Pregled tržišta
Svet
Grafikon Svetske banke pokazuje kretanja BDP-a u novom milenijumu od 2000. do 2020. Podaci iz 2021. nastavljaju ove trendove dinamično. Prema prognozama MMF-a, do 2023. i 2024. „Globalni jug“ će sada rasti tri puta brže od industrijalizovaniһ zemalja.
Ovi razvoji idu ruku pod ruku sa poboljšanim strukturnim podacima na globalnom jugu. Nasuprot tome, situacija u industrijalizovanim zemljama se pogoršava. Grafikon u nastavku je poučan u ovom pogledu. Pre mnogo godina bilo je obrnuto. Zaključak: S obzirom na značajnu promenu u svetskoj ekonomiji, „Globalni jug“ zahteva promenjen, multipolarni i zakonski zasnovan sistem (uključujući i aspekt STO). Promenu ekonomske ose moći sada prati promena institucionalne ose moći sa AIIB, NDB, RCEP, BRICS+ i SCO+. Gde se nalazi Evropa? Da li geopolitički problemi novog milenijuma imaju veze sa ovim problemom normativno činjeničnog na ekonomskom frontu?
SAD
Sprdanje nad državom – Dilema američkog duga ostaje nerešena za sada. Intenzivni pregovori od petka do nedelje nisu doveli do rezultata. Pregovori se nastavljaju danas. Obe strane izražavaju uverenje u pronalaženje rešenja. Makarti kaže da su nedavni razgovori bili produktivni. Kritični datum za potencijalno neizvršenje obaveza SAD pomera se sa 1. na 15. jun 2023.g.
Farsa se završava.
Američki predsednik Džo Bajden saopštio je da je izbegao „katastrofalni“ neplaćanje obaveza i postigao dogovor sa Predstavničkim domom o podizanju gornje granice nacionalnog duga za još 1.500 milijardi dolara. Predlog zakona od 99 stranica trebalo bi da bude odobren u Kongresu do 5. juna, datuma potencijalnog neizvršenja obaveza koje je američka sekretarka finansija Dženet Jelen ranije nazvala, ali je načelni dogovor već postignut.
PMI postavljaju pozitivne akcente u sektoru usluga i kompozitni indeks
HCOB indeksi menadžera nabavke prema početnim procenama u maju
- S&P PMI proizvodnja: 48,5 (prognoza 50,0) nakon 50,2
- S&P PMI usluge: 55,1 (prognoza 52,6) na nižem indeksu sa 53
- S&P: 54,5 manje u odnosu na 53,4
Godišnja prodaja novih kuća u aprilu bila je 683 hiljada (predviđeno 665 hiljada) manje u odnosu na 656hһiljada prethodnih (revidirano sa 683 һiljada). Ričmond Fed kompozitni indeks pao je sa -10 na -15 poena u maju i sada je na drugom najnižem nivou od proleća 2020. (02/2023 -16, 03/2020 -53).
Indeks tržišta hipotekarnih kredita MBA je opao sa 214,9 na 205,0 poena u nedelji izveštavanja koja je završila 19. maja 2023. Nivo je i ostaje kritičan iz istorijske perspektive.
FED
Dokaz da je FED u martu upumpao novac u banke.
Prikazuje grafikon hitne zajmove u milijardama američkih dolara koje su Federalne rezerve SADodobrile američkim bankama i kreditnu premiju (tj. premiju rizičnih obveznica u odnosu na državne obveznice SAD) od januara 2007. do maja 2023. godine.
Ovde je jasno vidljiv ogroman šok koji je usledio nakon globalne finansijske i ekonomske krize 2008/2009. Fed je upumpao novi novac u američki bankarski sektor (uključujući kupovinu državnihobveznica i hipotekarnih obveznica, uzgred) kako bi zaustavio sve veće brige o neplaćanju kredita – što se odrazilo na rastuće kreditne razlike. „Spasavanje sistema“ je uspelo i kreditna tržišta su se ponovo smirila, američke banke su otplatile hitne kredite FED-u.
Fed je federalne fondove učinio toliko bezbožno jeftinim da je iskrivio, namučio i izokrenuo ceo finansijski sistem. Sve cene finansijskih sredstava su drastično izobličene jer je 221 mesec negativnih realnih troškova nošenja podstakao nepromišljene špekulacije sa leveridžom, rasprostranjeno trgovanje opcijama i opasnu arbitražu finansijskih sredstava kao nikada ranije.
Stopa federalnih fondova prilagođena inflaciji od oktobra 2001
Istina je da sva tri kruga smanjenja stopa od početka veka – 2001-2005, 2008-2011 i 2020-2022 – nisu ni izdaleka opravdana. Kao što pokazuje prvi grafikon iznad, one su jednostavno gurnule realne kamatne stope duboko u crveno i ostavile američku ekonomiju zarobljenu u dugovima, špekulacijama i makroekonomskoj nestabilnosti.
Svaki od ovih ciklusa lakog novca podsticao je sve nepromišljenije i preterano preuzimanje rizika u finansijskom sistemu. Nastali mehurići i loše investicije sada udaraju u zid, a mali bankarski sektor je samo prva scena velikog obračuna koji se dešava. Dakle, ovog puta Fed mora pustiti prirodu da ide svojim tokom i očisti masivnu trulež koja se nakupila u finansijskom sistemu. Ako se sada zaustavi i pređe na četvrti krug smanjenja stope, to će samo povećati požar.
