Pregled tržišta
Svet
Kako je planirano, MMF je revidirao prognozu BDP-a za globalnu ekonomiju u svom ažuriranom pregledu Svetske ekonomske perspektive. Prognoza svetskog BDP-a je revidirana naviše sa 2,7% na 2,9% za 2023. godinu. Ovo rezultira značajnom razlikom između poslednjeg negativnog prilagođavanja prognoze Svetske banke (sa 3,0% na 1,7%) i trenutne prognoze MMF-a. Za različite zemlje se može da vidi na sledećoj tabeli.
Indeksi menadžera nabavke za proizvodnju od januara, razne zemlje:
Kina (Caikin): 49,2 (predviđanje 49,5) posle 49,0 poena
Indija: 55,4 (predviđanje 57,4) posle 57,8 poena
Rusija: 52,6 posle 53,0 poena
Tajvan: 44,3 posle 44,6 poena
Japan (Jibun Bank): 48,9 nakon 48,9 poena
Indonezija: 51,3 posle 50,9 poena
Južna Koreja: 48,5 posle 48,2 poena
Vijetnam: 47,4 posle 46,4 poena
Filipini: 53,5 nakon 53,1 poena
Malezija: 46,5 posle 47,8 poena
Tajland: 54,5 posle 52,5 poena.
Ko ima najviše patenata u veštačkoj inteligenciji?
Činjenice ponekad govore same za sebe. Razlog zašto su SAD izazvale i vodile ekonomski i finansijski rat sa Kinom ima veze sa ekonomskim uspesima Kine. Ovi uspesi se, između ostalog, mogu meriti i u smislu patenata. Statista je pružio smislenu listu.
Globalna finansijska imovina/obaveze u ukupnom iznosu od skoro 500.000 milijardi dolara (moja procena 700.000 milijardi dolara), od kojih je 46% u bankarskom sistemu u senci. Bankarski sektor u senci takođe uključuje penzione fondove, hedž fondove i druge finansijske institucije koje su uglavnom neregulisane. Bankarski sistem u senci ne podleže normalnim pravilima tržišnog vrednovanja. Dakle, niko ne zna koju vrednost ili vrednost gubitka imaju stvarne pozicije. To znači da centralne banke plivaju u mraku kada je u pitanju procena stvarnih rizika u sistemu.
SAD, EU i Japan su sada dostigli fazu da niko više ne želi njihove dugove. Dakle, sa suverenim dugom ovih nacija, više se ne radi o prenošenju novca, već samo o održavanju igre. Ako su svi treći vlasnici tog duga prodavci, ko bi onda trebalo da kupuje?
Ove tri nacije će na kraju imati svoj nacionalni dug. Japan već drži 50% sopstvenog duga. Pre nego što Zapadna Ponzi šema propadne, ove tri nacije će držati bukvalno 100% sopstvenog duga. U tom trenutku, obveznice će biti bezvredne i kamatne stope će ići u beskonačnost. Nije lepa perspektiva! / Egon von Grujer/
Ekonomski rat i kolaps finansijskog sistema kojim dominiraju SAD ne samo da su neizbežni već su i katastrofalni za zapadne ekonomije.
Hegemonija Sjedinjenih Američkih Država se završava, dominacija dekadentnog Zapada ubrzano jenjava na istok i jug. Zemlje bogate resursima, kao što je širi BRIKS, biće dominantne zemlje u narednim decenijama, možda i duže. Nafta i gas će činiti osnovu ove promene, ali i mnoge druge robe, uključujući zlato, koje sada ulazi u novu eru.
Verovatno je da će 2023. biti prva u nizu godina u kojima zlato beleži snažne dobitke zaredom, kao što je bilo između 2000-2011 kada je poraslo 7,5 puta.
Kraj zapadnog ciklusa zasnovanog na dugu i uspon istočnog i južnog ciklusa robe dobro je ilustrovan u donjem grafikonu.
Predstojeći porast nafte i zlata: 9 putau odnosu na akcije.
SAD
SAD na sigurnom putu ka katastrofi.
Završnu fazu svih imperija uvek obeležavaju preveliki deficiti i dugovi, inflacija, valuta u kolapsu, dekadencija i rat. I SAD se savršeno uklapaju u tu kategoriju. Kako je Ernest Hemingvej tako dobro rekao: „Prva panaceja za loše upravljane nacije je monetarna inflacija. Druga je rat. Oba donose privremeni prosperitet; oba donose trajnu propast. Ali oba su utočište za političke i ekonomske oportuniste.“
Od rata u Vijetnamu, SAD su doživele neuspeh u svakom ratu, uključujući i jugoslovenski, u Avganistanu, Iraku, Siriji i Libiji. Rezultat su ogromne žrtve i uništenje zemalja, što često dovodi do ekonomske bede, anarhije i terorizma.
Nove prevare se spremaju. Izračunavanje američkog CPI menja se za januarske podatke o inflaciji.
Zavod za statistiku rada promeniće način obračuna podataka o inflaciji od januara 2023. godine.
Da bi se poboljšala tačnost i korisnost Indeksa potrošačkih cena (CPI), BLS je planirao da ažurira pondere potrošnje na godišnjem nivou koristeći informacije iz jedne kalendarske godine. Ovo se razlikuje od prethodne metode, koja je ažurirala pondere koristeći podatke o izdacima za dve godine svake dve godine. Kada se američki CPI indeks za januar 2023. izračuna na osnovu podataka o potrošačkoj potrošnji iz 2021, ova revizija će stupiti na snagu.
