Pregled tržišta
ž
Svet
Ogromna nepopularnost lidera G7!!
Zapadne svet mora da menja svoje poludele lidere.
Većina potražnje za uranijumom dolazi iz nuklearnih elektrana, što je neraskidivo povezano sa cenama uranijuma i tržišnim ciklusima. Nuklearna elektrana proizvodi energiju cepanjem atoma uranijuma. Oslobođena energija ključa vodu i proizvodi paru koja pokreće turbinske generatore. Ove elektrane koriste gorivo napravljeno od rude uranijuma. Prvo, rudarske kompanije izvlače rudu iz zemlje. Zatim se obogaćuje i prerađuje u gorivne pelete. Prema Američkom nuklearnom udruženju, jedna kuglica nuklearnog goriva (veličine malog gumenog medveda) ima istu gustinu energije kao 3 barela nafte, 2.000 funti uglja ili 17.000 kubnih stopa prirodnog gasa.
Nuklearna energija proizvodi oko 10% svetske električne energije (20% u SAD). Samo uranijum i ugljovodonici (ugalj, nafta i gas) su u stanju da proizvedu pouzdano osnovno opterećenje za savremenu civilizaciju. Nuklearna energija (uranijum) je najbezbednija, najčistija i najjeftinija opcija – suprotno onome što mnogi veruju. Posmatrajući smrtne slučajeve po teravat-satu (TVh) – prosečnu godišnju potrošnju električne energije od 150.000 građana EU – u proizvodnji energije među velikim izvorima energije, nuklearna energija je daleko najbezbednija. Nuklearna energija je najčistiji izvor energije jer ne proizvodi emisije ugljenika i ne oslobađa velike količine zagađivača. Nuklearne elektrane stvaraju malu količinu radioaktivnog otpada, kojim se može bezbedno upravljati i odlagati korišćenjem trenutne tehnologije. Najjeftiniji je jer cena uranijuma predstavlja samo neznatan deo operativnih troškova tipične nuklearne elektrane – možda 2%. Drugim rečima, većina nuklearnih elektrana verovatno ima veće zakonske troškove od cene uranijuma. Cena uranijuma bi mogla da se udvostruči, utrostruči ili čak udvostruči, a da to ne utiče značajno na ukupne operativne troškove elektrane. Ukratko, cena uranijuma može da poraste, a da zaista ne utiče na potražnju, što je neobično povoljna situacija. Veće cene za nešto obično dovode do manje tražnje, svi ostali faktori su jednaki, ali ne i sa uranijumom. Prema podacima Svetske nuklearne asocijacije, 33 zemlje koriste nuklearnu energiju sa 440 operativnih reaktora. U izgradnji je 60 reaktora, planirano je još 92, a planirano je još 343.
Svake godine, aktivnim svetskim nuklearnim elektranama je za rad potrebno oko 175 miliona funti uranijuma.
Potražnja za uranijumom će se dramatično povećati.
Kina trenutno ima 26 reaktora u izgradnji, još 41 u fazi planiranja i ogromnih 158 u fazi primene. Peking planira da završi najmanje 150 novih reaktora do 2037. Očekuje se da će Kina, na koju otpada oko 20% globalne potražnje za uranijumom, prestići Sjedinjene Države (27% potražnje) kao najveći svetski potrošač uranijuma do 2030. godine ili ranije. Kini je potrebna nuklearna energija da podrži svoju rastuću ekonomiju i smanji ogroman problem zagađenja vazduha.
Najveći proizvođači uranijuma.
Ronald Stoferle je postavio grafikon pre više od godinu dana i postavio prilično retoričko pitanje da li ovo nije grafikon decenije.
SAD
U MARTU JE TIPIČNO AMERIČKO DOMAĆINSTVO MORALO DA PLAĆA 227 DOLARA VIŠE MESEČNO ZA KUPOVINU ISTIH DOBARA I USLUGA NEGO PRE GODINU DANA, ZBOG KONTINUIRANE VISOKE INFLACIJE. AMERIKANCI PLAĆAJU U PROSEKU 784 DOLARA VIŠE SVAKOG MESECA U POREĐENjU SA ISTIM PERIODOM PRE DVE GODINE I 1.069 DOLARA VIŠE NEGO PRE TRI GODINE.
CBO: američki budžetski deficit veći za 400 milijardi dolara.
Budžetski ured Kongresa (CBO) prognozirao je budžetski deficit SAD za tekuću fiskalnu godinu (10/2023 do 09/2024) od 1,500 milijardi dolara (prognoza za februar 2024. godine). Sledeći grafikon pokazuje da će, kao i 2023. godine, budžetska situacija biti najkritičnija od perioda Korona (2020/2021).
Nestranačka kancelarija za budžet Kongresa prošle nedelje je povećala svoju procenu deficita za 2024. na skoro 2 biliona dolara sa oko 1,6 biliona dolara u februaru, signalizirajući viši prag za federalno zaduživanje. Očekuje se da će ukupni deficiti biti jednaki ili veći od 5,5% BDP-a svake godine od 2024. do 2034. godine, navodi se u saopštenju.
Kumulativna prognoza deficita za period od 2025. do 2034. povećana je za 10% na 22.100 milijardi dolara. Prema podacima Ministarstva finansija SAD, trenutni nivo državnog duga je 34.750 milijardi dolara od 17. juna 2024.
Sledeći grafikon prikazuje jaz između prihoda i rashoda.
Prema procjenama, prilagođeni deficit iznosi 6,9 posto BDP-a do 2034. godine, što je skoro dvostruko više od prosjeka od 3,7 posto u prethodnih 50 godina.
Šta je problem kada CBO vidi solidan rast i rastuće prihode? Nedostaci su uvek problem potrošnje. Do 2034. očekuju da će izdaci porasti sa 6,8 triliona dolara na 10,3 triliona dolara, ili 24,9% BDP-a. Zanimljivo je da je jedan od glavnih razloga za značajno povećanje izdataka koji navodi CBO rastući trošak duga. Prema izveštaju, dug raste od 2024. do 2034. „kako povećanje troškova kamata i obavezna potrošnja nadmašuju smanjenje diskrecione potrošnje i rast prihoda“. Javni dug raste sa 99 posto BDP-a u 2024. na 122 posto u 2034., ili 50,6 triliona dolara, čemu moramo dodati javni dug drugih entiteta, uključujući Fed. CBO smatra da „dug koji drži javnost“ iznosi 28 biliona dolara u 2024. godini, kada je javni dug već 34,7 triliona dolara. Tako će se javni dug Sjedinjenih Država povećati za 22 triliona dolara za deceniju.
