Pregled tržišta
Svet
Grafikon Čarlija Bilela koji prikazuje stvarne kamatne stope širom sveta.
Zapad čini samo oko 35% svetskog BDP-a (na osnovu PPP).
Dag Kejsi – KRAJ ZAPADNE CIVILIZACIJE – pročitati obavezno:
https://internationalman.com/articles/doug-casey-on-the-end-of-western-civilization/
Svift razvija globalnu mrežu digitalnog novca centralne banke.
Osam meseci testirane su mogućnosti globalne mreže digitalnih valuta. Učestvovale su, između ostalih, Bundesbanka, Bankue de France i najveća banka HSBC.
SAD
Poslednje revizije ukazuju na to da BDP šalje tačniji signal u realnom vremenu (da, usporavalo se, suprotno onome što kaže Bajdenov administrator).
Iako to samo po sebi neće rešiti debatu o tome da li je američka ekonomija bila u recesiji u prvoj polovini 2022. godine (bilo je, ali odlučnost je superpolitička i neće se desiti pre srednjoročnih), to potvrđuje da je zamah znatno usporen, uprkos recesiji – snage otvaranja i rotacija potrošnje domaćinstava ka uslugama. Zaključak: nakon revizija, realni bruto domaći prihod je porastao za samo 0,8% i 0,1%, respektivno, u prvom i drugom kvartalu ove godine.
Prihodi stanovništva u padu.
U 2022. godini, stopa štednje je još više revidirana na 3,4% u drugom kvartalu 22. sa 5,1% ranije. Ovo potvrđuje da su, suprotno narativu o ‘višku štednje’, domaćinstva zapravo smanjila stopu štednje niže nego što je ranije prijavljeno kako bi podržala potrošnju tokom perioda kada je inflacija brzo rasla, posebno za nediskrecione artikle kao što su hrana i energija.
Amerikanci su smanjili mnogo veći deo svojih ušteda od pandemije nego što se podrazumevalo u prethodnim podacima. Novi podaci pokazuju da je maksimalna štednja iznosila 2.100 milijarde dolara u avgustu prošle godine, a došlo je do smanjenja za 630 milijardi dolara ili 31%
Sve te Bajdenove pogrešne ekonomske mere rezultirale su, ono što su ekonomisti obećali da će se dogododiti, da je preko 2.000 milijardi dolara viška ušteda, a time i stabilnosti za američku ekonomiju čak i u scenariju recesije, u velikoj meri izbrisano ili će biti izbrisano za samo nekoliko meseci, kao što grafikon ispod pokazuje.
Industrijske porudžbine nisu se menjale iz meseca u mesec od avgusta nakon -1,0% ranije. To je odgovaralo prognozi. Izveštaj JOLTS, koji pruža informacije o dostupnim, ali nepopunjenim pozicijama na američkom tržištu rada, zabeležio je najveći pad izvan pandemije korone u avgustu. Broj je smanjen sa 11,17 miliona (revidirano sa 11,24) na 10,05 miliona (prognoza 10,78). Ipak, nivo slobodnih radnih mesta je visok po istorijskim standardima.
Komponenta prehrambenih proizvoda Indeksa potrošačkih cena upravo je zabeležila najveći godišnji porast od 1979. Prošle nedelje sam govorio o tome kako povećanje stanarine podiže cene usluga. To nije jedini problem. Usluge koje se ne odnose na iznajmljivanje rastu još brže.
Gubitak akcija i obveznica od 46.000 milijardi dolara neće prestati sve dok centralne banke širom sveta ne pokrenu koordinisani obrt, kaže Bank of America.
BDP Amerike 2021.g – 23.000 milijardi dolara.
Prema Satu nacionalnog duga, odnos duga prema BDP je 125,12%. Studije su pokazale da odnos duga prema BDP-u od preko 90% usporava privredni rast za oko 30%.
Rast troškova usluga.
Kompanije se dovijaju u inflaciji i smanjuju pakovanja:
- Folgers kontejner: od 51 unce do 43,5 unce
- Nescafe Azera Americano kafa: od 100 grama do 90
- Kleenek: od 65 do 60 maramica
- Walmart papirni ubrusi: 168 listova po rolni do 120
- Crest 3D White Radiant Mint pasta za zube: od 4,1 do 3,8 unci
- Dorito’s: 9,75 unci do 9,25 unci
- Većina čipsa „veliko pakovanje“: 18 do 15,5 unci
- Chobani Flips jogurti: 5,3 unci do 4,5 unci
- Burger King pileći nuggets: 10 do 8
- Bounty Triples: 165 listova do 147
- Tillamook sladoled: 56 unci do 48
- Hefti’s veliko pakovanje: 90 kesa od 80 komada
- Earth’s Best Organic Sunny Day keks: od 8 barova po kutiji do 7
- Vim tečnost za pranje sudova (Indija): 155 grama do 135
- Cottonelle Ultra CleanCare toalet papir: 340 listova po rolni do 312 listova
- Pantene Pro-V regenerator za kosu: od 12 unci do 10,4
- Royal Canin konzervirana hrana za mačke: 5,9 unci do 5,1
- Angel Soft: od 425 listova u rolni do 320.
Tržište stanova u minisu.
