Pregled tržišta
Svet
Svetska banka je nedavno smanjila svoju procenu globalnog rasta u 2023. na ispod 3% sa 6% u 2019.
Na ovoj planeti postoji preko 13.000 nuklearnih bojevih glava i samo nekoliko njih bi bilo dovoljno da zbriše većinu Zapada i veći deo sveta.
Nadajmo se da će se Zapad opametiti. Ako ne, posledice su nezamislive.
Vidimo da je globalni dug porastao 75 puta otkako je Nikson zatvorio zlatni prozor 1971. Od 4.000 do 300.000 milijardi dolara. /Egon von Grujer/
Moja procena je globalni dug – 700.000 milijardi dolara.
Grafikon takođe pokazuje da bi nivoi globalnog duga od možda 3 miliona milijardi dolara mogli biti dostignuti do 2030.
Uprkos svim klimatskim fanaticima, u narednim decenijama neće biti ozbiljne alternative fosilnim gorivima. Fosilna goriva čine 83% globalne energije. Globalni rast se može postići samo upotrebom energije. Sa obnovljivim izvorima energije koji sada ne čine više od 6% i rastu veoma sporo, neće biti održive alternative fosilnim gorivima u narednim decenijama.
Uprkos tome, zapadne vlade u Evropi i SAD ne samo da su obustavile ulaganja u fosilna goriva, već su i zatvorile cevovode, rudnike i nuklearne elektrane. Ovo je naravno političko i ekonomsko ludilo i dobar metod da se postigne veoma brz kolaps svetske ekonomije. Zajedno sa sankcijama Rusiji, ovde imamo najsigurniji put u globalnu katastrofu.
Bez fosilnih goriva, svetska ekonomija će propasti. Uprkos tome, politički pritisak izaziva značajno smanjenje proizvodnje fosilnih goriva. Kao što grafikon ispod pokazuje, proizvodnja fosilnih goriva će verovatno pasti za 26% do 2048. Rast nuklearne, hidro i obnovljive energije neće nadoknaditi ove gubitke. Na kraju, ovo će dovesti do pada globalnog BDP-a i svetske trgovine.
Gornji nivo zaduženost zemalja i procenat duga po glavi stanovnika prema BDP.
Spoljni dug Japana je na petom mestu iza (neverovatno) Nemačke, Francuske, Ujedinjenog Kraljevstva i najvećeg neuspeha od svih, Sjedinjenih Država, dok dug po glavi stanovnika pokazuje da Švajcarska ima više duga po stanovniku nego bilo koja druga država na planeti.
Umesto da okrivljuje Japan za njegovu neodgovornu velikodušnost, Švajcarska nacionalna banka je nedavno prijavila gubitak od 143 milijarde dolara za fiskalnu 2022. godinu, navodeći pad svojih portfelja obveznica i akcija.
SAD
Američki kongresmen Jake Auchincloss je dao aplikaciji ChatGPT da napiše govor. On je to izneo u sredu u Predstavničkom domu američkog Kongresa.
Povodom novog zakona o stvaranju američko-izraelskog centra za veštačku inteligenciju, američki predstavnik Jake Auchincloss odlučio je da dozvoli veštačkoj inteligenciji da govori sama o ovoj temi. Kratak govor koji je demokrata iz Masačusetsa održao u sredu na plenarnoj sednici Predstavničkog doma SAD napisao je stoga AI chatbot ChatGPT, koji trenutno uživa veliku popularnost. Ovo je verovatno prvi put da je govor koji je napisala veštačka inteligencija održan u Kongresu.
Auhinklos je rekao da je zamolio četbota da napiše 100 reči koje će koristiti u Predstavničkom domu kako bi objasnio nacrt zakona. Morao je da precizira ovaj unos nekoliko puta da bi dobio tekst koji je konačno predstavio Kongresu. Odluka da se pročita tekst koji je kreirao ChatGPT trebalo bi da posluži da se ponovo pokrene debata o veštačkoj inteligenciji i da se razgovara o izazovima i mogućnostima koje ona predstavlja.
Rast američkog BDP-a je iluzija.
Grafikon pokazuje da SAD – najveća svetska ekonomija – žive na pumpanom vremenu i upumpanom novcu. Godine 1970. ukupan američki dug bio je 1,5 puta BDP. Danas je 3,6 puta. To znači da za generisanje nominalnog rasta BDP-a dug mora rasti 2,5 puta brže od BDP-a.
Implikacija je jednostavna: bez kredita i stvaranja novca, ne bi bilo realnog rasta BDP-a. Rast američke ekonomije je stoga iluzija koju su stvorili bankari, pre svega privatna banka Federalnih rezervi. Kao što možete videti na dijagramu, BDP može da raste samo ako dug takođe raste eksponencijalno.
U Sjedinjenim Državama danas ima više primalaca državnih beneficija nego zaposlenih. Programi kao što su socijalno osiguranje, Medicare, Medicaid, bonovi za hranu i brojni drugi socijalni programi jedu preko 50% budžeta SAD, i oni će nastaviti da rastu neko vreme, iako predviđam da će biti ukinuti ili radikalno reformisani unutar narednih 20 godina.
