Pregled tržišta
Svet
Koje su zemlje najbrže napredovale od 2010. godine.
Zvaničan globalni dug 351.100 milijardi dolara. Moja procena ukupnog svetskog duga – 710.000 milijardi dolara.
Globalna ponuda novca porasla je za 20.600 milijardi dolara od 2019. godine, navodi Bloomberg.
Pored toga, globalni dug je porastao za preko 15 biliona dolara u 2023. godini, dostigavši novi rekord od 313 biliona dolara. Oko 55% ovog porasta dolazi iz razvijenih ekonomija, uglavnom SAD, Francuske i Nemačke. Nefondovske obaveze u Sjedinjenim Državama iznose 72 triliona dolara, skoro 300% BDP-a. Ovo može izgledati visoko dok ne pogledate Španiju sa 500% BDP-a, Francusku sa blizu 400% ili Nemačku sa blizu 350% BDP-a.
Od duga nema bežanja. Plaćanje fiktivnih obećanja vlade papirnim novcem rezultiraće stalnom depresacijom valute, čime će osiromašiti one koji zarađuju platu ili imaju ušteđevinu. Inflacija je skriveni porez, a vladama je veoma zgodna jer uvek krive prodavnice ili firme i predstavljaju se kao rešenje štampanjem još više valute.
SAD
Savezni budžet, kao ključna veličina javnog budžeta, imao je deficit od 380,0 milijardi USD u avgustu (prognoza -317,3 milijarde USD, prethodna godina +89,0 milijardi USD USD) nakon prethodnog -244,0 milijardi USD. To je bio najveći deficit od septembra 2022. Proizvođačke cene su u avgustu porasle za 0,2% na mesečnom nivou (prognoza 0,1%, prethodni mesec 0,0%). U odnosu na prethodnu godinu zabeležen je rast od 1,7% (prognoza 1,8%, prethodni mesec 2,1%). Početna potraživanja za nezaposlene iznosila su 230.000 (230.000 str.) od 7. septembra 2024.
Sjedinjene Države imaju četvrtinu svetskog nuklearnog sektora: 63 nuklearne elektrane, 103 reaktora, 102 gigavata kapaciteta i skoro 19% proizvodnje električne energije u zemlji.
Period niskih cena nafte mogao bi da bude odlična prilika za Sjedinjene Države da obnove strateške rezerve nafte nakon značajne rasprodaje 2022. godine.
Međutim, postoji jedan problem: budžet zemlje nema dovoljno sredstava za takve kupovine , navodi Bloomberg.
Trenutne cene nafte, koje se kreću oko 70 dolara po barelu, su korisne za obnavljanje zaliha. Samo 2022. godine, na podsticaj sadašnje američke administracije, prodato je 180 miliona barela nafte iz strateških rezervi po prosečnoj ceni od 95 dolara po barelu.
Ukupno, tokom mandata Džoa Bajdena kao šefa države, prodato je 290 miliona barela nafte iz strateških rezervi.
Sada je u toku popuna zaliha, ali mnogo sporije od planiranog. Program predviđa kupovinu 50 miliona barela trenutno su rezerve na najnižem nivou u poslednje četiri godine. Međutim, nove kupovine su otkazane.
Zašto se vlastima SAD ne žure sa velikim kupovinama? Razlog je jednostavan – nedostatak finansija. Prema ClearViev Energi Partners, američko ministarstvo energetike ima još oko 841 milion dolara na svojim računima za kupovinu nafte. Ovo je dovoljno samo za kupovinu 12 miliona barela, dok je oko 320 miliona barela potrebno kupiti da bi se u potpunosti obnovile rezerve.
Teoretski, Bela kuća bi mogla da zatraži dodatna sredstva od Kongresa. Međutim, to bi moglo da pogorša ionako napetu političku situaciju uoči novembarskih izbora, koji obećavaju da će biti krajnje polarizovani, napominje autor materijala.
Vredi napomenuti da generalno postoje značajna neslaganja između republikanaca i demokrata u vezi sa politikama u oblasti proizvodnje i trgovine energentima .
Prvi kritikuju sadašnju administraciju zbog prodaje nafte iz strateških rezervi i zbog ograničenja projekata proizvodnje nafte i gasa.
Dakle, hipotetički zahtev za dodatnim sredstvima bi zaista mogao da pruži republikancima priliku da još jednom preispitaju akcije Bele kuće u energetskom sektoru.
Nakon naglog pada, zatim negativnih revizija, Industrijska proizvodnja je otprilike na mestu gde je bila u junu. Ova akcija stvara zanimljive grafikone.
Koliko Amerika ima oružja?
Prema najnovijim procenama, Sjedinjene Države imaju između 400 miliona i 500 miliona komada vatrenog oružja u vlasništvu civila.
Postoji 1,93 komada vatrenog oružja za svaku odraslu osobu u SAD i 1,5 za svakog američkog građanina, uključujući decu.
Godine 2022. bilo je 22 miliona ljudi sa dozvolama za skriveno nošenje.
46% američkih domaćinstava — otprilike 65,19 miliona — ima najmanje jedno vatreno oružje.
Od 1899. godine, u SAD je proizvedeno najmanje 494.060.285 komada vatrenog oružja.
FED
Banka federalnih rezervi, kao vodeća i odlučujuća banka carstva zapadnog dolara, postala je kockarska banka i podržavalac kriminalne američke finansijske politike otkako se otrgnula od zlata standardne. SAD su koristile „fijat dolare“ koji više nemaju nikakvu vrednost da daju prekomerne zajmove za više od 150 zemalja širom sveta kako bi ih učinile politički usklađenim. Vlasnici FED-a su od njega tražili novac kako bi otkupili svetske sirovine i važne privredne komplekse. SAD su decenijama finansirale svoje izvozne deficite sa sve više državnih obveznica, trošeći tako sve više nego što su mogle da plate.
Veliki pomak kamatnih stopa: Fed snizio kamatne stope prvi put od 2020. – Američke berze u slavljeničkom raspoloženju
U tržišnim krugovima se smatralo unapred zaključcima da će Federalne rezerve SAD svojom odlukom danas (20:00 po srednjeevropskom vremenu) pokrenuti fazu smanjenja ključne kamatne stope, posebno jer druge vodeće centralne banke kao što su ECB, Banka Engleska i SNB su nivo ključne kamatne stopepre nekoliko meseci je tržište rada u SAD pokazalo znake slabosti i stope inflacije su pale.
Opšte mišljenje tržišta se pokazalo tačnim: Fed je zapravo najavio smanjenje stope od 50 baznih poena na raspon kamatnih stopa od 4,75 do 5,00 procenata. Jedanaest od dvanaest članova Federalnog komiteta za otvoreno tržište (FOMC) glasalo je za smanjenje, a jedan član se zalagao za smanjenje od 25 baznih poena.
Nova ekonomska prognoza Fed-a sada sugeriše da će centralna banka ove godine verovatno još više smanjiti kamatne stope. Donosioci odluka Fed-a očekuju prosečnu ključnu kamatnu stopu od 4,4 odsto ove godine (jun: 5,1 odsto). Za narednu godinu Fed očekuje prosečnu ključnu kamatnu stopu od 3,4 odsto (jun: 4,1 odsto).
Centralna banka je objavila i nove prognoze stope inflacije. Ove godine Fed predviđa nižu stopu inflacije od prognozirane u junu – trebalo bi da u proseku iznosi 2,3 odsto (jun: 2,6 odsto). Za narednu godinu, centralni bankari očekuju u proseku 2,1 odsto (jun: 2,3 odsto). Federalne rezerve SAD ciljaju na stopu inflacije od 2 procenta na srednji rok.
Očekuje se da će bazna inflacija, odnosno bez uzimanja u obzir cena hrane i energije, ove godine biti 2,6 odsto (jun: 2,8 odsto), a sledeće godine 2,2 (jun: 2,3 odsto). Na ovu vrednost centralni bankari obraćaju posebnu pažnju u svojim analizama. Prema ekspertima, on bolje odražava opšti trend cena od ukupne stope jer su isključene komponente koje su podložne fluktuaciji.
Niže kamatne stope pokreću berzu.
Niže kamatne stope često imaju pozitivne efekte na berzu i opštu ekonomiju. Krediti postaju jeftiniji za kompanije, što olakšava ulaganja i širenje. Ovo često povećava profit i cene akcija jer investitori traže veće prinose. Privatni investitori takođe sve više ulažu u akcije, jer investicije sa fiksnom kamatom, kao što su obveznice, daju manji prinos i stoga postaju manje atraktivne. Niže kamatne stope takođe stimulativno utiču na opštu ekonomsku situaciju: preduzeća mogu više da ulažu, a potrošači češće uzimaju kredite, na primer za kupovinu nekretnina ili robe široke potrošnje. Ovo jača potražnju i promoviše ekonomski rast . Međutim, niske kamatne stope mogu stvoriti dugoročne rizike kao što je inflacija – kao što je primećeno poslednjih godina, na žalost mnogih potrošača.
