Pregled tržišta
Svet
Klimatske promene, ekstremno vreme i sukobi pogoršavaju globalnu krizu hrane.
Prema izveštaju Organizacije za hranu i poljoprivredu (FAO) iz 2023. o globalnoj bezbednosti hrane i ishrani – objavljenom u julu, mesecima pre sukoba u Gazi – oko 735 miliona ljudi suočilo se sa glađu 2022., što je povećanje od 122 miliona ljudi u poređenju sa 2019. nivoa pandemije. Karibi, zapadna Azija i svi podregioni Afrike doživeli su najalarmantnije povećanje ovih nivoa gladi. Širom sveta, više od 3,1 milijarde ljudi ne može sebi da priušti zdravu ishranu, navodi se u izveštaju. To je 42% svetske populacije i značajno povećanje u odnosu na nivoe pre COVID-a.
Prema najnovijem „Globalnom budžetu za ugljenik“, 36,8 milijardi tona CO2 je emitovano 2023. Ovo je povećanje od 1,1% u odnosu na prethodnu godinu i novi rekord.
POČINjE DRASTIČAN RAST CENA HRANE!!
Ogromna inflacija hrane će biti oslobođena 2024. i 2025. jer će zlato, srebro i rudari takođe biti oslobođeni lanaca.
Istorijski talas robne inflacije će se pokrenuti čim robni indeks CRB probije iznad PLAVE LINIJE na gore.
SAD
Indeks poslovanja Njujorškog Fed-a je pao sa -2,4 na -20,9 poena u martu (prognoza -7,0). Uvozne cene su u februaru porasle za 0,3% na mesečnom nivou (prognoza 0,3%, prethodni mesec 0,8%). Došlo je do pada od 0,8% na godišnjem nivou nakon -1,3% ranije. Industrijska proizvodnja je od februara porasla za 0,1% na mesečnom nivou (prognoza 0,0%, prethodni mesec revidirana sa -0,1% na -0,5%).
Na godišnjem nivou došlo je do smanjenja od 0,23% nakon -0,31% ranije (revidirano sa +0,03%). Iskorišćenost kapaciteta u februaru iznosila je 78,3% (prognoza 78,5%) nakon prethodnih 78,3% (revidirano sa 78,5%). Prema preliminarnim proračunima, indeks poverenja potrošača prema Univerzitetu u Mičigenu pao je sa 76,9 na 76,5 poena (prognoza 76,9).
Trošenje bez kontrole.
Više kompanija nije platilo svoj dug 2024. nego na bilo kom početku godine od globalne finansijske krize, pošto inflatorni pritisci i visoke kamatne stope i dalje opterećuju najrizičnije zajmoprimce na svetu , prema S&P Global Ratings-u .”
Tekući račun SAD je imao deficit od 194,8 milijardi USD (prognozirano 209,0 milijardi USD) u četvrtom kvartalu 2023. godine, u poređenju sa prethodnih 196,4 milijarde USD (revidirano sa 200, 3 milijarde USD) . Od 16. marta, početna potraživanja za nezaposlene iznosila su 210.000 (predviđeno 215.000) nakon prethodnih 212.000 (revidirano sa 209.000).
Poslovni indeks Filadelfije Fed je pao sa 5,2 na 3,2 poena u martu (prognoza -2,3). Od februara, prodaja ranije korišćenih stambenih objekata iznosila je 4,38 miliona (prognoza: 3,94 miliona) nakon prethodnih 4,00 miliona. Indeks vodećih indikatora kako ga čita Konferencijski odbor porastao je u februaru prvi put u 23 meseca. Povećanje je iznosilo 0,1% (prognoza -0,2%).
FED
Uprkos ovih sramotnih disfunkcija, dolazi,ipak, do inflatornog kvantitativnog popuštanje. Oni se već dešavaju i skriveni su naočigled zvanične politike, ulaze na mala vrata iza zgrade FED-a.
Pet puta u protekle četiri godine, dvostruko vođstvo (Jelen i Pauel) dvoglave finansijske zmije iz Vašingtona je tiho i tajno uvuklo trilione u KE kroz zadnja vrata – u različitim oblicima i uvek ispod javnog radara.
Pražnjenjem opšteg računa trezora, izdavanjem nepopularnog državnog duga na oba ekstrema krive prinosa i crpljenjem likvidnosti sa obrnutih repo tržišta, Vašington je mogao da kupi više vremena za održavanje ugrožene likvidnosti.
Indeks CRB je porastao za 5,5%, a sirova nafta je porasla za 9% , a prosečan galon benzina prema AAA viši je za 11,5% , što je najviše od kraja oktobra. CRB indeks hrane je porastao za 5,2% od kraja januara. Dvogodišnja inflaciona očekivanja na TIPS tržištu porasla su za skoro 50 bps i za 17 bps za 5 godina. Super osnovni CPI, nakon porasta za ,3% u decembru, što je statistika koju su videli na poslednjem sastanku, porastao je za ,9% u januaru i ,5% u februaru m/o/m i viši za 4,3% u odnosu na prethodnu godinu i naspram 3,9% u decembru.
Konačno, Kina je nastavila prodaju američkih državnih obveznica u januaru, što je pad od 18,6 milijardi dolara, dok je Japan povećao svoja ulaganja za 14,9 milijardi dolara. Ukupna inostrana zaliha američkih državnih obveznica, uključujući zapise, pala je za 32,4 milijarde dolara na 8,024 triliona dolara nakon velikog povećanja u novembru i decembru. Iako je ovo na novom vrhuncu, procenat ukupnog tržišnog duga nastavlja da se smanjuje. Pre deset godina, strani udeo američkog tržišnog duga iznosio je 48%. Od januara ove godine se smanjio na 30%.
Cena pozajmljenog dolara padala je više od 40 godina. Otuda prinos na stvarna proizvodna sredstva pada u korak.
Državni dug permanentno raste.
Banke
Od 1978. godine, broj banaka osiguranih od strane FDIC-a se smanjio. U obrnutom odnosu između iznosa državnog duga, fiat novca koji cirkuliše ekonomijom i iznosa bankrota.
Nerealizovani gubici“ po hartijama od vrednosti – uglavnom trezorskim hartijama od vrednosti i MBS-ima sa državnom garancijom – u komercijalnim bankama osiguranim od strane FDIC-a na kraju K3 skočili su za 126 milijardi dolara (ili za 22%) u odnosu na prethodni kvartal, na 684 milijarde dolara, prema FDIC-u kvartalno objavljivanje bankarskih podataka u sredu.
Ovi nerealizovani gubici su raspoređeni na dve računovodstvene metode:
Nerealizovani gubici po hartijama od vrednosti koje se drže do dospeća (HTM) skočile su za 81 milijardu dolara u odnosu na prethodni kvartal, na 391 milijardu dolara.
Nerealizovani gubici po hartijama od vrednosti raspoloživih za prodaju (AFS) skočili su za 45 milijardi dolara u odnosu na prethodni kvartal na 293 milijarde dolara.
Ovi gubici papira nastaju predvidljivo kada kamatne stope rastu. Kako su prinosi u K3 rasli, tržišne cene ovih obveznica su opadale, a nerealizovani gubici su se nagomilavali. Na primer, prinos 10-godišnjeg trezora je skočio sa 3,81% na početku K3 na 4,59% na kraju K3. U periodima kada su prinosi padali, a cene obveznica rasle, banke su imale „nerealizovane dobitke“ (zeleno).
Skoro 40 odsto ukupnih višeporodičnih kredita u američkom bankarskom sistemu drži 10 banaka, saopštio je Fič. A to bi bile veće banke sa puno druge imovine.