Ono što Fed „očekuje“ ne može biti važno jer Fed nema pojma šta se sprema. Grešili su tako često, tako rano i tako nepogrešivo da su njihova objašnjenja posle sesije potpuno bezvredna – osim spekulativnih napora trgovaca brzim novcem i robomašina nekoliko sekundi ili minuta nakon njihovog objavljivanja. U svakom slučaju, očigledan problem je to što je Fed manevrisao u ćorsokak. Toliko je zavisna od fiksiranja kamatnih stopa i manipulacije da ne vidi ni apsurdnost onoga što zapravo radi.
Od prelaska milenijuma, preplavila je finansijski sistem viškom likvidnosti i jeftinim kreditima tako temeljno da više ne može ni da odredi svoj tradicionalni instrument, kamatnu stopu. Iz tog razloga su postavili ono što je poznato kao O/N RRP objekat. Akronim je skraćenica za Overnight Reverse Repo Faciliti, a ako uklonite sve priče o Fed-u, to se svodi na ogroman kreditni prozor koji vode tehničari FOMC-a u ulici Liberty.
Trenutno „pozajmljuju“ 2.300 milijardi dolara DNEVNO za račun centralne banke koja može da štampa novac po volji i koja je proširila svoj bilans sa 500 milijardi dolara na nedavni maksimum od 9.000 milijardi dolara u poslednje dve decenije. Ipak, te pozajmice preko noći u Fed-ovom O/N RRP objektu iznosile su samo milijardu dolara u martu 2021. (ljubičasta linija). Dakle, objekat se proširio 2.200 puta u poslednja 24 meseca.
Američka novčana masa M2 smanjena je za 4,7 odsto u aprilu 2023. u odnosu na pretһodnu godinu, prilagođena inflaciji (tj. realnoj) pala je za 9,6 odsto.
Recesija je sigurna, što se vidi na ovom grafikonu.
Realna ponuda bankarskih kredita opada već mesecima. U prošlosti, prava kontrakcija u ponudi američkih bankarskih kredita uglavnom je bila povezana sa recesijom.
Rast bankarskih kredita u evrozoni je takođe primetno usporen (Slika 5). Nakon uzimanja u obzir trenutne stope inflacije, realna ponuda kredita je veoma naglo smanjena: u aprilu 2023. pala je za skoro 5 odsto u odnosu na prethodnu godinu. Povećanje kamatnih stopa Evropske centralne banke (ECB), koje je dovelo do povećanja troškova pozajmljivanja i smanjene potražnje za kreditima, takođe će verovatno biti odgovorno za ovo. Međutim, pored troškovnog efekta, ekonomsko usporavanje je svakako dovelo i do smanjenja tražnje za kreditima.
Banke
Stanje likvidnosti koje drže američke banke iznosi oko 18 procenata ukupnih depozita klijenata. To znači da ako bi svi klijenti odjednom poželeli da podignu svoje depozite u gotovini, američke banke bi mogle da koriste samo svoje gotovinske bilance za 18 odsto zahteva za podizanje gotovine.
Nova serija regionalnih banaka ide pod led. Evo % promene cene akcije danas/od poslednjeg maksimuma:
PacVest: -50%/-93%;
Prvi horizont: -33%/-55%;
Zapadna alijansa: -40%/-84%;
Zion’s Bancorp: -12%/-73%
Zajedno, ova grupa regionalnih banaka u padu je imala tržišnu kapitalizaciju od samo 10,6 milijardi dolara od zatvaranja u četvrtak, u odnosu na 40 milijardi dolara na nedavnim skokovima vrednosti. I ovde, takođe, pad nije posledica činjenice da su naknadne zarade naglo pale.
Problem je, naravno, što jeftini depoziti sada ubrzano nestaju, dok su kreditne knjige i knjige hartija od vrednosti malih banaka sve više pod vodom. Uzrok tome su rastuće kamatne stope i ekonomija koja brzo klizi u recesiju! Drugim rečima, ovi depoziti nikada nisu imali šansu da traju na 25 baznih poena ili manje. Knjige o bogatstvu, koje su rasle 10% godišnje u tri gore navedene kategorije, između 2014. i sada, takođe nisu bile solidne.
Na kraju krajeva, nominalni BDP je rastao za samo 3,2% godišnje u istom osmogodišnjem periodu. Nepotrebno je reći da stvarna potražnja za novcem po poštenim tržišnim stopama nije porasla ni blizu 3 puta BDP-a, što znači da ovi zajmovi nisu davani ni na šta što bi ni izdaleka podsećalo na normalne kamatne stope i održivu ekonomiju na putu.
EU
Prof. Dr. Eberhard Hamer o EU
Konstantnim napadima, EU ne samo da postepeno uzurpira statutarni suverenitet svojih država članica, odnosno uskraćuje demokratskim državama prava suvereniteta, stvara nedemokratsku, već birokratsku centralnu organizaciju kojom, po ruskom modelu, upravlja imenovan politbiro, a ne izabrana vlada.
U spoljnopolitičkom smislu, EU sve više postaje agent američkih, a ne evropskih interesa, pa čak i otvoreno promoviše panevropski rat protiv Rusije u interesu SAD.
Nedopustivo se meša u domaća politička prava država članica sa sve više pojedinačnih direktiva, pa čak i protiv njihovih ustava i osnovnih prava. Postavlja zahteve centralne države i smatra zemlje članice provincijama.
Tako, više nego bilo koja druga organizacija, EU šteti našoj ličnoj slobodi, našem suverenitetu kao države, a promovišući evropski rat protiv Rusije i već hladni rat protiv Kine, našem prosperitetu, pa čak i svetskom miru.
Samo dok postoji princip jednoglasnosti, pojedine države članice mogle bi da zaustave ubijanje EU. Ako dozvolimo da se centralizacija nastavi, u budućnosti će diktatura EU davati pokrajinama sve manje demokratskog prostora i zamenjivaće našu evropsku slobodu i demokratiju centralnom državom i diktaturom EU!