Kao rezultat toga, Fed – baš kao i ECB, između ostalih, koja je najavila dva smanjenja ključnih kamatnih stopa u 2024. – mora da izvrši balansiranje. Ne sme prebrzo snižavati kamatne stope da bi se izbegao rast stope inflacije. Međutim, američka centralna banka mora da reaguje na sve znake slabosti američke ekonomije: ako su kamatne stope previsoke, to bi moglo da dovede do recesije sa porastom nezaposlenosti, a ne do „mekog sletanja“. Sa svojim velikim povećanjem kamatnih stopa od 50 baznih poena, Fed želi da pruži olakšanje američkoj ekonomiji, koja je u poslednje vreme donekle slabila. Pored toga, sada izgleda da rizike od inflacije posmatra kao umeren.
Nova ekonomska prognoza Fed-a sada sugeriše da će centralna banka ove godine verovatno još više smanjiti kamatne stope. Donosioci odluka Fed-a očekuju prosečnu ključnu kamatnu stopu od 4,4 odsto ove godine (jun: 5,1 odsto). Za narednu godinu Fed očekuje prosečnu ključnu kamatnu stopu od 3,4 odsto (jun: 4,1 odsto).
Centralna banka je objavila i nove prognoze stope inflacije. Ove godine Fed predviđa nižu stopu inflacije od prognozirane u junu – trebalo bi da u proseku iznosi 2,3 odsto (jun: 2,6 odsto). Za narednu godinu, centralni bankari očekuju u proseku 2,1 odsto (jun: 2,3 odsto). Federalne rezerve SAD ciljaju na stopu inflacije od 2 procenta na srednji rok.
Očekuje se da će bazna inflacija, odnosno bez uzimanja u obzir cena hrane i energije, ove godine biti 2,6 odsto (jun: 2,8 odsto), a sledeće godine 2,2 (jun: 2,3 odsto). Na ovu vrednost centralni bankari obraćaju posebnu pažnju u svojim analizama. Prema ekspertima, on bolje odražava opšti trend cena od ukupne stope jer su isključene komponente koje su podložne fluktuaciji.
Niže kamatne stope pokreću berzu.
Niže kamatne stope često imaju pozitivne efekte na berzu i opštu ekonomiju. Krediti postaju jeftiniji za kompanije, što olakšava ulaganja i širenje. Ovo često povećava profit i cene akcija jer investitori traže veće prinose. Privatni investitori takođe sve više ulažu u akcije, jer investicije sa fiksnom kamatom, kao što su obveznice, daju manji prinos i stoga postaju manje atraktivne. Niže kamatne stope takođe stimulativno utiču na opštu ekonomsku situaciju: preduzeća mogu više da ulažu, a potrošači češće uzimaju kredite, na primer za kupovinu nekretnina ili robe široke potrošnje. Ovo jača potražnju i promoviše ekonomski rast . Međutim, niske kamatne stope mogu stvoriti dugoročne rizike kao što je inflacija – kao što je primećeno poslednjih godina, na žalost mnogih potrošača.
Fed je smanjio svojih pet referentnih stopa:
Ciljna stopa stope federalnih fondova je u rasponu od 4,75% – 5,0%.
Kamate koje plaćaju bankama na rezerve: 4,9%.
Kamata koju plaća na prekonoćne povratne repo (ON RRPs): 4,8%.
Kamata koju naplaćuje na prekonoćne repo transakcije: 5,0%.
Primarna kreditna stopa: 5,0% (troškovi zaduživanja banaka u „Diskontnom prozoru“).
Kao rezultat toga, Fed – baš kao i ECB, između ostalih, koja je najavila dva smanjenja ključnih kamatnih stopa u 2024. – mora da izvrši balansiranje. Ne sme prebrzo snižavati kamatne stope da bi se izbegao rast stope inflacije. Međutim, američka centralna banka mora da reaguje na sve znake slabosti američke ekonomije: ako su kamatne stope previsoke, to bi moglo da dovede do recesije sa porastom nezaposlenosti, a ne do „mekog sletanja“. Sa svojim velikim povećanjem kamatnih stopa od 50 baznih poena, Fed želi da pruži olakšanje američkoj ekonomiji, koja je u poslednje vreme donekle slabila. Pored toga, sada izgleda da rizike od inflacije posmatra kao umeren.
Banke
Sramota – Pojedinačne Folksbanke i štedionice zatvorile su račune AfD-a, pa čak i njenih članica jer su „u pogrešnoj stranci“. Dakle, ako ne razmišljate kao zelena vlada, možda živite na zahtev kao klijent banke.
Samo Deutsche Bank ima 42 triliona rizik evro derivata. Ako i 2% od toga padne, rizik se više ne može pokriti, propada ne samo banka, već i privreda i valuta, tako da klijent trpi gubitak vrednosti.
Krajem drugog kvartala 2024. Voren Bafet i njegova investiciona holding kompanija su i dalje držali oko 1,033 milijarde akcija Bank of America – ali je tada stari gospodar smanjio svoje udeo u nekoliko tranši od sredine jula. Prema dokumentima SEC-a, Berkshire Hathavai i dalje poseduje oko 858 miliona akcija BofA nakon poslednje prodaje 10. septembra . U Berkshire portfoliju, drugi najveći holding na kraju poslednjeg kvartala pao je na treće mesto i, sa oko 12,5 odsto, čini manji udeo u Bafetovom portfelju od Apple- a i American Ekpress-a . Iako je investicioni holding i dalje najveći akcionar banke, sada poseduje samo 10,64 odsto finansijske institucije. Kada Bafetov udeo padne ispod praga od 10 procenata, on može da ostvari dalju prodaju bez potrebe da ih prijavi SEC-u u roku od tri dana – kao što je sada slučaj.
Za sada možemo samo da nagađamo o razlozima Bafetove prodaje. Zvezdani investitor to još nije komentarisao, a Brian Moinihan, izvršni direktor Bank of America, takođe je izjavio u intervjuu da ne zna razlog prodaje : „Ne znam šta tačno radi, jer iskreno možemo „Ne tražimo i ne bismo tražili“, rekao je šef banke, koji je Vorena Bafeta opisao i kao „odličnog investitora za našu kompaniju“.
Unicredit je iskoristio delimični izlazak savezne vlade iz Commerzbanke i iznenađujuće se pridružio DAKS grupi u velikim razmerama. Italijani su od savezne vlade preuzeli paket akcija od oko 4,5 odsto i kupili akcije na tržištu, tako da drže devet odsto akcija. Savezna vlada, koja je očigledno bila iznenađena ulaskom Unikredita, još uvek drži dvanaest odsto akcija. Federalno ministarstvo finansija sada želi da istraži novonastalu situaciju.
Dedolarizacija
CBDC
Oni koji se protive CBDC-u koriste niz argumenata. Jedan je opšti argument da fiat novac dozvoljava vladama da prošire ponudu novca po svojoj volji, uklanjajući ograničenje vlade da teži „zdravom novcu“. Argument je da to omogućava vladama da budu neodgovorne na račun kupovne moći običnih ljudi. Mora se pretpostaviti da ovi kritičari ne veruju da demokratski sistemi dovode do toga da ljudi smenjuju neodgovorne vlade.
Oni nastavljaju da ističu da CBDC ima pitanja finansijske privatnosti i potencijala za vladinu kontrolu. Narodna banka Kine nagovestila je da bi mogla da postavi ograničenja na veličinu nekih transakcija, ili čak da zahteva zakazivanje za obavljanje velikih transakcija.
Ako ljudi imaju mogućnost da koriste fizičku valutu, mogu jednostavno da izbegnu CBDC i inherentnu kontrolu koju bi on obezbedio vladinim akterima. Međutim, čak ni papirna fiat valuta nije iznad kritike jer u praksi vlade i dalje mogu samo da ‘stvore’ novac. Činjenica da i banke „stvaraju“ novac gotovo da se ne pominje.
Kritičari fiat novca, bilo fizičkog ili CBDC-a, na kraju traže valutnu konkurenciju – pronalazeći zdrave novčane alternative državnom i kontrolisanom fiat novcu u obliku zlata, srebra ili nevladinih kriptovaluta kao što je bitkoin. Oni žele zdrav novac koji nije podložan kontroli i manipulaciji centralne banke i vlade.
EU
Proizvodnja u evrozoni ostala je nepromenjena iz meseca u mesec od jula. Vrednost prethodnog meseca je revidirana sa 1,75% na 0,59%. Prema konačnom obračunu, potrošačke cene u evrozoni su u avgustu porasle za 0,1% na mesečnom nivou (prognoza i preliminarna vrednost 0,2%) i za 2,2% na godišnjem nivou (prognoza i preliminarna vrednost 2,2%). Osnovna stopa potrošačkih cena je od avgusta porasla za 0,3% na mesečnom nivou (prognoza i preliminarna vrednost 0,3%) i za 2,8% na godišnjem nivou (prognoza i preliminarna vrednost 2,8%).
ECB
ECB (Evropska centralna banka) je takođe rizična banka koja obmanjuje nemačke poreske obveznike. Nemačka je ne samo najveći akcionar sa 26,12 odsto ECB-a, već je i solidarno odgovorna za sve dugove ove banke jer mnoge druge zemlje članice više ne mogu da plaćaju.