Maloprodaja je u maju porasla za 0,1% na mesečnom nivou (prognoza od 0,3%). Vrednost prethodnog meseca je revidirana sa 0,0% na -0,2%. U poređenju sa istim periodom prošle godine, došlo je do povećanja (bez korekcije za inflaciju) od 2,27% nakon prethodnih 2,74% (revidirano sa 3,04%) (potrošačke cene 3,3%).
Industrijska proizvodnja je u maju porasla za 0,9% (prognoza 0,3%) nakon 0,0% ranije. Na godišnjem nivou došlo je do povećanja od 0,39% nakon -0,68% ranije (revidirano sa -0,34%). Iskorišćenost kapaciteta u maju iznosila je 78,7% (prognoza 78,6%) nakon prethodnih 78,2% (revidirano sa 78,4%). Od aprila, zalihe su porasle za 0,3% na mesečnom nivou (predviđeno 0,3%) nakon -0,1% ranije.
Na mesečnoj osnovi, 20-Citi Case-Shiller indeks cena kuća je porastao za 1,4% u „aprilu“ (pokretni prosek februara, marta i aprila), što je usporavanje u odnosu na skok od 1,6% u prethodnom mesecu :
Iz meseca u mesec, cene su rasle u svih 20 metroa obuhvaćenih indeksom, u rasponu od +0,1% za stanove u njujorškom metrou do 2,2% za porodične kuće u bostonskom metrou.
U odnosu na prethodnu godinu, indeks 20 gradova je porastao za 7,2%, što je usporavanje u odnosu na povećanje od 7,5% u „martu” i sa 7,4% u „februaru”.
U poređenju sa prethodnim najvišim nivoom iz juna 2022. godine, indeks je porastao za 3,5%.
FED
Američko ministarstvo finansija je nedavno objavilo podatke o posedu američkog trezora od aprila 2024. Prve tri pozicije ostaju netaknute, a Japan je na vrhu stranih kreditora sa 1.150,3 milijarde dolara. Dakle, u poređenju sa martom, Japan je prodao 37,5 milijardi dolara. Na godišnjem nivou došlo je do povećanja od 24,5 milijardi u odnosu na april 2023. godine.
Kina je ponovo bila na drugom mestu sa 770,7 milijardi dolara. To znači da je Kina prvi put ove godine zabeležila porast nakon tri meseca kontinuirane prodaje. U poređenju sa istim periodom prošle godine, Kina je zaostajala za 98,2 milijarde dolara za nivoom iz aprila 2023.
Čak i na trećem mestu, ne može se videti promena. Ovo je još uvek bilo mesto Ujedinjenog Kraljevstva sa državnim obveznicama vrednim 710,2 milijarde dolara. Ostvaren je gubitak od 17,9 milijardi dolara. U aprilu 2023. iznosili su 625,1 milijardu, što je godišnji porast od 85,1 milijardu dolara.
Sve u svemu, iznos američkih obveznica koje drže stranci pao je na 8,018 milijardi dolara. Mesec dana ranije bila je 8084,3 milijarde. Tako su zabeležili gubitak od 66,3 milijarde dolara. U istom periodu prošle godine, ukupno je iznosilo 7.506,1 milijardu dolara, što je godišnji porast od 511,9 milijardi dolara.
Dugovi sveviše rastu.
Banke
UniCredit podnosi pravnu žalbu protiv direktive ECB o izlasku iz Rusije; Revolut izveštava o rekordnom profitu od 438 miliona funti
Federalne rezerve saopštile su u sredu da će najveće banke koje posluju u SAD moći da izdrže ozbiljan scenario recesije.
Svaka od 31 banke u ovogodišnjoj regulatornoj vežbi otklonila je prepreku u mogućnosti da apsorbuje gubitke uz održavanje više od minimalno potrebnog nivoa kapitala, navodi se u saopštenju Fed-a.
Ovogodišnji stres test uključio je gigante kao što su JPMorgan Chase i Goldman Sachs, kompanije za kreditne kartice uključujući American Ekpress i regionalne zajmodavce kao što je Truist.
Nenaplativi krediti u Evropi u usponu porasli su 2023. nakon trogodišnjeg pada.
CBDC
Bahami se pripremaju da uvedu zakon koji zahteva od komercijalnih banaka da podrže digitalnu valutu centralne banke Sand Dollar (CBDC) i nadamo se da će podstaći njegovo usvajanje.
U izveštaju Rojtersa od 2. juna, John Rolle, guverner centralne banke Bahama, rekao je da zbog manje idealnog preuzimanja CBDC- a do sada, komercijalnim bankama se sada govori da će biti zakonski obavezne da distribuiraju digitalne novac.
Rolle je rekao da bi pravila CBDC-a trebalo da budu spremna za primenu negde u naredne dve godine.
„Predviđamo proces u kojem će sve komercijalne banke na kraju biti u tom prostoru i od njih će se tražiti da svojim klijentima omoguće pristup digitalnoj valuti centralne banke“, dodao je Rolle.
Generalna skupština Severne Karoline usvojila je u sredu zakon kojim se vladi države ograničava da koristi i prihvata digitalnu valutu centralne banke (CBDC) koju izdaju Federalne rezerve.
Predlog zakona 690 Predstavničkog doma sada ide na odobrenje guverneru Roju Kuperu nakon što je Predstavnički dom države usvojio zakon sa 109-4 glasanja 26. juna, dan nakon što je Senat usvojio zakon sa 39-5 glasova.
Ako Kuper potpiše nacrt zakona, to bi odmah zabranilo državnim agencijama i sudovima da prihvate „plaćanje korišćenjem digitalne valute centralne banke“.
Takođe bi im zabranilo da učestvuju u CBDC testovima „bilo koje filijale Federalnih rezervi“.