IFO indeks situacije pada, teži ukupnom indeksu
- Nemačka: IFO indeksi od maja
- Indeks poslovne klime: 91,7 (prognoza 93,0) posle 93,4 poena
- Indeks situacije: 88,6 (prognoza 94,8) posle 95,0 poena
- Indeks očekivanja: 94,8 (prognoza 91,9) posle 92,2 poena
Donji grafikon prikazuje godišnji rast mase novca u evrima M3 i cena robe široke potrošnje u evrozoni od januara 1971. do aprila 2023. godine. Može se videti da dve vremenske serije čine na prvi pogled ne izgledaju blisko povezani. Ipak, oba pokazuju opadajući trend tokom vremena.
Godišnji rast ponude novca u evrima i cena robe široke potrošnje u %.
ECB
Prema Evropskoj centralnoj banci, digitalni evro bi mogao da bude uveden za tri ili četiri godine. Međutim, preduslov je da Upravni savet, države članice i Evropski parlament daju zeleno svetlo projektu, naglasio je član Izvršnog odbora ECB Fabio Paneta u intervjuu francuskom listu Les Echos.
Istovremeno, novčanice bi bile dostupne sve dok za njima postoji potražnja. ECB je u redovnom kontaktu sa Komisijom EU o projektu digitalnog evra, koja će u junu predstaviti zakonski predlog, rekao je Italijan. „Ovo stvara regulatorni okvir za digitalni evro. U oktobru će Upravni savet ECB tada odlučiti da li treba započeti pripremnu fazu za razvoj i testiranje digitalnog evra.” Ova faza bi tada mogla da traje dve do tri godine.
Trendovi: Evro novčana masa i evro cene robe široke potrošnje, godišnji rast u %
Iz najnovijih podataka takođe se može zaključiti da ako se rast novčane mase u evru ne povrati i nastavi da slabi, da će se i buduća inflacija cena robe široke potrošnje u evrozoni dodatno ublažiti. Na kraju, međutim, odlučujući faktor će biti kako će se nastaviti monetarna politika evra: ako rast ponude novca ostane na sadašnjem nivou, inflacija će pasti oštrije nego što mnogi trenutno očekuju; Međutim, ako monetarna politika evra ponovo podstakne monetarni rast snižavanjem kamatniһ stopa, inflacija će ostati visoka ili će ponovo porasti.
Rusija
Proizvođačke cene su porasle za 2,4% na mesečnom nivou do aprila nakon 2,6% ranije. Na godišnjem nivou, pao je za 12,7% u odnosu na prethodnih 10,7%.
Prema rečima Vasilija Simčere, poznatog ruskog statističara, Rusija je 2019. godine bila na četvrtom mestu na rang-listi zemalja po stepenu ofšorizacije privrede, mereno odnosom ofšor imovine i BDP-a. U Ruskoj Federaciji ova cifra je iznosila 46% BDP-a. Ispred nas su bile samo dve apsolutne monarhije: Ujedinjeni Arapski Emirati (75% BDP-a) i Saudijska Arabija (57% BDP-a), kao i Venecuela (65% BDP-a).
Jedan broj najvećih ruskih kompanija – Gasprom, Gasprom njeft, Rosnjeft, Alrosa, Sibur, Severstal, Sberbanka, VTB – su u potpunosti ili delimično registrovani u ofšor jurisdikcijama. Ruski oligarsi i korumpirani funkcioneri, koji su se zaljubili u Zapad i ofšore, nalaze se „ispod Milerove kape“, tj. Anglosaksonci i njihovi najbliži saveznici. Ofšorna priroda ekonomije uništava nacionalni suverenitet države.
Prema rezultatima iz aprila, deficit federalnog budžeta Rusije porastao je za trilion rubalja i premašio plan za celu 2023. godinu, proizilaze iz podataka Ministarstva finansija. Ukupno, od januara do aprila deficit je iznosio 3,4 triliona rubalja, što je skoro 850 milijardi više nego što su vlasti planirale za godinu. Ministarstvo finansija je prvobitno očekivalo da će deficit iznositi 2,925 triliona rubalja, odnosno 2% BDP-a.
Za pokriće deficita nadležni, po pravilu o budžetu, koriste sredstva Fonda nacionalnog bogatstva, podsetili su u Ministarstvu finansija. Istovremeno, prihodi budžeta za četiri meseca iznosili su 7,782 triliona rubalja, što je za 22 odsto manje od prihoda za isti period 2022. godine. Agencija je to objasnila, pre svega, smanjenjem prihoda od nafte i gasa.
Prema statistici, prihodi od nafte i gasa smanjeni su od početka godine za 52,3% i iznosili su svega 2,282 triliona rubalja. Ministarstvo finansija je ovaj pad pripisalo visokoj osnovici u 2022. godini, padu cena nafte Urals i padu izvoza prirodnog gasa. Istovremeno, odeljenje tvrdi da dinamika prihoda od nafte i gasa postepeno ulazi u stabilnu putanju, što odgovara njihovom osnovnom nivou od 8 triliona rubalja. u godini. „Razjašnjenje mehanizma za utvrđivanje osnovice „poreza na naftu“ i smanjenje popusta na cene vratiće prihode od naftnog sektora, posebno u drugoj polovini godine
Kina
Kina ima 10.000 milijardi skrivenog duga.
