodišnje povećanje iznosi 31,9% međugodišnje (oktobar 37,9%, septembar 40,3%).
Samo ekstremni programi subvencija (paket od 200 milijardi evra) do sada su sprečili posledice nedavne spoljne politike. Bez ovog programa zaštite, nastupio bi upečatljiv scenario nesolventnosti. Međutim, ovaj program ne rešava nijedan problem, samo kupuje vreme do sredine 2024. godine.
Prema preliminarnim proračunima, BDP je porastao za 1,9% u 2022. (prognoza 1,8%) nakon 2,6% u 2021.
Nemačka kao poslovna lokacija nudi sve manje prednosti za porodična preduzeća. Na rang listi instituta za ekonomska istraživanja ZEV, Savezna Republika je tek 18. Dva faktora posebno čine SAD sve privlačnijim za nemačke kompanije.
Nemačka kao poslovna lokacija značajno je pogoršala u međunarodnom poređenju i teško može da prati vrhunske lokacije u Severnoj Americi, Zapadnoj Evropi i Skandinaviji. Prema studiji Instituta za ekonomska istraživanja ZEV u ime Fondacije za porodična preduzeća, Nemačka je na 18. mestu na trenutnoj rang listi, četiri mesta iza prethodnog indeksa zemlje iz 2020. Na rang listi i dalje vode SAD, a slede od Kanade, Švedske i Sjedinjenih Država Švajcarske. Fondacija je pozvala saveznu vladu da preduzme mere protiv visokih cena energije s obzirom na lošiji plasman.
Prema konačnoj računici, potrošačke cene su u decembru pale za 0,8% na mesečnom nivou i porasle za 8,6% na godišnjem nivou. Obe vrednosti su odgovarale i preliminarnim vrednostima i prognozama.
Indeks ekonomskog raspoloženja ZEV je značajno porastao u januaru sa -23,3 na +16,9 poena. Prognoza je bila -15,0 poena. Indeks je dostigao najviši nivo od februara 2022. godine.
Francuska
Prema konačnom obračunu, potrošačke cene su u decembru pale za 0,1% na mesečnom nivou (prognoza i preliminarna vrednost 0,1%). U odnosu na prethodnu godinu, ostvaren je rast od 6,7% (prognoza i preliminarna vrednost 6,7%).
Penziona reforma: 1,12 miliona demonstranata na ulici za prvi dan mobilizacije.
Svuda u Francuskoj sindikati su uspeli da se snažno mobilišu protiv odlaganja starosne granice za odlazak u penziju na 64 godine. Novi dan akcije zakazan je za utorak, 31. januar.
Pokrenut je balans snaga. Devet dana nakon što je premijerka Elizabet Born predstavila projekat penzione reforme, sindikati su želeli da udare od prvog dana mobilizacije, u četvrtak, 19. januara. Učinjeno je, pošto je 1,12 miliona ljudi demonstriralo u Francuskoj, uključujući 80.000 u Parizu, prema Ministarstvu unutrašnjih poslova. CGT je najavio „više od 2 miliona“ demonstranata okupljenih širom zemlje i 400.000 u glavnom gradu.
Španija
Potrošačke cene su porasle za 0,2% mesečno do decembra (očekujte 0,3%). U odnosu na prethodnu godinu ostvaren je rast od 5,7% (prognoza od 5,8%).
Francuska biotehnološka kompanija Insect planira globalnu mrežu farmi insekata, uključujući rasadnike i klanice. Pilot fabrika je već postavljena u Dolu u francuskom regionu Bourgogne-Franche-Comte.
Porezom na višak profita, savezna vlada je do sada želela da uzme deo rekordnih profita energetskih kompanija koje su ostvarile kao rezultat visokih cena usled ruske invazije na Ukrajinu. Predsednica Saveznog udruženja centara za zaštitu potrošača (VZBZ) Ramona Pop takođe vidi znake zlostavljanja kada je u pitanju povećanje cena dobavljača energije. „Talas povećanja cena od 1. januara bio je prilično ogroman“, rekla je ona. Upadljiv broj snabdevača energentima toliko je povećao svoje tarife „da su iznad cenovnih kočnica“.
Italija
Pad računa za gas, oni će u februaru pasti za 35 odsto: ali koliko će to smanjenje trajati?