Prema svim predstavljenim modelima, recesija je trebalo da pogodi SAD krajem prošle godine, ali još uvek nije.
Jedna od njih, Nordea, nastavlja da predviđa pad američkog BDP-a. Ovaj model je sada dobro izolovan od trenutnog konsenzusa koji predviđa usporavanje 2023. godine, ali ne i recesiju.
Kriva prinosa nikada nije bila tako obrnuta 30 godina u Sjedinjenim Državama:
Broj otkazivanja obećanja o prodaji nikada nije bio tako visok u Sjedinjenim Državama. Na primer, KB Homes oglašava stopu otkazivanja od 68% na svojim najnovijim rasprodajama. Prošle godine u isto vreme ova stopa je iznosila 13%.
Nivo zaposlenosti u građevinskom sektoru čak i dalje obara rekorde!
Kako objasniti ovaj paradoks? Zašto pad aktivnosti ne dovodi do otpuštanja?
Uprkos padu stanovanja, igrači u industriji drže do svojih zaposlenih, verovatno zato što znaju da je tržište rada veoma tesno i da će plan ulaganja u infrastrukturu Bajdenove vlade uskoro stvoriti jaku potražnju u narednih meseci. Bolje je imati kvalifikovan i motivisan ljudski kapital pri ruci, nego rizikovati da propustite projekte planirane za ovu godinu javnim ulaganjem zbog nedostatka osoblja. Strah od „promena posla“, koji podiže cenu radne stanice, takođe treba uzeti u obzir u ovoj nepovezanosti između podataka o nekretninama i broja zaposlenih u izgradnji.
Uz rastuće stope, države koje su povećale svoj dug prinuđene su da snose više troškova u vezi sa otplatom sve većeg duga, u vreme kada se poreski prihodi smanjuju. Štaviše, od ovih država se sada traži da oslobode ekonomske aktivnosti suočene sa usporavanjem privatne potražnje.
Jednačina postaje nemoguća i to se meri ciframa mesečnog budžetskog deficita.
Američki poreski prihodi, na 455 milijardi dolara, pali su za 6,5% u decembru u poređenju sa istim mesecom prošle godine.
Američka potrošnja u istom periodu porasla je za 6,3% na 540 milijardi dolara.
Zemlja više ne može da održi kurs, deficit se povećava rekordnom brzinom i pokazuje -85 milijardi dolara u jednom mesecu. Prošle godine je iznosila -21 milijardu dolara.
Ove loše cifre dolaze pošto su poreski prihodi na zarade u porastu.
Od 28. januara 2023. broj početnih zahteva za nezaposlenost bio je 183.000 (predviđeno 200.000) nakon 186.000 ranije. Prema preliminarnim proračunima, produktivnost je porasla za 3,0% (prognoza 2,4%) od četvrtog kvartala 2022. nakon 1,4% ranije (revidirano sa 0,8%) (godišnje vrednosti). Jedinični troškovi rada porasli su za 1,1% (prognoza: 1,5%) od četvrtog kvartala 2022. godine nakon 2,0% ranije (revidirano sa 2,4%). Industrijske porudžbine u SAD za decembar porasle su za 1,8% m/m (ekp 2,2%) nakon -1,9% (revidirano sa -1,8%) u prethodnom mesecu. Ne računajući transportne narudžbine, oba meseca su pala za 1,2% m/m.
Uprkos pozitivnom uticaju inflacije na ove poreske prihode povezane sa porezima na zarade, iznos koji vlada mora da plati da bi otplatila svoje dugove i za svoje programe javne potrošnje je previše visok da bi ova povećanja prihoda povezana sa inflacijom uticala na ukupnu cifru: Sjedinjene Države tonu u budžetski ćorsokak.
U ovom ćorsokaku, nažalost, nema mnogo izbora.
Preokret bi pokrenuo recesiju koju je zemlja do sada uspela da izbegne, upravo u iščekivanju ove javne akcije.
Nastavljanje u ovom ćorsokaku vodi nas do velikog zida dugova.
Od četvrtog kvartala 2022. troškovi zapošljavanja su porasli 1,0% k/k (1,1% prognoza) nakon 1,3% ranije.
Indeks cena kuća Case/Shiller 20 gradova pao je za 0,5% na mesečnom nivou do novembra (-0,6% prognoza) nakon -0,5% ranije. Međugodišnji porast iznosio je 6,8% (6,8% prognoza) nakon 8,7% (revidirano sa 8,6%). To je bio najmanji porast na godišnjem nivou od septembra 2020.
Indeks menadžera nabavke u Čikagu pao je na 44,3 (ekp 45,0) u januaru sa 45,1 (revidiran sa 44,9). Indeks poverenja potrošača kako ga je pročitao Konferencijski odbor pao je na 107,1 (ekp 109,0) za januar sa 109,0 (revidirano sa 108,3).
U današnjem Zapadnom svetu postoji tendencija da se veruje da može potpuno da se promene zakoni prirode i nauke.