U pogledu koncentrisane izloženosti lošim višeporodičnim kreditima, 49 banaka je imalo višeporodične nekvalitetne kredite (NPL) koji su premašili 5% njihovih ukupnih višeporodičnih kredita. Kod tih 49 banaka, koeficijent problematičnih kredita za više porodica od 5% je daleko veći od standardne stope za višeporodičnu CMBS -1,9%.
Aktiva bankarskog sistema – 22.000 milijardi dolara.
CBDC
Kina je testirala svoju digitalnu valutu centralne banke, ili CBDC, u odabranim gradovima i provincijama poslednjih nekoliko godina, uključujući Guangdžou i njegov glavni grad Guangdong.
Kineski projekat je najveći CBDC pilot na svetu, sa 260 miliona novčanika u 25 gradova.
Kina želi da 1,4 milijarde građana koristi digitalni juan za kupovinu i autobuske karte, ali potrošači i dalje vole Alipai.
Riksbank, centralna banka Švedske, objavila je svoj konačni izveštaj o svom pilot projektu digitalne krune. Izveštaj se bavi iskustvom krajnjih korisnika i fokusira se na funkcionalnost van mreže. Bilo je mešovitih rezultata.
Monetarna uprava Hong Konga (HKMA) pokrenula je drugu fazu svog pilot programa e-Hong Kong dolara (e-HKD) i pozvala je učesnike u industriji da prijave i podnesu potencijalne slučajeve upotrebe svoje digitalne valute centralne banke (CBDC) .
Digitalni evro je nedavno završio fazu istrage višedelnog plana ECB za utvrđivanje dizajna i tehničkih aspekata predložene digitalne valute centralne banke (CBDC).
Projekat je sada prešao u pripremnu fazu , koju ECB namerava da završi do oktobra 2025.
EU
Patentni rekord u EU 199.275 prijava patenata registrovano je u Evropskom zavodu za patente 2023. godine (rekord). U odnosu na 2022. godinu, došlo je do povećanja od 2,9%.
EU je spremna da uvede carinu do 50% na uvoz žitarica iz Rusije zbog straha da bi Kremlj mogao da preplavi blok jeftinom pšenicom kako bi destabilizovao evropsko tržište.
ECB
Devizne rezerve evrozone su u februaru zabeležile nivo od 1.156,1 milijardi evra, u poređenju sa 1.158,0 milijardi evra ranije.
Troškovi rada porasli su za 3,4% u odnosu na prethodnu godinu u četvrtom kvartalu 2023. godine, u odnosu na 5,2% ranije (revidirano sa 5,3%). To je najmanji rast od 4. kvartala 2021. Grafikon ukazuje na popuštanje ovog važnog pitanja za ECB i tržišta.
Rusija
U 2023. godini više od 30% svih koncesija u Rusiji koje su zaključili regioni odnosilo se na projekte u oblasti upravljanja otpadom, rekao je za Vedomosti Denis Butsaev, generalni direktor Ruskog operatera za zaštitu životne sredine (REO). To je 21 koncesija od 65 sa ukupnom investicijom od 51,9 milijardi rubalja, objasnio je on. „Ovo pokazuje koliko je industrija upravljanja otpadom popularna za javno-privatna partnerstva (JPP)“, rekao je Butsajev. Sada operater ima 53 koncesiona projekta u vrednosti od 135 milijardi rubalja. planirane su investicije za finansiranje 2024–2025. godine, u toku je izrada još 36 projekata.
Ruska ideja koju je podržao predsednik Vladimir Putin o razmeni žitarica BRIKS-a koja bi kupcima omogućila da kupuju direktno od proizvođača postaje sve privlačnija uoči samita BRIKS-a u oktobru, rekao je predsednik Ruske asocijacije izvoznika žitarica. Ovo prenosi Iahoo Finance pozivajući se na Rojters.
Kina i Indija su najveći svetski proizvođači pšenice, a Rusija je najveći izvoznik pšenice, tako da bi berza zasnovana na BRIKS grupi imala globalni uticaj. Eduard Zernin, predsednik Ruske asocijacije izvoznika žitarica (Rusgrain), rekao je za Rojters da se nada da će organizaciona pitanja razmene biti rešena do planiranog samita BRIKS-a u ruskom gradu Kazanju ove godine.
Zernin je rekao da su tu ideju podržale druge zemlje i kompanije u nizu zemalja. Dobili smo razumevanje i podršku za inicijativu“, rekao je on i dodao: „Interesovanje za našu inicijativu je dosta veliko“. Zernin je rekao da je glavni problem sa tradicionalnim robnim berzama to što su bile otvorene za „špekulante“, uključujući hedž fondove koji trguju derivatima robe, što je rezultiralo cenama ispod troškova proizvodnje. „Verujemo da je u interesu i dobavljača i kupaca pravog žita da se eliminiše ova ekstremna volatilnost i da svetsko tržište žitarica učini transparentnijim i predvidljivijim.
Međutim, nije odmah bilo jasno zašto bi veliki kupci kao što su Egipat i Kina želeli da koriste BRIKS berzu, jer trenutno mogu da biraju najnižu dostupnu cenu od šireg spektra prodavaca koji bi mogli da uključuju Ukrajinu ili Evropsku uniju. Zernin je objasnio da će zemlje koje nisu članice BRIKS-a takođe imati pristup razmeni, koja, kako je rekao, „nije protiv dolara“. „Ne insistiramo na tome da se dolar isključi iz obračuna žitarica. Ali slobodna konvertibilnost klirinške valute berze u rublje je ključna za nas“, rekao je Zernin.
Kina
Maloprodaja je porasla za 5,5% na godišnjem nivou u februaru (prognoza 5,2%) nakon prethodnih 7,4%. Industrijska proizvodnja je u februaru porasla za 7,0% na godišnjem nivou (prognoza od 5,0%) nakon 6,8% ranije. Urbana investiciona aktivnost je u februaru zabeležila rast od 4,2% (prognoza od 3,2%) posle 3,0% ranije. Stopa nezaposlenosti je u januaru iznosila 5,3%, nakon 5,1% ranije.
„Primarna stopa zajma“ za jednogodišnje zajmove ostaje nepromenjena na 3,45%. „Primarna stopa zajma“ za petogodišnje kredite ostaje nepromenjena i iznosi 3,95%.
Učešće juana u svetskim deviznim rezervama, prema MMF-u, iznosilo je samo 2,37%. Ali ispostavilo se da je udeo američkog dolara 59,17%. Inače, prema ovom pokazatelju, ispred juana je bio jedan broj valuta: evro (19,58%), japanski jen (5,45%), britanska funta sterlinga (4,83%), kanadski dolar (2,50%).
Prema podacima Državne uprave za devize NR Kine, od februara 2024. godine međunarodne devizne rezerve Kine iznosile su 3,226 milijardi dolara.
Na kraju 2019. godine kineski portfelj američkih trezorskih hartija od vrednosti iznosio je 1.113,0 milijardi dolara, na kraju 2022. ovaj portfelj Kine se smanjio na 867,1 milijardu dolara i krajem 2023. kineski portfolio američkih trezorskih hartija od vrednosti smanjio se na 816,3 milijarde dolara. tokom četiri godine, ovaj portfolio je smanjen za 296,7 milijardi dolara, ili 26,7%
Izvoz Kine u SAD iznosio je 581,7 milijardi dolara Uvoz Kine iz SAD iznosio je 177,6 milijardi dolara.Trgovinski suficit Kine sa Sjedinjenim Državama iznosio je 404,4 milijarde dolara u 2022.