To postaje sve veći rizik za sve vlasnike evra, a posebno za Nemačku, jer prema Saveznom ustavnom sudu i ECJ-u nije dozvoljeno da vrši bilo kakvo monetarno finansiranje države mimo udela dotične zemlje; posebno ne za EU, koja nema sopstvenih poreskih prihoda, već samo treba da živi od doprinosa država članica. Ipak, ECB je sada stavila na raspolaganje više od 3 triliona evra kao zajmove EU za njene programe duga – nažalost takođe odobrene od strane Merkel i Šolc – koji se predstavljaju kao „fondovi bogatstva“ i, pošto EU to nikada ne može da vrati, najveća rizična banka na svetu.
Ako bi neka važna zemlja članica kao što su Grčka, Italija, Francuska ili Španija postala nesolventna, nesolventni bi postali i ECB, evrosistem i EU.
Zemlje dužnici Grčka, Italija, Francuska ili Španija stoga mogu ucenjivati Komisiju EU i ECB da im stalno daju nelegalne zajmove (sa sve novim programima ili „fondovima bogatstva“), jer ako dužnik ne kasni, poverilac će i njegove saučesnike praskati.
Sa Target sistemom, ECB takođe gradi toranj duga o trošku Nemačke. Zapravo, isplate i potraživanja u Target sistemu trebalo je svakodnevno balansirati. Ali ECB se godinama nije isplatila, tako da postoji toranj duga od 1,3 triliona. Nagomilao se evro (uglavnom iz Italije), koji se nikada neće vratiti i Nemačka će praktično morati da ga otpiše.
ECB zato vara, zamenjujući stare obveznice zemalja u opasnosti od nesolventnosti novim kako bi spasila zemlje od bankrota (odlaganje bankrota). Ali pošto ECB ne može da finansira zemlje, ona ih finansira indirektno dajući novac bankama i investicionim kompanijama kako bi ga one mogle da prenesu državama. Dakle, ECB formalno ima korporativne kredite umesto državnih zajmova, ali u stvarnosti ima loše kredite od sve nesolventnijih država članica.
Ali finansijsko tržište se ne može prevariti. U februaru 2024. Bundesbanka je morala da prizna gubitak od 22 milijarde evra na državnim obveznicama.
Uz rastuću inflaciju i rastuće kamatne stope, prezadužene zemlje poput Italije (2,85 biliona evra duga) ili Francuske (3 biliona duga) nalaze se u godinama sve većim poteškoćama u plaćanju i u potrebi da ih ECB nezakonito drži na površini. uz državno finansiranje.
Sistem je toliko nestabilan da može da pukne u bilo kom trenutku. Tada će, zahvaljujući Merkelovoj i Šolcu, i nemački poreski obveznici biti nesolventni i lažni evro finansijski sistem će se urušiti. Finansijski krah i reforma valute u evrozoni će verovatno lišiti sve nosioce novčane vrednosti (uključujući prava na penzije) do 90%, kao i kod naših prethodnih reformi valute. Ovaj rizik više nije pitanje da li, već samo kada.
Svako ko drži novac, devize i monetarne vrednosti mora da zna da sudbina dolara i evra direktno utiče na njih, da izvesni neuspeh ovih zloupotrebljenih valutnih sistema utiče na svakog vlasnika ovih valuta i da su oni lišeni imovine.
ECB snizila ključne kamatne stope
S obzirom na opadajuću inflaciju, ECB je snizila nivo ključne kamatne stope. Glavna stopa refinansiranja po kojoj banke mogu da se zadužuju smanjena je za 0,6% na 3,65%. Depozitna stopa po kojoj banke mogu deponovati kratkoročni višak sredstava kod ECB smanjena je sa 3,75% na 3,50%.
Činjenica da je korak u glavnoj stopi refinansiranja bio veći od stope na depozite posledica je promena donetih na proleće. Sredinom septembra odlučeno je da se smanji jaz između depozitne stope i glavne stope refinansiranja.
Ključne kamatne stope u odnosu na potrošačke cene i rezultujuću realnu kamatnu stopu. Gde je bila normalnost realne kamatne stope u prošlosti i koliko bi realna kamata trebala biti visoka?
Ekonomisti ECB su pesimističniji po pitanju ekonomije u monetarnoj uniji zbog slabijeg doprinosa domaće tražnje.
Oni su smanjili izglede za rast BDP-a u 2024. sa prethodnih 0,9% (prognoza za jun) na 0,8%. Sada se očekuje povećanje od 1,3% za 2025. (prognoza za jun 1,4%). Prognoza za 2026. je takođe smanjena za 0,1% sa 1,6% na 1,5%. Ekonomisti ECB ostali su pri svojim prognozama inflacije. Shodno tome, očekuje se da će potrošačke cene porasti u proseku za 2,5% u 2024. godini, 2,2% u 2025. i 1,9% u 2026. godini.
BRICS
Najgora suša u istoriji spustila je nivo vode u rekama u basenu Amazona na istorijski minimum, u nekim slučajevima isušivši korita reka koja su ranije bila plovni putevi.
Solimoes, jedna od glavnih pritoka moćne reke Amazon čije vode potiču iz peruanskih Anda, pala je na najniži nivo zabeležen u Tabatingi, brazilskom gradu na granici sa Kolumbijom.
Rusija
Devizne rezerve su 6. septembra 2024. iznosile 616,0 milijardi dolara (prethodna nedelja 613,5).
Oko 80 odsto štednje stanovništva na kraju drugog tromesečja plasirano je na depozite u bankama, procenila je za Izvestija Nacionalna rejting agencija (NRA). Štaviše, ova cifra je brzo rasla – tokom pet meseci iznosila je 75%, kako je navedeno u pregledu Alfa banke. Analitičari su zaključili da ako su prethodnih godina domaćinstva pokazivala veliko interesovanje za ulaganje na finansijska tržišta, sada su depoziti postali glavni instrument za plasiranje nove štednje zbog visokih stopa zbog stroge monetarne politike (MCP) Centralne banke. Ovakva situacija se bolno odražava na berzi, gde je pad od maja veći od 20 odsto. Da li će ga sledeće povećanje kamatne stope u septembru dokrajčiti ili će to biti bolan, ali ne i fatalan udarac, ostaje da se vidi.
Kina
CIPS (Cross-Border Interbank Payment Sistem)
Više od polovine sveta već koristi kineski konkurentski sporazum o kliringu.
Carstvo dolara će pasti i sa sobom povlači sve koji su oduvek investirali u valute zavisne od dolara (uključujući evro) i u sirovine kojima dominira dolar.
Prekogranični međubankarski platni sistem ( CIPS ) je kineski platni sistem koji nudi usluge kliringa i poravnanja za svoje učesnike u prekograničnim plaćanjima i trgovini u renminbi (RMB). CIPS je podržan od strane Narodne banke Kine i pokrenut je 2015. godine kao deo političkog napora da se internacionalizuje upotreba kineske valute.
Kina podiže starosnu granicu za penzionisanje . Trenutno su među najnižima na svetu i nisu se pomerale decenijama, čak i kada se životni vek dramatično produžio. Žene trenutno odlaze u penziju već sa 50, a muškarci sa 60, dok je očekivani životni vek oko 78 godina – u odnosu na 44 godine 1960. godine . Sada će starosna granica za odlazak u penziju za muškarce porasti na 63 godine, dok će za žene porasti na 55 (za plave ovratnike) i 58 (za bele ovratnike). Ove promene će se postepeno uvoditi u narednih 15 godina. Zaposleni će takođe morati da daju više doprinosa od 2030. godine.
Vlada ne samo da je prestala da ograničava veličinu porodice poslednjih godina, već je počela mahnito da poziva mlade parove da imaju više dece. Mladi parovi nisu previše oduševljeni. Stanovništvo je 2023. godine palo za 2,75 miliona ljudi , što je drugi pad u isto toliko godina, dok kineski državni mediji navode da će se broj starijih od 65 godina udvostručiti na 30% stanovništva do 2035. godine , sa 14,2% u 2021. godini. Akademija društvenih nauka upozorila je 2019. da će penzioni lonac u zemlji presušiti do 2035. ako se ništa ne uradi – a to je bilo pre nego što je Covid-19 udario njenu ekonomiju. Postavlja se pitanje da li se ove mere približavaju nivou potrebnih promena, s obzirom na sivenje stanovništva. Neka područja su već smanjila medicinske beneficije, posebno za starije , što je izazvalo proteste.
Indija
Potrošačke cene su porasle za 3,65% na godišnjem nivou u avgustu mesecu (prognoza 3,50%), nakon 3,54% ranije.
Indija je potvrdila da neće odbiti uvoz nafte iz Rusije
Indija neće prestati da uvozi naftu iz Rusije
Indija neće prestati da kupuje rusku naftu po niskim cenama, izjavio je ministar za naftu i prirodni gas Hardep Sing Puri.
„Ako dobavljač nije pod sankcijama, mi ćemo sa sigurnošću kupovati gorivo od onog ko ponudi najniže cene“, rekao je ministar, a prenosi Rojters.
Puri je takođe podsetio da Indija nije jedina zemlja koja nastavlja da uvozi jeftine sirovine iz Rusije. Prema njegovim rečima, Evropa i Japan nastavljaju da kupuju energente od ruskih kompanija, uprkos sankcijama.