Indeks vodećih indikatora, kako ga čita Conference Board, zabeležio je pad od 1,0% (prognoza -0,7%) u decembru, nakon prethodnog -1,1% (revidirano sa -1,0%).
Prema Bloombergu, SAD su se dogovorile sa Holandijom i Japanom o ograničenjima izvoza naprednih mašina za proizvodnju poluprovodnika u Kinu. To bi značilo da bi se neke od izvoznih kontrola koje su SAD uvele u oktobru odnosile i na kompanije u dve zemlje saveznice. To uključuje ASML, Nikon i Tokio Electron.
Ekonomski rat SAD protiv Kine se nastavlja.
Lični prihodi su porasli za 0,2% na mesečnom nivou do decembra (očekujte 0,2%) nakon 0,3% (revidirano sa 0,4%) ranije. Privatna potrošnja je pala za 0,2% (prognoza -0,1%) nakon -0,1% ranije (revidirano sa +0,1%). Indeks cena PCE (Personal Consumption Ekpenditure), koji pomno prati Fed, je u decembru zabeležio rast od 5,00% na godišnjem nivou nakon 5,5% prethodno. To je bilo najmanje povećanje od oktobra 2021. Dalas Fed PCE, koji izračunava godišnje vrednosti, dostigao je 2,3%, što je najniža vrednost od juna 2021.
Prema konačnoj računici, indeks poverenja potrošača po čitanju Univerziteta u Mičigenu iznosio je 64,9 poena (prognoza i preliminarna vrednost 64,6). To je bio najviši nivo indeksa od aprila 2022.
Indeks prodaje kuća porastao je 2,5% (-0,9% prognoza) na 76,9 za decembar, sa 75,0 ranije (revidirano sa 73,9).
FED
Limit duga raste iz godine u godinu i FED se uopšte zbog toga ne uzbuđuje.
EU
Evropski komesar za monetarna pitanja Paolo Đentiloni pozvao je nemačku vladu da odustane od protivljenja novom zajedničkom dugu EU. Đentiloni je u „Frankfurter algemajne cajtungu“ ukazao na glavne izazove za EU: visoke cene energenata, konkurencija sa Kinom, pretnja trke za subvencije sa SAD. „Moramo da uzmemo u obzir da ne može svaka država članica sve ovo sama da uradi“, rekao je Italijan.
Prema tome, nema načina da se zaobiđe zajedničko evropsko rešenje i nova dugovanja, rekao je on. „Moramo – takođe kao signal finansijskim tržištima – da izbegnemo utisak da samo pomeramo postojeći novac napred-nazad. Potreban nam je novi novac – i moramo da budemo brzi.
ECB
Šef italijanske centralne banke Visko je u suprotnosti sa stavom da bi kamatne stope u zoni evra trebalo više nego manje podizati. Prema njegovom mišljenju, rizici su isti za oba pristupa. Nije ubeđen da je danas bolje rizikovati previše zategnuti nego premalo raditi.
Viscoove izjave pratila je izjava guvernera grčke centralne banke Stournarasa. Prema njegovom mišljenju, ECB više ne bi trebalo da podiže toliko kamatne stope zbog opadanja privrede. Prema njegovom mišljenju, prilagođavanje kamatnih stopa trebalo bi da bude postepenije s obzirom na usporavanje privrednog rasta u zoni evra. S obzirom na visok nivo neizvesnosti, geopolitička i makroekonomska previranja koja su u toku i nestabilnost na tržištima, veoma je teško precizno predvideti nivo na kojem bi se kamatne stope trebale odrediti.
Ali sokolski logor je takođe isporučio verbalne akrobacije. Kolega iz Upravnog saveta ECB Kazimir iz Slovačke tvrdi da je pad inflacije dva meseca zaredom dobra vest, ali ne i razlog za usporavanje tempa povećanja kamatnih stopa. On je bio uveren da će morati da se izvrše još dva povećanja stope od 50 baznih poena.
Realna je šansa da će vrhunac u ciklusu povećanja kamatnih stopa biti iznad granice od 3,00% i vijugati ka 3,50%.
Efekat aktuelnih verbalnih akrobacija je manje očigledan na tržištu akcija i obveznica nego na tržištu deviza. Rezultat je trenutna snaga evra. Ovo takođe malo okreće rizik u scenariju inflacije. Ako je inflacija uvezena kada je evro bio slab, sada je situacija suprotna.
Pored toga, situacija sa trgovinskim bilansom će se takođe smiriti. Tamo su, u sklopu pada evra, postojali istorijski visoki deficiti od oko 40 milijardi evra. Sa porastom evra od kraja septembra i padom cena roba od prošlog leta, slika je primetno popustila (nedavno deficit od oko 15 milijardi evra).
Prema početnoj proceni, indeks poverenja potrošača je u januaru porastao sa -22,0 (revidirano sa -22,2) na -20,9 poena. Prognoza je bila 20,0 poena.
Kamtante stope ECB i inflacija.
Rusija
Devizne rezerve su porasle na 594,6 milijardi dolara u nedelji koja je završila 20. januara (prethodna nedelja: 592,0 milijardi dolara), što je najviši nivo od sredine juna 2022.