Prema izveštaju dobavljača podataka o hipotekama od ponedeljka, srednje cene stanova pale su za 0,98% u avgustu u odnosu na mesec ranije, nakon pada od 1,05% u julu.
Novi vladini podaci pokazuju da su cene namirnica porasle za 13,5% u avgustu u odnosu na prethodnu godinu. To je najveći godišnji porast od marta 1979. godine.
Cene benzina su u ponedeljak ujutro dostigle rekordno visok nivo u okrugu Los Anđeles od 6,466 dolara po galonu, nadmašivši prethodni rekord postavljen tokom rasta cena u celoj zemlji prošlog proleća.
Rezultati istraživanja „Broj dana“ Skota Rasmusena na Ballotpediji takođe su otkrili da 73% Amerikanaca kaže da je tokom prošle godine njihov prihod zaostajao za inflacijom.
Preko 90% preduzeća planira povećanje cena u 2023. godini.
Izveštaj ADP-a o poslovima je pokazao povećanje broja radnih mesta u septembru za 208 hiljada (predviđeno 200 hiljada) sa 185 hiljada prethodnih (revidirano sa 132 hiljada). Indeks hipotekarnog tržišta koji je utvrdio MBA probio je u izveštajnoj nedelji 30. septembra i pao za 14,2% na 218,7 poena, što je najniži nivo od juna 1997. Trgovinski bilans SAD je u avgustu zabeležio deficit od 67,4 milijarde USD (predviđeno 67,7 milijardi USD), nakon prethodnog – 70,5 milijardi USD (revidirano sa -70,7 milijardi USD).
Samo u avgustu, američka vlada je ostvarila ogroman budžetski deficit od 219,6 milijardi dolara.
Iako je potrošnja donekle usporila sa završetkom programa iz ere pandemije, Bajdenova administracija nastavlja da troši otprilike 500.000 milijardi dolara svakog meseca. Za još jedan mesec do fiskalne godine, vlada je potrošila nešto više od 5.350 milijardi dolara.
Svako povećanje kamatne stope povećava troškove kamata savezne vlade. Do sada u fiskalnoj 2022. godini, američki trezor je izdvojio 471 milijardu dolara samo za finansiranje vladinih plaćanja kamata.
Da stavimo taj broj u kontekst, u ovom trenutku u fiskalnoj 2021. troškovi kamata trezora iznosili su 356 milijardi dolara. To predstavlja povećanje od 30% u odnosu na prethodnu godinu. Rashodi za kamate su šesta najveća kategorija budžetskih troškova, oko 250 milijardi dolara ispod Medicare-a. Ako kamatne stope ostanu povišene ili nastave da rastu, troškovi kamata bi mogli brzo da se popnu u prva tri federalna rashoda.
FED
Državni dug Sjedinjenih Država je u utorak po prvi put ikada prešao 31.000 milijardi dolara, što je sumorna prekretnica koja dolazi usred rastućih kamatnih stopa koje prete da opterete finansije vlade.
Više kamatne stope bi mogle dodati dodatnih 1.000 milijardi trilion dolara onome što federalna vlada potroši na otplatu kamata ove decenije, prema procenama Peterson fondacije. To je povrh rekordnih troškova duga od 8,1 bilion dolara koje je Kongresna kancelarija za budžet predvidela u maju. Izdaci na kamate mogli bi premašiti ono što Sjedinjene Države troše na nacionalnu odbranu do 2029. godine, ako kamatne stope na javni dug porastu na samo jedan procentni poen više od onoga što je CBO procijenio u narednih nekoliko godina.
Fed, koji je smanjio stope na skoro nulu tokom pandemije, od tada je počeo da ih podiže kako bi pokušao da ukroti najbržu inflaciju u poslednjih 40 godina. Stope su sada postavljene u rasponu između 3 i 3,25 odsto, a prema najnovijim projekcijama centralne banke one su se popele na 4,6 odsto do kraja sledeće godine — u odnosu na 3,8 odsto u ranijoj prognozi.
Kamatne stope su i dalje negativne.
Nakon ovonedeljnog povećanja od 75 baznih poena, ciljna stopa federalnih fondova je 3,25%. Godišnja inflacija je između 6,3% (PCE) i 8,3% (CPI). To znači da je realna referentna stopa još uvek duboko u negativnoj teritoriji, negde između -3,05% i -5,05%, u zavisnosti od toga koji broj inflacije koristite.
Plava linija: promena stanja na tekućim računima od 2019. za najniži 25% kvartal prihoda. Čak i nakon godinu dana inflacije, najsiromašnija grupa i dalje ima više od 50% gotovine u banci nego pre COVID-a. Procentualno gledano, njihova situacija se popravila čak i više nego u najvišoj petini.
Monetarne vlasti pokušavaju da smanje inflaciju na 2%, ali to je, u ovom trenutku, iluzija.
Inflacija se ponekad može poboljšati. Mislim da ćemo videti talase koji će postajati sve bolji i lošiji. Poenta je da se ne vraćamo u srećnije dane kada se inflacija godinama kretala između 1% i 2%. Ovo nikada nije bilo normalno u našem trenutnom okruženju monetarne politike. Sada je gotovo. Što je još gore, ovaj proces normalizacije – koji Džim Bjanko naziva „restrukturiranjem privrede“ – verovatno neće ići glatko. Umesto toga, to će izazvati probleme i krize koje ne možemo ni da zamislimo.