Ovo se odnosi na oblasti ekonomije i klime. Bankari i vlade su uvereni da mogu da stvore trajni prosperitet štampajući bezvredni papir, pod pretpostavkom da papir predstavlja stvarnu i trajnu vrednost.
Ali, kakvo iznenađenje. Ovi ljudi će uskoro doživeti šok svojih života kada se sav štampani novac vrati na svoju suštinsku vrednost od NULA. Ekonomija zasnovana na dugovima na kraju postaje samoispunjavajuće proročanstvo.
Što je dug veći, dug mora rasti, stvarajući beskrajni začarani krug. Dužnički ciklus na kraju postaje perpetuum mobile Ponzi šema, koja mora da se – SRUŠI!
Dug se hrani dugom, a što se više duga izda, to se i dug mora izdati. Kada inflacija raste, rastući troškovi kamata zauzvrat dovode do povećanja duga. Slede standardi – u privatnom sektoru i inostranstvu. Tada su derivati od 2-3 triliona dolara pod pritiskom, od kojih je većina u bankarskom sistemu u senci. Ovo dovodi do masovnog stvaranja duga od strane Federalnih rezervi i drugih centralnih banaka koje očajnički žele da spasu sistem.
Na kraju, po rečima fon Mizesa, ovo dovodi do „[…] konačne i totalne katastrofe za dotični monetarni sistem“.
FED
Bloombergov članak nam govori da je tenzija na stopi LIBOR-a dostigla novi maksimum od 2008. godine, signalizirajući stres likvidnosti na međubankarskom tržištu.
Rast kamata centralnih banaka. Najveći rast ima FED.
Nakon što je u maju 2022. dostigla vrhunac od 21.700 milijardi dolara, M2 novčana masa u Sjedinjenim Državama pala je na 21.200 milijardi dolara u decembru, što je pad od 2,3 odsto.
FOMC poklopio očekivanja tržišta sa povećanjem stope federalnih fondova od 0,25% na novi ciljni raspon od 4,50% – 4,75%. Kamatna stopa je određena od 4,40% do 4,65%. Finansijsko tržište protumačilo je prateće verbalne akrobacije kao blage.
EU
Prema početnoj proceni za četvrti kvartal 2022. godine, BDP u evrozoni je porastao za 0,1% na kvartalnom nivou (prognoza -0,1%) posle 0,3% ranije. Međugodišnje, došlo je do povećanja od 1,9% (prognoza od 1,8%) nakon 2,3% ranije.
Evropi bi bilo dobro da pomno prati situaciju na Tajvanu. Ono što je trenutno merljivo na Tajvanu uskoro bi moglo da postane merljivo u Evropi. Odlučujući faktor je kako će Evropa nedozvoljenim sredstvima reagovati na industrijski napad SAD. Postoji i druga analogija po pitanju Tajvana. Dok SAD napadaju industrijsku bazu u Evropi i Tajvanu da bi ih dovele u SAD (investicija), istovremeno se iz ovih zemalja povlači kapital kroz masovnu prodaju (potrošnja) oružja. Ko ovde dobija, a ko gubi? Da li je Tajvan prolog za Nemačku/Evropu?
ECB
Godišnja inflacija evrozone u januaru 2023. procenjena je na 8,5%, u poređenju sa 9,2% u decembru. Ovo je prema brzoj proceni koju je objavio Eurostat, statistički zavod Evropske unije.
Posmatrajući glavne komponente inflacije evrozone, očekuje se da će „Energija” pokazati najveću godišnju stopu u januaru (17,2%, u poređenju sa 25,5% u decembru), a zatim „Hrana, alkohol i duvan” (14,1%). naspram 13,8% u decembru), „neenergetska industrijska dobra” (6,9%, prema 6,4% u decembru) i „usluge” (4,2%, naspram 4,4% u decembru). ©eurostat
ECB je podigla ključnu kamatnu stopu za 0,50% na 3,00% (kamatna stopa je sada 2,50%). Zauzeti kurs bi se održao. Još jedan potez od 0,50% treba da bude u martu. Zatim bi kurs bio ponovo evaluiran. U Upravnom savetu postoji veoma veliki konsenzus. ECB u početku očekuje slab rast, ali je ekonomija otpornija nego što se očekivalo. Rizici za rast i izgledi za inflaciju su više u ravnoteži.
Rusija
Devizne rezerve porasle su na 597,7 milijardi dolara za nedelju završenu 27. januara 2023. sa 594,6 milijardi dolara ranije, što je najviši nivo od aprila 2022. S&P usluga PMI je naglo porastao na 48,7 poena sa 45,9 i označio je najvišu vrednost indeksa od 09/2022.
Udeo sirovina u BDP Rusije iznosi 30%. Cilj Rusije je da proširi eksploataciju zlata na 3% BDP-a i postane najveći svetski proizvođač zlata.
Rusija ima najveće svetske rezerve prirodnih resursa (75 triliona dolara) i proizvodi 11 miliona barela nafte dnevno. Pokrajine koje su prijateljske Rusiji i dalje proizvode 14 miliona, što je ukupno 25 miliona barela. Kina proizvodi 5 miliona barela. Bliskoistočna nafta koja prolazi kroz Ormuški moreuz iznosi 22 miliona barela. U sukobu sa SAD, Rusija, Kina i Iran bi mogli da odluče da zatvore Ormuški moreuz; to znači da bi mogli da kontrolišu 50% globalnog snabdevanja naftom. Prema Goldman Sachsu, cena nafte bi tada bila u rasponu od 1.000 dolara.