Cena prirodnog gasa u Evropi u narednim nedeljama i mesecima će se smestiti na oko 70 evra po megavat-satu (19. januara je bila nešto više od 60 evra/MWh) i u svakom slučaju više neće ići iznad 100 evra, tako da ne bi trebalo ponovo da proživljavaju lude cene poslednjih meseci, zbog kojih su skočili računi za gas i struju (koji bi, naprotiv, uskoro mogli da padnu za 35%). U to je uveren Davide Tabareli, predsednik i osnivač Nomisma Energia, koji kao primer navodi cene fjučers ugovora amsterdamskog TTF-a, koje do decembra 2023. (menjaju se u kontinuitetu, a danas su ove) ne prelaze 70 evra. „Premisa – kaže on Korijeru– da smo godinu dana ili više u haotičnoj situaciji, kako zbog nestabilnosti zbog rata u Ukrajini, tako i zbog neefikasnosti tržišta.
Ipak, na tržištima roba gledamo u budućnost i niz razmatranja nam daje nadu: Nemci su izgradili terminale za regasifikaciju, imamo pune zalihe, koristimo ugalj i klima je do sada bila blaga. Veoma visoke cene (rekord u avgustu od 350 evra, prim . aut. ) koje smo imali proteklih meseci pravdale su se panikom od nestanka zaliha, opasnosti koja je sada mnogo udaljenija.
Libija
Centralna banka Libije demantuje izveštaj Svetskog saveta za zlato o gubitku 27 tona od avgusta 2011.
CBL nije saopštila koliko Libija ima zlatnih rezervi, ali je navela da je u okviru svog plana za transparentnost i obelodanjivanje izvršila međunarodnu reviziju zlatnih rezervi 2022. godine, dodajući da su rezultati potvrdili da je CBL održava iste rezerve bez ikakvih promena od avgusta 2011. godine.
Svetski savet za zlato je u godišnjem izveštaju o zlatnim rezervama naveo da je 27 tona zlata nestalo iz Libije od svrgavanja Moamera Gadafija 2011. godine, dodajući da su libijske zlatne rezerve smanjene sa 143,82 tone u 2011. na 116,64 tone u 2014. Libija, Savet je naveo da se nalazi među pet arapskih zemalja na vrhu liste zlatnih rezervi centralnih banaka širom sveta.
Аustrija
Inflacija je porasla na 8,6 odsto za 2022. kao celinu, najviše od 1974. godine. Ovo je u ponedeljak saopštio Statistički zavod Austrije.
Gotovina, koja je popularna u Austriji, verovatno će se boriti protiv isteka roka trajanja samo na duži rok. Digitalizacija se ne zaustavlja na novcu i već godinama pokazuje različite forme. Dok su digitalni sistemi plaćanja ili digitalne valute i dalje privatni novac, digitalne valute centralnih banaka, takozvane digitalne valute centralne banke (CBDC), su „pravi“ digitalni novac. Digitalne valute nisu nova teritorija za austrijske banke.
Švajcarska
Cene proizvođača pale su za 0,7% na mesečnom nivou u decembru, nakon -0,5% ranije. Međugodišnje, došlo je do povećanja od 3,2% nakon 3,8% ranije. To je bilo najmanje povećanje od juna 2021.
Japan
Proizvođačke cene su porasle za 0,5% m/m (ekp 0,3%) i 10,2% međugodišnje (ekp 9,5%, prethodni mesec 9,7%) do decembra.
Banka Japana se držala svoje politike izuzetno niske kamatne stope (-0,10%) i svoje gornje granice od 0,50% za 10-godišnje državne obveznice. Prognoze bazne inflacije su 3,0% za 2022. godinu, 1,6% za 2023. i 1,8% za 2024. godinu.
Banka Japana nastavlja svoj kurs. U poređenju sa Evropom, problem inflacije je izuzetno upravljiv. Realna kamatna stopa (bazna stopa minus potrošačke cene) je trenutno -3,8% u Japanu i -6,7% u Evropi. Državni dug Japana od 266% BDP-a ne može da izdrži više kamatne stope.
Japan pati od najvećeg trgovinskog deficita u svojoj istoriji.
Japan je 2022. godine doživeo najgori trgovinski deficit u svojoj istoriji, od 20 triliona jena (143,7 milijardi evra), saopštilo je njegovo Ministarstvo finansija. Izvoz iz Arhipelaga, iako je naglo porastao (+18%), na 98,2 triliona jena, nije nadoknadio uvoz, na 118,5 biliona (+39%).