Indija
Indijski ministar trgovine i industrije Pijuš Gojal rekao je da su mnoge velike i male zemlje širom sveta izrazile spremnost da počnu da trguju u rupijama, što bi moglo da predstavlja „dramatičnu promenu“ u razvoju nacionalne trgovine. Ovo je još jedan važan korak ka dedolarizaciji. I na taj način će indijska ekonomija biti bolje zaštićena u slučaju bilo kakvih sankcija od strane SAD u budućnosti.
Prema Gojalu, zemlje koje su izrazile spremnost da plaćaju u rupijama uključuju susedni Bangladeš i Šri Lanku, kao i zalivske države. Ministar je dodao da „sve više zemalja shvata prednosti trgovine u sopstvenoj nacionalnoj valuti“. Prelazak na direktne transakcije dobija na zamahu.
Podsetimo, Ujedinjeni Arapski Emirati su prvi prihvatili plaćanje u rupijama za sirovu naftu. „Počeli smo sa UAE. Oni su među prvima prihvatili ovaj princip. I sada dobija na popularnosti. Imamo mnogo zemalja koje dolaze i govore nam da žele da započnu i direktne transakcije.
Ranije je Indija trgovala u rupijama sa susednim Nepalom i Butanom.
Upotreba rupija i drugih lokalnih valuta je posebno važna za održavanje dugotrajnih veza između Nju Delhija i Moskve suočene sa američkim antiruskim sankcijama. Trgovinski promet između Indije i Ruske Federacije u 2023. porastao je na rekordnih 64 milijarde dolara. Istovremeno, uvoz ruskih proizvoda je porastao 1,8 puta na 60,1 milijardu, a izvoz indijske robe je povećan 1,4 puta na 4 milijarde dolara.
Prošle godine, glavni trgovinski partner Indije su ostale Sjedinjene Države, ali je do kraja 2023. trgovina između njih pala za 9%, na 119 milijardi dolara. Kina je malo iza Sjedinjenih Država sa 116 milijardi dolara (pad od 2%) i UAE sa 78 milijardi dolara (minus 7%).
U međuvremenu, prema Arunu Garodiji , predsedniku indijskog saveta za promociju izvoza inženjeringa (EEPC), koji uključuje više od 12 hiljada malih dobavljača inženjerskih proizvoda, očekuje se da će indijski izvoznici primiti uplate iz Rusije za tekuću finansijsku godinu, koja se završava u martu u rupijama ukupne vrednosti više od milijardu dolara.
Afrika
Predsednik Bola Tinubu potvrdio je da će Nigerija ponovo otvoriti svoje granice sa Nigerom i ukinuti druge sankcije svom severnom susedu, manje od godinu dana nakon što je vojni udar od te zemlje postao regionalni parija.
Potvrda je usledila nakon odluke regionalnog bloka Ekovas da ukine ekonomske sankcije vojnoj vladi Nigera, koja je zbacila i pritvorila predsednika Mohameda Bazuma 6. jula 2023.
„Danas sam naložio otvaranje kopnenih i vazdušnih granica Nigerije sa Republikom Niger i ukidanje drugih sankcija protiv Republike Niger sa trenutnim dejstvom u skladu sa odlukama ECOVAS autoriteta šefova država i vlada na njegovom vanrednom samitu 24. februara 2024. godine u Abudži gde smo se dogovorili da ukinemo ekonomske sankcije protiv Republike Niger, Malija, Burkine Faso i Gvineje“, napisao je Tinubu.
Od kolonijalnih vremena, afričkom trgovinom dominira izvoz roba u razvijenije zemlje van kontinenta. Sirovine kao što su nafta iz Angole, litijum iz Demokratske Republike Kongo i bakar iz Zambije pretvaraju se u proizvode veće vrednosti u Evropi, Aziji i Severnoj Americi.
Sa ograničenim mogućnostima da ih pretvore u gotove proizvode, afričke zemlje gube – proizvođači kakaoa kao što su Obala Slonovače i Gana zauzimaju manje od 7% vrednosti globalne industrije čokolade od 120 milijardi dolara. Godine 2021. Nigerija, jedan od najvećih afričkih izvoznika sirove nafte, uvezla je rafinisane naftne derivate u vrednosti od 11,3 milijarde dolara iz zemalja kao što su Holandija i Belgija.
U međuvremenu, trgovina između afričkih zemalja je niska. U 2017. godini trgovina sa drugim afričkim zemljama činila je 16,6% ukupnog izvoza afričkih zemalja, dok je uporedna cifra u Evropi bila 68,1%.
Nemačka
IFO maloprodajni barometar pao je treći mesec zaredom. Trenutna poslovna situacija je ocenjena sa -18 nakon prethodnih -15,2 poena. Indeks očekivanja iznosio je -36,7 poena.
Društvo stari, ekonomija slabi – a državna potrošnja raste. Prema nedavnom izveštaju, ovo bi moglo da postane veliki dugoročni problem za finansijsku održivost države.
Zbog kombinacije ekonomske slabosti i progresivnog starenja stanovništva, državni dug bi mogao da se poveća na 345 odsto bruto domaćeg proizvoda do 2070. godine.
U „povoljnom scenariju“, državni dug bi mogao da poraste sa sadašnjih 64 odsto na 140 odsto bruto domaćeg proizvoda. Budžetski deficit bi pod povoljnim uslovima mogao da poraste na 2,67 odsto bruto domaćeg proizvoda do 2070. godine, a pod nepovoljnim na 6,93 odsto.
Velika Britanija
Velika Britanija je saopštila da je njen CPI u februaru veći za 3,4% naslova i za 4,5% u osnovi, što je pad u odnosu na januar i za jednu desetinu manje od očekivanog. CPI usluga je ipak ostao visok jer je porastao za 6,1% u odnosu na prethodnu godinu, za jednu desetinu iznad očekivanja, iako je smanjen sa 6,5% u prethodnom mesecu. Veleprodajne cene inputa su pale, ali kao što se i očekivalo kada se uključe revizije, dok su cene izlaza bile više nego što je bilo predviđeno. Reakcija tržišta na podatke bila je pomešana jer je 10-godišnja inflacija nepromenjena na 3,63%, što se kreće oko najvišeg nivoa od kraja novembra, ali je desetogodišnji prinos opao za 5 baznih poena. Ni posao Endru Bejlija u BoE nije lakši.
Banka Engleske je ostavila ključne kamatne stope nepromenjene na 5,25%. S obzirom na nedavni značajan pad potrošačkih cena (3,4%), verujemo da smo na dobrom putu.
Francuska
Prema konačnom obračunu, potrošačke cene su porasle za 0,9% na mesečnom nivou (prognoza i preliminarna vrednost 0,9%). U poređenju sa istim periodom prethodne godine, došlo je do povećanja od 3,2% (prognoza i preliminarna vrednost 3,1%).
Za razliku od indeksa menadžera nabavke, indeks poslovne klime u proizvodnom sektoru porastao je sa 101 (revidiran sa 100) na 102 poena (prognoza 100) u martu i obeležio najviši nivo od marta 2023.
Švajcarska
Švajcarska centralna banka je snizila ključnu kamatnu stopu sa 1,75% na 1,50%. To je prvo smanjenje kamatnih stopa od četvrtog kvartala 2014. Potrošačke cene su nedavno porasle za 1,2%. Proizvođačke cene su nedavno pale za 2,0% u odnosu na prethodnu godinu. Stoga nivo cena dozvoljava ovaj korak. Pozitivna realna kamatna stopa (ključna kamatna stopa u poređenju sa stopom CPI) je stoga 0,3% koji je podnošljiv. U evrozoni je +1,9%, u SAD je oko +2,2%.