Kao što je ranije pomenuto, gornja kamatna stopa sada iznosi 3,25%. Pauel je na svom brifingu za novinare rekao da je prava debata u FOMC-u da li povećati kamatne stope za 1% ili 1,25% do kraja godine. Tačkasti grafikoni pokazuju da je FOMC podeljen po sredini oko ove odluke. Dakle, gornja granica za 2023. će biti ili 4,25% ili 4,5% nakon čega će uslediti neka manja povećanja stopa.
Posledice da Fed ne stavi inflaciju pod kontrolu mogle bi biti ozbiljne. Nezaposlenost bi mogla da raste, a najveći uticaj imaju oni sa najnižim primanjima.
Ekonomista Džozef Brusuelas rekao je da bi najgori scenario izgledao otprilike kao stopa nezaposlenosti od 5,5 odsto i izgubljeno 3,5 miliona radnih mesta.
Stopa lične štednje bila je samo 3,5% u avgustu, prema Birou za ekonomske analize. To je bilo nešto iznad stope od 3% u junu, što je bila najniža stopa u poslednjih 14 godina, koja datira iz ranih dana finansijske krize.
Dokument koji je objavila Banka federalnih rezervi Kanzas Sitija priznaje da centralna banka ne može da ubije inflaciju osim ako američka vlada ne stavi svoju potrošnju pod kontrolu. Ukratko, autori tvrde da Fed ne može sam da kontroliše inflaciju. Fiskalna politika američke vlade doprinosi inflatornom pritisku i onemogućava Fed-u da radi svoj posao.
Drugim rečima, kada je u pitanju borba protiv inflacije, Fed blefira jer drži gubitničku ruku. Rastuća kamata na dug će naterati nacionalni dug i centralnu banku da se preda inflaciji.
Dugoročno gledano, neobuzdano zaduživanje i potrošnja dovešće inflaciju do te mere da ljudi izgube veru u dolar. Već se govori o „post-dolarskom“ svetu.
EU
Koliko krajnja desnica ima uticaja u Evropi.
Prema podacima zdravstvene vlasti EU ECDC, najnovija epidemija ptičijeg gripa je najgora epidemija ikada zabeležena u Evropi. Prema jednom izveštaju, skoro 2500 epidemija otkriveno je na živinarskim farmama tokom sezone 2021/2022. U stavovima je ubijeno 48 miliona životinja. Identifikovano je više od 3.500 epidemija kod divljih ptica. Samo za Severno more, šef Nacionalne referentne laboratorije za ptičji grip na Institutu Fridrih Lefler, Tim Harder, pretpostavlja da su desetine hiljada ptica postale žrtve virusa.
Napad na dva gasovoda sastojao se od višestrukih eksplozivnih detoniriranja u odvojenim oblastima u blizini danskog ostrva Bornholm, ali u međunarodnim vodama.
Bila je to sofisticirana operacija koja je tajno izvedena u plitkim dubinama Danskog moreuza. To bi u principu isključilo podmornice (brodovi koji ulaze u Baltičko more mogu imati samo gaz od 15 metara). Potencijalni „nevidljivi“ brodovi mogli bi da lutaju samo uz dozvolu Kopenhagena, jer su vode oko Borholma prepune senzora koji odražavaju strah od upada ruskih podmornica.
Švedski seizmolozi su u ponedeljak registrovali dve podvodne eksplozije, od kojih je jedna procenjena da sadrži 100 kg TNT-a. Međutim, do 700 kg moglo je da se iskoristi za miniranje tri različita čvorišta cevovoda. Takva količina nije mogla biti isporučena u jednom putovanju uz pomoć podvodnih dronova koji su trenutno dostupni u susednim zemljama.
Pritisak u cevovodima je eksponencijalno opao. Cevi su sada napunjene morskom vodom.
Zemlje EU pokrenule su osmi paket sankcija Rusiji. U sredu su stalni predstavnici zemalja članica odobrili, između ostalog, zakonske uslove za ograničenje cena za uvoz nafte iz Rusije uz podršku zemalja G7.
Proizvođačke cene na novom rekordnom nivou.
Proizvođačke cene su porasle za 5,0% u avgustu (4,9% prognoza) nakon 4,0% ranije. Na godišnjem nivou, povećanje je iznosilo 43,3% (očekujte 43,1%) nakon 38,0% prethodno (revidirano sa 37,9%). SAD: Izveštaj JOLTS.
ECB
Prema istraživanju ECB, oko 60% pogođenih firmi je reklo da namerava da podigne cene kao odgovor na povećanje minimalne zarade.
ECB se protivi tome. Evo na šta se pozivaju.
Novo istraživanje ekonomista iz Odbora federalnih rezervi sugeriše da je nagli pad inflacije u Sjedinjenim Državama i Ujedinjenom Kraljevstvu 1980-ih možda u značajnoj meri bio podstaknut izrazitim padom udela radne snage.
Znači, treba da se štedi na radnoj snazi, dok će hiljade milijardi da se troši za bogaćenje političkih i biznis oligarha.