EU
Nakon evropskih izbora, malo je verovatno da će se promeniti pravac politike EU. Prema insajderima, u EU postoji dogovor o popunjavanju čelnih mesta. Fon der Lajen može da ostane na čelu Komisije EU još jedan mandat. Portugalac Kosta će postati predsednik Saveta EU, a estonski Kalas će postati predstavnik EU za spoljne poslove. Time se zanemaruje nezadovoljstvo biračkog tela potvrđeno izborima.
Loš „slučaj“ predsednice Evropske komisije fon der Lajen se „nagrađuje“. Sa ovim protagonistima spoljnopolitička orijentacija EU ostaje na putu „nediplomatije“, što se ne može diplomatski izraziti. Kakav efekat ovo ima na građane EU?
Prema konačnoj računici, potrošačke cene u evrozoni porasle su za 0,2% na mesečnom nivou i za 2,6% na godišnjem nivou od izveštajni mesec maj (prognoze i preliminarne vrednosti 0,2% i 2,6%). Osnovna stopa potrošačkih cena porasla je za 0,4% u maju i za 2,9% na godišnjem nivou. Obe su odgovarale preliminarnim vrednostima i prognozama.
ECB
Na svom poslednjem sastanku Evropska centralna banka (ECB) smanjila je svoju ključnu kamatnu stopu za 0,25 procentnih poena na 4,25 odsto. Kamatni jaz u odnosu na SAD – gde je ključna kamatna stopa u rasponu između 5,25 i 5,5 odsto – je stoga porastao. Odluka je doneta u pozadini značajnog smanjenja inflacije u evrozoni, kaže Heiko Gajger, stručnjak za sertifikate Banke Vontobel . „Nakon što je u jesen 2022. dostigla najviši nivo od 10,6 odsto, stopa inflacije je sada na 2,6 odsto na godišnjem nivou, blizu cilja ECB od dva odsto.
ECB će se takođe konsultovati sa trgovcima na malo, potrošačima i bankama prilikom određivanja limita za držanje, navela je centralna banka u privremenom izveštaju o svom radu na digitalnom evru. Prve rasprave su već obavljene, a u narednim mesecima će uslediti još.
Razgovara se o iznosima između 500 i 3.000 evra
Prilikom donošenja odluke, ECB želi da uzme u obzir i monetarnu politiku i ekonomske aspekte. Početkom juna, član odbora Bundesbanke Burkhard Balc rekao je u intervjuu za nemački magazin „Fokus” da se trenutno razgovara o iznosima između 500 i 3.000 evra za maksimalan bilans.
Evro digitalni novac kao dodatak gotovini je namenjen, između ostalog, da se suprotstavi rastućoj konkurenciji u digitalnim platnim transakcijama američkih kompanija kao što su Paipal ili Apple Pai i napredovanju kriptovaluta kao što je bitkoin.
ECB dala zeleno svetlo u oktobru
ECB je u oktobru dala zeleno svetlo za naredne korake ka digitalnom evru. U ovoj pripremnoj fazi, set pravila treba da se finalizuje i da se izaberu provajderi za razvoj platforme i infrastrukture. Ova faza je počela početkom novembra i prvobitno je predviđena da traje dve godine.
Rusija
Industrijska proizvodnja je porasla u izveštaju mesec maj u odnosu na prethodnu godinu za 5,3% (prognoza 2,5%) nakon 3,9% ranije.
Kina
Povećanje rezervi dolazi sa tržišta u razvoju, posebno Kine. Njihov zvanični udeo u rezervama bio je 1% 2001. godine i sada je porastao na preko 6%. Ako koristite Janove brojeve kao osnovu, verovatno bi bilo više od 12%.
Strane direktne investicije su pale za 28,2% na godišnjem nivou u periodu od januara do maja nakon -27,9% u periodu od januara do aprila 2024.
Pogledajmo kretanje SDI od 1990. godine.
Potražnja za zlatom u Kini će verovatno ostati jaka jer je cena u Šangaju viša od globalnog tržišta.
Dobit industrijskih kompanija porasla je za 3,4% na godišnjem nivou u periodu od januara do maja 2024. godine, nakon 4,3% u periodu od januara do aprila 2024.
Indija
Osam ETF-ova sada drži 879.000 unci, što je nastavilo da raste od 2020. Dva nova zlatna ETF-a su lansirana poslednjih meseci. Ovi podaci su takođe uključeni u BOLD izveštaj.
Indijske rezerve takođe brzo rastu i nedavno su prešle granicu od 26 miliona unci. To je trećina Kine, ali više nego dvostruko više od Velike Britanije.
Afrika
Afrika mora da uspostavi nove procese za dodelu „neaktivnih ili zloupotrebljenih“ sredstava kako bi ispunila ciljeve održivog razvoja (SDG) do 2030. i Agendu Afričke unije 2063, tvrdi se u novom izveštaju Fondacije Mo Ibrahim.
Dok se godišnji troškovi postizanja SDG-a i Agende Afričke unije 2063 u Africi procenjuju iz različitih izvora na između 870 milijardi i 1,3 triliona dolara, četiri glavna izvora finansiranja Afrike – prihodi, lične doznake, zvanična razvojna pomoć i direktne strane investicije – iznosile su na samo 829,7 milijardi dolara u 2022. godini, izveštava Fondacija.
Međutim, u izveštaju se tvrdi da resursi uglavnom postoje, ali ili nedostaju relevantni procesi za njihovu efektivnu raspodelu ili su neaktivni ili su zloupotrebljeni.
Etiopska vlada je objavila planove da dozvoli stranim bankama da osnuju lokalne podružnice, a strancima da steknu udeo u domaćim zajmodavcima, dok Adis Abeba nastavlja da sprovodi svoj plan finansijske liberalizacije.
Predlog zakona, koji je odobrila vlada Etiopije, ali koji još treba da odobri parlament zemlje, kaže da „stranoj banci koja je dobro uspostavljena, ugledna i finansijski zdrava može biti dozvoljeno da osnuje filijalu strane banke u delimičnom ili potpunom vlasništvu, ili otvoriti filijalu strane banke, ili predstavništvo, ili steći akcije banke.”
U zakonu se, međutim, navodi da u odboru direktora stranih banaka koje posluju u zemlji moraju biti Etiopljani rezidenti.