Za Rusiju su zlato i nafta dve strateške sirovine koje će igrati važnu ulogu ne samo za Rusiju, već za sve istočne/južne zemlje. Niko ne treba da veruje da sankcije SAD i Evrope imaju efekta. Rusija i Iran prodaju naftu i gas Kini uz popust. Kina ga zatim izvozi, uključujući i prerađene proizvode, nazad u Evropu uz premiju.
Dakle, sankcije su farsa koja potpuno guši evropsku ekonomiju.
Kina
Prvi prigradski voz na čist vodonik napustio je proizvodnu halu u Kini. Može da preveze 1500 putnika pri 160 km/h i u potpunosti je zasnovan na kineskim razvojima i patentima.
Indeks menadžera nabavke (PMI) koji je utvrdio Caikin za uslužni sektor porastao je sa 48,0 na 52,9 poena u januaru.
Indija
Rojters prenosi, pozivajući se na današnje saopštenje vlade, da je Indija podigla ukupni porez na uvoz srebra na 15 odsto i na srebrni dore na 14,35 odsto, čime je doveden u red sa zlatom. Zemlja je već povećala svoje uvozne carine na zlato u julu 2022.
Indija je najveći svetski uvoznik srebra. „Takođe predlažem da se povećaju uvozne tarife na srebrni dore, poluge i predmete kako bi se uskladili sa carinama na zlato i platinu“, rekla je ministarka finansija Nirmala Sitaraman prilikom predstavljanja budžeta za 2023-24.
Osnovna tarifa od 10% i AIDC (datak za poljoprivrednu infrastrukturu i razvoj) od 4,35% sada se naplaćuju na srebrni dore. Uvozne carine na robu od plemenitih metala povećane su sa 22 na 25 odsto.
Industrija nakita je zapravo očekivala smanjenje uvoznih dažbina na zlato kako bi se smanjio šverc. Međutim, Vlada nije smanjila porez na uvoz zlata.
Velika Britanija
Centralna banka Velike Britanije je deseti put zaredom povećala kamatne stope. Očekivano, ključna kamatna stopa je juče podignuta sa 3,50 odsto na 4,00 odsto. Odluka je doneta sa 7 glasova za i 2 protiv. Dva člana MPC glasala su za zadržavanje kamatnih stopa na 3,50%. Signalizirano je da se ciklus povećanja stope bliži kraju.
Za razliku od evrozone, ekonomija Velike Britanije nije otporna. To se ogleda u MMF-ovoj prognozi BDP-a za 2023. godinu (-0,6%). Stres u Velikoj Britaniji se takođe ogleda u trenutno najvećim štrajkovima u poslednjih nekoliko decenija. Dalja agresivna pomeranja kamatnih stopa dodatno bi povećala stres za građane Velike Britanije. Problem u Velikoj Britaniji je, međutim, što bi sa potrošačkim cenama od 10,5% bilo neophodno dalje povećanje kamatnih stopa prema udžbeniku. Ova dilema opterećuje vrednovanje GBP. Međutim, ukoliko GBP dodatno padne, došlo bi do veće uvezene inflacije. Nastaje takozvani „začarani krug“.
Nemačka
BDP je pao za 0,2% u Q4 2022. Prognoza je bila 0,0%. Godišnji porast iznosio je 1,1% (očekujte 1,3%) nakon 1,4% ranije (revidirano sa 1,3%).
U Nemačkoj je u januaru porastao broj nezaposlenih. U prvom mesecu ove godine nezaposleno je bilo 2,616 miliona ljudi, 162.000 više nego u decembru i 154.000 više nego u januaru 2022. godine. Ovo je saopštila u utorak u Nirnbergu Federalna agencija za zapošljavanje (BA). Stopa nezaposlenosti porasla je za 0,3 poena na 5,7 odsto.
Uvozne cene su pale za 1,6% na mesečnom nivou (prognoza -2,6%) u decembru, nakon -4,5% ranije. U poređenju sa istim periodom prošle godine, došlo je do povećanja od 12,6% (prognoza od 12,0%) nakon 14,5%. To je bilo najmanje povećanje od maja 2021.
Desezonirana stopa nezaposlenosti u Nemačkoj ostala je nepromenjena na 5,5 odsto od januara. Desezonirano, broj nezaposlenih je pao za 15.000 na 2.498.000 (prognoza +5.000).
Trgovinski bilans je u decembru pokazao suficit od 10,0 milijardi evra (predviđeno 9,2 milijarde evra, prethodnog meseca 10,9 milijardi evra). Izvoz je opao za 6,3% (prognoza -3,3%), a uvoz za 6,1% (prognoza -0,8%). Jedan od razloga za pad je i rast evra.
Francuska
Potrošačke cene porasle su 7,0% međugodišnje (7,0% prognoza) do januara, što je rast od 6,7% međugodišnje i 0,4% m/m (0,4% prognoza) na -0,1%, prema preliminarnim proračunima.
Španija
Neočekivano, potrošačke cene su u januaru porasle 5,8% međugodišnje (očekujte 4,7%) nakon 5,5% ranije.
Liban
Liban danas devalvira valutu za 90%.
