Pregled tržišta
Svet
Tabela kako su investitori prošli u 2022. godini.
Cene energije su pale. Zanimljivo je da industrijski metali pokazuju relativnu snagu. Ovo implicira relativnu snagu industrijskog sektora.
SAD
Prognoze za 2023. godinu:
- Ekonomija SAD i svetska privreda će pasti u oštru kontrakciju i neospornu recesiju
- Globalne centralne banke koje gledaju unazad će, kao i obično, reagovati prekasno
- Najkasnije do juna, Fed će početi da razgovara o budućim smanjenjima kamatnih stopa
- Fed će početi da razgovara o novom programu kvantitativnog olakšavanja najkasnije do decembra
- Ekonomska i monetarna situacija će se odraziti na one iz 2010. i 2019. godine, stoga će se situacija ogledati u Comex plemenitim metalima iz 2010. i 2019.
Izveštaj o zapošljavanju za decembar
- Stopa nezaposlenosti U-1: 3,5% (prognoza 3,7%) nakon 3,6% (revidirano sa 3,7%)
- Stopa nezaposlenosti U-6: 6,5% nakon 6,7%
- „Nepoljoprivredni platni spisak“: 223.000 (predviđeno 200.000) posle 356.000 (ranije 263.000)
- Nedeljno radno vreme: 34,3 sata posle 34,4 sata
- Prosečne plate (M/G): 0,3%/4,6% nakon 0,4%/4,8% (revidirano sa 0,6%/5,1%)
- Stopa učešća: 62,3% sa prethodnih 62,2% (revidirano sa 62,1%)
Pored kvantitativnih iskaza, postoji i loša kvalitativna pozadina. Pre svega, očigledna je razlika između Ankete o osnivanju i Ankete o domaćinstvima za 2,1 milion radnih mesta.
Osim toga, opada i kvalitet poslova. Broj stalno zaposlenih pao je na 132,299 miliona, što je 288.000 manje u poslednjih 10 meseci, dok je broj zaposlenih na određeno vreme povećan za 886.000 na 26.794 miliona. Dakle, nema razloga za euforiju.
Prodaja postojećih kuća pala je u novembru rekordni 10. mesec zaredom. Ekonomisti iz Fannie Mae i Goldman Sachsa predviđaju da će 2023. pasti ispod 4 miliona, što je niže nego tokom stambenog pada 2006-2011.
Industrijske porudžbine u SAD su razočarale, pale su za 1,8% m/m (ekp -0,8%) nakon +0,4% (revidirano sa +1,0%) ranije.
Indeks ISM menadžera nabavke za uslužni sektor pao je sa 56,5 na 49,6 poena u decembru (prognoza 55,0).
SAD distribuiraju više nego Švedska i Norveška na donjih 50% stanovništva.
FED
Potrošački krediti za novembar povećani su za 27,96 milijardi USD (očekivano 25,00 milijardi USD) sa 29,12 milijardi USD (revidirano sa 27,08 milijardi USD).
Kako su kamatne stope rasle 2022. godine, budžetska stavka „kamate na državni dug“ porasla je na skoro 750 milijardi dolara godišnje. Ukoliko kamatne stope nastave da rastu, ova potrošnja bi uskoro zasenila druge „neophodne“ državne potrošnje, kao što su socijalna potrošnja i odbrana.
М2 је malo ukočeno štampanje.
EU
Prema prvoj računici u decembru, potrošačke cene u evro zoni porasle su za 9,2% (prognoza 9,7%) nakon 10,1% u prethodnoj godini. Bazna stopa je porasla za 5,2% međugodišnje (prognoza i 5,0% prošlog meseca).
Maloprodaja je porasla za 0,8% m/m do novembra (ekp 0,5%) nakon -1,5% (revidirano sa -1,8%) ranije. Na godišnjem nivou, pad je bio 2,8% (prognoza -3,3%) nakon -2,6% ranije (revidirano sa -2,7%).
Indeks ekonomskog raspoloženja je u decembru porastao na 95,8 poena sa 94,0 (revidirano sa 93,7) (prognoza od 74,7).
Stopa nezaposlenosti u zoni evra je u novembru ostala na najnižim nivoima svih vremena od 6,5%.
ECB
Kretanje inflacije.
Glavne komponentne inflacije.
Rusija
Nekoliko ruskih banaka podiglo je stope na hipoteke.
Tako je Sberbanka ove nedelje podigla stope na svoje hipotekarne programe za nove zgrade i sekundarne stambene objekte za 0,5 procentnih poena, sada minimalna stopa za njih iznosi 10,9% godišnje. Početkom godine i Banka Sankt Peterburg je povećala stope za 0,2 procentna poena.