Nemačka
U stambenoj izgradnji se ne nazire preokret. Prema podacima Federalnog zavoda za statistiku, broj građevinskih dozvola u aprilu je opao za 17,0 odsto u odnosu na isti mjesec prošle godine na 17.600. Od januara do aprila odobreno je 71.100 stanova. To je bilo 21,0% manje nego godinu dana ranije.
Za porodične kuće, pad građevinskih dozvola bio je najveći u prva četiri meseca od 32,5% na 12.300. Prijavljen je pad od 18,3% na 4.400 za dvoporodične kuće. Broj odobrenja za višeporodične kuće značajno je opao za 20,2%. Ovde je pao za 20,2 odsto na 38.500.
Prema podacima Saveznog zavoda za statistiku, pad cena stambenih nekretnina nastavlja se i ove godine nakon rekordnog pada u 2023. (-8,4%, najveći pad u istoriji od 2000). Cene su od januara do marta pale za 5,7 odsto u odnosu na isti period prošle godine. U prethodna četiri kvartala pad je bio između 6,6% i 10,2%. Od poslednjeg kvartala 2023. do prvog kvartala 2024. cene nekretnina su pale za 1,1 odsto. Prema proceni stručnjaka, cene stambenih nekretnina će pasti za 2 odsto u celini 2024. godine, prema kvartalnom istraživanju novinske agencije Rojters 13 analitičara za nekretnine.
Prema Creditreformu, došlo je do povećanja nesolventnosti od 17,2% u 2023. U prvoj polovini 2024. povećanje u odnosu na prvu polovinu 2023. bilo je skoro 30%.
Posebno se negativno ističu kompanije sa više od 250 zaposlenih. Njihov broj je porastao za 50% sa 40 na 80. U sektoru trgovine rast je iznosio 20%, u sektoru proizvodnje 21,5%, u sektoru građevinarstva 27,5%, au sektoru usluga 35%. Prema Creditreformu, negativni trend nastavlja da se ubrzava.
Šteta za privredu u prvoj polovini godine zbog loših dugova biće 19 milijardi evra, šest milijardi evra. evra više nego u prvoj polovini 2023, procenjuje se. Broj poslova pod rizikom povećan je za 6,4% na 133.000.
Francuska
Broj nezaposlenih (klasa A) je u maju iznosio 2,816 miliona, nakon 2,775 miliona.
Velika Britanija
Indeks maloprodaje (distributivne trgovine) koji je utvrdio CBI iznosio je -24 u izveštajnom mesecu junu, nakon prethodnog +8 poena.
CBI indeks narudžbi iznosio je -18 (prognoza -25) u izvještajnom mjesecu junu, nakon prethodnog -33 poena. Sledeći grafikon ilustruje slab nivo indeksa odvojen od povećanja na mesečnom nivou u istorijskom kontekstu.
Holandija
BDP je pao za 0,5% na kvartalnom nivou i za 0,6% na godišnjem nivou od K1 2024.
Italija
Finansijska pitanja Italije će verovatno ostati jedno od najvažnijih pitanja u zemlji ove godine, dok su njene javne finansije i dalje u nesigurnom stanju.
Italiji je potrebno više radnika za različite industrije, ali će nastojanje da se poveća broj radnika izvan Italije verovatno obustavljeno zbog rastućeg uticaja krajnje desnice.
U svojoj najnovijoj prognozi, Banka Italije procenjuje da će bruto domaći proizvod (BDP) dodatno usporiti u 2024. godini, na 0,6% sa 0,7% u 2023. godini.
Inflacija, nešto što direktno i značajno utiče na potrošače, malo se smanjila, ali se očekuje da će se ponovo povećati na prag od 2%.
Bazna inflacija, koja isključuje energiju i hranu, i dalje iznosi 3,1%, prema podacima objavljenim u decembru.
Mere preduzete za suzbijanje uticaja rastućih cena energije — kao što je stopa PDV-a od 22% na gas — se ukidaju, što dovodi do još jednog inflatornog skoka.
Investicije, posebno u građevinskom sektoru, naglo su opale 2023. i, prema GlobalData-u, ove godine će doći do daljeg pada od 8,6%, u kombinaciji sa padom zaposlenosti, dozvola i dozvola za stanovanje.
Analitičari Fitch Solutions predviđaju usporavanje potrošačke potrošnje i investicija u poređenju sa prethodne dve godine. Očekuje se da će rast BDP-a u 2024. usporiti na 0,3%, ispod procijenjenih 0,8%.
Argentina
Francuska rudarska grupa Eramet i kineski Tsingšan otvorili su u sredu fabriku za proizvodnju litijuma u Argentini za snabdevanje industrije električnih automobila u procvatu.
Lokacija u Centenariju, u severozapadnoj provinciji Salta, predstavlja investiciju od 870 miliona dolara, rekao je Eramet.
Argentinska ekonomija je blago pala u aprilu, obeležavajući četiri od poslednjih pet meseci u padu od kada je predsednik Havijer Milei preuzeo dužnost dok je nastavio sa kampanjom štednje za šok terapiju.
Ekonomska aktivnost je u aprilu pala za 1,7 odsto u odnosu na pre godinu dana, manje od očekivanja za pad od 3,5 odsto, kažu analitičari koje je anketirao Blumberg. Na mesečnom nivou, aktivnost je opala za 0,1 odsto, pokazuju vladini podaci objavljeni u petak.
Građevinski, proizvodni i maloprodajni sektori su predvodili pad. Argentina je ušla u recesiju u prvom tromesečju godine pošto je potrošačka potrošnja pala, nezaposlenost je porasla i javni radovi su praktično zamrznuti.
Kongres je u ranim jutarnjim satima u petak odobrio Mileijev sveobuhvatni zakon o obeležju, šaljući pozitivan signal tržištima usred opadanja aktivnosti. Očekuje se da će predlog zakona oživeti Argentinu deregulacijom velikih delova privrede i učiniti tržište rada fleksibilnijim, kao i povećanjem poreskih prihoda.
Japan
Uslužni sektor napreduje, trgovinski deficit veći.