Liban će danas 1. februara, uvesti novi zvanični kurs od 15.000 funti za američki dolar, prenosi Rojters, pozivajući se na guvernera centralne banke Rijada Salameha. Dakle, radi se o devalvaciji od 90% u odnosu na prethodnu zvaničnu stopu, koja je ostala nepromenjena 25 godina.
Uprkos prelasku sa starog kursa od 1.507 na 15.000, još uvek je daleko od paralelnog tržišta, gde se u utorak funta trgovala za oko 57.000 za dolar. Funta je izgubila oko 97 odsto vrednosti od 2019. godine, objašnjava Rojters.
Prema Salamehovim rečima, promena će se odnositi i na banke, što će dovesti do smanjenja kapitala institucija koje su u srcu finansijske implozije zemlje 2019. godine.
Аustrija
Vođena profitom u Rusiji i povećanjem operativnih prihoda, Raiffeisen Bank International (RBI) na berzi ostvarila je znatno veći profit u protekloj finansijskoj godini 2022.
Sve u svemu, banka je ostvarila konsolidovanu zaradu od 3,6 milijardi evra, nakon oko 1,4 milijarde evra u prethodnoj godini. Bez poslovanja u Rusiji, Belorusiji i bez prihoda od prodaje bugarske jedinice, konsolidovani rezultat je bio 982 miliona evra.
Operativno, banka je zabeležila značajne dobitke i sa i bez poslovanja u Rusiji. Uključujući Rusiju i Belorusiju, neto prihod od kamata porastao je sa 3,3 milijarde evra na 5,1 milijardu evra, a neto prihod od provizija sa skoro 2 milijarde evra na 3,9 milijardi evra. Bez ove dve zemlje, neto prihod od kamata iznosio je 3,4 milijarde evra (37 odsto više u odnosu na prethodnu godinu) zahvaljujući višim kamatnim stopama i obima, a neto prihod od provizija porastao je na 1,7 milijardi evra (porast od 16 odsto).
Pozajmljivanje klijenata poraslo je za 6 procenata bez Rusije i Belorusije. Pokriveno je ukupno 949 miliona evra troškova rizika, od čega 490 miliona evra u Rusiji i Belorusiji.
Tajvan
Tajvan je ključno odgovoran za globalnu proizvodnju poluprovodnika. Tajvan je nedavno obezbedio oko 63% globalne ponude poluprovodnika. Dakle, Tajvan je bio i jeste od najvećeg strateškog ekonomskog (i „još uvek“ geopolitičkog) značaja. Politika SAD kao „prijatelja“ Tajvana ima za cilj da kastrira glavnu snagu tajvanske industrije, industriju poluprovodnika.
I bez transfera velikog dela ove industrije u SAD, na Tajvanu postoji negativan razvoj, za razliku od Kine, na primer, u suprotnosti sa inače pozitivnim trendom u proizvodnom sektoru na međunarodnom nivou.
Tajvanski indeks menadžera nabavke je u januaru iznosio 44,3 poena i pao je u poslednjem izveštajnom mesecu. Ovi podaci o raspoloženju prate teške negativne ekonomske činjenice. Od decembra, industrijska proizvodnja Tajvana je pala za 7,93% nakon -4,93% ranije. Bio je to najveći pad od marta 2019. Pre svega, ovo je ekonomski pokazatelj koji govori nešto o kvantitetu. Međutim, pogled na sledeći grafikon jasno pokazuje da je ovo jasan trend koji traje od juna 2021. To znači da se iza kvantitativne izjave krije i kvalitativna poruka.
S obzirom na trenutno sprovodenu politiku SAD/Tajvana, koja melje ekonomske strukture Tajvana u cilju revitalizacije strukture SAD, za Tajvan postoje ponori u industrijskom sektoru.
Japan
Kao što se i očekivalo, stopa nezaposlenosti je u decembru bila 2,5% (prethodni mesec: 2,5%). Maloprodaja u decembru porasla je za 3,8% međugodišnje (ekp 3,0%) u odnosu na 2,5% ranije (revidirano sa 2,6%).
Industrijska proizvodnja je u decembru pala za 1,2% međugodišnje, nakon -0,9% ranije. Indeks poverenja potrošača porastao je sa 30,3 na 31,0 u januaru. To je bio najviši nivo od avgusta 2022. Počeci stanovanja su u decembru pali za 1,7% na godišnjem nivou (prognoza +0,5%) nakon -1,4% ranije. Potrošnja za građevinarstvo porasla je za 8,5% međugodišnje do decembra sa -9,7% ranije.
PMI usluge Jibun banke: 52,3 sa 52,4 poena privremeno
Kompozitni indeks Jibun banke PMI: 50,7 nakon privremenih 50,8 poena.
Obnovljivi izvori energije
2022. godine, po prvi put u EU, više električne energije proizvedeno je iz vetra i sunca nego iz gasa. Prema analizi istraživačkog centra Ember Climate, prošle godine je oko 22 odsto električne energije u EU proizašlo iz solarne energije i energije vetra, što je proporcionalno više nego ikada ranije. U 2021. bilo je oko 19 odsto. S druge strane, skoro 20 odsto mešavine električne energije u EU dolazi iz gasa – skoro jedan procentni poen manje nego 2021. Prema Ember Climate-u, ukupno 623 teravat sata (TVh) došlo je od vetra i sunca prošle godine.