Razlozi za ovako loše performanse bili su podvučeni u lokalnoj štampi: rast cena energije i sirovina, u kombinaciji sa anemijom japanske valute, doveo je do eksplozije računa za energiju treće ekonomije sveta. Cene gasa i nafte su se, na primer, udvostručile za godinu dana, dok je jen dostigao najniži nivo u istoriji za trideset dve godine, primećuje Nikkei. U proseku godišnje, dolar je vredeo 130,7 jena 2022. godine, u poređenju sa 109,4 jena 2021.
Potrošačke cene porasle su 4,0% međugodišnje u decembru, nakon 3,8% ranije. Osnovni CPI je porastao 4,0% (ekp 4,0%) do decembra, sa 3,7%.
Saudijska Arabija
Saudijska Arabija je otvorena za druge naftne valute osim dolara.
Petrodolar nastavlja da se koleba. Saudijska Arabija sada otvoreno kaže da je trgovina naftom dobrodošla da se obavlja u drugim valutama.
Nove tehnologije
Prethodni tehnološki ciklus bio je vođen potrošačkim tehnologijama. Internet je porastao sa manje od 200 web lokacija iz 90-ih na 2 milijarde danas. Pretraživači, društveni mediji i striming bili su ključne oblasti inovacija. Očekujemo da će industrijska/B2B tehnologija pokrenuti sledeći ciklus, sa tehnologijom koja će transformisati mnoge tradicionalne industrije, na primer, maloprodaju, logistiku, automobilsku industriju, hranu i piće, nauke o životu, zdravstvo, energiju, robu itd.
Veštačka inteligencija (AI), po našem mišljenju, biće najvažnija tema u narednih 10 godina. Veliki pobednici, međutim, možda nisu očigledne kompanije koje grade AI rešenja, već one koje omogućavaju AI (i hardver i softver). Čuvajte se zamki vrednosti.
Očekujemo da će AI igrati ključnu ulogu u robotici i automatizaciji i da će prevazići mnoga ograničenja sa kojima se ta polja danas suočavaju. Prema nedavnom McKinsey izveštaju i anketi, očekuje se da će automatizacija činiti 25% kapitalne potrošnje industrijskih kompanija u narednih pet godina, što je znatno više u poređenju sa prethodnih 5 godina. Ali mnogi se suočavaju sa izazovima sa implementacijom.
Kompanije
Tesla je prošle godine isporučio oko 1,31 milion vozila, što je otprilike 40% više u odnosu na 2021. godinu, ali manje od cilja kompanije od 50% ili više.
Otpuštanja u Silicijumskoj dolini idu iz lošeg u gore. Amazon će otpustiti više od 18.000 radnika. Poseban izveštaj kompanije za zapošljavanje Challenger, Grey & Christmas otkrili su da su otpuštanja u tehnologiji porasla za 649% u 2022. u poređenju sa prethodnom godinom, u poređenju sa samo 13% porasta u otpuštanju radnih mesta u ukupnoj ekonomiji tokom istog perioda.
Osnivač Netflix-a napušta operativno upravljanje nakon veoma teške godine
Neto profit kompanije je pao nakon katastrofalnog početka 2022. Netflix je, međutim, stekao više pretplatnika nego što se očekivalo u poslednjem kvartalu.
Akcije
Nedelja u kojoj su cene akcija pale.
DOWJ – 33.496
DAX – 15.049
S&P 500 – 3.989
NASDAQ 100 – 11.619
DOWJ 30
DAX 40
S&P 500
NASDAQ 100
Zlato
Cena zlata značajno porasla na 1.920 $ / uncu.
Prometne cene zlata ostale su blizu 1.925 dolara za uncu u ponedeljak, nešto ispod devetomesečnog maksimuma od 1.931 dolara na prethodnom zasedanju uprkos slabijem dolaru, pošto su investitori nastavili da procenjuju očekivanja strože monetarne politike glavnih centralnih banaka.
Dok tržišta novca očekuju da će Federalne rezerve na svom sledećem sastanku povećati svoju stopu fondova za blažih 25 baznih poena, članovi FOMC-a su u više navrata izjavljivali da je borba protiv inflacije daleko od kraja, nagoveštavajući da bi sporije povećanje kamatnih stopa moglo da se nastavi i preko terminalne stope od 5%.