Kreditna kontrakcija je takođe evidentna u Kini (slika 6). Najnoviji dostupni podaci iz trećeg kvartala 2022. pokazuju da je ponuda bankarskih kredita privatnom sektoru u Kini pala za 1,1 odsto na godišnjem nivou. Ovo je verovatno uglavnom zbog nedavne restriktivne politike nulte Covid-a, koja je bila povezana sa naglim usporavanjem ekonomske aktivnosti.
Ograničenja su ponovo ukinuta početkom 2023. godine. Međutim, kineski ekonomski zamah ove i sledeće godine verovatno neće biti dovoljan da ojača međunarodnu ponudu kredita, stimuliše globalnu ekonomiju i kompenzuje ekonomske padove u SAD i Evropi.
Indija
Rezervna banka Indije (RBI) je konceptualizovala lagani sistem plaćanja i poravnanja (LPSS) kojim minimalno osoblje može upravljati sa bilo kog mesta u slučaju prirodnih nepogoda i rata. Ovaj novi sistem plaćanja biće nezavisan od konvencionalnih tehnologija koje se koriste za postojeće platne sisteme kao što su RTGS, NEFT i UPI.
Indijska spoljnotrgovinska politika (FTP) za 2023. predviđa viziju povećanja izvoza robe i usluga zemlje na 2.000 milijardi dolara do 2030. godine, u odnosu na sadašnjiһ 750 milijardi dolara.
Nemačka
Dojče banka priznala je nezakonit dosluh u trgovini obveznicama britanske vlade. Institut je upozorio britanske vlasti da je bio umešan u aktivnosti protiv konkurencije, saopštila je u sredu Uprava za konkurenciju i tržišta (CMA) .
Prema nalazima CMA, najveća nemačka kuća za novac u trgovini britanskim državnim obveznicama koordinirala je cene i strategije trgovanja sa američkim bankama Citi i Morgan Stanley, britanskim HSBC i Kraljevskom bankom Kanade od 2009. do 2013. godine.
Mali broj dilera uključenih banaka razmenjivao je osetljive informacije putem ćaskanja provajdera finansijskih usluga Blumberg. Kao rezultat toga, konkurencija je negativno uticala – između ostalog na račun penzionih fondova, britanske vlade i britanskih poreskih obveznika.
Prema studiji IV Kelna, nedostaje 308.400 kvalifikovanih radnika u MINT profesijama (matematičari, informatičari, prirodnjaci, tehničari). Prema studiji IV Consult-a (1000 anketiranih kompanija) u ime Bertelsman fondacije, udeo inovativnih kompanija u Nemačkoj brzo opada. U 2019. svaka četvrta kompanija se i dalje smatrala posebno inovativnom, ali sada tek svaka peta kompanija.
Maloprodaja je u aprilu realno smanjena za 8,6% u odnosu na isti period prošle godine.
Pad nekretnina je sve izražajniji.
Velika Britanija
Potrošačke cene su porasle za 1,2% m/m do aprila (ekp 0,8%) nakon 0,8% ranije. Na godišnjem nivou, povećanje je iznosilo 8,7% (8,2% prognoza) nakon 10,1%. Osnovne potrošačke cene su porasle za 1,3% m/m do aprila (ekp 0,7%) sa 0,9% ranije. Na godišnjem nivou, došlo je do povećanja od 6,8% (6,2% prognoza) nakon 6,2% ranije. To je bio najveći porast bazne stope od marta 1992. Indeks narudžbi CBI-a u maju je porastao na -17 sa -20 ranije.
PMI razočaravaju indekse menadžera nabavke HCOB-a prema početnim procenama.
- Proizvodni PMI: 46,9 (predviđeno 48,0) u odnosu na 47,8
- PMI usluga: 55,1 (napred 55,5) na nižem sa 55,9
- Kompozitni indeks 94: 53 nakon predviđanja 54.9
U Britaniji su se cene hrane približile vrhuncu svih vremena. Kako navodi The Independent, njihova vrednost je porasla za 25%.
Prema studiji, troškovi osnovnih potrošačkih dobara u Britaniji su porasli za 46 odsto u odnosu na 2022. godinu.
Maloprodaja je porasla za 0,5% mesečno do aprila (ekp 0,3%) nakon -1,2% (revidirano sa -0,9%) ranije. Na godišnjem nivou, došlo je do pada od 3,0% (prognoza -2,8%) nakon -3,9% ranije (revidirano sa -3,1%).
Francuska
Potrošačke cene u kategoriji „mleko, sir i jaja“ porasle za 25% od januara 2022. do aprila 2023. godine, odnosno koliko i tokom prethodne 21 godine.
16% Francuza nema dovoljno hrane, prema studiji Kredoka.
Filip Herlin: „Makron obećava smanjenje poreza od 2 milijarde evra za srednju klasu, koja predstavlja 15 miliona domaćinstava, ili 30 miliona odraslih Francuza, prema Gabrijelu Atalu. To je 66 € po osobi. Smešno. Još jedna demonstracija prezira.“
Švajcarska
Nakon na brzinu dogovorenog preuzimanja Credit Suisse (CS), najveća banka UBS nastavlja pregovore sa švajcarskim vlastima o zaštiti od gubitka. Konačni sporazum je još uvek u pregovorima, rekao je UBS američkim regulatorima u utorak.
Banka je saopštila da je takođe u razgovorima sa švajcarskim regulatorom Finma u vezi sa „određenim regulatornim kapitalnim zahtevima, aktivom ponderisanom rizikom i drugim zahtevima za kapitalom i likvidnošću za kombinovani entitet“. UBS ne očekuje da će ovo biti razjašnjeno pre nego što se transakcija završi.