Kina
Kina u decembru 2022. povećala svoje zlatne rezerve za 32 tone, navodi se u zvaničnom saopštenju.
Devizne rezerve su povećane sa 3.117 milijardi dolara na 3.128 milijardi dolara u decembru. Time su dostigli najviši nivo od marta 2022. Oni su i ostaće daleko najveće rezerve kojima se jedna zemlja može pohvaliti bilo gde u svetu.
Da li kreće kreditni zamah?
Indija
PMI usluga porastao je na 58,5 u decembru sa 56,4 ranije (očekivalo se 55,5), što predstavlja najviše očitavanje indeksa od juna 2022. (59,2) i drugi najviši nivo od januara 2020.
Velika Britanija
Prema konačnom zapisu, S&P indeks menadžera nabavke (PMI) za proizvodnju iznosio je 45,3 poena (preliminarna vrednost i prognoza 44,7).
Nemačka
Prilagođena cena (realna) maloprodaja porasla je za 1,1% mesečno do novembra (očekujte 1,0%) posle -2,8% ranije. Na godišnjem nivou, pao je za 5,9% nakon -5,0% ranije.
Poverenje u sve političke institucije drastično opada“.
U istraživanju Forsa (RTL/ntv trend barometar) utvrđeni su sledeći rezultati:
Saveznom kancelaru veruje 33% (-24%)
34% veruje saveznoj vladi (-22%)
Bundestagu veruje 37% (-13%)
63% veruje saveznom predsedniku (-12%)
Prema istraživanju IV-a u Kelnu (2.500 anketiranih kompanija), 40% očekuje recesiju. Oko 25 odsto očekuje povećanu poslovnu aktivnost. 35% pretpostavlja stagnaciju. U građevinarstvu i industriji posebno dominira pesimizam.
Francuska
Potrošačka potrošnja je porasla za 0,5% m/m do novembra (eksp. 1,0%) nakon -2,7% ranije (revidirano sa -2,8%).
Italija
Italijanska država će u novoj godini morati da finansira ne samo očekivani novi dug od oko 95 milijardi evra, već i dospele državne obveznice od 367 milijardi evra.
Pošto Evropska centralna banka (ECB) želi da smanji svoje državne obveznice, kupci bi morali da se pronađu za oko 480 milijardi evra novog duga italijanske vlade. Verovatno je da će italijanske banke zameniti dospele državne obveznice iz svojih sredstava novim.
Švajcarska
Prema prvim proračunima centralna banka je napravila gubitak 2022. godini u iznosu od 132 milijarde franaka.
Japan
BoJ očajnički pokušava da upravlja sopstvenim tržištem obveznica.
Prema konačnom izveštaju, Jibun Bank PMI za proizvodnju je u decembru iznosio 48,9 poena (preliminarna vrednost 48,8).
Potrošačke cene su porasle za 4,0% međugodišnje u decembru, u odnosu na 3,8% ranije (revidirano sa 3,7%). Potrošnja domaćinstava pala je za 1,2% međugodišnje od novembra (očekivano +0,5%) nakon prethodnog +1,2%.
Turska
Inflacija cena je značajno pala, ali je i dalje u nedostatnim područjima. Potrošačke cene su u decembru porasle za 64,27% međugodišnje, nakon 84,39% ranije. Proizvođačke cene su porasle za 97,72% sa 136,02% ranije.
Kuvajt
Kuvajt ove godine planira da poveća izvoz dizela i mlaznog goriva u Evropu. Zemlja na Bliskom istoku tako popunjava prazninu u snabdevanju koja je nastala usled pada snabdevanja iz Rusije. Zato što je Evropska unija uvela sankcije Rusiji kao kaznu za invaziju na Ukrajinu.
Prema insajderu, Kuvajt želi da poveća isporuke dizela Evropi na 2,5 miliona tona ili oko 50.000 barela dnevno, kako prenosi Blumberg. Ovo je petostruko povećanje u odnosu na 2022. godinu. Takođe, Kuvajt želi da udvostruči prodaju kerozina na skoro 5 miliona tona.
Kompanije
Goldman Sachs je za ovu nedelju zakazao masovno otpuštanje 3.200 zaposlenih, navodeći ekonomske neizvesnosti kao razlog za otpuštanje. Više od trećine gubitaka radnih mesta doći će iz bankarskih i trgovinskih jedinica. Prihod banke od investicionog bankarstva pao je za 57% u odnosu na isti period prethodne godine, uz pad prihoda od 12% tokom trećeg kvartala 2022. Druge banke, kao što je Morgan Stanley, nagovestile su masovna otpuštanja u budućnosti kako se svetska ekonomija okreće.
Akcije
Nedelja u kojoj su cene akcija mirovale.