Američke sankcije su podstakle od 2014. godine rast trgovine sa Kinom.
Kada je Rusija izvršila invaziju na Ukrajinu 24. februara, ukupno 2.405 filijala u vlasništvu 1.404 kompanije iz EU i G7 bilo je aktivno u Rusiji prema bazi podataka ORBIS, međunarodno priznatoj zbirci finansijskih informacija kompanije. Ubrzano napred do kraja novembra 2022. godine, izveštaj, čiji su koautori Simon Evenet i Niccolo Pisani, otkrio je da je samo 8,5% ili manje od jedne od deset kompanija prodalo najmanje jednu podružnicu u Rusiji.
Studija takođe otkriva da je lokacija sedišta kompanije donekle važna. Oko 18% američkih kompanija sa podružnicama napustilo je Rusiju. Za razliku od toga, oko 15% japanskih firmi i samo 8,3% firmi iz EU se odustalo od Rusije. Italijanske firme su bile više zastupljene među preostalim nego odlazećim firmama. To ne znači nužno da su američke, britanske ili francuske firme podložnije pritiscima domaćih vlada, kažu autori studije.
90% kompanija koje još uvek imaju kapitalne investicije u Rusiji nije izašlo iz čitavog niza razloga. Autori sugerišu da mnoge kompanije ne podležu sankcijama i da možda ne žele da napuste ruske kupce ili zaposlene. Na primer, farmaceutske kompanije, uključujući Roche i Novartis, ne planiraju da napuste Rusiju jer je medicina izuzeta od sankcija iz humanitarnih razloga.
Kina
Kineska robotizacija.
Kina će ostariti pre nego što se obogati. Osim toga, Kina je napravila izuzetne korake u izvlačenju svog naroda iz siromaštva u proteklih 40 godina. Nijedna druga zemlja nije ni blizu tome. Ipak, još uvek ima oko 80 miliona Kineza koji žive sa oko 2 dolara dnevno, a još 100 miliona nije daleko iznad toga.
Zvanično, Kina je prošle godine porasla za 3%. Na osnovu nominalnog BDP-a i inflacije, rast je u rasponu od 1%, što je realnije. I dok se zemlja možda neće vratiti na rast od 6%, čak i rast od 4% do 5% u odnosu na trenutne nivoe BDP-a je relativno veliki. To će stvoriti ogromnu potražnju za svim vrstama proizvoda i usluga u ostatku sveta. Misaoni eksperiment: kineska ekonomija je otprilike ista kao američka ekonomija.
Akcije koje kotiraju u Hong Kongu porasle su za 37,5% u protekla tri meseca, dok je S&P 500 porastao za 7,7% zbog ponovnog otvaranja optimizma. Među najboljima u indeksu Hang Seng Composite Index-a su akcije putovanja i kazina sa sedištem u Makau, uključujući MGM China, za 196% više u istom periodu, i Vinn Macau, za 170%. 100% povećanje broja kineskih putnika u Chuniun-u u prošloj godini.
Procenjuje se da će ove sezone biti ostvareno više od 2 milijarde vazdušnih, drumskih i železničkih putovanja, prema kineskom ministarstvu saobraćaja, dvostruko više nego prošle godine, ali i dalje 70 odsto od nivoa pre izbijanja pandemije 2019.
Sa približno 100 biliona američkih dolara u mesečnim uplatama koje se šalju preko SWIFT-a, udeo renminbija trenutno iznosi oko 2,37 biliona dolara. Uzimajući u obzir 600 milijardi do 1 bilion dolara u naftnim poslovima koji bi mogli da se izmire u renminbiju, njegov udeo u globalnim plaćanjima u SWIFT sistemu porastao bi na 3 procenta ili više. Ovo bi izbacilo renminbi sa japanskog jena kao četvrte najkorišćenije globalne valute.
Juan je peta globalna valuta za plaćanja u svetu.
Udeo dolara sve više pada. Procenjuje se da je dolar pao ispod 40% svih transkacija.
Demografska slika Kine: 850.000 stanovnika manje.
Stanovništvo Kine se smanjuje prvi put od 1961. Mnogo ranije nego što se predviđalo. Osim toga, trećina svih Kineza uskoro će biti penzionisana. Sve veći broj zaraženih dodatno opterećuje privredu.
Ali, izgledi za rast za 2023. obećavaju oporavak.
Indija
Indija će ove godine postati najmnogoljudnija zemlja na svetu. Stanovništvo Kine nastaviće da se smanjuje čak i kada populacija Indije raste. Do sredine veka, kada stanovništvo Indije počne da se smanjuje, smanjenje će biti mnogo manje nego u Kini.
Velika Britanija
CBI indeks maloprodaje je pao na -23 poena u januaru sa 11 prethodnih (-5). To je bila najslabija vrednost indeksa od aprila 2022.
Irska
Indeks poverenja potrošača porastao je na 55,2 poena u januaru sa 48,7 ranije, što je najviši nivo od juna 2022.
Nemačka
Nemačka industrija se zalaže za smanjenje poreza zbog svoje međunarodne konkurentnosti. Prema rečima predsednika BDI, poreska politika je ključni faktor u omogućavanju stvaranja konkurentne vrednosti. Korporativne poreze bi trebalo svesti barem na nivo međunarodnog proseka, sa trenutno oko 30% na maksimalno 25%. Prema rečima šefa BDI, Francuska i Austrija su uzori za smanjenje poreza.