U februaru 2024. Federalno ministarstvo finansija (FDF) registrovalo je uvoz od oko 300,9 tona zlata, srebra i kovanog novca u vrednosti od 9,8 milijardi franaka. Mesečni izvoz je, pak, iznosio 389 tona, vredan 9,2 milijarde franaka.
Juče objavljeni podaci FCA takođe pokazuju da je uvoz sirovog zlata iznosio 230 tona u vrednosti od 9,8 milijardi franaka. Švajcarski izvoz sirovog zlata u istom periodu iznosio je 157,6 tona, u vrednosti od 9 milijardi franaka.
Najvažnija zemlja isporuke u Švajcarskoj u februaru bile su SAD. Prema informacijama, Švajcarska je odatle uvezla neto 40,3 tone zlata. Švajcarska je zabeležila dalje visok uvoz iz Čilea sa 24,9 tona, Uzbekistana sa 23,6 tona i iz Kanade sa 21,9 tona.
U februaru je Kina ponovo bila daleko najveći kupac, gde je Švajcarska izvezla neto 54,5 tona zlata. Švajcarska je takođe isporučila Indiji 36,6 tona zlata, Ujedinjenim Arapskim Emiratima 9,5 tona i Saudijskoj Arabiji 7,9 tona.
Italija
Prema konačnom obračunu, potrošačke cene su porasle za 0,1% na mesečnom nivou (preliminarna vrednost i prognoza 0,1%). U poređenju sa istim periodom prethodne godine, došlo je do povećanja od 0,8% (prognoza i preliminarna vrednost 0,8%).
Maloprodaja je u januaru pala za 0,1% na mesečnom nivou, u odnosu na -0,2% ranije (revidirano sa -0,1%). Na godišnjem nivou došlo je do povećanja od 1,0% nakon prethodnih 0,2% (revidirano sa 0,3%).
Argentina
Hoće li Majli progurati šokantne ekonomske reforme u Argentini?
U noći 15. marta, gornji dom (Senat) argentinskog parlamenta glasao je za poništavanje decembarskog hitnog dekreta libertarijanskog predsednika Havijera Majlija. Protiv razmatranja dokumenta glasala su 42 senatora, 25 je glasalo za podršku, a četiri su bila uzdržana.
Uredba uključuje listu radikalnih reformi za deregulaciju privrede. Reč je o promeni statusa državnih preduzeća za naknadnu privatizaciju, odustajanju od regulacije cena u nizu sektora privrede itd.
Prema podacima Nacionalnog instituta za statistiku (INDEC) Argentine, objavljenim početkom marta, inflacija u zemlji na kraju 2023. iznosila je 211,4% – najgora cifra u poslednjih 30 godina i najveća ne samo u Latinskoj Americi, već i u svetu. Čak je i Venecuela, koja je tradicionalno patila od visoke inflacije u proteklih pet godina, pokazala 190% u istoj godini u poređenju sa 234% u 2022. U tri meseca koja su prošla otkako je Majli objavila projekat ekonomskih reformi 21. decembra 2023. inflacija u Argentini iznosila je decembra 20,6% (254,2% na godišnjem nivou), u februaru – 13,2% do januara (276,2% na godišnjem nivou – najveća cifra u svetu).
Prema februarskoj prognozi Organizacije za ekonomsku saradnju i razvoj (OECD), inflacija u Argentini bi do kraja 2024. godine mogla da dostigne 250,6%, a BDP bi mogao da opadne 2,3%. Ova procena je 93,5 procentnih poena viša od prognoze organizacije za 2024. iz novembra 2023. godine, pre nego što je libertarijanka Majli pobedila na predsedničkim izborima. Za 2025. OECD je predvideo usporavanje inflacije u Argentini na 64,7%.
Istovremeno, još uvek ima nekih uspeha novih argentinskih vlasti u privredi i finansijama, kaže Aleksandar Potavin, analitičar Finam Financial Group. Tako je Argentina u januaru ove godine pokazala prvi suficit svog državnog budžeta u poslednjih 12 godina u iznosu od 2 triliona pezosa (2,41 miliona dolara). Iako to nije toliko, važno je da investitori povrate poverenje u javni dug zemlje, jer se time barem smanjuje verovatnoća neizvršenja obaveza, napominje Potavin.
Kanada
Cene proizvođača (M ) rastu više od očekivanog Od februara su proizvođačke cene porasle za 0,7% na mesečnom nivou (prognoza 0,1%). U poređenju sa istim periodom prošle godine, došlo je do pada od 1,7% nakon -2,9% ranije.
Potrošačke cijene porasle su za 0,3% na mjesečnom nivou u februaru (prognoza 0,6%) nakon prethodnih 0,0%. U poređenju sa istim periodom prošle godine došlo je do povećanja od 2,8% (prognoza od 3,1%) nakon prethodnih 2,9%.
Japan
Banka Japana (BoJ) je povećala ključnu kamatnu stopu sa -0,1% na 0,00% – 0,10%. BOJ je odredio prekonoćnu kamatnu stopu kao novu ključnu kamatnu stopu. To je prvo povećanje u 17 godina.
BoJ je tako odustao od politike negativnih kamatnih stopa, koja je bila na snazi od 2016. godine. Ovim potezom Banka Japana će plaćati 0,1 odsto kamate na depozite kod centralne banke. Centralna banka je učinila snažan rast plata uslovom za uredan pomak od višegodišnje ultra labave monetarne politike. Kolektivno pregovaranje u velikim preduzećima završeno je povećanjem plata od 5,28%. Ovo je najveće prilagođavanje plata od ranih 1990-ih.
Potrošačke cene porasle su za 2,8% na godišnjem nivou u februaru, nakon 2,2% ranije. Osnovna stopa potrošačkih cena porasla je za 2,8% na godišnjem nivou u februaru (prognoza od 2,8%) nakon 2,0% ranije.
Austrija
Centralna banka je prošle godine ostvarila gubitak veći od dve milijarde evra
Samo transakcije monetarne politike rezultirale su gubitkom od 2,9 milijardi evra – lična ulaganja su, s druge strane, završila u plusu od milijardu evra
Tok ultra labave monetarne politike koju je Evropska centralna banka (ECB) vodila poslednjih godina doneo je Oesterreichische Nationalbank (OeNB) pozamašan gubitak u 2023. godini, odnosno oko tri milijarde evra. Baš kao i druge centralne banke, OeNB je poslednjih godina kupila mnogo državnih obveznica; U prethodnoj godini imala je portfolio od 80 milijardi evra, hartije od vrednosti imale su prosečnu kamatnu stopu od 0,6 odsto, a prihod od kamata iznosio je oko 500 miliona evra. Nasuprot tome, bankama koje su imale oko 100 milijardi depozita kod OeNB-a plaćane su u proseku kamate od oko 3,8 odsto – što je značilo ukupan trošak kamata od 3,8 milijardi evra. Gubitak samo od mera motivisanih monetarnom politikom iznosio je oko 2,9 milijardi evra.
Od ostatka poslovanja, na primer, prihodi su dolazili od OeNB podružnice Munze, koja je ostvarila profit od oko 100 miliona evra, a podružnica za nekretnine IG Immobilien je zaradila oko dvanaest miliona evra. Trezor, koji je odgovoran za sopstvene investicije, takođe je prošle godine dobro zaradio: portfelj od oko 20 milijardi evra ostvario je profit od oko milijardu evra, ne samo zato što su se berze dobro razvijale. Godinu ranije, rezultat je i dalje bio tamnocrven, izgubljeno je 1,9 milijardi.