Nedavno je postalo poznato da su zapadne zemlje u prvih šest meseci ove godine kupile rusku naftu u vrednosti od oko dve milijarde dolara , zaobilazeći ograničenja sankcija.
Indija je na trećem mestu u svetu po potrošnji i uvozu nafte. Oko 88 odsto goriva koje je potrebno zemlji nabavlja se u inostranstvu.
Vredi napomenuti da su visoki zvaničnici ove zemlje više puta izjavljivali da će indijske kompanije kupovati energente od onih dobavljača koji im ponude najpovoljnije cene .
Uključujući i od dobavljača iz Rusije. Cijene su se pokazale toliko konkurentnim da Rusija čvrsto drži vođstvo u isporuci nafte Indiji.
Afrika
Bocvana – Jedno od najsiromašnijih i najnerazvijenijih mesta na svetu u vreme nezavisnosti 1966. godine, Bocvana je sada među najbogatijim zemljama u Africi. Njegov prihod po glavi stanovnika od oko 19.000 dolara sličan je brazilskom. Svetska banka klasifikuje Bocvanu kao zemlju sa višim srednjim prihodima, jednu od samo osam u Africi.
Postoji nekoliko razloga za relativni prosperitet Bocvane. Nikada nije patila od trajnog političkog nasilja. Izbori se održavaju redovno od sticanja nezavisnosti. A Bocvana se pokazala mnogo uspešnijom od većine svojih kolega u suzbijanju korupcije: ona je treća zemlja sa najboljim učinkom u Africi u najnovijem Indeksu percepcije korupcije Transparensi internešenela.
Ali ulogu dijamanata u ekonomskom razvoju Bocvane nemoguće je zanemariti.
Mlada zemlja je imala veliku sreću 1967. godine, samo godinu dana nakon nezavisnosti, kada je gigant rudarstva dijamanata De Beers naišao na ležišta dijamanata u Orapi, oko 250 milja od Gaborona. Od tada je u proizvodnju uvedeno nekoliko drugih ležišta.
Bocvana je sada najveći izvoznik dijamanata na svetu po vrednosti, a drugi po obimu. Vlada se pokazala veštom u maksimiziranju svog udela u prihodima od dijamanata. Pregovarala je o onome što konsultant Kit Džeferis opisuje kao „veoma povoljan dogovor“ za formiranje Debsvane, zajedničkog preduzeća sa De Beersom, 1968.
„Uslovi sporazuma o podeli prihoda postepeno su se poboljšavali tokom mnogih rundi pregovora“, primetio je Džeferis u nedavnoj analizi za Međunarodni monetarni fond (MMF). Vlada sada prima skoro 85% profita od iskopavanja dijamanata. Novi sporazum, potpisan prošle godine nakon dugih pregovora , pojačao je ovaj trend.
Nemačka
Uprkos ekonomskoj krizi, visokim troškovima energije i nedostatku kvalifikovanih radnika, prema studiji DSGV-a, srednja preduzeća ostaju temelj nemačke privrede. Sa prosečnim odnosom kapitala od 37%, kompanije su u čvrstoj poziciji. Prema rečima predsednika DSGV Ulriha Rojtera, finansijska situacija srednjih preduzeća je ostala stabilna.
Međutim, sve veći troškovi osoblja i visoki troškovi energije i materijala izvršili bi pritisak na kompanije. Nedavno su troškovi zarada bili pokretač rasta od 7%.
Predsednik DSGV-a Rojter je rekao da je temelj na kome počiva naš prosperitet pod pritiskom. Da bi se obezbedila inovativna snaga i konkurentnost srednjih preduzeća, predsednik štedionice je pozvao na odlučno smanjenje birokratije i proširenje digitalne i tradicionalne infrastrukture.
Veleprodajne cene su pale za 1,1% na godišnjem nivou u avgustu zbog pada cena nafte (prethodnog meseca -0,1% , mesečno poređenje -0,8 %). To je šesnaesti uzastopni pad.
Francuska
Francuska nuklearna industrija je u proteklih godinu i po dana (cele 2023. i do juna ove godine) platila 428,6 miliona dolara za isporuke reaktorskog goriva iz Rusije. Takva velikodušnost, uprkos otvorenoj podršci ratu u Ukrajini , omogućila je Parizu da zadovolji 60% sopstvenih potreba za uranijumom.
Francuska ima 19 nuklearnih elektrana, 58 blokova, 65,8 gigavata instalisane snage i rekordnih 65 odsto energetskog bilansa.
Velika Britanija
Potrošačke cene su porasle za 0,3% na mesečnom nivou u avgustu (prognoza 0,3%, prethodni mesec -0,2%). Na godišnjem nivou došlo je do povećanja od 2,2% (prognoza 2,2%) nakon prethodnih 2,2%.
Osnovna stopa potrošačkih cena porasla je u avgustu za 0,4% na mesečnom nivou (prognoza 0,4%, prethodnog meseca 0,1%). U poređenju sa istim periodom prošle godine, došlo je do povećanja od 3,6% (predviđeno 3,5%) nakon prethodnih 3,3%.
Švajcarska
Švajcarsko bankarsko udruženje dovodi u pitanje politiku sankcija Švajcarske. Prema švajcarskom udruženju banaka, sankcije EU su usvojene. Globalno aktivne banke preuzele su sankcije SAD. Mnoge sankcije nisu funkcionisale. U nekim slučajevima su imale i suprotan efekat. Švajcarska mora da razjasni da li joj je potrebna sopstvena politika sankcija.
Prema studiji, sukob između Rusije i Ukrajine ili predstojeća dužnička kriza SAD spadaju među najveće rizike. Na vrhu liste su, međutim, međunarodne sankcije. Drugi važni finansijski centri poput Velike Britanije i Singapura imaju svoje strategije sankcija. Bilo bi zamislivo da bi Švajcarska usvojila sankcije od drugih zemalja, ali bi se prilagođavala na osnovu svojih interesa.
Bankari kažu da je pozicija Švajcarske u sukobu izazvala strah među stranim klijentima da bi mogla da podrži dalje sankcije zapadnog bloka. Posledice sankcija već su se mogle videti u poslovima upravljanja bogatstvom. Studija je sugerisala da bi klijenti sa globalnog juga (svetski centar rasta) mogli da povuku sredstva u svetlu švajcarske politike sankcija.
Španija
Prema konačnom obračunu, rezultat od avgusta je ostao nepromenjen u odnosu na mesec (prognoza i preliminarna vrednost 0,0%). Zabeležen je rast od 2,3% na godišnjem nivou (prognoza i preliminarna vrednost 2,2%).
Irska
Potrošačke cene su porasle za 0,1% na mesečnom nivou i 1,7% na godišnjem nivou u avgustu, nakon 2,2% ranije.
Austrija
Slaba ekonomija stvara probleme kompanijama i izaziva sve više bankrota. Očekuje se da će se u prva tri kvartala 2024. broj stečajeva preduzeća povećati za oko četvrtinu (24,6 odsto) na 4.895 stečajeva, prema projekciji udruženja za kreditnu zaštitu KSV1870. Povećali su se i veliki bankroti i lični bankroti.
Turska
Centralna banka Turske je u septembru sedmi mesec zaredom ostavila ključ nepromenjenog na 50%. Zemlja održava jednu od najviših stopa na svetu. Cilj regulatora je da do kraja godine uspori godišnju inflaciju na 38 odsto sa sadašnje stope od 62 odsto.
Podsetimo, razlog zašto Turska više od dve godine živi sa hiperinflacijom je ultra labava monetarna politika 2022-2023. Inflacija je izmakla kontroli zbog uverenja predsednika Redžepa Tajipa Erdogana da će niske kamatne stope na neki način ograničiti povećanje cena. On je insistirao da to podržava kreditiranje i privredu, iako je to u stvari osnovni recept za inflaciju. Od novembra 2022. do maja 2023. ključna stopa je bila samo 8,5% sa stopom rasta cena od 40–60% godišnje.
Do 20. septembra je oslabio na još jedan istorijski minimum od 34 lire za dolar, iako je početkom godine iznosio 29,5 lira.
Lira će za sada ostati loša investicija, tako da možemo očekivati njeno dalje slabljenje do kraja godine u odnosu na dolar.
U međuvremenu, turska ekonomija je usporila više nego što su analitičari očekivali u drugom kvartalu. BDP je porastao samo 2,5% na godišnjem nivou, u odnosu na 5,3% u prošlom kvartalu.
Argentina
Očekivano – Sloboda štampe u Argentini u doba Havijera Mileija
Milei, nusproizvod medijskog ekosistema, preduzeo je konkretne akcije da ograniči slobodu štampe, napao je finansije industrije i ograničio novinarima pristup informacijama.
Argentinsko ministarstvo ekonomije objavilo je opšte nacrte budžeta za 2025. nakon nacionalnog govora predsednika Havijera Mileija u Kongresu u nedelju uveče.
Prema navodima administracije Milei, očekuje se da će se bruto domaći proizvod Argentine poboljšati za pet odsto sledeće godine, uz održiv rast u narednim godinama (pet odsto 2026., 5,5 odsto 2027. godine). Ekonomija je trenutno u recesiji, a Međunarodni monetarni fond ove godine predviđa smanjenje od 3,5 odsto.