Savezni i državni poreski prihodi porasli su prošle godine značajnije nego što su stručnjaci očekivali. Povećali su se za dobrih sedam odsto ili skoro 54 milijarde na 814,9 milijardi evra, navodi se u mesečnom izveštaju Federalnog ministarstva finansija koji će biti objavljen u petak. Stručnjaci su očekivali rast od dobrih šest odsto.
Na trenutnoj rang listi lokacija Centra za evropska ekonomska istraživanja (ZEV), Nemačka je pala za četiri mesta i sada je na 18. mestu – od 21 ispitane industrijalizovane zemlje.
Ovo je istorijski negativan rekord u pogledu rangiranja. Nikada nijedna vlast za tako kratko vreme nije nanela toliku štetu građanima i privredi. Reč je o drastično povećanom nominalnom državnom dugu, studiji DZ o gubitku kamatonosne finansijske imovine privatnih domaćinstava (procena od 395 milijardi evra za 2022. godinu), istorijski visokom gubitku realnog prihoda (-4,5% prema Federalnom zavodu za statistiku) i činjenica da je Investiciona lokacija bila prizemljena.
Nastavlja se upumpavanje novca u finansijski sistem. Novčana masa M-3 je u decembru porasla za 4,1% na godišnjem nivou (prognoza: 4,6%) nakon 4,8% ranije. Bio je to najmanji rast od januara 2019. Pozajmice stanovništvu porasle su za 3,8 odsto u decembru nakon 4,1 odsto ranije. Krediti preduzećima porasli su za 6,3% na godišnjem nivou sa 8,4% ranije.
Francuska
Indeks poverenja potrošača pao je na 80 poena (očekivalo se 83) sa prethodnog 81 poena (revidirano sa 82).
Španija
BDP u četvrtom kvartalu 2023. porastao za 2,7% na godišnjem nivou (2,2% prognoza) nakon 4,4% ranije.
Kanada
Banka Kanade je podigla kamatne stope za samo 25 baznih poena, kako se očekivalo, iznenadila je učesnike na tržištu vestima da je povećanju kamata verovatno došao kraj.
Upadljivo je da kanadska centralna banka planira da prestane sa podizanjem kamatnih stopa u trenutku kada je stopa inflacije i dalje znatno iznad osnovne. To nije neobično za banku, koja se za takav pristup opredelila i 2002. i 2010. godine. Uspeh politike je bio pomešan. U 2003. morala je dalje da podigne ključnu kamatnu stopu, ali je 2011. i 2012. stopa inflacije pala ispod granice od 2% bez dalje intervencije.
Kanađani svake godine proizvedu oko 38 miliona tona plastičnog otpada – previše, smatra i vlada: Postepena zabrana bi zemlju trebalo da učini globalnim liderom u borbi protiv plastičnog otpada.
Italija
Indeks poverenja potrošača pao je na 100,9 poena sa 102,5 ranije (očekivalo se 102,7). Ovo je bila konsolidacija povećanja u odnosu na prethodnih 90 poena (oktobar 2022.).
Indeks poslovne klime za proizvodni sektor porastao je na 102,7 poena (revidiran sa 101,4) u januaru (očekivalo se 101,8) i dostigao najvišu vrednost indeksa od avgusta 2022.
Industrijska prodaja porasla je za 0,9% m/m u novembru u poređenju sa -0,8% ranije i 11,5% međugodišnje u poređenju sa 12,5% ranije.
Južna Amerika
Šta je Mercosur? Merkosur je međunarodna ekonomska zajednica u južnoj Latinskoj Americi. Naziv je skraćenica od Mercado Comun del Sur. Prevedeno, ovo znači „Zajedničko tržište juga“. Zajednicu su 29. novembra 1991. godine osnovale zemlje osnivači Argentina, Brazil, Paragvaj i Urugvaj.
Čile, Bolivija, Peru, Kolumbija, Ekvador, Gvajana i Surinam imaju status pridruženih država bez prava glasa. Bolivija je u procesu pristupanja. Venecuela je potpisala pristup 4. jula 2006. i zvanično se pridružila konfederaciji 2012. kao peta članica, ali su 2016. tu zemlju suspendovale druge države.
Zašto je osnovan Merkosur?
Cilj ekonomske zajednice je postepeno stvaranje zajedničkog tržišta, proširenje koordinacije ekonomske politike, usklađivanje zakonodavstva i promovisanje zaštite životne sredine. To uključuje, na primer, ukidanje tarifa u trgovini između zemalja Merkosura i uvođenje zajedničkih spoljnih tarifa i zajedničke trgovinske politike sa trećim zemljama.
To znači da su države prilikom osnivanja imale cilj da stvore unutrašnje tržište sa slobodnim kretanjem roba, usluga, kapitala i zaposlenih po modelu Evropske unije.
Koliko je važna međunarodna zajednica?