Prema podacima istraživačkog centra, Nemačka je 2022. godine proizvela najviše energije vetra i sunca – 126 teravat sati od vetra i 59 teravat sati od sunca. Međutim, udeo energije vetra i sunca u nemačkom miksu električne energije bio je manji u poređenju sa drugim zemljama EU: kada je reč o proizvodnji od sunca, Holandija je lider sa 14 odsto ukupnog miksa električne energije, a slede Grčka i Mađarska (obojica po 13 odsto). Prema brojkama, Nemačka skoro 10 odsto električne energije dobija od sunca.
Prema Ember Climate-u, Danska je ispred sa više od 50 odsto udela energije vetra. Slede Litvanija sa skoro 40 odsto i Irska sa oko 35 odsto. U Nemačkoj je taj procenat oko 20 odsto.
Klimatske promene
Kao što pokazuje dijagram klime od 11.000 godina u nastavku, postojali su brojni periodi toplijih temperatura nego danas. Na vrhuncu Rimskog carstva, pre 2000 godina, Rim je imao tropsku klimu.
Kada bi svet prestao da koristi fosilna goriva, svetska ekonomija bi se potpuno urušila. Nažalost, pokret klimatskih aktivista nije zabrinut zbog tako katastrofalnih posledica. Dakle, čini se prilično jasnim da će svet zavisiti od fosilnih goriva još dugo vremena kako bi sačuvao svoju ekonomiju i stanovništvo od kolapsa. Iz upravo pomenutih razloga, zemlje zasnovane na resursima će uskoro dominirati svetom – i to veoma dugo. Već postoji brza izgradnja konstelacija među zemljama bogatim resursima.
Kompanije
UBS povećava neto profit za 2,3% na 7,6 milijardi dolara u 2022.
Unikredit povećava neto profit u 2022. za 19% na 5,2 milijarde evra.
Dojče banka ostvaruje najveći profit u poslednjih 15 godina sa 5,0 milijardi evra.
Dojče banka je, takođe, na dobroj strani paketa pomoći i povezanog povećanja duga nacionalnog budžeta. Što je dug veći, banke imaju više koristi.
„Sada smo u stanju trajnog spasavanja banaka. Nije važno da li će se pokrenuti spasilački fond za klimu, Koronu, smanjenje cene gasa, Bundesver ili obnovu Ukrajine. Banke se trajno spasavaju kroz profit. maržu kada se daju novi krediti. Novi paketi spasa „bez obzira na šta“ moraju da uslede kako bi se izbeglo propadanje banaka. Ovi krediti nikada neće biti vraćeni i finansiraće banke do valutne reforme“.
„Na kraju će doći do reforme valute. Pošto ljudi neće prihvatiti opravdanje za manje-više globalnu valutnu reformu uz masovno osiromašenje velikog dela svetskog stanovništva lokalnim ratom u Ukrajini, dalja izbijanja rata su verovatno prelomne tačke Severna Koreja/Južna Koreja, Indija/Pakistan, Tajvan/Kina, Iran i u zemljama koje se graniče sa Ukrajinom“.
Akcije
Nedelja u kojoj su cene akcija blago porasle.
DOWJ – 33.891
DAX – 15.355
S&P 500 – 4.11
NASDAQ 100 – 12.464
Finansijska tržišta su doživela snažnija kretanja nakon što su Fed, ECB i BoE doneli svoje odluke o kamatnim stopama i verbalne akrobacije.
Berze u Evropi i SAD reagovale su prijateljski, Japan je reagovao bočnim pokretom. Kineska tržišta su, s druge strane, bila pod pritiskom prodaje.
DOWJ 30
DAX 40
S&P 500
NASDAQ 100
Zlato
Cena zlata drastično pala za nedelju dana na 1.869 $ / uncu.
Zlato se u ponedeljak držalo ispod 1.880 dolara za uncu, lebdeći blizu najnižeg nivoa u mesec dana usred opšte snage dolara, pošto su podaci o radnim mestima u SAD jači od očekivanog sugerisali da Federalne rezerve imaju više prostora za povećanje kamatnih stopa. Izveštaj o zapošljavanju koji je Ministarstvo rada pažljivo pratilo pokazalo je da su poslodavci u SAD u januaru zaposlili više radnika nego što se očekivalo, a platni spiskovi koji nisu u poljoprivredi porasli su za 517.000 prošlog meseca. Ovaj izveštaj je doneo veći stepen neizvesnosti u vezi sa sledećim potezom američke centralne banke, dok je obezvredio očekivanja da će Fed i druge centralne banke uskoro okončati svoj ciklus pooštravanja. Investitori sada očekuju govor predsednika Fed-a Džeroma Pauela pred Ekonomskim klubom u Vašingtonu u utorak kako bi dobili jasnoću o budućim planovima politike.
Deutsche Bank AG je podnela zahtev za vraćanje u Londonsko udruženje tržišta poluga – vodeći svetski dobavljač standarda za trgovinu zlatom – pošto nemački zajmodavac želi da proširi svoju trgovinsku granu. Zajmodavac je ranije bio jedna od retkih klirinških kuća za transakcije u Londonu i preuzeo je takođe da učestvuje u dnevnim aukcijama koje određuju cenu zlata i srebra.