Rusija
Ukupna površina Donbasa, Hersona i Zaporožja je skoro 109.000 kvadratnih kilometara (42.085 kvadratnih milja) ili preko 15% nekadašnje ukupne površine Ukrajine. Na teritorijama koje imaju više od 5,6 miliona hektara obradive zemlje ranije je živelo više od osam miliona ljudi.
Donbas sa ekonomijom zasnovanom na uglju bio je industrijsko srce Ukrajine. DPR je činio 20% industrijske proizvodnje zemlje do 2014. Region bogat mineralima ima četvrto najveće polje uglja u Evropi, sa rezervama koje se mogu izvući procenjene na preko 10 milijardi tona. Od februara, u Donbasu je radilo 115 rudnika uglja koji su proizvodili oko 70 miliona tona sirovine godišnje. U Donjeckoj oblasti nalazi se i osam elektrana.
LPR je važno transportno čvorište i poznato je po metalurgiji, mašinskoj i poljoprivrednoj industriji. Takođe ima hemijske i farmaceutske fabrike i nekoliko rudnika uglja. Kroz republiku prolazi niz značajnih tranzitnih autoputeva. Vlasti u LNR kažu da je njen poljoprivredni potencijal veliki, sa fokusom na uzgoj žitarica.
Zaporoška oblast je bila centar snabdevanja energijom u Ukrajini, sa svoja tri moćna proizvođača energije: nuklearnom elektranom Zaporožje, najvećim nuklearnim postrojenjem u Evropi, hidroelektranom Dnjepar i vetroparkom Botievo. U 2019–2020, Zaporožje je proizvodilo oko 40 milijardi kVh električne energije godišnje, što je otprilike 25–27% celokupnog energetskog sektora u Ukrajini. Region ima veliki broj velikih industrijskih i mašinskih objekata, uključujući Zaporožje automobilske fabrike (ZAZ) sa proizvodnjom od 150.000 vozila godišnje. Reka Dnjepar, akumulacija Kahovka i Azovsko more igraju značajnu ulogu u ekonomiji Zaporožja, koja takođe ima veliki potencijal za industrijski uzgoj ribe.
Hersonska oblast je specijalizovana za brodogradnju i poznata je po svojim odmaralištima i poljoprivredi. Imao je najveću teritoriju obradive zemlje u Ukrajini, na skoro 20.000 kvadratnih kilometara. Region proizvodi žitarice, suncokret i povrće. Plodna zemlja omogućava dve, a ponekad i tri žetve u sezoni. Ostale tradicionalne industrije su stočarstvo i vinarstvo. Planira se razvoj odmarališta i turističkog klastera na teritoriji koja ima izlaz i na Azovsko i na Crno more.
Teritorije imaju izuzetno povoljan geografski položaj. Oni nude ogromne mogućnosti zbog prisustva luka i pomorskih puteva sa jugom Rusije. Pristup ključnoj luci Mariupolj u Azovskom moru znači potencijalno povećanje uglja i drugih zaliha Afrike i zemalja Južne Azije. Regioni mogu doprineti obezbeđivanju prehrambene bezbednosti nacije i povećanju izvoza u „prijateljske“ države. Eksperti procenjuju da bi potencijalni doprinos ruskoj ekonomiji mogao da vredi trilione rubalja ili čak više.
Kina
U prvih osam meseci tekuće 2022. godine, direktne strane investicije porasle su za 138,4 milijarde dolara. Ovo predstavlja povećanje od 20% u odnosu na prethodnu godinu. Investicije iz Nemačke porasle su za 30%, iz Japana za 27%, a iz Južne Koreje za 59% .
Narodna banka Kine poručila je velikim državnim bankama da se pripreme za smanjenje udela u dolarima dok prikupe ofšor juan, koji je nastavio da pada uprkos prethodnim intervencijama.
Juan je u četvrtak pao za 0,9% na 7,1340 u odnosu na dolar i na putu je za najgori godišnji pad od 1994. godine, izgubivši više od 11% do sada ove godine. Ranije ove nedelje, kineski ofšor juan je oslabio na rekordno nizak nivo u odnosu na dolar, a njegova domaća jedinica pala je na najslabiji nivo od finansijske krize 2008.
Centralna banka je ubacila neto 868 milijardi juana (122 milijarde dolara) u svoj bankarski sistem, u poređenju sa 92 milijarde juana prethodne nedelje. To je najviše od januara 2019. i beleži 843% nedeljno povećanje.
Ovonedeljne dnevne injekcije kretale su se od 133 milijarde juana do 198 milijardi juana, što je povećanje sa 12 milijardi juana na 24 milijarde juana pre nedelju dana, navodi Blumberg.
Svetska banka prognozira godišnji rast za Kinu od 2,8 odsto, pa cilj Pekinga da dostigne rast od 5,5 odsto sada deluje nedostižno.
Peking se uključio kada je u avgustu najavio plan od 203 milijarde dolara za jačanje malih preduzeća, infrastrukture i nekretnina. Međutim, to nije dovoljno da bi se pokrenula potrošnja i ispunili ciljevi rasta. Potrebno je da vlada poveća ulaganja u infrastrukturu, olakša uslove zaduživanja za kupovinu nekretnina, i da uvede poreske olakšice za domaćinstva.