Sa više od 260 miliona potrošača, oko 62 procenta stanovništva Južne Amerike živi u državama članicama Merkosura, a 67 procenata južnoameričkog bruto domaćeg proizvoda (BDP) se generiše tamo. Merkosur je jedna od najvećih ekonomskih zajednica na svetu, ali je 2021. godine generisao samo oko 3,21 odsto globalnog BDP-a.
Аrgentina
U Argentini je inflacija porasla na najviši nivo od ranih 1990-ih. Južnoamerička zemlja je jedna od zemalja sa najvećom inflacijom na svetu. U toku teške ekonomske i finansijske krize u Argentini, stopa inflacije u toj južnoameričkoj zemlji porasla je na 94,8 odsto. Stopa inflacije je prošle godine dostigla najviši nivo u poslednjih 30 godina, prema podacima statističkog organa (INDEC). U 2021. argentinska stopa inflacije je i dalje bila 50,9 odsto.
Švajcarska
Švajcarska mala i srednja preduzeća (MSP) usmerena na azijsko tržište premeštaju svoju proizvodnju u Vijetnam, Tajland ili Indiju. Sa takvom drugom lokacijom, kompanije mogu da se pripreme za moguću eskalaciju u Kini, smatra jedan od najvećih promotera izvoza.
Studija Eksterna veza koju je 2020. godine sproveo Univerzitet primenjenih nauka Švajcarske (SUPSI), objavljen u utorak, pokazao je da se koncentracije mikroplastike – komada plastike manjih od pet milimetara – u jezeru Lugano nisu mnogo promenile od prethodne studije u 2018.
Istraživači su izračunali prosečnu površinsku koncentraciju od 270.000 komada po km2 na jezeru Lugano. Ovo u poređenju sa 210.000 po km2 za 2018. Nasuprot tome, nivo zagađenja veće mikroplastike se smanjio u istom periodu.
Japan
Premijer Kišida želi da iskoristi državne mere za borbu protiv pada nataliteta u Japanu nakon što je prošle godine dostignut rekordni nivo od manje od 800.000 rođenih (prosečna starost 49 godina = svetski rekord). Japan je bio na raskrsnici oko toga da li može da zadrži svoje društvene funkcije. Kada je u pitanju politika rađanja i roditeljstva, to je sada ili nikad – to je pitanje koje jednostavno ne može više da čeka.
- Proizvodnja Jibun Bank PMI: 48,9 sa prethodnih 48,9 poena
- Usluge Jibun Bank PMI: 52,4 sa prethodnih 51,1 poena
- Kompozitni indeks Jibun Bank PMI: 50, 8 nakon prethodnih 49,7 poena
Potrošačke cene (oblast Tokija) porasle su za 4,4% međugodišnje u januaru nakon 4,0% ranije (bazna stopa 1,7% posle 1,3% ranije).
Obnovljivi izvori energije
Očigledna prepreka korišćenju energije vetra i sunca za električnu energiju je njihova isprekidana priroda – kada vetar ne duva i sunce ne sija, potrebni su drugi izvori. Ovo pitanje dobija veliku pažnju u konzervativnim medijima i trebalo bi da bude.
Međutim, jedna od manje poznatih prepreka ovim obnovljivim tehnologijama je kontrola frekvencije, iako to postaje kritično pitanje mnogo ranije.
Od 1890-ih, električne mreže i uređaji širom sveta rade na naizmeničnu struju, što znači da struja u sistemu stalno menja pravac.
U Australiji [i Evropi] se menja 50 puta u sekundi, odnosno na frekvenciji od 50 herca (u SAD je 60 herca).
Isporuka energije na konstantnoj frekvenciji je veoma važna jer su uređaji i elektronika na mreži dizajnirani za određenu frekvenciju/napon. Zbog toga se mogu oštetiti nepravilnim napajanjem.
Mrežni operateri po pravilu preferiraju da ne isporučuju električnu energiju lošoj struji. Automatske kontrole unutar električne mreže prekidaju napajanje ako frekvencija ili napon ne ispunjavaju specifikacije.
Kompanije
Posle višemesečnih pregovora, Nissan i Reno su se dogovorili o međusobnom udelu od po 15 odsto. Reno namerava da prenese 28 odsto udela u japanskom proizvođaču automobila koji treba da bude smanjen na francuskog poverenika, saopštila je kompanija u ponedeljak. Nissan je najavio da će preuzeti udeo u Renoovoj podružnici električnih automobila.
Japanski automobilski gigant Tojota ponovo je zadržao prvo mesto u globalnoj prodaji, držeći rivala Folksvagena na distanci uprkos blagom padu. Kako je Tojota objavila u ponedeljak, grupa, koja takođe uključuje specijalistu za male automobile Daihatsu i proizvođača komercijalnih vozila Hino Motors, prodala je 10,48 miliona vozila širom sveta prošle godine.
Najveća evropska niskotarifna avio-kompanija, Rajaner, ostvarila je profit u božićnom tromesečju.
Sa dobrih 202 miliona evra, suficit u trećem poslovnom tromesečju do kraja decembra gotovo se tačno poklapao sa cifrom od oko 200 miliona najavljenom početkom januara, kako je kompanija saopštila u ponedeljak u Dablinu.
Akcije
Nedelja u kojoj su cene akcija blago porasle.