Za one koji ne znaju ili su zaboravili pozadinu, vredi se podsetiti da je naglo i sumnjivo povlačenje Dojče banke sa tržišta plemenitih metala u Londonu pre devet godina u januaru 2014. dovelo do kolapsa starog londonskog fiksiranja zlata i srebra.
Upravo ove nedelje, 23. januara 2023. godine, Vrhovni sud SAD odbacio žalbe dvojice bivših dragocenih Deutsche Bank trgovаcа metalima (Džejms Vorli i Sedrik Čanu), koji su osuđeni za manipulisanje cenama zlata i srebra, a Vrhovni sud je te presude potvrdio. Nije idealan PR za Dojče banku, koja želi da se vrati u udruženje LBMA.
Odnos zlato/nafta 1950-2023. zlato – osnovna zaštita imovine za 2023. i dalje kao klasa imovine, zlato je bilo uspešnije u 2022. godini, ali svet investicija još uvek nije uspeo jer se i dalje drži opadajućih aktiva kao što su akcije, obveznice i nekretnine.
Kao što pokazuje donji grafikon, zlato je poraslo za 15% u odnosu na krajnju desnu švedsku krunu, ili 11,6% u odnosu na funtu, na primer, 6% u odnosu na evro i praktično nepromenjeno u odnosu na američki dolar. S obzirom na to da je većina tržišta imovine, uključujući obveznice, u padu od 20-30%, zlato je ovde prednjačilo.
Srebro
Srebro ponovo blago palo – 22,28 $ / unca.
Fjučersi na srebro trgovali su se ispod granice od 23 dolara za uncu, što je nivo koji nije viđen od sredine januara, pod pritiskom naglog rasta dolara jer su podaci o zapošljavanju viši nego što se očekivalo uništili nade da će Fed i druge centralne banke uskoro okončati svoje cikluse zatezanja. Istovremeno, recesija se tiče dodatnog pritiska na cene, pošto su investitori zabrinuti zbog niske potražnje za metalom kao industrijskim inputom za robu sa visokim potrebama za provođenjem električne energije, što se odrazilo u njegovom oštrom padu u odnosu na zlato u januaru. Ipak, projekcije slabe ponude ograničile su pad, pošto su zalihe COMEX-a ostale pod pritiskom, a zalihe LBMA pale usred odliva u Indiju.
Nafta
Cena nafte pala na 81,40 $ / barel.
Fjučersi na naftu Brent su u ponedeljak pali za skoro 1% na skoro 79 dolara po barelu, pošto je dolar skočio na preko 103,5, delujući kao vetar za robu denominovanu u dolarima. Ipak, izvršni direktor IEA Fatih Birol rekao je tokom vikenda da bi kineska ekonomija mogla biti spremna za oporavak jači nego što se očekivalo, što će podstaći potražnju za naftom, preneo je Blumberg. Takođe, operacije na naftnom terminalu Džejhan na jugu Turske obustavljene su iz predostrožnosti nakon što je zemljotres jačine 7,8 stepeni Rihtera pogodio zemlju i Siriju.
Međutim, nije prijavljena nikakva oštećenja na gasovodu. Istovremeno, Saudijska Arabija je podigla cenu sirove nafte za azijska tržišta prvi put za šest meseci. Cene su takođe porasle u severnoj i južnoj Evropi i SAD. U međuvremenu, evropska zabrana pomorskog uvoza i ograničenja cena ruskih naftnih derivata takođe su stupili na snagu u nedelju.
Gas
Cena prirodnog američkog gasa – 2,49 $ – evropska cena TTF – 580 evra.
Cene prirodnog gasa u Evropi bile su oko 58 evra / MWh početkom februara, držeći se blizu nivoa koji nisu viđeni od septembra 2021. godine, i nakon pada od 25% u januaru, pošto trgovci nastavljaju da prate potražnju i izglede za snabdevanje. Očekuje se da će temperature u Evropi pasti sledeće nedelje, što će povećati potražnju za grejanjem domaćinstava.
Takođe, u Norveškoj se nastavljaju neplanirani prekidi i održavanje, smanjujući snabdevanje. S druge strane, Freeport LNG, drugi po veličini američki izvoznik LNG-a koji je zatvoren od juna 2022. godine, dobio je dodatna odobrenja za ponovno pokretanje proizvodnje. Takođe, u narednih nekoliko dana očekuju se rekordni nivoi proizvodnje vetra u severozapadnoj Evropi. U međuvremenu, skladišta u Evropskoj uniji i dalje su popunjena oko 72%, što je mnogo iznad desetogodišnjeg proseka od 54% za ovo doba godine.
Ugalj
Cena u većem padu na 235 $ / t.
Fjučersi na ugalj u Njukaslu, merilo za region sa najvećim potrošačima u Aziji, pali su ispod granice od 250 dolara po toni, najniže od februara 2022, pošto su izgledi za povećanje snabdevanja i smanjena potražnja naveli investitore da oslobode neke duge pozicije. Najveći potrošač u Kini nedavno je dozvolio trima komunalnim preduzećima koje podržava centralna vlada i njenom najvećem proizvođaču čelika da obnove uvoz uglja iz Australije, što je prva takva akcija otkako je Peking uveo nezvaničnu zabranu uvoza uglja iz Australije krajem 2020. U isto vreme, toplo vreme, posebno u SAD i Evropa, odložila je zimsku grejnu sezonu dok je ublažila zabrinutost zbog nestašice goriva. Evropski uvoz uglja u januaru će verovatno opasti za skoro 30% u odnosu na godinu ranije i 23% u decembru, pokazali su Kplerovi podaci.