Velika Britanija
Panika u Velikoj Britaniji. Inflacija galopira, funta se odvrće i deficit raste. Umnožavaju se signali upozorenja o zdravstvenom stanju britanske ekonomije.
Zemlja bi čak mogla da padne u recesiju. U prvom kvartalu pad BDP-a je dostigao 0,1%. Na srednji rok, horizont nije blaži. Banka Engleske predviđa „smanjenje proizvodnje svakog kvartala“ između kraja 2022. i kraja 2023.
Ujedinjeno Kraljevstvo je među zemljama G7 sa najvećom inflacijom. I dalje je blizu granice od 10% nakon što je nakratko prešao ovaj simbolični prag u julu. Rast cena tokom dvanaest meseci tada je dostigao 10,1%, što je najviši nivo zabeležen u poslednjih 40 godina.
A prve mere koje je preduzela nova vlada Liz Trus nisu popravile situaciju, naprotiv. Tokom predstavljanja britanskog budžeta najavljena su najveća smanjenja poreza za pedeset godina. Neka od ovih smanjenja poreza tiču se najbogatijih domaćinstava, uz rizik povećanja nejednakosti. Istovremeno, u pokušaju da obuzda skok cena energenata, nova britanska vlada je odlučila da drastično ojača svoj „tarifni štit“. Očekuje se da će samo ta mera koštati skoro 60 milijardi funti, oko 67 milijardi evra, za samo šest meseci.
Ove najave dovode privredu zemlje u opasnost da ne vrati dug. U svakom slučaju, ovo je strah od finansijskih tržišta. Stope britanskih obveznica su zbog toga porasle, što je primoralo Banku Engleske da hitno interveniše u sredu. Vladu je čak i izgrdio MMF. Kritikujući obim „nefinansiranih“ i „neciljanih“ mera, finansijska institucija je zatražila od Londona da pregleda njen primerak. Liz Trus je uspela da vidi kako njenu politiku izazivaju finansijska tržišta, Međunarodni monetarni fond, laburistička opozicija, pa čak i deo njenog konzervativnog tabora.
Centralna banka Engleske (BOE) je kupila vrlo malo u prva tri dana programa (28., 29. i 30. septembra), u proseku samo 1,21 milijardu funti dnevno, umesto 5 milijardi funti dnevno, prema dnevnim otkrivanjima BOE o kupovini zlata u okviru ovog programa. BOE nije kupila skoro ništa u ponedeljak (3. oktobra), samo 22 miliona funti, i skoro ništa odnosno 0 funti (4. oktobra).
BOE je uhvaćena između neposlušnog tržišta i inflacije od 10% koja izaziva haos po ekonomiju.
Desetogodišnji prinos na obveznice je pao za oko 100 baznih poena sa vrhunca panike na 3,87% sada, otprilike na mestu gde je bio 23. septembra:
Vratila se inflacija.
Banka Engleske već dugi niz godina preplavljuje naš finansijski sistem sve više i više jeftinog novca. Efekat je bio katastrofalan.
Samo tokom pandemije Banka Engleske je štampala 500 milijardi funti.
Nemačka
U Nemačkoj je situacija takođe veoma komplikovana. U septembru je inflacija skočila na 10% tokom jedne godine, što je najveća vrednost zabeležena od 1951. Zemlja plaća visoku cenu za svoju zavisnost od ruskog gasa, koji je predstavljao 55% njenog uvoza gasa pre rata u Ukrajini. Ona sada mora da pronađe druge izvore snabdevanja pošto su cene eksplodirale. Suočen sa rastućim cenama energije, kancelar Olaf Šolc najavio je u četvrtak da će Berlin osloboditi dodatnih 200 milijardi evra za ograničavanje cena gasa i struje koje oslabljuju njegovu ekonomiju i kupovnu moć. Šef vlade je takođe najavio da će produžiti radni vek nuklearnih elektrana i rudnika uglja kako bi se izborili sa krizom.
„Kompanije su do grla u vodi. Neće trajati još nekoliko nedelja“
Nemačka je u energetskoj krizi. „Situacija dramatično dolazi do vrhunca“, kaže Sarna Rosert. Preduzeća i proizvodnje već moraju da budu ugašeni, a ugrožena su i radna mesta“, rekla je predsednica udruženja „Mladi preduzetnici“ (BJU).
Francuska
Grad Neji sur Marn od 42.000 stanovnika, krajem oktobra moraće da pomnoži račune za gas i struju sa 16 i 32 puta.
Iako je inflacija u Francuskoj ograničenija nego u drugim evropskim zemljama, ekonomski kontekst ostaje napet. Izvršna vlast traži budžetsku slobodu. Da bi to uradio, Emanuel Makron želi da ubrza projekat penzione reforme. Ali ispred njega stoji jaka opozicija. Demonstracije su već održane ovog četvrtka, a planirane su i druge. Sindikati žele da blokiraju ovu reformu. Ali za Emanuela Makrona nema govora o povlačenju, moraće da radi duže. Vlada želi da pomeri starosnu granice za odlazak u penziju sa 62 na 65 godina do 2031.