DOWJ – 33.569
DAX – 14.471
S&P 500 – 3.897
NASDAQ 100 – 11.193
DOWJ 30
DAX 40
S&P 500
NASDAQ 100
Zlato
Cena zlata oscilira na više, ali i dalje nisko 1.879 $ / unca.
Očekujte da će cene Comex zlata skočiti na 2.300 dolara negde pre kraja 2023.
Srebro
Srebro blagi pad – 23,64 $ / unca.
Nafta
Cena nafte pala na 80,14 $ / barel.
Fjučersi na naftu Brent stabilizovali su se u utorak na oko 80 dolara po barelu, što je sada više od 3% u odnosu na prošlonedeljni minimum od 77,6 dolara zbog izgleda za oporavak ekonomske aktivnosti u Kini i upornih ograničenih globalnih zaliha.
Druga po veličini svetska ekonomija i najveći uvoznik nafte, Kina, najavila je veću finansijsku pomoć domaćinstvima i kompanijama kako bi podstakla rast nakon što je nacija okončala svoju Covid-Zero politiku. Ipak, uporni strahovi od globalne recesije koja je smanjila potražnju, izazvana agresivnom kampanjom pooštravanja velikih centralnih banaka, nastavila je da visi nad tržištima.
Što se tiče ponude, OPEK i njegovi saveznici su u decembru odlučili da se drže svoje politike smanjenja proizvodnje nafte, ograničavajući globalne isporuke za 2 miliona barela dnevno, što bi trebalo da traje do kraja 2023.
Gas
Cena prirodnog američkog gasa – 3,90 $ evropska cena TTF – 700 evra.
Evropske cene prirodnog gasa su sredinom januara bile na nivoima od 70 evra/MWh pre rata u Ukrajini, što je skoro 50% manje u odnosu na decembarski maksimum i petinu rekordnih nivoa postavljenih u avgustu, pošto su temperature koje su bile toplije od očekivanih ublažile zabrinutost zbog nestašice. i potreba za racionalizacijom gasa. Ipak, Evropa je spremna za najtopliji januar u poslednjih nekoliko godina. U isto vreme, rekordan uvoz LNG-a, povećanje kapaciteta obnovljivih izvora, naime od energije vetra u Nemačkoj, niža potrošnja i mere za uštedu energije pomogli su da skladišta budu puna. Skladišta gasa širom Evrope su 7. januara popunjena 83,2%, što je znatno iznad petogodišnje sezonske norme od 70%. U Nemačkoj skladišta su popunjena oko 91%. Ipak, izgledi za 2023. ostaju izazovni jer je zimska sezona daleko od kraja.
Ugalj
Cena u neznatnom padu na 393 $ / t.
Fjučersi na ugalj u Njukaslu, merilo za region sa najvećim potrošačima u Aziji, konsolidovali su se oko oznake od 400 dolara po toni zbog izgleda nastavka snažne potražnje i ograničenih zaliha. Prekidi u isporuci iz Rusije zbog rata u Ukrajini i viših cena prirodnog gasa u Evropi i Aziji povećali su potražnju za ugljem za proizvodnju električne energije. Istovremeno, porast ekonomske aktivnosti u Indiji doveo je do porasta uvoza za proizvodnju električne energije. Prema godišnjem izveštaju IEA, globalna potrošnja uglja će verovatno porasti za 1,2% u 2022. godini, premašivši 8 milijardi tona u jednoj godini i nadmašivši prethodni rekord postavljen 2013. Na strani ponude, vlažno vreme i poplave došle su u Australiju i Indonezija je zbog fenomena La Ninja pogodila proizvodnju uglja.
Metali
Zalihe osnovnih metala/industrijskih metala su u stalnom opadanju tokom protekle decenije.
Aluminijum
Cena aluminiijuma blago raste – 2.463 $ / t.
Fjučersi na aluminijum su se trgovali ispod granice od 2.400 dolara po toni, što je više od 40% manje u odnosu na njihov martovski rekord od 4.100 dolara usred upornih strahova od globalne recesije koja je smanjila potražnju izazvanu agresivnom kampanjom pooštravanja velikih centralnih banaka. Istovremeno, optimizam oko ponovnog otvaranja Kine počeo je da bledi, a investitori su sve više zabrinuti da će novi talas zaraze koronavirusom obuzdati sposobnost zemlje da brzo otvori svoju ekonomiju.
Caikin China General Manufacturing PMI pao je na 49,0 u decembru 2022., najniži od septembra, što je najnoviji znak da će ponovno otvaranje u Kini potrajati. Što se tiče ponude, LME je odlučio da ne zabrani trgovinu i skladištenje ruskog metala u svojim skladištima jer značajan deo tržišta još uvek planira da kupi metal iz zemlje 2023.