DOWJ – 33.854
DAX – 15.104
S&P 500 – 4.051
NASDAQ 100 – 12.166
DOWJ 30
DAX 40
S&P 500
NASDAQ 100
Zlato
Cena zlata značajno porasla na 1.923 $ / uncu.
Zlato se u ponedeljak stabilizovalo oko 1.930 dolara za uncu, držeći se blizu najjačih nivoa u poslednjih devet meseci, dok su investitori ostali po strani uoči ključne odluke o kamatnoj stopi Federalnih rezervi ove nedelje. Očekuje se da će američka centralna banka u sredu ostvariti manje povećanje za četvrtinu poena, dok će investitori pratiti tragove na putu rasta kamatnih stopa. Podaci objavljeni u petak pokazali su da je mera osnovne PCE inflacije u SAD, koju preferira Fed, u decembru usporila na najniži nivo od više od godinu dana, podržavajući slučaj sporijeg pooštravanja politike. Američka potrošačka potrošnja takođe je opala više nego što se očekivalo u decembru, što ukazuje na usporavanje ekonomije krajem prošle godine, a većina analitičara očekuje blagu recesiju do druge polovine 2023.
Srebro
Srebro ponovo blago palo – 23,69 $ / unca.
Prometne cene srebra su se kretale blizu granice od 24 dolara za uncu tokom prvog meseca ove godine, nakratko dotaknuvši devetomesečni maksimum od 24,4 dolara 16. januara, profitirajući od nižeg dolara usred nade da će se pooštriti monetarna politika. Znaci niže inflacije i zabrinutosti za recesiju podržavali su opklade na tržištu novca da će Federalne rezerve prestati da povećavaju stopu svojih fondova na 5%, pošto su novi podaci pokazali da je godišnja osnovna inflacija PCE nastavila da usporava, dok se lična potrošnja smanjivala drugi mesec. Pored povećanja privlačnosti poluga bez kamate, niži troškovi pozajmljivanja povećavaju potražnju za srebrom kao industrijskim inputom za robu sa visokim potrebama za provođenjem električne energije, što se ogleda u nedavnom napretku akcija solarne energije. Zabrinutost u vezi sa snabdevanjem takođe je podržala cene srebra.
Nafta
Cena nafte pala na 86,13 $ / barel.
Fjučersi na naftu Brent su u ponedeljak dostigli dno oko 86 dolara po barelu jer su strahovi od globalnog ekonomskog usporavanja i porasta izvoza sirove nafte iz Rusije neutralisali nade za brzi oporavak tražnje u Kini najvećeg potrošača. Ruski proizvođači nafte uspeli su da obezbede izvozne poslove uprkos zapadnim sankcijama i ograničenjima cena na pozadini snažne potražnje iz Azije. Ipak, ponovno otvaranje kineske ekonomije dalo je tržištima razloge da budu optimistični, a kineske vlasti su se tokom vikenda obavezale da će promovisati oporavak potrošnje kao značajan ekonomski pokretač i podstaći uvoz. U međuvremenu, na Bliskom istoku, Izrael je tokom vikenda izveo napad dronom na metu u Iranu, što je podstaklo strah od prekida snabdevanja. OPEK će takođe verovatno zadržati trenutne nivoe proizvodnje nafte kada se sastanu kasnije ove nedelje, održavajući globalne zalihe čvrstim.
Zemlje Saveta za saradnju u Zalivu (GCC) – Saudijska Arabija, UAE i niz drugih zemalja Zaliva – kombinuju 40% svetskih rezervi nafte. Još 40% rezervi nafte pripada Rusiji, Iranu i Venecueli. Ove zemlje trenutno isporučuju jeftinu naftu Kini. Pored toga, tu su i zemlje BRIKS-a (Brazil, Rusija, Indija, Kina i Južna Afrika). Sada i Saudijska Arabija želi da se pridruži BRIKS-u, koji predstavlja 41% svetske populacije i 26% globalnog BDP-a.
I na kraju, tu je Šangajska organizacija za saradnju (ŠOS). To je politička, ekonomska i bezbednosna organizacija za evroazijski region sa sedištem u Kini. Pokriva 60% evroazijskog prostora i više od 30% globalnog BDP-a.
Svaka od ovih organizacija i zemalja (BRIKS, GCC, ŠOS) progresivno dobija globalnu važnost, dok SAD i Evropa zaostaju. Oni će sarađivati politički, komercijalno i finansijski. Pošto su energija i nafta zajednički imenitelj ovih država, one će najverovatnije poslovati sa petrojuanom kao zajedničkom trgovinskom valutom.
Gas
Cena prirodnog američkog gasa – 2,63 $ – evropska cena TTF – 550 evra.
Fjučersi američkog prirodnog gasa povećali su gubitke na ispod 3 USD/MMBtu, što je najniži nivo od maja 2021. pošto je blaže vreme smanjilo potražnju za grejanjem, a proizvodnja i dalje jaka.
Procenjuje se da je proizvodnja prirodnog gasa u sedam glavnih kopnenih proizvodnih regiona u donjih 48 država, koja isključuje Aljasku i Meksički zaliv, porasla za 7,4 Bcf/d ili 8,4% u odnosu na isti period prošle godine za januar 2023. U 2022., ukupni SAD Predviđeno je da će proizvodnja prirodnog gasa porasti za 4,3 Bcf/d na osnovu EIA podataka i dostići najveći rekord.