Šef francuske centralne banke Vilјeroj izneo je izglede da bi ECB mogla da uspori povećanje kamatnih stopa u narednoj godini. Do kraja godine ECB neće bez oklevanja da podigne kamatne stope na nivo neutralan za privredu. Prema Vilјeroju, ovo je u orbiti od 2%. Dalji koraci u 2023. bi tada bili fleksibilni, možda i sporiji. Predsednica ECB Lagard rekla je da je minimalni cilj da monetarna politika prestane da stimuliše tražnju. Time je pomogla Viljeroju.
Industrijska proizvodnja porasla je za 2,4% u avgustu (eksp. 0,0%) nakon -1,6% prethodno.
Nestašica goriva počinje da raste u virtuelnoj medijskoj tišini! Mnoge poruke na društvenim mrežama govore o sve težoj situaciji za milione Francuza.
Izrael
Centralna banka Izraela juče je podigla ključnu kamatnu stopu sa 2,00% na 2,75%.
Аustralija
Rezervna banka Australije podigla je ključnu kamatnu stopu za 0,25% sa prethodnih 2,35% na 2,60% (prognoza 2,85%).
Japan
Potrošačke cene su u septembru zabeležile rast od 2,8% na godišnjem nivou nakon 2,9% ranije. Bazna stopa je bila 0,8% nakon 0,6% ranije.
Osnovne potrošačke cene u glavnom gradu Japana, vodeći pokazatelj inflacije u celoj zemlji, porasle su za 2,8 odsto u septembru u odnosu na godinu ranije, premašivši cilj centralne banke od 2 odsto četvrti mesec zaredom i predstavljajući najveći rast od 2014.
Podaci su ojačali tržišna očekivanja da će se osnovna potrošačka inflacija u zemlji približiti 3% u narednim mesecima i mogu dovesti u sumnju stav Banke Japana da će se nedavna povećanja cena pokazati kao privremena.
Monetarna baza Japana, ili količina gotovine koja cirkuliše u privredi, pala je u septembru za 3,3 odsto u odnosu na prethodnu godinu, što predstavlja prvi pad na godišnjem nivou od aprila 2012.
Južna Koreja
Potrošačke cene su porasle za 5,60% međugodišnje do septembra nakon 5,70%.
Indija
Indijska rupija je u petak dostigla rekordno nisku vrednost u odnosu na dolar pošto su rastuće cene nafte, korporativna potražnja za dolarima i rastući strahovi od jastreba Federalnih rezervi ove nedelje narušili valutu.
Rupija je pala čak 0,4% na najniži nivo u istoriji od 82,356 za dolar. Takođe je trebalo da izgubi skoro 0,8% ove nedelje u četvrtoj nedelji gubitaka zaredom.
Rastuće cene nafte bile su najveća težina rupija ove nedelje, s obzirom na status Indije kao trećeg po veličini uvoznika sirove nafte u svetu. Zemlja uvozi oko 80% svojih potreba za naftom, zbog čega je rupija osetljiva na bilo kakvo povećanje cena nafte.
Poljska
Poljski ministar spoljnih poslova Zbignjev Rau potpisao je diplomatsku notu i predao je nemačkom saveznom ministarstvu inostranih poslova, formalno zahtevajući 1,3 biliona dolara ratne odštete za štetu koju je pretrpela Poljska tokom Drugog svetskog rata. Suma – koju su nesumnjivo izračunali stručnjaci – predstavlja 15.500 dolara po muškarcu, ženi i detetu koji danas žive u Nemačkoj i preko 34.000 dolara po muškarcu, ženi i detetu koji žive u Poljskoj.
Kanada
Kanađanima je sve teže da plaćaju hranu, stanovanje i prevoz, a skoro polovina je na ivici nelikvidnosti jer rastuće kamatne stope i rastuća inflacija i dalje opterećuju kućne budžete.
To je prema MNP-ovom kvartalnom indeksu potrošačkog duga objavljenom u ponedeljak. Istraživanje, koje je sproveo Ipsos i koje prati stavove Kanađana prema njihovoj dužničkoj situaciji, pokazalo je da 52 odsto ispitanika kaže da postaje sve manje pristupačno da prehrani sebe i svoju porodicu, što je povećanje od pet procentnih poena u odnosu na decembar 2021.
Takođe je utvrđeno da 45 odsto ispitanika kaže da postaje sve manje pristupačno plaćati prevoz, što je devet procentnih poena više u odnosu na prošlu godinu, a još 45 odsto kaže da postaje sve teže plaćati odeću i druge potrepštine za domaćinstvo, što je povećanje od pet procentnih poena u odnosu na prošlu godinu. Plaćanje stambenog prostora je takođe izazov za mnoge Kanađane, sa 37 odsto onih koji su rekli da postaju sve manje pristupačni (za dva procentna poena).
Istovremeno, Kanađani sve teže štede. Istraživanje je pokazalo da 49 odsto kaže da je sve manje pristupačno izdvajati novac za štednju, što je pet procentnih poena više nego prošle godine.
Mađarska
Centralna banka Mađarske sa ključnom kamatnom stopom od 13 odsto pokušava da zaustavi beg od forinte, za sada uzalud. Vlada zavisi od finansijske pomoći EU, a čini se da Brisel ima prednost. Ali Orban i dalje ima adut Rusije u rukavu.