Saudijska Arabija
Ministar energetike Saudijske Arabije upozorio je juče učesnike na međunarodnom tržištu nafte na Katarskom ekonomskom forumu. Oni koji su se u aprilu kladili na dalji pad cena bi opekli prste. To bi se moglo ponoviti u trenutnoj situaciji. Sledeći sastanak OPEK+ održaće se za oko nedelju dana. Tu bi se određivala budućnost politike cena nafte.
Zašto se ministar energetike Saudijske Arabije bavi ovim pitanjem? Blumbergovi podaci pokazuju da hedž fondovi i nekomercijalni učesnici na tržištu trguju u svojim najagresivnijim pozicijama zbog pada cena nafte od 2011. godine. Ovo se može videti iz neto dugih pozicija u naftnim ugovorima. „Dajem dinar za to što misliš!“ Potpuri podataka za poslednja 24 sata trgovanja:
Irska
Irska uprava za zaštitu podataka izrekla je rekordnu kaznu od 1,2 milijarde evra Facebook-ovoj matičnoj kompaniji Meta. Razlog za kaznu je kršenje Evropske opšte uredbe o zaštiti podataka (GDPR).
Od Meta se takođe traži da zaustavi prenos podataka. Irske vlasti su Metu dale pet meseci da to uradi. To znači da Meta više nema pravni osnov za obradu podataka evropskih korisnika na Severu u SAD. Ako se zakonodavci ne dogovore oko alternativnog pravila za legalni prenos podataka EU u narednih šest meseci, Meta će morati da izbriše sve korisničke podatke EU koji se čuvaju u SAD.
Malo je verovatno da će do toga doći. EU i SAD trenutno pregovaraju o novom sporazumu o prenosu podataka. Ovo bi efektivno učinilo nalog Irskog organa za zaštitu podataka zastarelim. Do sada se očekuje da će dve strane postići dogovor do kraja leta. Čak i ako ovo bude odloženo, Meta će nastaviti da kupuje vreme podnošenjem žalbe.
Meta godinama ne shvata ozbiljno zaštitu podataka korisnika. Ipak, kazna izgleda veća nego što je u stvarnosti. Tih 1,2 milijarde evra je malo u poređenju sa ukupnim prometom grupe, koji je 2022. iznosio 110 milijardi evra. Ostale podružnice Meta grupe nisu pogođene ovom presudom. Da li WhatsApp i Instagram upravljaju podacima o klijentima drugačije od Facebooka?
Južna Koreja
Proizvođačke cene su u aprilu porasle za 1,6% na godišnjem nivou, posle 3,3% ranije. To je bilo najmanje povećanje od januara 2021. Centralna banka Južne Koreje je na aktuelnom sastanku zadržala ključnu kamatnu stopu na nepromenjenom nivou od 3,50 odsto.
Austrija
Inflacija potrošačkih cena u Austriji nastavila je rast, ubrzavajući se na 9,7% u aprilu na godišnjoj razini, izvestio je u sredu nacionalni zavod za statistiku.
Prema statističkim podacima Austrije, brojka je skočila sa 9,2% u prethodnom mesecu i bila je nešto ispod povećanja od 9,8% uočenog u brzom izveštaju obavljenom 2. maja.
Inflacija usklađena u poređenju sa drugim zemljama Evropske unije takođe je porasla u aprilu na 9,5%, u odnosu na 9,2% u martu.
U izveštaju se navodi da su računi za komunalije doživeli veliki skok od 14,7% u odnosu na prethodnu godinu, nakon čega je usledio rast troškova restorana i hotela za 14,2%. Troškovi prevoza su veći za 3,3% u odnosu na april 2022.
Japan
- Reuters Tankan indeks Proizvodnja: +6 nakon prethodnog -3 poena
- Reuters Tankan Indek Sektor usluga: +25 nakon +24 poena ranije.
Stopa nezaposlenosti za april je bila 2,6% (prognoza 2,7%) nakon 2,8% ranije.
Turska
Nakon što je 2022. godine kupila više zlata od bilo koje druge centralne banke, Turska je prodala 81 tonu žutog metala u aprilu i 15 tona u martu. Prema Kitco News-u, analitičari vide povećanje domaće potražnje i ograničeni uvoz zlata kao razloge za ovaj trend.
Zvanične zlatne rezerve zemlje pale su za 80,8 tona na 491,2 tone u aprilu, prema rečima visokog analitičara Svetskog saveta za zlato Krišana Gopaula. „Zlato je prodato na domaćem tržištu da bi se zadovoljila lokalna potražnja“, navodi se u jednoj od njegovih objava na Tviteru. Gopaul se oslanja na podatke turske centralne banke.
Centralna banka je 2022. kupila najviše zlata od svih centralnih banaka da bi se zaštitila od nekontrolisane inflacije. Turske zvanične zlatne rezerve porasle su prošle godine za 148 tona na 542 tone, što je najviši nivo ikada.
Na domaćem tržištu Turske potražnja za zlatom je takođe naglo porasla tokom prošle godine jer su ljudi koristili plemeniti metal kao zaštitu od inflacije i devalvacije blago nacionalne valute. U 2022. godini inflacija je ponekad bila iznad 85%.
U februaru ove godine, zemlja je uvela mere za obuzdavanje rastućeg uvoza zlata kako bi se poboljšala situacija sa deficitom, navodi Kitco. Međutim, obuzdavanje uvoza zlata nije moglo da obuzda rastuću domaću tražnju, pa je centralna banka odlučila da proda svoje zlatne rezerve kako bi zadovoljila potražnju.
„Lokalna potražnja za zlatom u Turskoj je jednostavno želja da se zaštiti njihova kupovna moć od opadanja lire“, rekao je za Kitco Vilijam Stek, finansijski savetnik u Stack Financial Services LLC. „Zlato je velika prednost kada ste u finansijskoj nevolji jer se može prodati ako je potrebno.