Trgovinski bilans u maju je pokazao deficit od 7,74 milijarde dolara, u poređenju sa prethodnih 2,95 milijardi dolara. Izvoz je povećan za 13,5% na godišnjem nivou (prognoza 13,0%, prethodni mesec 8,3%), dok je uvoz povećan za 9,5% u odnosu na isti period prethodne godine (prognoza 10,4%, prethodni mesec 8,3%).
Maloprodaja je porasla za 3,0% na godišnjem nivou u maju (predviđeno 2,0%) nakon prethodnih 2,0% (revidirano sa 2,4%).
Švajcarska
Bilans centralne banke je i dalje oko 850 milijardi franaka, što je znatno više od bruto domaćeg proizvoda, odnosno dodane vrednosti celokupne švajcarske privrede u jednoj godini (koja se očekuje da će 2023. biti reda veličine 800 milijardi).
Ukupna imovina SNB-a više ne prelazi psihološki značajnu oznaku od 1 bilion franaka – kao što je to ponekad bio slučaj 2021. i 2022.
SNB ne drži devize u gotovini, već u obliku obveznica i akcija u stranim valutama. Na kraju 2023. iznosio je oko 670 milijardi franaka, sa ukupnom aktivom od skoro 800 milijardi, što je povezano sa odgovarajućim visokim rizicima vrednovanja (berze, kamatne stope, devizni kursevi).
Na drugom mestu su zlatne rezerve koje su na kraju godine bile skoro 60 milijardi, a na trećem sa 40 milijardi pokriveni krediti, odnosno krediti kojima je SNB, s jedne strane, jeftino refinansirala banke za Korona pomoć (pošto su banke bile deo rešenja problema), a sa druge strane, Credit Suisse je obezbedio zalihe tokom krize (kada je sama velika banka bila problem).
Španija
Broj noćenja je od maja bio 35,7 miliona. U prethodnoj godini vrednost je bila 32,4 miliona. To je bio najveći broj za maj u statističkim podacima dostupnim od 2009.
Od prvog kvartala 2024. BDP je porastao za 0,8% na kvartalnom nivou (prognoza i preliminarna vrednost 0,7%) prema konačnom obračunu i za 2,5% na godišnjem nivou (prognoza i preliminarna vrednost 2,4%) .
Kanada
Potrošačke cene su u izveštajnom mesecu u maju zabeležile rast od 0,6% na mesečnom nivou (prognoza 0,3%, prethodni mesec 0,7%). Međugodišnje povećanje iznosilo je 2,9% (prognoza 2,6%, prethodni mesec 2,7%).
Veštačka intelegencija
Industrija poluprovodnika, koja je kamen temeljac moderne tehnologije i ekonomskog prosperiteta, već neko vreme se suočava sa ozbiljnim nedostatkom radne snage. Čini se da se nedostatak veština pogoršava, sa više od milion dodatnih kvalifikovanih radnika potrebnih do 2030. da bi se zadovoljila potražnja u industriji poluprovodnika, navodi Deloitte . Ovo sveprisutno pitanje proteže se izvan SAD, pogađajući ključne igrače širom sveta i preti da ometa rast i inovacije sektora.
Pošto zemlje nastoje da prošire svoje poluprovodničke kapacitete kako bi zadovoljile eskalirajuću globalnu potražnju, posebno od pandemije, nedostatak kvalifikovanih radnika se pojavio kao kritično usko grlo, potkopavajući napore da se održi i unapredi tehnološko liderstvo u ovoj vitalnoj industriji. Sa preko dva miliona direktnih zaposlenih širom sveta u 2021. i više od milion dodatnih kvalifikovanih profesionalaca potrebnih do 2030. godine, Deloitte očekuje da je potrebno više od 100.000 zaposlenih svake godine.
Za pozadinu, manje od 100.000 diplomiranih studenata upisuje elektrotehniku i računarstvo u SAD svake godine, prema podacima kompanije Deloitte. Čak se i zemlje poput Tajvana, Južne Koreje, Kine, Japana i Evrope suočavaju sa izazovima u pronalaženju dovoljno kvalifikovanih radnika da zadovolje potrebe svojih sektora poluprovodnika koji se brzo šire. Na primer, Tajvan je krajem 2021. imao manjak od preko 30.000 radnika u oblasti poluprovodnika, a predviđa se da će se Južna Koreja suočiti sa sličnim nedostatkom u narednoj deceniji.
Nedostatak u Kini je još ozbiljniji , sa procenama koje ukazuju na potrebu za preko 300.000 dodatnih radnika, čak i pre trenutnog rasta čipova i problema u lancu snabdevanja. Ovaj nedostatak se pripisuje nekoliko faktora. Mnoge zemlje su videle da je njihova ekspertiza u proizvodnji poluprovodnika narušena tokom godina kako se proizvodnja selila na moru.
U SAD, na primer, industrija čini samo oko 12% globalne proizvodnje čipova, a većina naprednog proizvodnog znanja nalazi se u Aziji. Nedostatak svesti o karijeri poluprovodnika među potencijalnim regrutima takođe doprinosi jazu u talentima, što otežava privlačenje novih radnika na terenu. Povrh svega, konkurencija za talente za poluprovodnike takođe pokazuje znake da postaje još čvršća.
Evropska unija je intenzivirala svoje antimonopolsko ispitivanje ugovora o veštačkoj inteligenciji, počevši od visokoprofilne saradnje između Microsoft-OpenAI i Google-Samsung.
Margrethe Vestager, izvršna potpredsjednica Evropske komisije za politiku konkurencije, upozorila je da se AI „razvija vrtoglavom brzinom“ i otkrila da je u toku više preliminarnih istraga o različitim tržišnim praksama u vezi sa umjetnom inteligencijom. Njena zabrinutost zbog potencijalnih antikonkurentnih praksi potiče od manevara velikih tehnoloških kompanija u sektoru veštačke inteligencije od pojave ChatGPT-a.
Potez komisije naglašava rastuću zabrinutost bloka zbog potencijalne monopolske moći tehnoloških giganata u sektoru veštačke inteligencije koji se brzo razvija. Ispitivanje se fokusira na nedavne ugovore i saradnje koje uključuju Microsoft i Google u AI. Ove inicijative, koje često uključuju strateška partnerstva i akvizicije, privukle su regulatornu pažnju zbog svog potencijala da potkopaju konkurenciju i inovacije.