Sve u svemu, gubitak OeNB-a je na kraju iznosio oko 2,2 milijarde evra – tako da država ove godine ponovo neće dobiti dividendu od svog 100 odsto udela u centralnoj banci.
Turska
Turska centralna banka neočekivano je podigla kamatne stope na 50 odsto u četvrtak, navodeći kao razlog pogoršanje izgleda inflacije i obećavajući da će dodatno pooštriti ako izgleda da se inflacija značajno i uporno pogoršava.
Lira je ojačala za čak 1,5% na 31,91 u odnosu na dolar kao odgovor na povećanje sa prethodnih 45% stope, preokrenuvši sedmice stalnog pada turske valute, a turske dolarske obveznice su produžile rast.
Banka je sada podigla svoju ključnu jednonedeljnu repo stopu za 41,5 procentnih poena sa 8,5% od prošlog juna, nakon pobede Redžepa Tajipa Erdogana na predsedničkim izborima u maju i zaokreta ka većoj ortodoksiji u ekonomskoj politici.
Veštačka intelegencija
Francuski organ za zaštitu konkurencije kaznio je Gugl sa 272 miliona dolara zbog kršenja sporazuma sa izdavačima o reprodukciji sadržaja na mreži.
Nvidia je lansirala seriju usluga dizajniranih da poboljšaju produktivne tokove rada u zdravstvenoj industriji.
25 mikroservisa, lansiranih na Nvidijinoj GTC AI konferenciji ove nedelje, dizajnirano je da pomogne farmaceutskim kompanijama, lekarima i bolnicama u uvođenju generativnih AI rešenja.
Komisija za bezbednost i razmenu (SEC) izmirila je optužbe sa dva investiciona savetnika zbog davanja lažnih i obmanjujućih izjava o njihovoj navodnoj upotrebi veštačke inteligencije.
Delphia i Global Predictions pristali su da plate 400.000 dolara građanskih kazni nakon što su tvrdili da imaju AI i mogućnosti mašinskog učenja koje nemaju.
Električni automobili
Malo električno vozilo ima veliki uticaj na globalnu automobilsku industriju.
Nije samo EV ono što izaziva talase, već njegova cena — i njegov potencijal da poremeti domaću automobilsku industriju širom sveta.
BID proizveden u Kini
Galeb, mali potpuno električni hečbek, počinje od samo 69.800 juana (ili manje od 10.000 dolara), a navodno donosi profit za sve uticajnijeg kineskog proizvođača automobila.
Ova poslednja tačka — profit od električnih vozila gde američki proizvođači automobila uglavnom nisu uspeli da ga ostvare — u kombinaciji sa ekspanzijom kineskih proizvođača automobila u Evropu, Latinsku Ameriku i drugde ima na ivici rukovodioce i političare u automobilskoj industriji, od Detroita i Teksasa do Nemačke i Japana.
Galeb bi mogao da bude „poziv za ostatak automobilske industrije“, rekao je Teri Vojhovski, bivši General Motors
izvršni direktor koji sada služi kao predsednik automobilske industrije u inženjerskoj konsultantskoj firmi Caresoft Global. „To je značajan događaj.
Iako se Galeb još uvek ne prodaje na američkom tlu, BID proširuje svoja vozila na globalnom nivou, a neki veruju da je samo pitanje vremena kada će još kineskih vozila stići u SAD
Kompanije
Apple Inc. , Alphabet Inc. Google i Meta Platforms Inc. suočavaju se sa rizikom od potencijalno velikih kazni pošto je Evropska unija otvorila punu istragu o usklađenosti kompanija sa novim strogim zakonima koji obuzdavaju moć Big Tech-a.
Evropska komisija je u ponedeljak saopštila da će pravila Apple i Guglove prodavnice aplikacija biti ciljana u prvim istraživanjima u skladu sa Zakonom o digitalnim tržištima bloka, kako bi rezultati Google pretrage mogli nepravedno davati prednost sopstvenim uslugama i kako bi Apple mogao otežati korisnicima da izaberu alternative svojim Safari pretraživač.
Akcije
Berze su ostvarile snažan rast poslednjih meseci. Američki vodeći indeks Dau Džons je u proteklih dvanaest meseci ojačao 20,99 odsto. S&P 500 na celom tržištu porastao je za 31,41 odsto u poslednje 52 nedelje, a indeks tehnoloških akcija NASDAK Composite je čak zabeležio rast od 41,13 odsto (od cena na zatvaranju 14. marta 2024.). Ovo je verovatno prvenstveno zbog snage tehnoloških akcija kao što je Magnificent Seven ( Alphabet , Amazon , Apple , Meta Platforms , Microsoft , NVIDIA , Tesla ).
Šiling je takođe upozorio da nekoliko akcija trenutno čini veoma veliki deo vrednosti celokupnog tržišta akcija. Ovakva koncentracija je, smatra ekspert, „uvek opasna“ jer sugeriše da investitori „zaista ne vole ostatak berze, a samim tim i veći deo privrede“. Prema Business Insider-u, on upoređuje uspon Sedmorice veličanstvenih sa balonom „Nifti Fifti“ početkom 1970-ih. U to vreme, investitori su se sve više kladili na grupu solidnih kompanija, „Nifti Fifti“, uključujući Coca-Colu , IBM , Johnson & Johnson , McDonald’s , Pfizer i Valt Disnei , koje su nadmašile ukupno tržište prema S&P-u. 500 godinama pre nego što su cene porasle 1973. godine počele da padaju. „To je bilo izuzetno špekulativno tržište“, rekao je Šiling.
Zbog trenutne situacije na berzama, finansijski analitičar upozorava na predstojeći krah. Prema Šilingu, S&P 500 na celom tržištu mogao bi da padne za 20 do 30 odsto. Pad bi „mogao biti još veći“. On je nedavno rekao za Business Insider da bi indeks mogao pasti ispod 3.500 poena. To bi značilo smanjenje od oko 32 odsto u odnosu na sadašnji nivo.
Ekspert za berzu takođe je izdao upozorenje u svom biltenu „Insight” za mart: „Izgleda da se bujne spekulacije suočavaju sa velikim padom”, citira Šilinga Business Insider. On je takođe opisao najstariju i najveću kriptovalutu u smislu tržišne kapitalizacije, Bitcoin , koja trenutno leti visoko i postavlja nove rekorde, kao „čisto špekulativno vozilo“.
Šiling je takođe ukazao na nekoliko znakova upozorenja koji ukazuju na predstojeću recesiju, uključujući nastavak pada Vodećeg ekonomskog indeksa, pritisak na stambeno zbrinjavanje, pad potražnje i poverenja potrošača, slabljenje tržišta rada i Fed povećanje kamatnih stopa „Veoma su dobre šanse za recesiju“, rekao je finansijski analitičar.
Prema Šilingu, poslednjih sedam recesija dogodilo se u proseku 26 meseci nakon što su Federalne rezerve počele da povećavaju kamatne stope. Prošlo je oko dve godine od prvog povećanja stope Fed -a u ovom ciklusu. Prema ekspertu, to ukazuje da je „ekonomija suočena sa padom“.
Sa američkim berzama koje su pohlepne i euforične, preskupe i precenjene, velika rasprodaja je neizbežna i koja se nazire. Trgovanje na ovim ekstremima istovremeno, cene akcija moraju uskoro da se normalizuju kako bi odražavale svoje osnovne osnove.