Turska lira pada nakon što je Erdogan osvojio još pet godina na vlasti.
Turska lira je oslabila prema rekordno niskom nivou nakon što je Redžep Tajip Erdogan pobedio u drugom krugu predsedničkiһ izbora u nedelju, produžavajući svoje vreme kao lidera sa najdužim stažom u zemlji u mandatu koji je sve više otuđivao strane investitore. – (Blumberg)
Akcije su skočile, a dolarske obveznice su se mešale dok su investitori čekali imenovanje novog ekonomskog tima za koji je obećao da će imati „međunarodni kredibilitet“, nagoveštavajući potencijalno okretanje od neortodoksne mešavine politike zasnovane na ultra niskim kamatnim stopama i teškoj državnoj intervenciji na tržištima. Očekuje se da će Erdogan objaviti svoj novi kabinet u petak, prema dvojici turskih zvaničnika upoznatih sa ovim pitanjem.
Lira je pala 0,5% na 20,0785 za američki dolar, blizu rekordno niske vrednosti, u 13:55 u Istanbulu. Analitičari Volstrita vide još više slabosti pred nama, a Morgan Stenley upozorava da bi do kraja godine moglo da padne 29% prema 28 za dolar ako Erdogan odbije da promeni kurs. Wells Fargo & Co. očekuje da će valuta dostići 23 do kraja kvartala.
„Pobeda Erdogana ne pruža utehu nijednom stranom investitoru“, rekao je Hasnain Malik, strateg Tellimera u Dubaiju. „Sa veoma visokom inflacijom, veoma niskim kamatnim stopama i bez neto deviznih rezervi, bolna kriza koja utiče na svu imovinu mogla bi da bude na putu.
Australija
Centralna banka Australije je povećala ključnu kamatnu stopu (gotovinska stopa) sa prethodnih 5,25% na 5,50% (prognoza 5,50%).
Italija
Italijanski penzioneri dovedeni do gladi. Hiljade Italijana u redovima u narodnoj kuhinji u Milanu i šire. U Italiji ima dosta novca za idiota Zelenskog i za ilegalne imigrante, nema ga za naše bake i deke koji moraju da žive od 500 evra mesečno.
Kompanije
Vodafon Grupa i Nestle su osnovali panele stručnjaka kako bi dvaput proveravali ekološke tvrdnje pre nego što se pojave na proizvodima i marketingu, što je potez multinacionalnih kompanija da izbegnu optužbe za takozvano zeleno pranje.
SAD i Evropska unija nastoje da iskorene zeleno pranje, ili praksu kompanija koje preuveličavaju svoje napore da pomognu planeti. Američka Federalna trgovinska komisija ažurira svoje smernice za ekološki marketing i EU je predložila da preduzeća moraju da ponude naučne dokaze. Korporativne tvrdnje u vezi sa emisijama gasova staklene bašte, kao što su „neutralni ugljenik“, „klimatsko pozitivna“ i „neto nula“, posebno su pod mikroskopom.
Metali
Povećanja stopa Fed-a stvaraju okruženje straha u kojem menadžeri nabavke širom sveta snižavaju svoje interne prognoze za robu svih oblika i veličina. Ovo uzrokuje da inputi, koji obično utiču na indeks cena proizvođača (PPI), opadaju i deluju kao prethodnica inflacije koja povećava troškove. Donji grafikoni govore sve:
Akcije
Period u kojoj su cene akcija neznatno porasle.
DOWJ – 33.116
DAX – 16.034
S&P 500 – 4.236
NASDAQ 100 – 12.975
DOWJ 30
DAX 40
S&P 500
NASDAQ 100
Zlato
Cena zlata je špekulativno oborena na – 1.959 $/unca.
Prognoze kretanja cene zlata.
Sa 1.078 tona u 2022, kupovina zlata centralne banke se više nego udvostručila sa 450 tona u 2021. godini. Prema podacima Svetskog saveta za zlato za prvi kvartal 2023. godine, centralne banke su na putu da ove godine kupe oko 700 tona zlata. Ovo je znatno iznad proseka od 2010. od ispod 500 tona.
Slabiji dolar podržava zlato.
Iz razumljivih razloga, američki dolar je ponekad značajno precenjen u poređenju sa mnogim drugim valutama. Međutim, očekujem da će se osnovni razlog za ovu precenjenost – rast i razlika u kamatnim stopama između SAD i mnogih drugih ekonomskih oblasti – suziti u narednih nekoliko meseci. Federalne rezerve SAD nagovestile su pauzu u svom trenutnom ciklusu pooštravanja nakon povećanja kamatnih stopa za 500 baznih poena u poslednjih 14 meseci.
Zlato se u utorak držalo ispod 1.950 dolara za uncu, što je ostalo blizu najnižeg nivoa u dva meseca, opterećeno opkladama američkih Federalnih rezervi i vestima da je tokom vikenda postignut probni dogovor o plafonu američkog duga. Predsednik Džo Bajden i predsednik Predstavničkog doma Kevin Makarti postigli su načelni dogovor tokom vikenda da suspenduju limit duga od 31,4 biliona dolara i izrazili uverenje da će i demokrate i republikanci podržati dogovor. U međuvremenu, jači od očekivanih američkih ekonomskih podataka podstakli su očekivanja Fed-a o daljem povećanju kamatnih stopa. Tržišta sada imaju veće šanse da Fed u junu ostvari još jedno povećanje stope od 25 baznih poena, što je pomak u odnosu na ranija očekivanja za pauzu u ciklusu pooštravanja.
Srebro
Srebro palo na – 23,22 $ / unca.