Takođe, predviđeno je da više gasa ostane na domaćem tržištu jer će možda biti potrebno do februara, marta ili čak kasnije da fabrika Freeport LNG u potpunosti ponovo pokrene rad i proizvodnju da se vrati u puni kapacitet. Objekat koji se ugasio u požaru 08.06.2022. rekao je u ponedeljak da je završio popravke i zatražio od američkih regulatora dozvolu da ga ponovo pokrene. Cene prirodnog gasa u SAD pale su za više od 70% od njihovog 14-godišnjeg maksimuma od 10 USD/MMBtu u avgustu.
Cene prirodnog gasa u Evropi u ponedeljak su bile oko 55 evra/MWh, nakon pada od 17% prošle nedelje i pomeranja mesečnih gubitaka na skoro 29% do sada, dok investitori procenjuju izglede ponude i potražnje. Očekuje se da će se blaže temperature vratiti u Evropu ove nedelje, što će verovatno smanjiti potražnju za grejanjem i ublažiti pritisak na skladišta koja su popunjena oko 73%. U međuvremenu, neplanirani prekidi u Norveškoj, najvećem evropskom snabdevaču gasa, se nastavljaju iako su nominacije norveških gasovoda do Francuske, Nemačke, Holandije i Velike Britanije porasle u ponedeljak. Takođe, Freeport LNG, drugi po veličini američki izvoznik LNG-a, koji je zatvoren od juna 2022. nakon požara, počeo je da prima male količine prirodnog gasa iz gasovoda prošle nedelje.
Ugalj
Cena u neznatnom padu na 266 $ /t
Fjučersi na ugalj u Njukaslu, merilo za region sa najvećim potrošačima u Aziji, dostigli su dno oko 350 dolara po toni i sada su za više od 20% niže u odnosu na septembarski maksimum od 450 dolara, pošto su izgledi za povećanje snabdevanja i smanjenu potražnju naveli investitore da popuste pozicije. Najveći potrošač u Kini nedavno je dozvolio trima komunalnim preduzećima koje podržava centralna vlada i njenom najvećem proizvođaču čelika da obnove uvoz uglja iz Australije, što je prva takva akcija otkako je Peking uveo nezvaničnu zabranu uvoza uglja iz Australije krajem 2020. U isto vreme, toplo vreme, posebno u SAD i Evropa, odložila je zimsku grejnu sezonu dok je ublažila zabrinutost zbog nestašice goriva. Ipak, Kina preduzima značajne korake kako bi ojačala svoju ekonomiju i okončala svoj strogi režim izazvan korona virusom.
Aluminijum
Cena aluminijuma nastavlja blago da raste – 2.627 $ / t.
Fjučersi za aluminijum su se u januaru trgovali oko 2.600 USD/T, što je nivo koji nije viđen od juna 2022. i porasli su za više od 9% od početka 2023. zbog izgleda snažnije potražnje i straha od nestašice ponude. Kina preduzima značajne korake da podstakne svoju ekonomiju i okonča strogi režim izazvan korona virusom, podižući izglede za potražnju metala i zasenjujući zabrinutost zbog globalne recesije. Što se tiče ponude, nekoliko smanjenja proizvodnje u ključnim evropskim topionicama prošle godine zbog porasta cena električne energije, uključujući Alkoinu topionicu San Ciprian i fabriku Hidro u Slovačkoj, dalo je dodatni optimizam bikovima. Globalne zalihe sada iznose samo 1,4 miliona tona, što je 900.000 tona manje u odnosu na pre godinu dana i najniže od 2002. Aluminijum je dostigao najviši nivo od oko 4.100 USD / t u martu 2022. nakon ruske invazije na Ukrajinu.
Bakar
Cena bakra u padu na – 9.263,50 dolara.
Fjučersi na bakar su krajem januara porasli preko granice od 4,2 dolara po funti, najviše u poslednjih sedam meseci, potkrijepljeno dokazima o niskoj ponudi i očekivanjima povećanja potražnje. Rast u Kini jači nego što se očekivalo tokom četvrtog tromesečja doprineo je projekcijama veće industrijske tražnje pošto je druga najveća svetska ekonomija prešla sa svoje stroge politike nulte Covid-a. Istovremeno, igrači u industriji upozoravaju da svetska proizvodnja ne može da prati potražnju jer se zemlje prebacuju na obnovljive izvore energije teške za bakar. Dodatni problemi, Peru, drugi najveći proizvođač na svetu, zahvaćen je najgorim talasom građanskih nemira u poslednjih 20 godina i kao rezultat toga, ogroman rudnik Antapacai radi sa „ograničenim“ kapacitetom. U međuvremenu, najveći proizvođač Čile predviđa da će se njegova proizvodnja smanjiti za skoro 6% u 2023.
Pšenica
Cena pšenice porasla na 285,75 evra.