.
Bakar
Cena bakra porasla na – 8.859,50 dolara.
Fjučersi bakra su se početkom januara približili vrednosti od 4 dolara po funti, što je najviše od juna, podržano očekivanjima veće potražnje i zabrinutosti u pogledu ponude.
Kineske vlasti su ponovo otvorile kopnene granice sa Hong Kongom i ublažile karantin za dolazne putnike, dalje se udaljavajući od svoje stroge politike nulte Covid-a i podižući očekivanja veće ekonomske aktivnosti i povećane potražnje za industrijskim inputima.
Na strani ponude, proizvodnja u najvećem proizvođaču u Čileu je u novembru pala za skoro 7% na godišnjem nivou. Trgovac robom Trafigura upozorio je da su globalne zalihe bakra pale na rekordno niske nivoe, pri čemu su trenutne zalihe dovoljne da opskrbe svetsku potrošnju za samo 4,9 dana. Takođe, rudarski gigant Glenkor procenio je nedostatak snabdevanja od 50 miliona tona u 2023.
Pšenica
Cena pšenice pala na 290,75 evra.
Fjučersi na pšenicu u Čikagu su u januaru pali ispod 7,3 dolara po bušelu, što je otprilike najniži nivo u poslednjih 14 meseci, usred znakova obilne ponude i slabe tražnje. Lider u industrijskom istraživanju Sovecon je revidirao projekcije isporuke za Rusiju, najvećeg svetskog izvoznika, za 200 hiljada tona na 44,1 milion u tekućoj marketinškoj godini usred rekordne žetve i rekordno visokih zaliha u zemlji.
Grupa je takođe navela da su očekivanja toplijih vremenskih uslova na ruskim farmama ublažila strah od neprijateljskih temperatura gornjeg sloja tla za dolazeće useve. U međuvremenu, drugi veliki izvoznik Australija prognozirao je da će njegova žetva dostići istorijskih 42 miliona tona u tekućoj marketinškoj godini.
Što se tiče potražnje, najnoviji izveštaj VASDE revidirao je svoje projekcije svetske potrošnje naniže za 1,6 miliona tona na 789,5 miliona za isti period, uglavnom zbog manje upotrebe hrane za životinje i preostale upotrebe u EU i Ukrajini.
Kukuruz
Cena u blagom padu – 654,25$
Fjučersi na kukuruz u Čikagu trgovali su se po ceni od 6,5 dolara po bušelu, ostajući ispod sedmonedeljnog maksimuma od 6,8 dolara koji je postignut 28. decembra, pošto je naglo povlačenje cena sirove nafte ograničilo potražnju za sirovinama biogoriva u Sjedinjenim Državama.
Takođe, početak trgovine između jednog od najvećih svetskih potrošača Kine i velikog proizvođača, Brazila, ublažio je konkurenciju na drugim izvoznim tržištima. Očekuje se da će Brazil proizvesti rekordnih 126 miliona tona u tekućoj godini, 9% više nego u prethodnom periodu, navodi se u izveštaju Globalne poljoprivredne informativne mreže USDA.
Osim toga, očekuje se snažna ponuda iz Ukrajine pošto je Rusija pristala da produži sporazum uz posredovanje UN kojim se garantuje bezbedan trgovački koridor za brodove koji isporučuju žito iz ukrajinskih crnomorskih luka.
Drvo
Dalji pad na – 348,10 $.
Fjučersi za drvo u Čikagu dostigli su dno oko 350 dolara za hiljadu stopa, što je nivo koji nije viđen od juna 2020. godine, pošto su rastuće kamatne stope nastavile da smanjuju aktivnost nekretnina.
Agresivni ciklus pooštravanja Federalnih rezervi gurnuo je 30-godišnju stopu na hipoteku na iznad 6%, povlačeći prodaju i obuzdavajući rast cena nekretnina, dok je ozbiljno narušio poverenje graditelja kuća.
Najnoviji izveštaj američkog Biroa za popis stanovništva pokazao je da su nove dozvole za izgradnju kuća, potencijalni pokazatelj budućih aktivnosti, pale za više od 10% na 1,351 miliona jedinica u novembru, što je najniži nivo od juna 2020. Merilo je sada palo za skoro 80% od njen vrhunac u maju 2021. od oko 1.700 dolara, kada su problemi u lancu snabdevanja pojačali snažnu potražnju.
Dolar
Dolar u daljem padu na – 1,0744 prema evru.
Rublja
Rublja nepromenjeno prema evru – 74,8484
Kriptovalute
Bitcoin u blagom rastu na – 17.440 dolara.
Ethereum u rastu na – 1.336 dolara.
Branko Dragaš
Investicioni bankar