Fjučersi na srebro pali su na ispod 23,2 dolara za uncu, približavajući se dvomesečnom minimumu od 22,8 dolara koji je dotaknut 25. maja usred jastrebovih izgleda za Federalne rezerve i manje potražnje za sigurnošću poluga. Američki predsednik Bajden je signalizirao da je američka vlada spremna da se dogovori o uslovima podizanja gornje granice duga, ublažavajući nedavnu zabrinutost zbog katastrofalnog neizvršenja obaveza. U međuvremenu, tvrdoglava inflacija i dokazi da je američka ekonomija bila otporna na veće troškove zaduživanja podržali su opklade da bi Federalne rezerve mogle da produže svoju kampanju pooštravanja na svom sastanku u junu. Sһodno tome, investitori su smanjili pozicije za nekamatonosnu imovinu, kao što su plemeniti metali. U međuvremenu, indeksi koji prate učinak kompanija solarnih panela kretali su se na najnižim nivoima za sedam meseci usred niza slabih korporativnih zarada.
Nafta
Cena nafte nepromenjeno na 76,06 $ / barel.
Fjučersi na naftu Brent su u utorak pali na 76 dolara po barelu, preokrenuvši dobitke od ranije na sednici, pošto su investitori ostali oprezni uoči glasanja u Kongresu o probnom dogovoru o američkom plafonu duga i sastanka OPEK+ kasnije ove nedelje. Neki republikanci su nagovestili da bi se mogli protiviti dogovoru o podizanju gornje granice američkog duga, držeći tržišta na ivici dok se rok 5. juna nazire. Investitori se takođe pripremaju za sastanak OPEK+ 4. juna nakon što je ministar energetike Saudijske Arabije princ Abdulaziz bin Salman prošle nedelje upozorio prodavce na kratko da „paze“ na potencijalne posledice. U međuvremenu, zamenik ruskog premijera Aleksandar Novak izjavio je da ne očekuje nikakve nove mere OPEK+ jer je grupa upravo ovog meseca sprovela smanjenje proizvodnje.
Gas
Cena prirodnog američkog gasa pala na 2,35$ – cena – TTF 264 evra.
Fjučersi američkog prirodnog gasa povećali su gubitke na 2,3 USD/MMBtu, što je pad sa 2-mesečnog maksimuma od 2,7 USD prošle nedelje, podstaknuti povećanom proizvodnjom i revidiranim prognozama koje ukazuju na nižu potražnju u narednim nedeljama. Prosečna proizvodnja gasa u donjih 48 država SAD porasla je na 101,5 milijardi kubnih stopa dnevno (bcfd) do sada u maju, nadmašivši rekord iz aprila. Uprkos izgradnji skladišta manjem nego što se očekivalo, cene su pale zbog rasta kanadskog izvoza i blažih vremenskih uslova u SAD. Meteorolozi su prognozirali skoro normalne vremenske uslove do 9. juna, a očekuje se da će potražnja za gasom u SAD, uključujući izvoz, smanjiti u narednoj sedmici. Izvoz gasa iz Kanade počeo je da raste kako su energetske kompanije povećale proizvodnju uz ublažavanje požara. U međuvremenu, količina američke energije koju proizvodi vetar je opala, što je dovelo do povećane upotrebe gasa od strane generatora.
Fjučersi prirodnog gasa u Evropi povećali su gubitke na 26 evra po megavat-satu, što je najniži nivo od juna 2021. godine, čime je pad od početka godine do 66%, usled obilnih zaliha LNG-a, smanjene potrošnje, blagih vremenskih uslova, jače proizvodnje energije iz obnovljivih izvora i smanjena potražnja iz Azije. Štaviše, evropska privreda pokazuje znake slabosti, pri čemu je Nemačka doživela recesiju u prvom kvartalu 2023. godine, što dodatno izaziva zabrinutost zbog potencijalnog pada potražnje za prirodnim gasom. Trenutno je potražnja za gasom u Evropi slaba jer je zimska grejna sezona završena, a letnja potražnja tek treba da počne, dok je potrošnja gasa iz industrije i dalje smanjena. Uprkos trenutnom opadajućem pritisku izazvanom slabom potražnjom i velikom ponudom, postoji mogućnost da nenormalni toplotni talasi, uslovi suše tokom leta.
Bakar
Cena bakra u neznatnom padu na – 8.135,50 dolara.
Fjučersi na bakar približili su se oznaci od 3,7 dolara po funti, povrativši se sa šestomesečnog najnižeg nivoa od 3,5 dolara dotaknutog 24. maja, pošto su rastuća zabrinutost za snabdevanje i očekivanja vladinih podsticaja nadmašili dokaze o niskoj kupovnoj aktivnosti. Glavni tržišni igrači nastavili su da izražavaju zabrinutost da snabdevanje bakrom ne može da prati očekivanja dugoročne potražnje, pošto je metal ključna sirovina za prelazak na obnovljive izvore. Zalihe bakra na Šangajskoj fjučers berzi pale su na ispod 135 hiljada tona u maju, što je najniže ove godine, a one na Londonskoj berzi metala bile su ispod 60 hiljada tona, najniže od 2005. Takođe, Čile je rekao da će ovogodišnja proizvodnja potonuti čak 7% nakon pada od 10,6% u 2022.
Aluminijum
Cena u blagom rastu na – 2.237,50 $ / t.