U 2025. godini, Ministarstvo ekonomije kaže da će zvanični kurs biti 1.207 pezosa za američki dolar u decembru 2025. (u poređenju sa sadašnjim 982 pezosa za dolar).
Najoptimističnija projekcija je inflacija, za koju administracija Milei predviđa da će u 2025. usporiti na 18,3 odsto na godišnjem nivou. Potrošačke cene su prošlog meseca porasle 4,2 odsto i 236,7 odsto u poslednjih 12 meseci.
Kanada
Procenat neto raspoloživog dohotka u Kanadi je sada porastao na 188%. Uzmimo još jedan primer. Recimo da zarađujete 100.000 dolara godišnje, ali nakon što oduzmete sve svoje osnovne troškove, ostaje vam 40.000 dolara – vaš raspoloživi prihod. Ranije vam je bilo dozvoljeno da imate samo 25% od toga kao dug, odnosno 10.000 dolara, da biste se kvalifikovali za hipoteku. Ta vremena su davno prošla. U Kanadi, dug domaćinstava kao procenat neto raspoloživog dohotka iznosi 188%. I dalje zarađujete 100.000 dolara, vaš neto raspoloživi prihod je i dalje 40.000 dolara, ali dug iznosi 75% vašeg prihoda.
Japan
Japan je objavio meke ekonomske podatke, sa izvozom od +5,6% na godišnjem nivou u avgustu (pad sa +10,2% u julu i ispod konsenzus prognoze od +10,6%), pri čemu je izvoz u SAD opao prvi put u skoro tri godine, dok su porudžbine mašina pale za 0,1% M/M u julu (u odnosu na ulicu +0,5%). RTRS
Veštačka inteligencija
Big tech je poslednjih godina izneo neke velike tvrdnje o emisiji gasova staklene bašte . Ali kako porast veštačke inteligencije stvara sve veće zahteve za energijom, industriji postaje sve teško da sakrije prave troškove centara podataka koji pokreću tehnološku revoluciju.
Prema analizi Gardijana, od 2020. do 2022. stvarne emisije iz centara podataka u vlasništvu kompanije Gugl, Majkrosoft, Meta i Epl su verovatno oko 662% – ili 7,62 puta – veće nego što je zvanično prijavljeno.
Amazon je najveći emiter od pet velikih tehnoloških kompanija udaljen od jedne milje – emisije drugog najvećeg emitera, Apple-a, bile su manje od polovine Amazonovih u 2022. Međutim, Amazon je izostavljen iz gornje kalkulacije zbog različitog poslovanja model otežava izolovanje podataka o emisijama specifičnih za kompaniju.
Kako potražnja za energijom za ove centre podataka raste , mnogi su zabrinuti da će i emisije ugljenika porasti. Međunarodna agencija za energetiku je navela da su centri podataka već činili 1% do 1,5% globalne potrošnje električne energije 2022. godine – i to je bilo pre nego što je počeo bum veštačke inteligencije sa lansiranjem ChatGPT-a krajem te godine.
AI je daleko energetski intenzivniji u centrima podataka od tipičnih aplikacija zasnovanih na oblaku. Prema Goldman Sachsu , ChatGPT upitu je potrebno skoro 10 puta više električne energije za obradu nego Gugl pretrazi, a potražnja za energijom centra podataka će porasti za 160% do 2030. Istraživanje Goldmanovog konkurenta Morgana Stanleia došlo je do sličnih nalaza, predviđajući emisije iz data centara globalno da akumulira na 2,5 milijardi metričkih tona CO 2 ekvivalenta do 2030.
U međuvremenu, svih pet tehnoloških kompanija tvrdilo je da je neutralnost ugljenika, iako je Google odustao od ove etikete prošle godine pošto je pojačao svoje standarde za obračunavanje ugljenika. Amazon je najnovija kompanija koja je to učinila, tvrdeći u julu da je ispunila svoj cilj sedam godina ranije i da je sprovela smanjenje bruto emisije za 3 odsto.
„Sve se svodi na kreativno računovodstvo“, objasnio je predstavnik Amazon Emploiees for Climate Justice, grupe za zastupanje sastavljene od sadašnjih zaposlenih u Amazonu koji su nezadovoljni akcijom svog poslodavca po pitanju klime. „Amazon – uprkos svom PR-u i propagandi koju vidite o njihovim solarnim farmama, o njihovim električnim kombijima – proširuje svoju upotrebu fosilnih goriva, bilo da je u centrima podataka ili u dizel kamionima.
Ogromne razlike u brojevima emisija zasnovanih na lokaciji i zvaničnom opsegu 2 pokazuju koliko su centri podataka sa intenzivnim emisijom ugljenika i koliko zvanični brojevi emisija preduzeća mogu biti obmanjujući. Meta, na primer, izveštava o svojim zvaničnim emisijama obima 2 za 2022. kao 273 metričke tone ekvivalenta CO 2 – sve to se može pripisati centrima podataka. Pod računovodstvenim sistemom zasnovanim na lokaciji, taj broj skače na više od 3,8 miliona metričkih tona CO 2 ekvivalenta samo za centre podataka – što je više od 19.000 puta više.
Sličan rezultat se može videti i kod Microsofta. Kompanija je prijavila svoje zvanične emisije vezane za data centar za 2022. kao 280,782 metričke tone CO 2 ekvivalenta. Prema metodi obračuna zasnovanoj na lokaciji, taj broj skače na 6,1 miliona metričkih tona CO 2 ekvivalenta. To je povećanje od skoro 22 puta.
Dok je Meta-in jaz u izveštavanju ogromniji, emisije zasnovane na lokaciji obe kompanije su veće jer one posebno ne računaju emisije svojih centara podataka, pri čemu je 97,4% jaza između Meta-inog broja zasnovanog na lokaciji i zvaničnog broja 2 u 2022. neprijavljeno vezano za centar podataka. emisije, i 95,55% Majkrosoftovih.
Ukupno, zbir lokacijskih emisija u ovoj kategoriji između 2020. i 2022. bio je najmanje 275% veći (ili 3,75 puta) od zbira njihovih zvaničnih podataka. Amazon nije dostavio Gardijanu cifre za opseg 2 zasnovane na lokaciji za 2020. i 2021., tako da su njegovi zvanični (i verovatno mnogo niži) brojevi korišćeni za ovaj proračun za te godine.
Nuklearna fusija
NUKLEARNA FUSIJA!!
SAD su decenijama vodile nuklearnu fuziju. Sada je Kina u poziciji da pobedi u trci
Ovladavanje fuzijom je primamljiva perspektiva koja obećava bogatstvo i globalni uticaj svakoj zemlji koja je prva ukroti.
Kontrolisana reakcija fuzije oslobađa oko četiri miliona puta više energije od sagorevanja uglja, nafte ili gasa i četiri puta više od fisije, vrste nuklearne energije koja se danas koristi. Neće biti razvijen na vreme za borbu protiv klimatskih promena u ovoj ključnoj deceniji, ali bi mogao biti rešenje za buduće zagrevanje.
Kineska vlada ulaže novac u ovaj poduhvat, ulažući, kako se procenjuje, milijardu do 1,5 milijardi dolara godišnje u fuziju, kaže Jean Paul Allain, koji vodi Kancelariju za nauke o fuzionoj energiji američkog Ministarstva energetike. Za poređenje, Bajdenova administracija je trošila oko 800 miliona dolara godišnje.
Energy Singularity, start-up u Šangaju, samo je jedan primer kineske varp brzine.
Izgradio je sopstveni tokamak za tri godine od osnivanja, brže nego što je ikada izgrađen bilo koji uporedivi reaktor. Tokamak je veoma složena cilindrična mašina ili mašina u obliku krofne koja zagreva vodonik do ekstremnih temperatura, formirajući plazmu nalik supi u kojoj se javlja reakcija nuklearne fuzije.
Kineski državni tokamak BEST, za koji se očekuje da će biti završen 2027. godine, kopija je onog koji je dizajnirao Commonvealth Fusion Sistems, rekla je Holland, kompanija u Masačusetsu koja radi sa MIT-om. Dva dizajna imaju istu vrstu naprednih magneta koje koristi Energi Singulariti.
Druga mašina koju je napravila privatna kineska kompanija izgleda veoma slično onoj koju je dizajnirala američka kompanija Helion, rekao je Holand.
Nuklearna fuzija je veoma složen proces koji uključuje spajanje dva jezgra koja bi se normalno odbijala. Jedan od načina da se to uradi je da se temperatura u tokamaku poveća na 150 miliona stepeni Celzijusa, 10 puta više od sunčevog jezgra.
Kada se vežu, jezgra ispuštaju veliku količinu energije kao toplotu, koja se zatim može koristiti za okretanje turbina i stvaranje energije.
Sa novcem koji Kina ulaže u istraživanja, koncept tokamaka se brzo razvija. Kineski tokamak EAST u Hefeju držao je plazmu stabilnu na 70 miliona stepeni Celzijusa — pet puta topliju od jezgra Sunca — više od 17 minuta, što je svetski rekord i objektivno zapanjujući napredak.
Ekologija
Globalna potrošnja na subvencije koje štete životnoj sredini raste na 2.600 MILIJARI dolara,što je ekvivalentno oko 2,5% globalnog BDP-a – navodi se u izveštaju.