U međuvremenu, Evropska centralna banka je signalizirala da će nastaviti svoj agresivni put zaoštravanja kako bi smanjila rastuću inflaciju u bloku, a kreatori politike utiru put za još dva povećanja stope od 50 bps.
Gerald Celente: Zlato bi moglo da se popne na 2.100-2.300 dolara u roku od nekoliko nedelja.
Prema Selenteu, jedan od razloga za ovakav razvoj događaja je „ukrajinski rat i katastrofa koju on proizvodi“. Efekti su jako pogodili celu Evropu, jer su sankcije Rusiji dovele do vrtoglavog porasta cena energenata i inflacije.
Međutim, Selente ne vidi nedavni mali pad inflacije kao dobar znak. Oni nisu vredni pomena i koristeći realne brojke koje sežu do 1980-ih, stvarne CPI brojke, realna stopa inflacije je (najmanje) 14%. To su znali i centralni bankari i zato su kupili rekordne količine zlata.
Prema ekspertu za trendove, zlato bi sada moglo da poraste na 2.100-2.300 dolara u roku od nekoliko nedelja.
Rast dugova država može da se zaustavi jedino ako se uvede zlato kao pokriće za fiat valute.
Pogledajmo kako bi to izgledalo za SAD.
Pri pokrivenosti od 10% SAD bi morale da podignu cene zlata na oko 15.700 dolara po unci, ako, pak, hoće odnos 1:1 državnog duga prema svojih 8.311 metričkih tona zlata (navodno u knjigama), onda bi im potrebna cena zlata od preko 157.000 USD po unci.
Centralni bankari su najviše kupovali u 2022. godini.
Srebro
Srebro ponovo palo – 23,75 $ / unca.
Prometne cene srebra pale su na 23 dolara za uncu, povlačeći se sa devetomesečnog maksimuma od 24,4 dolara dotaknutog 16. januara, pošto se dolar stabilizovao, a investitori su ponovo procenili izglede za monetarnu politiku glavnih centralnih banaka i potražnju za industrijskim inputima.
Uprkos rastućim opkladama da će Federalne rezerve povećati svoju ključnu stopu za sporije 25 baznih poena na svom predstojećem sastanku, kreatori politike su naglasili da ima još mnogo posla da se uradi pre nego što se inflacija vrati na cilj i označili su mogućnost da terminalna stopa dostigne iznad 5% po trenutnoj ceni na tržištu novca.
Osim što smanjuju privlačnost nekamatonosnih ulaganja u poluge, viši troškovi pozajmljivanja olakšavaju potražnju za srebrom kao industrijskim inputom za robu sa visokim potrebama za provođenjem električne energije, što se odrazilo u nedavnom padu akcija solarne energije.
Nafta
Cena nafte porasla na 88,59 $ / barel.
Fjučersi na naftu Brent trgovali su se oko 88 dolara po barelu u ponedeljak dok su investitori nastavili da procenjuju izglede globalne tražnje dok se pripremaju za dalje sankcije ruskoj nafti. Ipak, trgovina će verovatno ostati prigušena jer su mnoga azijska tržišta bila van mreže za praznike Lunarne Nove godine.
Prošle nedelje su i IEA i OPEK ponudile bikovske izglede za 2023. godinu, rekavši da će ponovno otvaranje kineske ekonomije podstaći tražnju, a istovremeno podići cene. Povrh toga, porast kineskog saobraćaja uoči lunarnog novogodišnjeg odmora je dobar za potrošnju goriva.
Što se tiče ponude, EU i zemlje G7 će ograničiti cene rafinisanih ruskih proizvoda počevši od februara, u skladu sa ograničenjem cena ruske nafte na snazi od decembra i embargom EU na uvoz ruske nafte morskim putem.
Gas
Cena prirodnog američkog gasa – 3,51 $ – evropska cena TTF – 650 evra.