Kao i uvek, najnoviji rezultati velikih američkih akcija u K4’23 su važni za verovatan pravac kretanja tržišta akcija u narednim mesecima. Već 26 kvartala zaredom analizirao sam kako je prošlo 25 najvećih američkih kompanija koje dominiraju SPKS-om u svojim poslednjim sezonama zarada. Ovi divovi su imali zapanjujućih skoro rekordnih 45,6% ukupne tržišne kapitalizacije SPKS-a nakon izlaska iz četvrtog kvartala! Njihovi najnoviji ključni rezultati su detaljno prikazani u ovoj tabeli.
Svakom simbolu akcija velike američke kompanije prethodi promena rangiranja u okviru S&P 500 tokom protekle godine od kraja K4’22. Ove simbole prate ponderi njihovih akcija na kraju kvartala 2023. u SPKS, zajedno sa njihovom ogromnom tržišnom kapitalizacijom tada. Prikazane su promene tržišnih ograničenja u odnosu na prethodnu godinu, otkrivajući kako su te akcije delovale za investitore nezavisno od manipulativnih otkupa akcija.
Oni su godinama van top liste, dugo podstaknuti prethodnom politikom nulte kamatne stope Fed-a i trilionima dolara monetizacije obveznica. Otkup akcija je obmanjujući finansijski inženjering preduzet da bi se veštački povećale cene akcija i zarada po akciji, maksimizirajući ogromnu kompenzaciju rukovodilaca. Gledanje na promene tržišne kapitalizacije, a ne na promene cena akcija, neutrališe neke od iskrivljavajućih efekata otkupa.
Slede kvartalni prihodi svake od ovih velikih američkih akcija, teška zarada prema opšteprihvaćenim računovodstvenim principima, otkup akcija, odnos cene i zarade u poslednjih dvanaest meseci, isplaćene dividende i operativni novčani tokovi generisani u K4’23, a zatim slede njihovi promene iz godine u godinu. Polja ostaju prazna ako kompanije nisu prijavile te podatke sredinom nedelje ili ako ne postoje kao negativni P/E odnosi.
Da se vratimo na Mag7, NVIDIA, omiljena na tržištu prodaje AI čipova, prijavila je najekstremniji rast prihoda ikada viđen u velikim američkim akcijama. NVDA-ina prodaja u četvrtom kvartalu je naglo porasla za neverovatnih 265,3% u odnosu na prethodnu godinu na 22,1 milijarde dolara, zbog rastuće potražnje za njegovim vodećim H100 grafičkim procesorskim jedinicama koje se u velikoj meri koriste u modelima velikog jezika i generativnoj veštačkoj inteligenciji! NVIDIA ima tajvanska proizvodnja poluprovodnika koja ih proizvodi na Tajvanu.
Dok su svi Mag7 zabeležili odlične rezultate sa izuzetkom Appleovog usporavanja rasta, NVIDIA je ponovo predvodila porast zarade. Njen profit je skočio za 768,8% u odnosu na isti period prethodne godine na 12,3 milijarde dolara u poslednjem kvartalu!
Čak i ako bi NVIDIA mogla da održi ove ekstremne prodajne cene H100 AI čipova zajedno sa ogromnim prihodima u četvrtom kvartalu i epskom profitabilnošću, današnja cena akcija je i dalje barem duplo veća nego što je istorijski trebalo da bude! NVDA-ina putanja cena akcija u poslednjih nekoliko godina nevjerovatno se poklapa sa putanjom ozloglašenog Cisco Sistems-a iz 2000. internet balona, koji se nakon toga potpuno srušio. Vertikalne paraboličke spekulativne manije se uvek loše završavaju.
DOWJ – 39.313
DAX – 18.387
S&P 500 – 5.219
NASDAQ 100 – 16.387
Zlato
Cena zlata na – 2.197 $ / unca.
Cene zlata su u utorak porasle na novi maksimum od preko 2.190 dolara po unci, vođene oslabljenim dolarom, pošto su investitori nastavili da se klade na smanjenje kamatnih stopa dok su čekali izveštaj o indeksu cena SAD PCE u petak. Prošle nedelje, Fed je zadržao svoje izglede za tri smanjenja kamatnih stopa ove godine, što je povećalo privlačnost plemenitog metala. Međutim, nekoliko zvaničnika je takođe izrazilo zabrinutost zbog tvrdoglave inflacije i jačih američkih makro podataka nego što se očekivalo. Tržišta trenutno određuju cene sa oko 70% šanse da će Fed početi da smanjuje stope u junu u poređenju sa šansom od oko 55% pre sastanka. U međuvremenu, zlato kao sredstvo sigurnog utočišta ne zavisi od eskalacije geopolitičkih tenzija na Bliskom istoku i u istočnoj Evropi, pri čemu Savet bezbednosti UN zahteva hitan prekid vatre u Gazi.
JP Morgan predviđa cenu zlata od 2.500 dolara!!!
U publikaciji iz januara 2024. JP Morgan je predstavio svoje izglede za cenu zlata . Vodeća svetska banka, sa tržišnom kapitalizacijom od preko 500 milijardi dolara, izjavila je da se „očekuje da će ciklus rezanja biti pozitivan za poluge i podržati rast cena u drugoj polovini 2024. godine“
Banka takođe navodi geopolitičke rizike i rizike smanjenja vrednosti dolara i kamatnih stopa. JP Morgan ističe da je smanjenje ključnih kamatnih stopa istorijski povoljan scenario za zlato, sa prinosom do +20% do +30%. Grafikon u nastavku prikazuje izglede za JP Morgan za 2024. i 2025. godinu:
Svakom investitoru je potrebna neka skromna alokacija zlata, čak i samo 5% zaista stabilizuje ukupne prinose portfelja. Ulaskom u mart američki investitori u berzu imali su neozbiljnu alokaciju ispod 0,2% , što implicira odnos između vrednosti američkih velikih zlatnih ETF holdinga i kolektivne tržišne kapitalizacije SPKS akcija.
Akcije rudara zlata su najveći korisnici većeg zlata, sa njihovim zaradama i cenama akcija koje zaista povećavaju njegove dobitke. Ipak, uprkos rekordnom porastu zlata, zalihe zlata su u velikoj meri izgubile naklonost blizu duboko potcenjenih i ozbiljno preprodanih padova. Mnogi bi lako mogli da se udvostruče ili utrostruče tokom ove godine! Zašto onda ne smanjite prevelika izdvajanja Mag7 i prebacite malo kapitala u jeftino zlato?
Srebro
Srebro na – 24,78 $ / unca.
Cene srebra su se zadržale iznad 24,5 dolara za uncu, nakon što su 20. marta zabeležile skoro jednogodišnji maksimum, dok su investitori ove nedelje gledali govore Fedovih zvaničnika i ključno čitanje inflacije PCE kako bi procenili potencijalni početak monetarnog popuštanja. Prethodno je američki centralni regulator doneo odluku da zadrži svoje smernice za tri smanjenja kamatnih stopa u 2024. godini, povećavajući privlačnost držanja imovine koja ne daje prinos.
Opklade na smanjenje kamatne stope u junu porasle su od tada na oko 70% u poređenju sa 55% viđenih pre sastanka. U međuvremenu, Švajcarska nacionalna banka u Evropi je bila jedan od prvih velikih kreditora koji je započeo svoj ciklus popuštanja. Srebro, kao zaštita od geopolitičkih rizika, ostalo je podstaknuto tekućim ratom u Ukrajini i na Bliskom istoku. U nedavnim dešavanjima, Rusija je izvršila masivan vazdušni napad na ukrajinske energetske objekte.
Nafta
Cena nafte WTI porasla na – 82,149– BRENT cena na 81,26 $ / barel.