Fjučersi na aluminijum pali su ispod 2.260 USD/T, približavajući se najnižem nivou od novembra 2022. godine, pošto se snabdevanje aluminijumom u Kini povećava dok troškovi proizvodnje padaju, što vrši pritisak na smanjenje cena aluminijuma. Proizvodnja aluminijuma u Kini porasla je za 1,5% u odnosu na prethodnu godinu na 3,35 miliona mt u aprilu pošto su preduzeća aluminijuma u Guangksiju i Guidžouu nastavila da obnavljaju proizvodnju, prema SMM-u. Od januara do aprila proizvodnja je porasla za 3,9% na godišnjem nivou na 13,27 miliona mt. Pored toga, došlo je do povećanja proizvodnje i radnih stopa u topionici aluminijuma, što se očekuje da će dovesti do još veće proizvodnje aluminijuma u narednim mesecima. Uprkos ovom povećanju proizvodnje, još uvek postoji relativno nizak zalihe aluminijuma, što može pomoći da se spreči preveliki pad cena u kratkoročnom periodu.
Pšenica
Cena pšenice u blagom padu na 222,50 evra.
Fjučersi na pšenicu u SAD povećali su gubitke na 6,1 dolara po bušelu, približavajući se dvogodišnjem minimumu od 6 dolara koji je dodirnut 2. maja nakon što je Rusija potvrdila produženje ugovora o žitu za još dva meseca, u skladu sa prethodnom izjavom turskog predsednika Erdogan. Takav razvoj događaja će sačuvati pristup Ukrajine ključnim inostranim tržištima i povećati konkurenciju u cenama sa drugim velikim proizvođačima. Dodatno na pritisak medveda, USDA je prognozirala pad globalne potražnje za predstojeću marketinšku godinu zbog manje hrane i preostale upotrebe. Ipak, ovo telo je smanjilo proizvodnju iz Rusije i Ukrajine zbog uticaja rata između obe zemlje, dok su niži prinosi uticali na prognoze proizvodnje u Australiji.
Kukuruz
Cena porasla na na – 605,23 $/t
Fjučersi na kukuruz su u maju potonuli na 5,6 dolara po bušelu, što je najniži nivo od novembra 2021. godine, usled obnovljenih očekivanja porasta ponude. Posle dugog perioda neizvesnosti, turski predsednik Erdogan je potvrdio da je sporazum koji garantuje ukrajinski morski izvoz žitarica produžen za dva meseca, zadržavajući pristup najvećem proizvođaču ključnim inostranim tržištima u kratkom roku. U međuvremenu, USDA predviđa da će globalna proizvodnja kukuruza dostići rekordan nivo u marketinškoj godini 2023/2024, jer se očekuje porast proizvodnje u Severnoj i Južnoj Americi.
Očekuje se da će proizvodnja kukuruza u SAD biti rekordnih 15,3 milijarde bušela, što je povećanje od 10% u odnosu na predviđanja ukupne proizvodnje za tekuću marketinšku godinu. Očekuje se i povećanje ponude u Argentini, pošto su povoljni vremenski uslovi i manje nestabilni ekonomski uslovi pomogli kapacitetima poljoprivrednika.
Drvo
Cena nepromenjeno na – 486, 10$/t
Fjučersi na drvnu građu su se trgovali oko granice od 500 dolara za hiljadu stopa, što je znatno ispod rekordnih nivoa zabeleženih tokom pandemije Covid-19, pošto su više stope i zabrinutost zbog recesije u SAD nastavili da smanjuju aktivnost nekretnina.
Federalne rezerve su povećale stope 10 puta od marta prošle godine, gurajući troškove zaduživanja na najviši nivo od septembra 2007, kako bi ohladile ekonomiju. Ipak, ograničene zalihe i izgledi za oporavak potražnje pomogli su da se ograniči negativna strana.
Dolar
Dolar nepromenjeno na – 1,0725 prema evru.
Evro je ostao na nivou od 1,07 dolara, lebdeći oko najslabijeg nivoa u poslednja dva meseca, pošto su investitori i dalje bili oprezni uoči važnih podataka o inflaciji iz ekonomija evrozone koji bi trebalo da budu objavljeni ove nedelje.
Španski izveštaj o indeksu potrošačkih cena otkrio je pad inflacije veći od očekivanog u maju na 3,2%, što je ispod tržišnih očekivanja od 3,5%. Ipak, očekuje se da će Evropska centralna banka nastaviti sa nizom povećanja kamatnih stopa tokom godine. Kreator politike Gediminas Simkus pridružio se značajnoj grupi zvaničnika u utorak, nagoveštavajući da projektovano povećanje stope u junu neće biti konačno.
Sa druge strane, potražnja investitora za američkim dolarom je porasla nakon jačih podataka PCE od očekivanih.
Rublja
Rublja pala prema evru – 87,067.
Ruska rublja je depresirala na 80 za USD, približavajući se jednogodišnjem najnižem nivou od 82,1 i trgujući ispod nivoa pre ruske invazije na Ukrajinu, pošto su hladniji podaci o inflaciji olakšali opklade da bi CBR mogao da pribegne povećanju kamatnih stopa kasnije tokom godine.
Potrošačke cene su porasle za 2,4% na godišnjem nivou u aprilu, najmanje u poslednje tri godine, što je odložilo opklade na to kada će se centralna banka vratiti u režim pooštravanja.
U međuvremenu, novi podaci Ministarstva finansija pokazali su da su prihodi od prodaje energenata u aprilu pali za 64 odsto, što sugeriše da je nagli pad cena nafte Urals ograničio prihode u stranoj valuti uprkos većem obimu prodaje nafte. Manji izvoz energije neočekivano je primorao ministarstvo da prodaje strane valute peti mesec zaredom.
Kriptovalute
Bitcoin u porastu na – 25.821 evra.
Ethereum u rastu na – 1.772 evra.
Branko Dragaš
Investicioni bankar