Fjučersi američkog prirodnog gasa porasli su u ponedeljak 10% na 3,5 USD/MMBtu, oporaveći se sa najnižeg nivoa od juna 2021. od 3,1 USD koji je dotaknut prošle nedelje, u očekivanju veće potražnje za grejanjem zbog prognoza hladnoće. Ipak, rastuća domaća proizvodnja i visoki nivoi skladištenja ograničili su dalje dobitke. Proizvodnja prirodnog gasa u SAD će verovatno porasti za više od 2% ove godine do rekordnog dnevnog proseka od 100,3 milijarde kubnih stopa, saopštila je Uprava za energetske informacije. Istovremeno, EIA podaci su pokazali da su komunalna preduzeća neočekivano ubacila 11 bcf u skladište u nedelji koja se završava 13. januara. U međuvremenu, investitori nastavljaju da prate situaciju u fabrici za izvoz LNG-a Freeport u Teksasu, za koju se očekivalo da će ponovo početi sa radom u drugoj polovini meseca, iako je još uvek čekala regulatorna odobrenja.
Evropske cene prirodnog gasa trgovale su se ispod 65 evra/MWh, preokrenuvši rast od 3% u prethodnoj nedelji i približivši se najniže vrednosti od 16 meseci od skoro 50 evra, pogođenom početkom januara, pošto će hladnoća u Evropi nestati ove nedelje, a u narednom se očekuje povratak viših temperatura. Skladišta gasa širom Evrope su punija nego inače i iznosi preko 78%, a uvoz LNG-a će ostati jak, što pomaže da se suprotstavi slabijim zalihama iz Norveške zbog radova na održavanju.
Evropske zemlje su izbegle veliku energetsku krizu bez ruskog gasa ove zime zahvaljujući neuobičajeno toplom vremenu, rekordnim količinama uvoza LNG-a, pošiljkama iz Norveške i drugim alternativama, uključujući ugalj, nuklearnu energiju i vetar.
Rusija i dalje šalje deo gasa gasovodima u Evropu, preko Ukrajine i Turskog toka, ali su tokovi kroz Ukrajinu smanjeni poslednjih dana
Pad cena gasa pruža olakšanje za evropsku ekonomiju. Jučerašnji fjučersi su bili u padu od 15%, do sada smo pali za 27%. Prema Blumbergu, kineski uvoznici pokušavaju da preusmere februarske i martovske pošiljke u Evropu zbog slabih domaćih cena i visokih zaliha.
Ugalj
Cena u neznatnom padu na 350,95 $ / t.
Fjučersi na ugalj u Njukaslu, merilo za region sa najvećim potrošačima u Aziji, dostigli su dno oko 350 dolara po toni i sada su za više od 20% niže u odnosu na septembarski maksimum od 450 dolara, pošto su izgledi za povećanje snabdevanja i smanjenu potražnju naveli investitore da se opuste pozicije. Najveći potrošač u Kini nedavno je dozvolio trima komunalnim preduzećima koje podržava centralna vlada i njenom najvećem proizvođaču čelika da obnove uvoz uglja iz Australije, što je prva takva akcija otkako je Peking uveo nezvaničnu zabranu uvoza uglja iz Australije krajem 2020. U isto vreme, toplo vreme, posebno u SAD i Evropa, odložila je zimsku grejnu sezonu dok je ublažila zabrinutost zbog nestašice goriva. Ipak, Kina preduzima značajne korake kako bi ojačala svoju ekonomiju i okončala svoj strogi režim izazvan korona virusom
Aluminijum
Cena aluminiijuma nastavlja blago da raste – 2.610 $ / t.
Fjučersi za aluminijum su se u januaru trgovali oko 2.600 USD/t, što je nivo koji nije viđen od juna 2022. i porasli su za više od 9% od početka 2023. zbog izgleda snažnije potražnje i straha od nestašice ponude. Kina preduzima značajne korake da podstakne svoju ekonomiju i okonča strogi režim izazvan korona virusom, podižući izglede za potražnju metala i zasenjujući zabrinutost zbog globalne recesije. Što se tiče ponude, nekoliko smanjenja proizvodnje u ključnim evropskim topionicama prošle godine zbog porasta cena električne energije, uključujući Alkoinu topionicu San Ciprian i fabriku Hidro u Slovačkoj, dalo je dodatni optimizam bikovima. Globalne zalihe sada iznose samo 1,4 miliona tona, što je 900.000 tona manje u odnosu na pre godinu dana i najniže od 2002. Aluminijum je dostigao najviši nivo od oko 4.100 USD/t u martu 2022. nakon ruske invazije na Ukrajinu.
Bakar
Cena bakra porasla na – 9.324 dolara.