WTI – 82,149 $/ barel
Fjučersi na naftu VTI su se stabilizovali iznad 81,5 dolara po barelu, nakon povećanja od 1,6% na prethodnoj sesiji dok su investitori procenjivali uticaj nedavnih ukrajinskih napada na ruske rafinerijske kapacitete, dok je nešto slabiji američki dolar pružio određenu podršku. Ruska vlada je naredila naftnim kompanijama da smanje proizvodnju u drugom kvartalu kako bi ispunile cilj OPEK-a od 9 miliona barela dnevno nakon proizvodnje oko 9,5 miliona barela dnevno u februaru.
Ukrajinski napadi na ruske rafinerije nafte takođe su uticali na oko 12% kapaciteta za preradu nafte u zemlji. Na Bliskom istoku, Savet bezbednosti UN usvojio je rezoluciju kojom se poziva na prekid vatre između Izraela i Hamasa, iako su analitičari sumnjali da će to zaustaviti napade Huta na brodove na Crvenom moru koji su poremetili rute snabdevanja. Na drugim mestima, investitori se raduju ključnim izveštajima o inflaciji u velikim privredama ove nedelje u potrazi za nagoveštajima o putu monetarne politike na globalnom nivou.
BRENT – 86,908 $/ barel
Fjučersi na naftu Brent su u utorak porasli na oko 87 dolara po barelu, produžujući dobitke u odnosu na prethodnu sesiju jer su različite zabrinutosti na strani ponude nastavile da podržavaju cene nafte. Ruska vlada je naredila naftnim kompanijama da smanje proizvodnju u drugom kvartalu kako bi ispunile cilj OPEK-a od 9 miliona barela dnevno nakon proizvodnje oko 9,5 miliona barela dnevno u februaru. Ukrajinski napadi na ruske rafinerije nafte takođe su uticali na oko 12% kapaciteta za preradu nafte u zemlji.
Na Bliskom istoku, Savet bezbednosti UN usvojio je rezoluciju kojom se poziva na prekid vatre između Izraela i Hamasa, iako su analitičari sumnjali da će to zaustaviti napade Huta na brodove na Crvenom moru koji su poremetili rute snabdevanja. Na drugim mestima, investitori se raduju ključnim izveštajima o inflaciji u velikim privredama ove nedelje u potrazi za nagoveštajima o putu monetarne politike na globalnom nivou.
Gas
Prirodni gas – 1,63 $.
Cene prirodnog gasa u SAD su ostale niske na oko 1,8 USD/MMBtu zbog slabe potražnje i viška domaće ponude. Fabrika za izvoz LNG-a Freeport u Teksasu objavila je da će dva od tri voza za tečenje biti van mreže do maja, produžavajući period smanjenog kapaciteta. Ovo je ograničilo mogućnost zemlje da izvozi prirodni gas, što je dovelo do povećanja nivoa domaće ponude.
Pored toga, relativno niska potrošnja zbog pitome zime, skoro rekordna proizvodnja gasa, jaka hidroenergetska snaga i obilne početne zalihe doveli su do toga da sadašnja skladište prirodnog gasa budu za više od 41% iznad petogodišnjeg proseka krajem marta, prema nedeljniku podaci iz EIA. Izveštaj je takođe pokazao da su američke komunalne kompanije napravile svoje zalihe po prvi put od novembra da bi verovatno okončale sezonsko iscrpljivanje zaliha.
TTF u Evropi na -27,88 euro
Evropski fjučers prirodnog gasa pao je na ispod 28 evra/MVh kako je norveško snabdevanje skočilo u kontinentalnu Evropu i pošto su vremenske prognoze za prvu nedelju aprila predviđale blaže uslove. Povećani tokovi iz Norveške u kontinentalnu Evropu viđeni su kako je Vesterled gasovod preusmerio snabdevanje, dok su tokovi tečnog prirodnog gasa ostali stabilni. Uprkos početnim očekivanjima hladnoće, vremenske prognoze za prvu nedelju aprila sada ukazuju na temperature iznad sezonskih normi. Kako se Evropa približava kraju grejne sezone, očekuje se da će cene nastaviti da padaju. Stabilna proizvodnja iz Norveške, sve veća uloga solarne energije i evropske zalihe gasa koje se održavaju na 59% kapaciteta su faktori koji će verovatno ublažiti pritiske na cene.
Bakar
Cena bakra na – 8.873 $ / t.
Fjučersi na bakar su potonuli prema vrednosti od 4 dolara po funti nakon što su 18. marta dostigli skoro jednogodišnji maksimum od 4,12 dolara, pošto je zabrinutost zbog snage kineske ekonomije i njenog duga opterećenog sektora nekretnina ponovo zauzela prvi plan pažnje investitora nakon porasta iznenađenja u makroekonomskim izdanjima i odlukama topionica da olakšaju proizvodnju. Uprkos neočekivanom ubrzanju kineske industrijske proizvodnje u februaru, zabrinutost zbog krhkosti potražnje za industrijskim proizvodima i novim domovima smanjila je očekivanja u pogledu kupovine robe u zemlji. Ovo se odrazilo na povećanje zaliha bakra u Kini od 20% u nedelji koja se završava 15. marta, što je uvećalo sezonsko obnavljanje zaliha i u skladu sa nedavnim padom premije bakra u Jangsanu. Ipak, fjučersi bakra ostaju 5% veći u mesecu, podržani odlukom topionica da smanje proizvodnju u objektima koji su bili nerentabilni zbog nestašice sirovina.
Aluminijum
Cena na – 2.319 $ / t.
Aluminijum je pao za 55 USD po toni ili 2,31% od početka 2024. godine, prema trgovanju ugovorom za razliku (CFD) koji prati referentno tržište za ovu robu. Istorijski gledano, aluminijum je dostigao najviši nivo od 4103 u martu 2022.
Uranijum
Cena na – 85,00 $/ funta
Cene uranijuma su pale na 85 dolara po funti, pale su šestu nedelju otkako su početkom februara dostigle 106 dolara za 16 godina, pošto su tržišta nastavila da procenjuju dinamiku tržišta nakon skoka cena tokom poslednjih meseci. Povišene cene U3O8 naterale su komunalne kompanije da se uzdrže od kupovine na spot tržištima i nastave da zavise od prethodno potpisanih dugoročnih ugovora, dok su špekulativni vlasnici fizičkog uranijuma iskoristili nedavni rast kako bi knjižili profit. Pored toga, nade u održivi porast potražnje koje signaliziraju velike ekonomije navele su rudnike da ponovo pokrenu projekte uranijuma u američkim planinskim državama, što je takođe smanjilo cene. U poslednje vreme, najveći svetski proizvođač, Kazatomprom, odgovoran za 40% snabdevanja U3O8, uzdržao se od najave daljeg smanjenja proizvodnje u svom najnovijem izveštaju o zaradi, ali je nastavio da upozorava da bi ograničene zalihe sumporne kiseline mogle dovesti do daljih izazova u ispunjavanju njegovih smernica.
Litijum
Cene litijum karbonata u Kini su se popele na oko 115.000 CNI, nešto više od najnižih vrednosti tokom dve godine od 95.500 CNI krajem februara, ali su ostale za više od 60% ispod nivoa viđenih pre godinu dana. Slaba potražnja za električnim vozilima iz Kine nakon što su vladine subvencije ukinute krajem 2022. i visoke zalihe litijuma u zemlji i dalje opterećuju tržište. Prodaja novih energetskih vozila u Kini pala je za 9,2% u februaru zbog prekida zbog praznika lunarne Nove godine, prema Kineskom udruženju proizvođača automobila, a globalna prodaja potpuno električnih i plug-in hibridnih vozila (PHEV) porasla je za 3% samo u februaru u odnosu na isti period prošle godine, navodi Rho Motion.