Ekskluzivno: analiza otkriva povećanje od 800 milijardi dolara direktne podrške aktivnostima uključujući krčenje šuma i korišćenje fosilnih goriva.
Evropske emisije ugljenika po glavi stanovnika, po zemljama (1990–2022)
Kompanije
Folswagen ima 130.000 zaposlenih, sigurno 30.000 radnika mora da ostne bez posla, jer je za 500.000 pala prodaja automobila.
Gugl je dobio pravnu borbu sa EU zbog kazne od 1,5 milijardi evra zbog sprečavanja rivala da postavljaju onlajn oglase.
Poreski rajevi
Hong Kong je na vrhu liste sa preko 2.800 milijardi dolara u offshore bogatstvu. Teritorija se može pohvaliti snažnom bankarskom infrastrukturom i okruženjem pogodnim za poslovanje. Pored toga, njegov zahtev za porez na dobit offshore omogućava vlasnicima offshore da plate 0% poreza na offshore prihod.
Ipak, ostaje da se vidi kako će kineska čvršća kontrola regiona posebne administracije dugoročno uticati na ofšor poreski tretman.
Posle Hong Konga, Švajcarska je domaćin najvećeg ofšor finansijskog bogatstva. Zemlja je dugo služila kao sigurno utočište za bogatstvo, posebno iz zapadnoevropskih zemalja.
Akcije
Nedavno je rast akcija Berkshire Hathavai-a gurnuo tržišnu kapitalizaciju investicione holding kompanije Vorena Bafeta iznad značajnog praga. Ali sada investitori očigledno unovčavaju: akcije Berkshire Hathavai-a trenutno doživljavaju najduži niz gubitaka u više od deset godina.
Međutim, tržišna vrednost Berkshire Hathavai-a je trenutno znatno ispod okrugle oznake od 964,8 milijardi dolara – što je rezultat tekuće serije gubitaka.
DOWJ – 42.208
DAX – 18.913
S&P 500 – 5.732
NASDAQ 100 – 18.074
Zlato
Cena zlata na – 2.655 $/unca.
Zlato je u sredu napredovalo iznad 2.660 dolara za uncu, postavljajući još jedan rekord, pošto su očekivanja o daljem monetarnom popuštanju i pojačanim geopolitičkim tenzijama povećala privlačnost plemenitog metala. Podaci objavljeni u utorak ukazuju na značajniji pad poverenja američkih potrošača nego što se očekivalo, pojačavajući golublju perspektivu za Federalne rezerve i usklađujući se sa ranijim signalima kreatora politike o još jednom smanjenju kamatnih stopa. Tržišta se sada raduju dodatnim ekonomskim podacima ove nedelje za dalje smernice, uključujući izveštaje PCE, preferirani Fed-ov merač inflacije. U međuvremenu, PBoC je u utorak objavio svoj najveći paket podsticaja od 2020. koji uključuje smanjenje kamatnih stopa. Pored toga, status zlata kao sigurnog utočišta dodatno je ojačan rastućim nasiljem na Bliskom istoku.
Prognoze kretanja cene zlata:
- 2024: Maksimalna cena zlata oko 2.800 dolara.
- 2025: Maksimalna cena zlata nešto više od 3.500 dolara.
- 2026: Maksimalna cena zlata oko 4.200 dolara.
- 2030: Cena zlata dostiže vrhunac od 5.000 dolara.
Kineski trgovci su imali ogroman uticaj na cene zlata i srebra, sa porastom trgovine od 400% na Šangajskoj fjučers berzi 2024. Iako bi zlato uskoro moglo da dosegne 3.000 dolara, srebro takođe beleži dobitke zahvaljujući sezonskim obrascima. Istorijski gledano, cene srebra su skočile na kraju godine, a analitičari očekuju sličan trend 2024. Ako se kineska tražnja nastavi, to bi moglo da podstakne cene zlata i srebra zajedno, čineći ove metale omiljenim za investitore koji traže sigurna utočišta usred ekonomske neizvesnosti.
Srebro
Srebro na – 31,85 $/ unca.
Srebro je u utorak poraslo za više od 5% popevši se preko 32,2 dolara za uncu, nivoe koji se vide od kraja maja, produžujući svoje nedavne dobitke jer su eskalirajuće tenzije na Bliskom istoku gurale investitore ka sigurnim utočištima. Strahovi od obnove sukoba u koje je uključen Iran narastao je nakon što je Izrael gađao položaje Hezbolaha u južnom Libanu i obećao da će održati svoj vojni pritisak. Investitori su takođe reagovali na znake većeg smanjenja kamatnih stopa u SAD, pri čemu su Federalne rezerve nedavno snizile stope za 50 baznih poena i nagovestile mogućnost još dva smanjenja za četvrtinu poena ove godine.
Na drugom mestu, najveći potrošač Kina predstavila je niz mera ublažavanja za podršku ekonomiji. Guverner Narodne banke Kine Pan Gongšeng rekao je na retkom brifingu da će PBOC smanjiti stopu obavezne rezerve za 50 baznih poena pre kraja godine, zajedno sa smanjenjem ključnih kamatnih stopa na pozajmice, iako nije dat precizan trenutak.
Cene srebra često rastu krajem godine, zahvaljujući istorijskim obrascima i povećanoj potražnji. U 2024. analitičari očekuju da će se ovaj trend nastaviti, a srebro će imati koristi od istih sila koje povećavaju zlato. Pošto kineski trgovci snažno guraju zlato, srebro ima tendenciju da ga sledi. Tržište srebra je pod uticajem industrijske potražnje, što ga čini i plemenitim i industrijskim metalom koji može imati dobre performanse.
Nafta
Cena nafte WTI na – 71,44 $/barel– BRENT cena na 76, 08 $/barel.
Fjučersi na sirovu naftu VTI kolebali su se u sredu oko 71,4 dolara po barelu, pokušavajući da produže dobitke u odnosu na prethodnu sednicu dok su tržišta nastavila da procenjuju ekonomske intervencije Kine. Kineska centralna banka objavila je u utorak svoj najveći podsticaj u poslednje četiri godine za revitalizaciju ekonomije i postizanje ciljeva rasta, poboljšavajući izglede za potražnju od najvećeg svetskog uvoznika nafte. U međuvremenu, raste zabrinutost zbog poremećaja u snabdevanju na Bliskom istoku jer se rizici od šireg sukoba povećavaju sa eskalacijom nasilja. Zabrinutost za snabdevanje je takođe porasla pošto su američki proizvođači nafte iz Zaliva evakuisali platforme i zaustavili proizvodnju zbog jake pretnje od uragana, drugog u dve nedelje. Pored toga, podaci API-ja su pokazali da su američke zalihe sirove nafte prošle nedelje pale za 4,339 miliona barela, što je najveći rast od početka avgusta i daleko prevazilazi tržišna očekivanja o padu od 1,1 milion barela.
BRENT – 75,10 $/ barel
Fjučersi na sirovu naftu Brent oscilirali su u sredu oko 75,1 dolara po barelu, pokušavajući da produže dobitke u odnosu na prethodnu sesiju, dok tržišta nastavljaju da procenjuju ekonomske intervencije Kine. Kineska centralna banka objavila je u utorak svoj najveći podsticaj u poslednje četiri godine za revitalizaciju ekonomije i postizanje ciljeva rasta, poboljšavajući izglede za potražnju od najvećeg svetskog uvoznika nafte. U međuvremenu, raste zabrinutost zbog poremećaja u snabdevanju na Bliskom istoku jer se rizici od šireg sukoba povećavaju sa eskalacijom nasilja. Zabrinutost za snabdevanje je takođe porasla pošto su američki proizvođači nafte iz Zaliva evakuisali platforme i zaustavili proizvodnju zbog jake pretnje od uragana, drugog u dve nedelje. Pored toga, podaci API-ja su pokazali da su američke zalihe sirove nafte prošle nedelje pale za 4,339 miliona barela, što je najveći rast od početka avgusta i daleko prevazilazi tržišna očekivanja o padu od 1,1 milion barela.
Cena sirove nafte tipa Brent trenutno je 75,10dolara po barelu, što pokazuje blagi rast od 0,17 dolara (+0,24%) za dan. Međutim, iza ovog malog porasta stoji mnogo veća priča koja se odvija na naftnim tržištima.
Prema rečima energetskog investitora i komentatora tržišta Erika Natala , finansijska potražnja za naftom, poznata kao „neto dužina“, pala je na najnižu tačku u istoriji. U suštini, „neto dužina“ se odnosi na razliku između broja investitora koji se klade da će cene nafte porasti (duge pozicije) u odnosu na one koji se klade da će pasti (kratke pozicije). Kada je neto dužina mala, to znači da postoji smanjeno uverenje da će cene porasti.
Ono što je još upečatljivije je da je, po prvi put u istoriji, tržište papira za naftu Brent „neto kratko“. To znači da sada ima više investitora koji se klade da će cene nafte pasti nego onih koji očekuju da će porasti. Ovo je značajno jer se retko može videti takav pesimizam na tržištu, posebno kada fizičke globalne zalihe nafte padaju brzinom od oko milion barela dnevno.