Električni automobili
Zašto se Nemačka protivi tarifama EU na kineska električna vozila?
Nemački proizvođači automobila kao što su BMV, Mercedes-Benz i Folksvagen mogli bi biti teško pogođeni carinama za odmazdu jer svi imaju velike proizvodne pogone u Kini.
Nemačka bi mogla da pokuša da spreči Evropsku uniju da uvede povećane tarife na kineska električna vozila (EV), koje bi navodno trebalo da stupe na snagu 4. jula, ili da ih u najmanju ruku razvodne.
Evropska unija je nedavno otkrila da bi mogla da uvede tarife do 38,1% na kineske proizvođače električnih vozila. Ovo je nakon istrage koju je pokrenula EU protiv nekoliko proizvođača, nakon tvrdnji da ih je kineska vlada u velikoj meri subvencionisala. Ovo je omogućilo proizvođačima da prodaju svoja vozila po znatno sniženim cenama u EU.
Očekuje se da će kineski proizvođači električnih vozila kao što su BID, Geeli i SAIC Motor biti pogođeni akcijom EU.
Ekologija
Novo istraživanje koralnih grebena u Papui Novoj Gvineji pokazuje da zakiseljavanje okeana pojednostavljuje strukturu korala, čineći ključno stanište manje privlačnim za određene vrste riba.
Iako je velika medijska pažnja bila usmerena na izbeljivanje korala izazvano toplotnim stresom, ovo otkriće istraživačkog tima Univerziteta u Adelaidi na čelu sa profesorom Ivanom Nagelkerkenom, dodaje nijansu zabrinutosti o tome kako globalno zagrevanje utiče na koralne grebene.
Laboratorija za skladištenje i konverziju energije prof. I. Shirlei Meng iz Čikaga Pritzkera za molekularno inženjerstvo stvorila je prvu u svetu natrijumovu čvrstu bateriju bez anoda.
Ovim istraživanjem, LESC – saradnja između škole molekularnog inženjeringa UChicago Pritzker i porodičnog odeljenja za hemijsko i nano inženjerstvo Aiiso Iufeng Li Univerziteta u Kaliforniji u San Dijegu – doveo je do realnosti jeftinog, brzog punjenja i visokog kvaliteta. baterije kapaciteta za električna vozila i skladištenje u mreži bliže nego ikad.
„Iako su ranije postojale natrijumove, čvrste baterije i baterije bez anoda, niko do sada nije uspeo da uspešno kombinuje ove tri ideje“, rekao je kandidat za doktorske studije UC San Diego Grejson Dejšer, prvi autor novog rada koji opisuje timski rad.
Kompanije
Nvidia je pretekla Microsoft po kapitalizaciji i postala najvrednija kompanija na svetu. Cena akcija proizvođača grafičkih procesora porasla je za 3,3% na 135,41 dolara i ažurirala svoj istorijski maksimum.
Tržišna vrednost kompanije u tom trenutku bila je 3 triliona 328 milijardi dolara i bila je 6 milijardi dolara ispred Majkrosofta. Apple zatvara prve tri najvrednije kompanije na svetu sa kapitalizacijom od 3 triliona 281 milijardu dolara. Od početka 2024. godine vrednost akcija Nvidije je skočila 2,7 puta, kapitalizacija bi mogla da poraste na 4 triliona dolara do decembra. Nvidia, čija je osnovna delatnost proizvodnja grafičkih procesora, osnovana je 1999. godine. Njena druga interesovanja uključuju razvoje u oblasti veštačke inteligencije.
Akcije
DOWJ – 39.308
DAX – 18.431
S&P 500 – 5.537
NASDAQ 100 – 17.019
Zlato
Cena zlata na – 2.356 $/unca.
Zlato je u četvrtak poraslo na oko 2.360 dolara za uncu, približavajući se najvišim nivoima u četiri nedelje nakon što su novi američki ekonomski podaci pojačali očekivanja o smanjenju kamatnih stopa od strane Federalnih rezervi. U junu je aktivnost američkih usluga zabeležila najoštriju kontrakciju u poslednje četiri godine, prkoseći očekivanjima, a istraživanje takođe ukazuje na smanjenu inflaciju. Takođe, kontinuirana potraživanja za nezaposlene porasla su devetu nedelju zaredom, a junski privatni platni spiskovi su rasli sporije. U međuvremenu, zvaničnici Fed-a su primetili usporavanje američke ekonomije na sastanku u junu, ali su preporučili oprezan pristup pre nego što donesu odluku o smanjenju kamatnih stopa, prema nedavnim zapisnicima FOMC-a. Potražnja za sigurnim utočištem je takođe podstakla metal kako su tenzije eskalirale na Bliskom istoku nakon što su izveštaji pokazali da je Izrael ubio višeg komandanta Hezbolaha, što je navelo Hezbolah da uzvrati blizu granice.
Centralne banke imaju u posedu 36.000 t zlatam dok je ukupna količina iskopanog zlata 212.650 t.
Zlatne rezerve.
Otkako su SAD pretvorile svoj dolar u oružje, došlo je do neospornog udaljavanja od američkog dolara i povezanih državnih obveznica SAD u korist zlata u oblasti držanja rezervi:
Resurs za dedolarizaciju: zlato zamenjuje američku valutu širom sveta
Čak i centralne banke „kolektivnog Zapada“ žele da povećaju udeo plemenitih metala u svojim rezervama
Prema istraživanju VGC-a, 69% bankara veruje da će imati „umereno“ ili „značajno“ više zlata u svojim rezervama za pet godina. Poređenja radi, 2022. godine bilo ih je 46%, a 2023. godine – 62%. Nasuprot tome, udeo onih koji smatraju da će se količina zlata u skladištu smanjiti pao je sa 24 na 13%. Isto važi i za kratkoročnu prognozu: 81% ispitanika veruje da će se zlatne rezerve povećati u narednih 12 meseci – što je rekord svih vremena. I po prvi put, nijedan ispitanik nije predložio da će centralne banke prodati plemeniti metal.
Globalni državni deficiti su neodrživi, što znači da su obveznice rizičnije nego što bi trebalo da budu. Cena zlata se kreće na istok jer ga dobijaju. Ako i Zapad ovo shvati, cena zlata će samo nastaviti da raste. Svaki razgovor o rizicima i neizvesnostima vodi nazad ka zlatu.