Pšenica
Cena pšenice na 202, 50 evra.
Fjučersi na pšenicu porasli su na više od 5,5 dolara po bušelu, produžavajući svoj oporavak od tri i po godine najniže vrednosti od 5,2 dolara po bušelu od 15. marta, pošto su zastoji u snabdevanju trenutno nadmašili dovoljnu dostupnost pšenice od velikih proizvođača. Ruski napadi na ukrajinska gasna postrojenja ugrozili su izglede prinosa žita u zemlji i izvoza iz evropske korpe za hleb. Pored toga, nepovoljne vremenske prilike u Francuskoj dovele su do toga da 64% roda pšenice u zemlji bude ocenjeno u dobrom ili odličnom stanju, što je pad sa 94% u istom periodu prethodne godine. U međuvremenu, niske cene pšenice u Rusiji navele su poljoprivrednike u zemlji da razmotre dodelu poljoprivrednog zemljišta za uzgoj profitabilnijih useva kao što su soja i grašak. U najnovijem izveštaju VASE, USDA je unapredila prognoze ruske proizvodnje za marketinšku godinu 23/24 na skoro rekordnih 91,5 miliona tona, podižući raspoloživu pšenicu za izvoz na rekordnih 51 milion tona, što je daleko najveći u svetu.
Kukuruz
Cena na 436,88/t
Fjučersi za kukuruz u Čikagu stabilizovali su se oko 4,4 dolara po bušelu, pošto su investitori čekali izveštaj američkog Ministarstva poljoprivrede o potencijalnim zasadima kasnije tokom nedelje da bi procenili izglede za snabdevanje. Prema novim podacima iz ankete uzgajivača Farm Futures iz marta 2024., predviđa se da će ukupna površina kukuruza minimalno varirati u odnosu na prošlogodišnji maksimum od 94,1 miliona hektara.
Trenutna projekcija poljoprivrednika iznosi 92,12 miliona hektara, u poređenju sa 91,47 miliona u februaru. S druge strane, blago olakšanje za kukuruz dolazi iz nade u smanjenje ponude od strane glavnog proizvođača Argentine nakon što je BAGE snizio prognozu proizvodnje u zemlji za 2,5 miliona na 54 miliona. Takođe, učesnici na tržištu izrazili su zabrinutost zbog uticaja toplog vremena u Brazilu i obilnih kiša u Argentini na useve.
Drvo
Cena na – 607,53$
Drvna građa je ostala oko 600 dolara za hiljadu stopa, blizu rekordnih vrednosti od skoro 1-1/2 godine od 617 dolara za hiljadu stopa postignutih 11. marta, podstaknute poboljšanim izgledima tražnje. Početna cena nekretnina u SAD, koja služi kao mera za potražnju, porasla je za 10,7% mesečno na godišnju stopu od 1,521 miliona u februaru 2024. godine, preokrenuvši pad od 12,3% u januaru i nadmašivši prognoze od 1,425 miliona. Pored toga, raspoloženje je podignuto učvršćenim opkladama na monetarno popuštanje nakon što su članice Fed-a zadržale svoju projekciju za tri smanjenja kamatnih stopa u 2024. Niži troškovi zaduživanja bi smanjili hipotekarne stope i, stoga, oživeli potrebu za drvenom građom kao ključnim građevinskim materijalom.
Ugalj
Cena uglja na – 127,70 $ / t.
Fjučersi na ugalj u Njukaslu dodatno su pali na 127 dolara po toni krajem marta, što je najniži nivo u jednom mesecu, pošto se neizvesna potražnja iz Kine poklopila sa stabilnom snabdevanjem. Zabrinutost oko kineske potražnje za električnom energijom i dalje je prisutna usred rastućih makroekonomskih prepreka za najvećeg svetskog potrošača uglja.
Zvanični PMI podaci ukazuju na petu uzastopnu kontrakciju u proizvodnom sektoru zemlje, među najnovijim pokazateljima koji su okrenuti budućnosti koji dovode u sumnju da li će kineska industrija izdržati opadanje raspoloženja potrošača i sektor nekretnina opterećen dugom. Ipak, oklevanje Kine i Indije da smanje svoju zavisnost od uglja održalo je cene uglja znatno iznad svojih proseka od pre 2021. godine, uprkos ranijim pozivima da bi postepeno ukidanje emisija ugljenika smanjilo potražnju za ugljem
Dolar
Dolar na – 1,0865 prema evru.
Evro je pao na oko 1,08 dolara, dostigavši najnižu tačku od 29. februara, pošto su golublji komentari tipično jastrebovog kreatora politike Evropske centralne banke podstakli nadu da bi centralna banka bloka uskoro mogla početi da smanjuje stope. Predsednik Bundesbanke Joahim Nagel rekao je u petak da bi ECB mogla razmotriti smanjenje kamatnih stopa pre letnje pauze, jer inflacija nastavlja da pada prema ciljnoj vrednosti banke od 2 odsto. Nagelovo raspoloženje je u skladu sa sve većim horom kreatora politike koji se zalažu za potencijalno smanjenje u junu.
Trenutno, tržišta cene sniženja stopa od 89 baznih poena za godinu, što je ekvivalentno najmanje tri, verovatno četiri, pomeranja od 25 baznih poena, pri čemu se prvo očekuje u junu ili julu. Međutim, Nagel je upozorio da početno smanjenje stope ne podrazumeva nužno naknadna prilagođavanja, naglašavajući pristup ECB donošenju odluka zasnovan na podacima. U međuvremenu, u SAD se takođe očekuje da će Federalne rezerve početi sa primenom mera ublažavanja u junu.
Rublja
Evro – rublja na 100,481
Dolar – 90,845 R
Ruska rublja je depresirala preko 92,5 za dolar, što je najslabiji nivo u skoro mesec dana, opterećen rastućim geopolitičkim rizicima nakon terorističkog akta na koncertu u blizini Moskve i više napada dronom na energetske objekte.
Prema poslednjim podacima, 137 ljudi je ubijeno u napadu na koncertnu dvoranu u petak, što je najsmrtonosniji teroristički akt u poslednjih više od decenije. Ipak, pad valute je ublažio povišene cene nafte, poreski period na kraju meseca i jastrebova retorika zvaničnika CBR, pošto je inflacija ostala znatno iznad cilja, a potrošnja nije usporila kako se očekivalo.
Kriptovalute
Bitcoin na – 65.054 evra.
Kako je izračunao specijalizovani portal „Infinite Market Cap”, vrednost svih bitkoina zajedno bi po prvi put iznosila više od 1,42 triliona američkih dolara. To je značilo da su bitkoin zalihe vredele više od ukupne vrednosti srebra sjajnog plemenitog metala , iako se procenjuje da je do sada u svetu iskopano oko 1,74 miliona tona srebra.
Bitkoin skup se stoga čini nezaustavljivim. Prema rečima stručnjaka za kriptovalute Tima Emdena, investitori bi „sada mogli da ciljaju na granicu od 80.000 dolara“, kako citira Nemačka štamparska agencija.
Trenutna razlika je primetna jer je dubina traženja od 2% BTC-a bila iznad dubine ponude najduže od početka 2021. Ovo obično ukazuje na nagomilavanje ograničenih naloga na strani prodaje knjige naloga i može značiti da trgovci uzimaju profit“, rekla je analitičarka istraživanja Kaiko Dessislava Aubert u e-poruci za CoinDesk.
Etherium
Etherium na – 3.341 evra.
Branko Dragaš
Investicioni bankar