Fjučersi na bakar su krajem januara porasli preko granice od 4,2 dolara po funti, najviše u poslednjih sedam meseci, potkrijepljeno dokazima o niskoj ponudi i očekivanjima povećanja potražnje. Jači nego što se očekivalo rast u Kini tokom četvrtog tromesečja doprineo je projekcijama veće industrijske tražnje pošto je druga najveća svetska ekonomija prešla sa svoje stroge politike nulte Covid-a. Istovremeno, igrači u industriji upozoravaju da svetska proizvodnja ne može da prati potražnju jer se zemlje prebacuju na obnovljive izvore energije teške za bakar. Dodatni problemi, Peru, drugi najveći proizvođač na svetu, zahvaćen je najgorim talasom građanskih nemira u poslednjih 20 godina i kao rezultat toga, ogroman rudnik Antapacai radi sa „ograničenim“ kapacitetom. U međuvremenu, najveći proizvođač Čile predviđa da će se njegova proizvodnja smanjiti za skoro 6% u 2023.
Pšenica
Cena pšenice pala na 279,75 evra.
Fjučersi na pšenicu u Čikagu su krajem januara pali na nivo od 7,3 dolara po bušelu, kretajući se oko najnižeg nivoa od oktobra 2021, prateći pad ostalih žitarica zbog očekivanja veće ponude.
Padavine u glavnom proizvođaču Argentini ublažile su zabrinutost zbog suše i povećale očekivanja drugih velikih proizvođača u pogledu ponude. U Rusiji, lider u industrijskom istraživanju Sovecon je revidirao projekcije isporuke za vodećeg svetskog izvoznika za 200 hiljada tona na 44,1 milion za tekuću marketinšku godinu zbog rekordne žetve i rekordno visokih zaliha.
Takođe, još jedan značajan izvoznik Australija prognozirao je da će njegov rod dostići istorijskih 42 miliona tona u istom periodu. Na kraju, prošireno poljoprivredno zemljište u Indiji povećalo je očekivanja da će trenutna žetva postaviti rekord i dovesti do ukidanja zabrane izvoza žitarica iz Nju Delhija.
Kukuruz
Cena u blagom padu – 666,20 $.
Fjučersi na kukuruz u Čikagu porasli su za 6,8 dolara po bušelu u januaru, što je najviše u poslednja dva meseca, pošto je produženi skok cena benzina u Sjedinjenim Državama podigao potražnju za biogorivima.
Cene su išle u prilog i znaci niže proizvodnje. USDA je u svom VASDE izveštaju revidirala naniže prognoze američke proizvodnje kukuruza za tekuću marketinšku godinu za 200 miliona bušela na 13,73 milijarde. Štaviše, krajem novembra, nivoi nacionalnih zaliha su pali više nego što se očekivalo za 8% na godišnjem nivou na 10,8 milijardi bušela.
Proizvodnja je takođe smanjena za strana tržišta pošto su nepovoljne vremenske prilike u Brazilu i Argentini nadmašile obilne useve u Kini. S druge strane, početak trgovine između Kine i Brazila olakšao je nadmetanje i ograničio isporuke iz SAD.
Drvo
Dalji pad na – 424 $ / t.
Čikaški fjučersi za drvnu građu trgovali su ispod granice od 450 dolara za hiljadu stopa daske, što je pad od skoro 70% u odnosu na njihov martovski maksimum od oko 1.450 dolara, pošto su rastuće kamatne stope nastavile da smanjuju aktivnost nekretnina.
Agresivni ciklus pooštravanja Federalnih rezervi gurnuo je 30-godišnju stopu na hipoteku na iznad 6%, povlačeći prodaju i obuzdavajući rast cena nekretnina, dok je ozbiljno narušio poverenje graditelja kuća.
Najnoviji izveštaj američkog Biroa za popis stanovništva pokazao je da su nove dozvole za izgradnju kuća, potencijalni pokazatelj budućih aktivnosti, pale za 1,6 odsto na 1,33 miliona jedinica u decembru, što je najniži nivo od maja 2020.
Dolar
Dolar u daljem blagom padu na – 1,0869 prema evru.
Rublja
Rublja nepromenjeno prema evru – 74,9586.
Kriptovalute
Bitcoin u daljem rastu na – 21.064 dolara.
Ethereum u rastu na – 1.618 dolara.
Branko Dragaš
Investicioni bankar