Gas
Prirodni gas – 2,60 $,
Fjučersi američkog prirodnog gasa porasli su na 2,5 dolara po MMBtu u poslednjoj nedelji septembra, što je njihov najviši nivo u skoro dva meseca, podstaknut neizvesnom snabdevanjem i očekivanjima stabilne potražnje. Nacionalni centar za uragane je primetio da će se tropska depresija ili oluja verovatno razviti u Meksičkom zalivu u narednim danima, ugrožavajući proizvodnju gasa u SAD nakon što je više proizvođača ostalo van mreže prethodne nedelje zbog uragana Fransin. Ovo je doprinelo zabrinutosti zbog niže ponude nakon što je najnoviji izveštaj EIA ukazao na povećanje od 40 milijardi kubnih stopa u skladištu za nedelju koja se završava 6. septembra, što nije u skladu sa prognozama, prošlogodišnjih 50 milijardi kubnih stopa i petogodišnji prosek od 67 milijardi kubnih stopa stopala.
TTF Gas – 36,39 $
Evropski fjučers prirodnog gasa pao je na 36 evra po megavat-satu, iako je i dalje iznad prošlonedeljnog dvomesečnog minimuma od 33 evra, pošto su trgovci odmeravali prognoze za hladnije vreme početkom oktobra u odnosu na povećanu proizvodnju vetra i povećanje snabdevanja Norveške. Očekuje se da će niže temperature podstaći potražnju, dok će norveški izvoz biti povećan kako fabrika za preradu gasa u Karstoeu nastavi sa radom nakon održavanja. Predviđa se da će proizvodnja energije iz vetra porasti ove nedelje, dodajući pritisak na smanjenje cena. Pored toga, tempo ubrizgavanja u skladište je usporen na višegodišnji sezonski minimum, podstaknut slabijim uvozom tečnog prirodnog gasa (LNG), pošto američki LNG teret i dalje favorizuje Aziju zbog povoljnijih mogućnosti za arbitražu. Uprkos tome, evropsko skladište gasa ostaje blizu 94% kapaciteta.
Nuklearna energija
Vidimo kako se nuklearno klatno vraća punom snagom, a 22 zemlje najavljuju utrostručenje nuklearne energije na klimatskom samitu u Dubaiju. Kina je nedavno odobrila izgradnju 11 reaktora po ceni od 28 milijardi dolara, za koje se očekuje da će biti završeni za samo pet godina. Nijedna zemlja ne gradi toliko reaktora za tako kratko vreme. Prema Kineskom udruženju za nuklearnu energiju, trenutno je u funkciji 56 reaktora, sa ukupnim kapacitetom koji je ekvivalentan oko 5% ukupne potražnje za električnom energijom. Očekuje se da će Peking u narednih tri do pet godina odobriti oko 10 novih reaktora godišnje.
Istraživanja pokazuju da se očekuje da će AI serveri trošiti do 134 teravat sata godišnje do 2027. To je ista količina energije koja je potrebna zemljama poput Holandije, Argentine i Švedske. Ali to je samo kratkoročna prognoza. Dugoročno, AI će zahtevati više električne energije nego što svi svetski izvori energije mogu da proizvedu.
Bakar
Cena bakra na – 9.796 $/t.
Fjučersi na bakar su se u sredu zadržali iznad 4,4 dolara po funti nakon što su porasli za preko 3% na prethodnoj sesiji, lebdeći na najvišem nivou od više od dva meseca dok je najveći potrošač Kina predstavio niz mera ekonomske podrške. Narodna banka Kine snizila je u sredu svoju jednogodišnju stopu za srednjoročne kredite za 30 baznih poena na 2%. To je došlo dan nakon što je guverner PBOC Pan Gongsheng iznio planove za smanjenje stope obavezne rezerve za 50 baznih poena prije kraja godine i smanjenje ključnih kreditnih stopa kao što su sedmodnevna repo stopa, srednjoročno pozajmljivanje i osnovne kamatne stope na kredite. Ti potezi su takođe usledili nakon što su američke Federalne rezerve započele svoju kampanju ublažavanja sa ogromnim smanjenjem stope od 50 baznih poena ranije ovog meseca, što je unapredilo globalne ekonomske izglede.
Aluminijum
Cena na – 2.555 $/t.
Fjučersi za aluminijum su porasli na 2.560 dolara po toni krajem septembra, što je najviši nivo u poslednja tri meseca, a praćenje snažnog zamaha za druge bazne metale pošto je novi ekonomski podsticaj iz Kine podržao izglede potražnje za ključnim industrijskim metalima. Narodna banka Kine predstavila je niz monetarnih podsticaja kako bi se suprotstavila usporavanju svoje ekonomije, što je naglašeno nizom pesimističnih ekonomskih podataka iz avgusta. Paket je uključivao smanjenje sedmodnevne obrnute repo stope, smanjenje stope obavezne rezerve koje bi trebalo da unese skoro 1 bilion CNI likvidnosti u privredu i refinansiranje hipoteka od preko 37 biliona CNI po povoljnijim stopama. U međuvremenu, rizici oko isporuke glinice u Kini su takođe nastavili da vrše pritisak na povećanje cena, produžavajući probleme od početka godine kao lošu sigurnost boksita nakon problema sa proizvodnjom u Gvineji i Australiji.
Uranijum
Cena na – 79,50 $/ funta.
Fjučersi na uranijum držali su se blizu 79 dolara po funti, što je najniži nivo od novembra 2023. godine, pošto su investitori nastavili da ukazuju na manju zabrinutost oko globalne ponude. Najveći svetski rudar uranijuma, Kazatomprom, revidirao je naniže svoje smernice za proizvodnju za 2025. finansijsku godinu. Ipak, tržišta su slabo očekivala reviziju naniže i proizvodnja Kazatomproma će ostati 12% veća u odnosu na prethodnu godinu, zadržavajući stav o dovoljnoj ponudi u bliskoj budućnosti. Pored toga, investitori su nastavili da procenjuju kapacitet SAD za proizvodnju obogaćenog uranijuma nakon zabrane uvoza ruskog nuklearnog goriva, koje je bilo odgovorno za više od polovine globalne ponude pre pada u trgovini nakon ruske invazije na Ukrajinu 2022. Na strani potražnje, SAD i još 20 zemalja najavile su planove da utrostruče svoju nuklearnu energiju do 2050. Kina prednjači u nuklearnoj energiji, trenutno gradi 22 od 58 globalnih reaktora, a Japan je ponovo pokrenuo projekte za izgradnju reaktora.
Pored priča o uranijumu koje najviše obećava, CompaniMaker predstavlja i inovativne igrače u oblasti naprednih nuklearnih tehnologija i SMR-a. CompaniMaker je bila jedina berzanska usluga koja je obavestila svoje čitaoce da su akcije Nano Nuclear Energi dostupne za kupovinu po ceni od 3,40 dolara ispod IPO cene od 4,00 dolara. Kratko vreme kasnije, akcije su eksplodirale na 37,5 dolara – povećanje od 1.000 procenata u roku od 41 dana! Napomena: Trgovina je završena i zalihe Nano Nuclear-a su trenutno pod nadzorom. Kazahstan + Rusija: Sirene za uzbunu za zapadne dobavljače! Već neko vreme se naslućuje da će se globalno tržište uranijuma podeliti – na zapadno i istočno. Takođe je bilo evidentno da je Kazahstan, zemlja koja je prošle godine proizvela 43 odsto svetskog uranijuma, sve više pod uticajem Kine i Rusije.
Rusija je povećala svoj udeo u proizvodnji uranijuma u Kazahstanu, a Kazahstan je sve više i više snabdevanja preusmerio na kinesko tržište. Ovo postavlja ozbiljna pitanja na duži rok o tome koliko će uranijuma biti dostupno na zapadnim tržištima.
Rusija proizvodi oko 7-8% svetskog uranijuma, ali ima oko 44% globalnog kapaciteta za obogaćivanje. Prošle godine, Rusija je činila 27% zaliha obogaćenog uranijuma za američku reaktorsku flotu. Posle američke zabrane uvoza ruskog uranijuma, postalo je jasno da Putin može da preokrene ploču u bilo kom trenutku.
Uranijum (U3O8) je poslednja karika u lancu snabdevanja nuklearnim gorivom nakon konverzije i obogaćivanja. Mesečne cene za avgust i dalje ukazuju na jaku potražnju za uranijumom. Dugoročna ugovorna cena uranijuma dostigla je novi 16-godišnji maksimum od 82 dolara i porasla je za više od 40% na godišnjem nivou. Dugoročna cena obogaćenog uranijuma dostigla je novi rekord svih vremena od 166 dolara. Dugoročna spot konverzija se popela na +5$ na novi rekord svih vremena od 45$. Tržišne cene za obogaćivanje (SVU) i konverziju su vodeći pokazatelji kuda ide cena uranijuma.
Do sada su kupci nuklearnog goriva mogli da kupuju uranijum iz komercijalnih zaliha. Sprott izveštava da se ovo skladište veoma brzo ističe. Prema podacima industrijskog konsultanta UkC, komercijalna ponuda će se završiti 2024. godine. Proizvodnja uranijuma u 2024. procenjuje se na oko 155 miliona funti. Kinezima je potrebno oko 35% do 40% ovoga da bi sproveli svoje planove širenja. Godišnja potrošnja je više od 180 miliona funti.