Srebro
Srebro na – 30,42 $/ unca.
Cene srebra su se u četvrtak držale oko 30,5 dolara za uncu, nakon što su porasle za više od 3% na prethodnoj sesiji, lebdeći blizu dvonedeljnog maksimuma jer su ekonomski podaci SAD-a koji su mekši od očekivanog pojačali očekivanja o smanjenju kamatnih stopa Federalnih rezervi. Predsednik Fed-a Džerom Pauel je takođe rekao ove nedelje da nedavni podaci ukazuju na prelazak na dezinflatorni trend, iako im je potrebno više poverenja u izglede inflacije pre ublažavanja politike. Investitori sada gledaju u ključni američki mesečni izveštaj o poslovima u petak za dalje smernice. Sentiment o srebru je takođe podigao očekivanja veće potražnje za metalom u ekspanziji obnovljivih izvora energije. Srebro je glavna komponenta za solarne panele i druge alate za obnovljivu energiju zbog svoje neuporedive provodljivosti i primene u fotonaponskim ćelijama. U međuvremenu, ekonomski izgledi u Kini sa najvećim potrošačima ostaju veoma neizvesni usred mešovitih ekonomskih podataka, dok tržišta očekuju da će treći plenum kasnije ovog meseca biti naznake novih podsticajnih mera.
Srebro bi trebalo da poraste 80 puta više u odnosu na S&P 500 da bi dostiglo vrhunac iz 1980.
Nafta
Cena nafte WTI porasla na – 83,40– BRENT cena na 86, 90 $/barel.
WTI -83,40 $/ barel
Fjučersi na sirovu naftu VTI pali su u četvrtak na oko 83,5 dolara po barelu, vođeni indikacijama da bi američka ekonomija, najveća nacija koja konzumira naftu, mogla da usporava zbog nedavnih mekih ekonomskih podataka. Američki sektor usluga smanjio se najbržim tempom u poslednje četiri godine, dok su kontinuirana potraživanja za nezaposlene porasla devetu nedelju zaredom, a junski privatni platni spiskovi su rasli sporije. U međuvremenu, podaci EIA pokazali su da su zalihe sirove nafte u SAD naglo pale za 12,2 miliona barela u poslednjoj nedelji juna, što predstavlja najveći pad u godini i daleko premašuje prognoze za povlačenje od 0,9 miliona barela. Geopolitičke tenzije na Bliskom istoku takođe su pojačale zabrinutost oko snabdevanja naftom nakon izveštaja da je Izrael ubio višeg komandanta Hezbolaha, što je navelo Hezbolah da uzvrati blizu granice. Pored toga, očekuje se da će uragan Beril do petka preći u tropsku oluju u Meksičkom zalivu, ugrožavajući aktivnosti vađenja za ključne proizvođače.
BRENT – 86,90 $/ barel
Fjučersi na sirovu naftu Brent pali su u četvrtak ispod 87 dolara po barelu, vođeni indikacijama da bi američka ekonomija, najveća nacija koja konzumira naftu, mogla da usporava zbog nedavnih mekih ekonomskih podataka. Američki sektor usluga smanjio se najbržim tempom u poslednje četiri godine, dok su kontinuirana potraživanja za nezaposlene porasla devetu nedelju zaredom, a junski privatni platni spiskovi su rasli sporije. U međuvremenu, podaci EIA pokazali su da su zalihe sirove nafte u SAD naglo pale za 12,2 miliona barela u poslednjoj nedelji juna, što predstavlja najveći pad u godini i daleko premašuje prognoze za povlačenje od 0,9 miliona barela. Geopolitičke tenzije na Bliskom istoku takođe su pojačale zabrinutost oko snabdevanja naftom nakon izveštaja da je Izrael ubio višeg komandanta Hezbolaha, što je navelo Hezbolah da uzvrati blizu granice. Pored toga, očekuje se da će uragan Beril do petka preći u tropsku oluju u Meksičkom zalivu, ugrožavajući aktivnosti vađenja za ključne proizvođače.
Gas
Prirodni gas – 2,43 $,
Fjučersi američkog prirodnog gasa porasli su na 2,46 dolara/MMBtu nakon izveštaja EIA o izgradnji skladišta od 32 milijarde kubnih stopa, nešto iznad očekivanih 29 bcf. Gas u skladištu je sada 18,8% iznad sezonske norme. Uprkos tome, cene su ostale blizu sedmonedeljnog minimuma zbog povećane proizvodnje i prevelike ponude. Očekuje se da će toplotni talas potrajati do sredine jula, ali proizvodnja u donjih 48 država je u julu u proseku iznosila 101,8 bcfd, u odnosu na junske 100,2 bcfd. Proizvodnja je u maju dostigla najniži nivo od 17 meseci od 99,5 bcfd, ali su više cene poslednjih nedelja podstakle proizvođače poput EKT i Chesapeake Energi da nastave sa bušenjem. U međuvremenu, tokovi postrojenja za izvoz LNG-a su nešto niži u julu u poređenju sa junom, uglavnom zbog smanjenog snabdevanja gasom na prelazu Sabine kompanije Cheniere Energi.
TTF Gas – 33,160
Evropski fjučers prirodnog gasa pao je ispod 33 evra po megavat-satu, približavajući se najnižoj tački u poslednjih šest nedelja. Pad je izazvan višim prognozama proizvodnje vetra u severozapadnoj Evropi, za koje se očekuje da će premašiti normalne nivoe do vikenda, čime će se smanjiti potražnja za gasom iz elektrana. Takođe, tržišta vide minimalan rizik od neplaniranog održavanja u Norveškoj zbog sezone praznika. Međutim, konkurencija sa Azijom za LNG terete predstavlja izazove za evropske napore za zimsko skladištenje zaliha.
Bakar
Cena bakra na – 9.868 $/t.