Fjučersi na pšenicu u Čikagu porasli su iznad 7,4 dolara po bušelu sa 15-mesečnog minimuma od 7,2 dotaknutog 24. januara, pošto su znaci poboljšanog makroekonomskog raspoloženja najvećih potrošača roba nadoknadili obilje svetske ponude.
Veća potražnja je podvučena povećanjem izvoznih inspekcija iz Sjedinjenih Država, čime je prošlonedeljno povećanje od 3% povećano na 334,2 hiljade tona. Ipak, snažna ponuda ograničila je oporavak pšenice. Padavine od strane glavnog proizvođača Argentine ublažile su zabrinutost zbog suše i povećale očekivanja drugih proizvođača u pogledu žetve.
U Rusiji, lider u industrijskom istraživanju Sovecon je revidirao projekcije isporuke za vodećeg svetskog izvoznika za 200 hiljada tona na 44,1 milion za tekuću marketinšku godinu zbog rekordne žetve i rekordno visokih zaliha.
Kukuruz
Cena u blagom porastu – 688,70 $.
Fjučersi na kukuruz u Čikagu su se držali iznad 6,7 dolara po bušelu, nedaleko od najvišeg nivoa od više od dva meseca od 6,8 dolara koji je postignut 17. januara, usred prekida lanca snabdevanja, povećanja troškova proizvodnje i rastuće globalne potražnje. Rat u Ukrajini, koji čini 15% svetskog izvoza kukuruza, uz kasnu sadnju u SAD i suvo vreme u zemljama Južne Amerike, nastavio je da utiče na proizvodnju. Ministarstvo poljoprivrede SAD procenilo je ukupnu proizvodnju kukuruza u 2022. na 13,730 milijardi bušela, što je 1,4% manje u odnosu na poslednju procenu iz novembra i 9% manje u odnosu na procenu iz 2021. od 15,074 milijardi bušela. U međuvremenu, potražnja najvećih potrošača SAD i Kine, posebno u industrijama kao što je sektor stočne hrane, dodatno je porasla. Kina je spremna da poveća kupovinu kukuruza nakon što se njena ekonomija ponovo otvorila nakon produženih blokada zbog COVID-19.
Drvo
Rast cena na – 492,50 $ / t.
Fjučersi za drvo u Čikagu prešli su preko granice od 500 dolara za hiljadu stopa, najviše od oktobra 2022. godine, podržane malim zalihama i izgledima za oporavak potražnje. Prošle godine, oštar pad cena i slaba tražnja primorali su proizvođače iz Severne Amerike da obuzdaju proizvodnju, ostavljajući zalihe na niskom nivou i izazivajući zabrinutost zbog nestašice ponude tokom građevinske sezone ovog proleća i ranog leta. Istovremeno, raspoloženje graditelja kuća pokazalo je znake pada na dno nakon što je u januaru poraslo po prvi put u godini, uglavnom zbog nižih stopa na hipoteke.
Signalizirajući ono što bi mogao biti oporavak potražnje, prodaja novih domova u SAD porasla je 2,3% na mesečnom nivou na sezonski prilagođenu godišnju stopu od 616 hiljada u decembru 2022, što je najveća vrednost u četiri meseca. Ipak, referentna vrednost ostaje niža za otprilike 70% od svog vrhunca u maju 2021. od oko 1 dolara.
Dolar
Dolar u daljem blagom padu na – 1,0892 prema evru.
Tehnički, dolarski indeks se sastoji od korpe valuta, ali generalno predstavlja glavni uticaj na cene roba, ili kako posmatrači Indeksa potrošačkih cena nazivaju „cene inputa“. Fokusiram se na ovo jer je meteorski uspon dolar, koji je počeo u leto 2021, dostigao značajan vrhunac krajem septembra prošle godine, na sam dan kada sam označio prekretnicu, kada je Banka Engleske izvela oštar zaokret i umesto da proda 10-godišnje obveznice da bi smanjila bilans stanja, bila je primorana da kupuje obveznice da bi spasla svoje propale penzione fondove.
Od tada, dve linije uzlaznog trenda su prevaziđene na oko 109 i 103, pri čemu se prvi od često citiranih „krstova smrti“ dogodio oko 108 prošlog decembra, a drugi na oko 106 ove nedelje. „Krst smrti“ se javlja kada jedan pokretni prosek padne ispod drugog.
Dani dolara kao rezervne valute su odbrojani. Valuta koja je izgubila 98% u proteklih 50 godina teško da može zaslužiti status rezervne valute. Mešavina vojne moći, plaćanja petrodolara i istorije je predugo držala dolar previše jakim. U nedostatku neposrednih alternativa, moguće je da će privremeno ostati jak još neko vreme dok se ukrajinski sukob nastavi. Ekonomije ostalih valuta (evro, funta, jen) su trenutno očigledno preslabe da bi postale realni kandidati za rezervnu valutu.
Ali dani petrodolara su odbrojani. Trenutno se dešavaju velike promene među najvećim svetskim proizvođačima energije (isključujući SAD), što postepeno dovodi do kraja petrodolarskog sistema.
Rublja
Rublja nastavlja da pada prema evru – 75,7440
Kriptovalute
Bitcoin u daljem rastu na – 23.342 dolara.
Ethereum u padu na – 1.595 dolara.
Branko Dragaš
Investicioni bankar