Nivoi zaliha na kraju + nedovoljno snabdevanje uranijumom!
Kantor procenjuje da će potražnja za uranijumom porasti na više od 300 miliona funti do kasnih 2030-ih.
Komercijalne zalihe brzo padaju i biće iscrpljene 2024. i biće na nuli u godinama nakon toga. Jasan znak ovoga je opadajući nivo zaliha Kazatomproma, koji je dostigao najniži nivo od objavljivanja. Zaključak Zalihe uranijuma + uranijuma! Od najvišeg u maju, prosečan udeo uranijuma u Sprott Junior Uranium Miners ETF-u je korigovan za -50% tokom letnjih meseci. Najnovije tržište bikova uranijuma od 2003. do 2007. takođe je doživelo nekoliko korekcija u rasponu od 30-50%. SVAKA od ovih korekcija se pokazala kao idealna ulazna tačka.
Litijum
Cena – 72.500 CNI
Cene litijum karbonata su u septembru stabilne blizu 72.500 CNI po toni, što je najniža cena u poslednje tri godine, zbog uporne zabrinutosti zbog prevelike ponude tržišta. Rudari i proizvođači litijuma u Kini nastavili su da proširuju kapacitete i traže nove rezerve, a igrači na tržištu očekuju da će globalna ponuda ove godine porasti za skoro 50%. Ovo je povećalo trenutni višak ponude usred pada preopterećenosti baterijama zbog državnih subvencija za firme širom lanca snabdevanja. Pored toga, nade u konačnu ravnotežu na tržištu navele su Čile da signalizira da ima za cilj da udvostruči proizvodnju u narednoj deceniji, a trka za obezbeđivanjem metala za baterije navela je Kinu da proširi projekte u Africi. Dodatno pojačanom pritisku, EU je postavila carinu od 9% na Tesla EV proizvedena u Kini, dodajući trgovinske barijere protiv kineskih proizvođača električnih vozila u rasponu od 36,3% do 17%. Takođe, SAD su učetvorostručile carine na kineska električna vozila na 100%, gurajući protiv ulaznih materijala za proizvođače baterija.
Pšenica
Cena pšenice na 218 evra/t.
Fjučersi na pšenicu su skočili na 5,9 dolara po bušelu, što je dvomesečni maksimum, nakon što je Ukrajina izvestila da je ruska raketa pogodila brod za žito koji je krenuo ka Egiptu, eskalirajući sukob u Crnom moru i podižući cene. Iako su tržišta žitarica manje reaktivna nego na početku rata, stalna zabrinutost oko globalne ponude i dalje je prisutna, posebno pošto manje žetve pšenice od velikih izvoznika poput Rusije nastavljaju da podržavaju rast cena. Zalihe pšenice u Ukrajini su kritično niske na 18,7 miliona metričkih tona od septembra, što je znatno ispod sezonskog proseka. Analitičari predviđaju dalje povećanje cena zbog suženja snabdevanja, a očekuje se da će cene pšenice za mlevenje porasti sa 190-200 dolara po toni na 205 dolara po toni. Predviđa se da će ukrajinski izvoz pšenice ove sezone pasti na 16,2 miliona tona, u odnosu na 18,3 miliona tona prošle godine, što je navelo zvaničnike da razmotre strožija ograničenja na izvoz pšenice za mlevenje kako bi zaštitili domaću proizvodnju brašna.
Kukuruz
Cena na 409 $/t.
Fjučersi na kukuruz su se povukli na oko 4 dolara sa sedmonedeljnog maksimuma od 4,13 dolara 13. septembra, podstaknuti zabrinutošću zbog prevelike ponude i slabe potražnje. Septembarski izveštaj USDA predviđa rekordnu proizvodnju kukuruza u SAD od 15,186 milijardi bušela i povećanje krajnjih zaliha, što povećava strah od prevelike ponude. Globalne zalihe kukuruza za 2024-25. predviđaju se na 308,35 miliona metričkih tona, što je blagi pad u odnosu na 309,63 miliona metričkih tona u 2023-24, ostajući blizu rekordnih nivoa. Uprkos nekim kratkoročnim dobitcima podstaknutim nestabilnošću tržišta, tehničkom kupovinom, podrškom prelivanja pšenice i slabijim američkim dolarom, šira perspektiva ostaje medveda. Ovo je dodatno pogoršano ekonomskim usporavanjem velikih ekonomija, posebno SAD i Kine, što umanjuje izglede za potražnju.
Drvo
Cena na – 534 $/m3
Cene drvne građe držale su se iznad 510 dolara za hiljadu stopa daske, trgovajući blizu četvoronedeljnog maksimuma od 516 dolara koji je dotaknut 17. septembra usred poboljšanih izgleda potražnje za građevinskim materijalom. Federalne rezerve su izvršile agresivno smanjenje stope od 50 baznih poena, prvo smanjenje od 2020. godine, što je povećalo nadu u niže stope na hipoteke i jaču potražnju za stambenim nekretninama. Konzistentno, niži prinosi na obveznice do početka septembra doveli su do smanjenja prosečne stope na 30-godišnju fiksnu hipoteku na 6,09%, što je najniži nivo od početka februara 2023. Niži troškovi pozajmljivanja podstakli su stambenu potražnju, pošto su građevinske dozvole u SAD porasle za 4,9% u avgustu na petomesečni maksimum od 1,475 miliona na godišnjem nivou, premašujući očekivanja. Počeci stambenog zbrinjavanja su takođe porasli za 9,6%, dostigavši 1,356 miliona jedinica, što je najveći rast u poslednjih šest meseci. Slično tome, kanadske građevinske dozvole su skočile za 22,1% u julu, predvođene snažnom nestambenom izgradnjom, dodatno podržavajući potražnju za drvenom građom.
Ugalj
Cena uglja na – 139,50 $/t
Fjučersi na ugalj u Njukaslu su se vratili na 140 dolara po toni nakon što su 16. septembra dostigli najniži nivo od 137 dolara za sedam nedelja. U Kini su kotacije uglja bile podržane smanjenom proizvodnjom zbog obilnih kiša, pojačanim inspekcijama bezbednosti na rudnicima, većom potražnjom potrošača uoči državnih praznika od 1. do 7. oktobra i radovima na održavanju nekoliko železničkih pruga u provinciji Šansi koje se koriste za transport uglja. U međuvremenu, u Rusiji su investicije kompanija koje se bave ugljem pale za 4,4% u prvoj polovini 2024. godine, što predstavlja prvi šestomesečni pad od 2020. godine, dodatno smanjujući proizvodnju uglja. S druge strane, rastući udeo obnovljive energije u Evropi, sa nemačkom mešavinom obnovljivih izvora energije koji se povećao na 70% sa 61% prethodne nedelje, nastavlja da vrši pritisak na smanjenje cena uglja.
Dolar
Dolar na – 1,11796 prema evru.
Evro je bio iznad 1,11 dolara zbog pozitivnih vesti iz Kine i signala zvaničnika američkih Federalnih rezervi koji su ohrabrili investitore. Kina je najavila mere za jačanje usporavanja ekonomije, što je poboljšalo poverenje investitora. Međutim, očekivanja za smanjenje stope od strane ECB su porasla nakon razočaravajućih ekonomskih podataka. Ifo indeks poslovne klime za Nemačku je pao na 85,4 u septembru, sa 86,6 u avgustu i ispod očekivanih 86,0, što pokazuje da je poslovno poverenje opadalo četiri meseca zaredom. Pored toga, nedavni PMI podaci za evrozonu, Nemačku i Francusku razočarali su i pokazali da se aktivnost privatnog sektora u evrozoni vratila na pad, pošto je kraj Olimpijade opteretio francuski uslužni sektor, a problemi u nemačkim proizvođačima automobila poput VV-a povukli su proizvodni sektor na dole čak i dalje.
ECB je već u septembru smanjila kamatne stope za 25 baznih poena i nagovestila još rezova zbog niske inflacije i slabog ekonomskog rasta u evrozoni.
Rublja
Evro – rublja na 103,73
Dolar – 92,7754 R
Ruska rublja je oslabila preko 93 za dolar, približavajući se novim četvoromesečnim najnižim vrednostima, kako trgovci procenjuju ekonomske i monetarne izglede. Banka Rusije podigla je svoju ključnu kamatnu stopu za 100 baznih poena na 19% na sastanku u septembru i ostavila otvorena vrata za još jedno povećanje u oktobru. Kreatori politike su takođe revidirali svoje prognoze inflacije za Rusiju na 6,5%-7% za godinu. Trenutno iznosi 9,1%. Nagli porast inflacije se uglavnom pripisuje ekonomskom naprezanju zbog povećane državne vojne potrošnje, koja je povećala plate i nadmašila kapacitete privrede za snabdevanje robom i uslugama. Guverner Centralne banke Elvira Nabiulina nedavno je upozorila na rizik od stagflacije, usred uporne inflacije i usporavanja rasta u zemlji.
Dedolarizacija se nastavlja ubrzanim tempom.
Kriptovalute
Bitcoin – 57.010 evra.
Eterium na – 2.346 evra.
Branko Dragaš
Investicioni bankar