Aluminijum
Cena aluminiijuma blago pada – 2.534 $ / t.
Fjučersi na aluminijum su se trgovali oko 2.500 USD/T, smanjivši se sa sedmomesečnog maksimuma od 2.660 USD/T 25. januara, pošto su strahovi od globalnog ekonomskog usporavanja i povećanja proizvodnje iz Kine podstakli investitore da oslobode neke duge pozicije. Godišnja proizvodnja aluminijuma u Kini u 2022. godini porasla je za 4,5% u odnosu na prethodnu godinu na rekordnih 40,21 miliona tona zahvaljujući novopokrenutim kapacitetima i ublaženim ograničenjima napajanja. Ipak, osnove u aluminijumskom kompleksu i dalje su podržane izgledima za snažniju potražnju i istorijski niskim globalnim zalihama. Kina je preduzela značajne korake da podstakne svoju ekonomiju i okonča strogi režim izazvan korona virusom, podižući izglede za potražnju metala i potiskujući neke probleme globalne recesije. Povrh toga, prošlogodišnje smanjenje proizvodnje u ključnim evropskim topionicama, uključujući Alcoa.
Bakar
Cena bakra u padu na – 8.980,50 dolara.
Pšenica
Cena pšenice nepromenjeno na 285,25 evra.
Fjučersi na pšenicu u Čikagu su se početkom februara približili vrednosti od 7,7 dolara po bušelu, što je najviše za mesec dana i produžilo je oporavak od 15-mesečnog najnižeg nivoa od 7,2 dolara dotaknutog 24. januara, pošto su zastoji u proizvodnji velikih izvoznika ublažili očekivanja povećanja ponude. Uprkos nedavnim padavinama na argentinskim farmama, padavine su smatrane nedovoljnim da izbrišu prethodnu zabrinutost zbog suše. U međuvremenu, isključenje struje i direktno uništavanje opreme u Ukrajini usled napada iz Rusije doveli su do toga da ministar ekonomije Kudin smanji očekivanja za žetvu žitarica. Ipak, kompanija za istraživanje industrije Sovecon je revidirala projekcije isporuke za Rusiju, vodećeg svetskog izvoznika, za 200 hiljada tona na 44,1 milion za tekuću marketinšku godinu zbog rekordne žetve i rekordno visokih zaliha.
Kukuruz
Cena u blagom padu – 677,80$
Fjučersi za kukuruz u Čikagu bili su blizu 6,8 dolara po bušelu, što je i dalje blizu najvišeg nivoa od novembra 2022. godine, usred poremećaja u lancu snabdevanja, rastućih troškova proizvodnje i povećane globalne potražnje. Tekući rat u Ukrajini, koji čini 15% globalnog izvoza kukuruza, uz kasnu sadnju u SAD i suvo vreme u zemljama Južne Amerike, nastavio je da utiče na proizvodnju. Ministarstvo poljoprivrede SAD procenilo je ukupnu proizvodnju kukuruza u 2022. na 13,730 milijardi bušela, što je 1,4% manje u odnosu na poslednju procenu iz novembra i 9% u odnosu na procenu iz 2021. od 15,074 milijardi bušela. U međuvremenu, potražnja najvećih potrošača SAD i Kine, posebno u industrijama kao što je sektor stočne hrane, dodatno je porasla. Kina će podstaći kupovinu kukuruza nakon ponovnog otvaranja privrede nakon produženih blokada zbog COVID-19.
Drvo
Pad cene na – 486,50 $ / t.
Fjučersi za drvo u Čikagu prešli su preko granice od 500 dolara za hiljadu stopa, najviše od oktobra 2022, podržane malim zalihama i izgledima za oporavak potražnje. Prošle godine, oštar pad cena i spora tražnja primorali su proizvođače iz Severne Amerike da obuzdaju proizvodnju, ostavljajući zalihe na niskom nivou i izazivajući zabrinutost zbog nestašice ponude tokom građevinske sezone ovog proleća i ranog leta. Istovremeno, raspoloženje graditelja domova pokazalo je znake dna nakon što je u januaru poraslo po prvi put u godini, uglavnom zbog nižih stopa na hipoteke. Signalizirajući ono što bi mogao biti oporavak potražnje, prodaja novih domova u SAD porasla je 2,3% na mjesečnom nivou na sezonski prilagođenu godišnju stopu od 616.000 u decembru 2022, što je najveća vrednost u četiri meseca. Ipak, referentna vrednost ostaje niža za otprilike 70% od svog vrhunca u maju 2021. od oko 1 dolara.
Dolar
Dolar u daljem blagom padu na – 1,0733 prema evru.
Nakon pada dolara, dolazi do naglog oporavka.
Rublja
Rublja nastavlja da pada prema evru – 76,7553
Kriptovalute
Bitcoin u daljem padu na – 22.783 dolara.
Ethereum u porastu na – 1.619. dolara.
Branko Dragaš
Investicioni bankar