Švajcarska
Bankrot Credit Suisse? Analitičari Dojče banke procenjuju da će restrukturiranje uticati na kapitalnu poziciju Credit Suisse za 4 milijarde švajcarskih franaka.
Pre godinu dana, Credit Suisse je imao tržišnu kapitalizaciju od 22,3 milijarde dolara. Danas je njegova tržišna vrednost samo 10,4 milijarde dolara. Akcije Credit Suisse pale su za 56,2% u jednoj godini na 3,98 dolara.
To je prava noćna mora za banku koja je uspela da prebrodi finansijsku krizu bez previše gubitaka. U vreme ove krize, akcije Credit Suisse su sigurno pale, ali su se spustile samo na nivo od 45 dolara, što je izgledalo kao podvig za banku u to vreme.
Akcije
Nedelja u kojoj su se akcije blago oporavile:
DOWJ – 29.926
DAX – 12.489
S&P 500 – 3.744
NASDAQ 100 – 11.073
Neverovatan podatak – 9.000 milijardi dolara je izbrisano sa svetskih akcija u trećem kvartalu 2022. godine.
Zlato
Cena zlata je i dalje značajno potcenjena na – 1.715 $ / uncu.
NIK ĐANBRUNO – KOJA JE CENA ZLATA?
Povratak centralnih banaka na monetarni sistem zasnovan na zlatu bi, naravno, bio pozitivan za zlato.
Hajde da pogledamo konzervativni scenario i pretpostavimo da američka vlada ima 261 milion unci zlata za koje tvrdi da ima.
Ako bi američka vlada koristila zlatnu podršku od 25% za dolar – koristeći M2 meru ponude novca – to bi impliciralo cenu zlata od 20.773 dolara po unci.
Ako bi američka vlada podržala dolar 100% zlatom, to bi impliciralo cenu zlata od 83.091 dolara po unci.
Ove brojke mogu izgledati šokantno, i jesu. Ali i količina novca koji se nedavno štampao je povećao ponudu novca.
Srebro
Srebro i dalje nisko nepromenjeno na – 20,81 $ / uncu.
Srebro je skočilo za 9,3% na 20,76 dolara u samo jednom trgovačkom danu da bi započelo nedelju, pošto su špekulanti bili primorani da pokriju svoju istorijski tešku kratku poziciju na tržištu fjučersa. Ovo je bio najveći jednodnevni dobitak od 2008. godine, godine bankrota američke investicione banke Lehman Brothers, što je označilo početak velike kreditne i valutne krize koju su pratili prvi programi kvantitativnog popuštanja.
Sve dok srebro nije demonetizovano krajem 19. veka, hiljadama godina ste mogli dobiti oko 15 unci srebra za 1 uncu zlata (odnos zlata i srebra od 15) ili ste mogli kupiti 0,07 unci zlata sa 1 unce srebra. Ovo takođe otprilike odgovara odnosu pojavljivanja (odnos od 15) u zemljinoj kori između dva plemenita metala. Koeficijent iskopavanja oba monetarna metala je trenutno samo 7 (!), pošto se srebro ne kopa samo, već uglavnom kao nusproizvod.
Trenutno, krajem septembra 2022, možete kupiti samo 0,01 uncu zlata sa 1 uncu srebra.
Odnos zlata i srebra.
Robe
Grafikoni pokazuju da se kretanje cena energenata razlikuje. Brent je porastao za 29,1% na godišnjem nivou, ugalj za 27,4%, a uranijum za 58,6%. Gas (na bazi TTF Holland) je u padu od 22,3%. U sva četiri slučaja, vrhovi cena su u velikoj meri zaostali.
Godišnja stopa promene za bakar je bila -3,9%, a za aluminijum -6,6%. Dakle, ovde se javlja dezinflatorna tendencija.
Poljoprivredni proizvodi:
Nafta
Cena nafte nastavila da se oporavlja na 95,15 $ / barel.
OPEK je u sredu saopštio da će uvesti smanjenje proizvodnje od 2 miliona barela dnevno počevši od novembra, nakon prvog sastanka grupe licem u lice od 2020. godine, kada je grupa smanjila proizvodnju za rekordnih 10 miliona dnevno zbog pandemije.
Ovaj potez dolazi pošto su cene nafte pale u raspon od 80 dolara. U sredu su međunarodne referentne cene nafte Brent porasle za 1,4% na 93,06 dolara po barelu, dok je američka referentna cena nafte iz Zapadnog Teksasa porasla 1,09% na 87,46 dolara na Nimek-u.
OPEK+ je na sastanku pristao da smanji proizvodnju nafte za 2 miliona barela dnevno. Američki predsednik Bajden reagovao je s krajnjim besom i razmatra mere protiv OPEK+. Vašington optužuje OPEK da je na strani Moskve.
Američka strateška rezerva uskoro će dostići najniži nivo u poslednjih 40 godina. Bela kuća ga koristi da obuzda cene nafte, a time i inflaciju, ali ovo rešenje je neodrživo.