Fjučersi na bakar su se u četvrtak držali iznad 4,5 dolara za uncu nakon što su skočili za više od 2% na prethodnoj sesiji, lebdeći blizu dvonedeljnih maksimuma pošto su slabi američki ekonomski podaci podstakli opklade da bi Federalne rezerve mogle početi da smanjuju kamatne stope već u septembru. Predsednik Fed-a Džerom Pauel je takođe rekao ove nedelje da nedavni podaci ukazuju na prelazak na dezinflatorni trend, iako im je potrebno više poverenja u izglede inflacije pre ublažavanja politike. Niže stope u SAD mogle bi da podstaknu globalni ekonomski rast i ukupnu tražnju, podržavajući cene roba. Podaci Šangajske fjučers berze takođe su pokazali da su zalihe bakra u Kini opali treću nedelju zaredom nakon što su zabeležili nagli porast od početka 2024. U međuvremenu, zalihe bakra u skladištima koje prati LME porasle su na 186.450 tona, što je najviše od oktobra 2023. godine.
Aluminijum
Cena na – 2.548 $/t.
Fjučersi za aluminijum su bili na 2.500 dolara po toni u junu, trgovajući u uskom rasponu od dodirivanja dvomesečnog minimuma od 2.486 dolara 18. juna, i praćenje povlačenja za osnovne metale kao znaci velike ponude povećali su pritisak slabe potražnje. Padavine u kineskom proizvodnom čvorištu Junan poboljšale su dostupnost hidroenergije i omogućile topionicama da povrate neiskorišćene kapacitete. Događaji su izbrisali ranije zabrinutosti da će suvo vreme sprečiti proizvođače da normalno rade, podižući proizvodnju aluminijuma u Kini za 7,2% godišnje na rekordnih 3,65 miliona tona u maju. Tržišta su takođe dobila znake prevelike ponude nakon što je Trafigura bacila preko 400.000 tona aluminijuma, uglavnom indijskog porekla, u skladišta na LME. Dok je volatilnost u LME aluminijskim varantima uglavnom bila posledica toga što su trgovci iskoristili prednosti ugovora o podeli rente sa skladištima nakon što je Ujedinjeno Kraljevstvo sankcionisalo ruske metale, obim pomeranja naloga trgovaca otkrio je veliki deo metala koji je dostupan za snabdevanje.
Uranijum
Cena na – 85,,65 $/ funta
Cene uranijuma porasle su na 86 dolara po funti u julu, najviše u poslednje dve nedelje, pošto su tržišta procenila da se bikovska potražnja kladila na nesigurnu ponudu. SAD i 20 drugih zemalja najavile su planove da utrostruče svoju nuklearnu energiju do 2050. Kina prednjači u nuklearnoj energiji, trenutno gradi 22 od 58 globalnih reaktora, a Japan je ponovo pokrenuo projekte izgradnje reaktora. U međuvremenu, investitori su nastavili da procenjuju uticaj koji američka zabrana na uvoz ruskog nuklearnog goriva može imati na globalne lance snabdevanja. Ministarstvo energetike je prihvatilo početne ponude nisko obogaćenog uranijuma da bi izmerilo obim pritisaka na kapacitete u SAD za pretvarače i obogaćivače bez Rusije, dok je izmerilo odgovarajuću količinu zabrane za održavanje napajanja. Rusija je odgovorna za četvrtinu američkih snabdevanja nuklearnim gorivom i polovinu globalnog snabdevanja, prema poslednjim procenama, a snabdevanje iz te zemlje je već izbegavano od strane više evropskih kompanija nakon početka njene invazije na Ukrajinu 2022.
Litijum
Cena 91.500 CNI/t.
Cene litijum karbonata su u julu pale preko 92.000 CNI po toni, što je najniže od 2021. godine, pošto je višak sirovina za proizvođače baterija za električna vozila nastavio da diktira niske cene u celom sektoru. Rudari i proizvođači litijuma nastavili su da proširuju kapacitete i traže nove rezerve, povećavajući očekivanja prevelike ponude usled pada preopterećenja baterijama zbog državnih subvencija za firme širom lanca snabdevanja. Pored toga, nade u konačnu ravnotežu na tržištu navele su Čile da signalizira da ima za cilj da udvostruči proizvodnju u narednoj deceniji. Dodatno pojačavajući pritisak medveda, EU je spremna da uvede barijere kineskim proizvođačima električnih vozila sa tarifama do 38% kao odgovor na damping podržan subvencijama počevši od ove nedelje. Mere su dodale sveobuhvatnim tarifama iz SAD, koje su učetvorostručile carine na kineska električna vozila na 100%, što je dovelo do pritiska na ulazne materijale za proizvođače baterija. Ovo je bilo dovoljno da nadoknadi snažan zamah prodaje električnih vozila u Kini, koja je porasla za 8% mesečno u junu.
Sa 9.600 tona proizvedenih prošle godine, Argentina je četvrti najveći svetski proizvođač litijuma – koji su neki označili kao „belo zlato“ – posle Australije (86.000 tona, uglavnom rafinisano u Kini), Čilea (44.000 tona) i Kine ( procenjeno na 33.000 tona).
Pšenica
Cena pšenice na 224 evra/t.
Cene pšenice bile su oko 5,5 dolara po bušelu, blizu dvomesečnog minimuma, zbog očekivanja obilnog snabdevanja. Brazilska država Rio Grande do Sul, koja je ranije ove godine bila pogođena jakim kišama, trebalo bi da poveća proizvodnju pšenice za 55,3% ove sezone. U međuvremenu, USDA je saopštila da je pšenica uskladištena na svim pozicijama u SAD porasla za 23% u odnosu na pre godinu dana na 702 miliona bušela 1. juna. Takođe, žetva ozime pšenice u SAD je veća od petogodišnjeg proseka. U međuvremenu, i dalje postoji zabrinutost zbog manjka u ruskoj proizvodnji zbog značajnih šteta od mraza ranije u sezoni, iako su farmeri tek počeli da žetvu pšenicu novog useva i cene za novi usev su pale.
Kukuruz
Cena na 448,03/t.
Drvo
Cena na – 500,20 $/M3
Ugalj
Cena uglja na – 142,10 $/t
Dolar
Dolar na – 1,0744 prema evru.
Rublja
Evro – rublja na 89,6053
Dolar – 89,756 R
Kriptovalute
Bitcoin na – 60.725 evra.
Eterium na – 3.293 evra.
Branko Dragaš
Investicioni bankar