Pod Bajdenovom administracijom, strateške rezerve nafte pale su na 422,858 miliona barela nafte od 23. septembra sa 617 miliona barela 1. oktobra 2021. Ovo je najniži nivo od 1984. godine.
Gas
Cena prirodnog gasa – 1 mesec.
LNG
LNG – Cene isporuke tečnog prirodnog gasa mogle da premaše 1 milion dolara dnevno u četvrtom tromesečju.
Prosečne stope putovanja za najefikasnije LNG nosače – one sa dvotaktnim pogonom poznate kao MEGI ili KSDF nosači – na 313.000 dolara dnevno od ponedeljka. Referentne cene nosača dizel motora sa tri goriva (TFDE) procenjene su na 276.700 dolara po danu.
S&P Global Commodity Insights je rekao za American Shipper da je tokom protekle nedelje, LNG nosač Iiannis navodno bio fiksiran za Shell po ceni od 400.000 dolara dnevno za putovanje unutar Atlantskog basena, a Schneeveisschen je rezervisan za početak novembra po ceni od 360.000 dolara dnevno od strane indijskog GAIL-a.
Broj LNG brodova dostupnih za spot poslove je izuzetno ograničen. Kao rezultat toga, spot tržište je izuzetno tanko. Skoro cela svetska LNG flota je zatvorena za dugoročne čartere. U prošlosti, više tih plovila je možda bilo „prepušteno“ na spot tržište kako bi iskoristili prednosti skokovitih stopa. Ovog puta, profit od kupovine i prodaje samog tereta je atraktivniji.
Proizvodnja prirodnog gasa u Evropi, na osnovu podataka BP-ovog Statističkog pregleda svetske energije za 2022. godinu.
Benzin
Prosečna nacionalna cena benzina u SAD, od 5. oktobra, iznosila je 3,831 dolara po galonu, što je više od 0,26 dolara u odnosu na prethodni dan, 0,66 dolara u odnosu na nedelju dana unazad i 0,45 dolara pre mesec dana, prema podacima Američke automobilske asocijacije (AAA). Nasuprot tome, profitne marže benzinskih pumpi su se smanjile.
U 2021, bruto marža na benzin je bila 0,309 dolara po galonu, ili 10,2 odsto od prosečne cene od 3,03 dolara po galonu, prema globalnom trgovinskom udruženju NACS . U prethodnih pet godina, maloprodajne bruto marže na gas su u proseku iznosile 0,272 dolara po galonu, što iznosi 10,7 odsto cene gasa.
Analiza prosečne nedeljne marže profita 30.000 američkih benzinskih pumpi objavljena na Fortune-u pokazala je da one ostvaruju samo neto profit od oko 0,03–0,07 dolara po galonu nakon uračunavanja troškova kao što su rad, naknade za transakcije kreditnom karticom, osiguranje i komunalije.
Energija
Godišnja proizvodnja hidroelektrana na osnovu podataka BP-ovog Statističkog pregleda svetske energije za 2022. godinu.
Nuklearne elektrane su utvrdile da je njihova ukupna struktura cena preniska. Ponekad se zatvaraju zbog neadekvatne profitabilnosti. Nova ulaganja u nuklearnu energiju su obeshrabrena, kao i pravilno održavanje. Ovaj efekat je posebno primetan u Evropi.
Proizvodnja vetra i sunca za kategoriju pod nazivom „Vetar, solarna energija, itd.“ od strane IEA. Iznosi su za 2020. za Nemačku, Veliku Britaniju, Australiju, Norvešku, Sjedinjene Države i Japan. Za druge grupe prikazane na ovom grafikonu, iznosi su izračunati na osnovu podataka za 2019. godinu.
Ugalj
Cena uglja – 385 $ / tonu.
Očekivanja da će se ugalj prodati na 461 $ / toni.
Aluminijum
Cena aluminiijuma – 1 mesec.
Bakar
Cena bakra nepromenjena – 7.607 dolara.
Bakar se u velikoj meri koristi u automobilima. Dodatna potrošnja bakra iz vozila sa motorom sa unutrašnjim sagorevanjem do električnog vozila.
Blumberg predviđa da će potražnja za bakrom porasti za 50 odsto do 2040. godine.
Pšenica
Cena pšenice 1 mesec.
Pamuk
Projekcija pamuka do 2025. godine.
Drvo
Projekcija cene drveta u 2023. godini.
Kukuruz
Projekcija kretanja cena kukuruza 2026. godine.
Dolar
Dolar nepromenjeno – 0,9812
Rublja
U porastu prema evru – 58,2392
Nepromenjeno prema dolaru – 60,2534
Kriptovalute
Ukupna procena kripto tržišta je pala na 940 milijardi dolara sa 2.200 milijardi dolara.
Slom Terre izazvao je veliki užas u celom kripto sektoru u maju i pokrenuo talas bankrota sa domino efektom. Osnivač južnokorejske Terra Do Kvon od tada nije pronađen. Interpol je nedavno izdao međunarodnu poternicu za Do Kvonom – ali tužioci do sada nisu uspeli da ga pronađu. U međuvremenu, Do Kvon nastavlja da rado tvituje.
Bitcoin nepromenjeno – 19.978 $.
Ethereum nepromenjeno – 1.355$
Branko Dragaš
Investicioni banker