Pregled tržišta
Svet
Ekonomisti nastavljaju da zabadaju glave u sopstene džepove i ne žele da vide kakvi crni oblaci su se nadvili nad svetskom ekonomijom i prete da je sruše.
Ekonomski stručnjaci očekuju da se inflacija smanji širom sveta
Prema kvartalnom istraživanju Instituta IFO i Instituta za švajcarsku ekonomsku politiku IVP (1.500 učesnika iz 128 zemalja), ekonomski stručnjaci vide da će inflacija u svetu u narednim godinama opadati. Očekuje se da će globalna stopa inflacije biti 6,2% u 2023. godini, a zatim pasti na 5,2% u 2025. godini.
U 2026. godini ta cifra je bila 4,5%. U Zapadnoj Evropi (4,6%) i Severnoj Americi (4,1%), inflaciona očekivanja za narednu godinu su ispod globalnog proseka. Pale su za 0,3% i 0,4% u odnosu na istraživanje u prethodnom kvartalu. Za 2026. godinu ispitani stručnjaci i dalje očekuju inflaciju od 2,4% za Zapadnu Evropu i 2,7% za Severnu Ameriku. U Nemačkoj se u tekućoj godini očekuje 5,7%, u Austriji 7,3%, a u Švajcarskoj 2,6%. Nasuprot tome, stručnjaci očekuju da će stope inflacije biti znatno iznad proseka u regionima kao što su Severna Afrika (55%) i Istočna Afrika (36%).
Dedolarizacija postaje sve intezivnija.
Indeksi menadžera nabavke za proizvodni sektor u raznim zemljama su slabiji.
SAD
Vodeći indikatori padaju 18. mesec zaredom (ne odgovara BDP-u) Poslovni indeks Filadelfije je u oktobru iznosio -9,0 (prognoza -6,6) nakon prethodnih -13,5 poena. Od 14. oktobra 2023., početna potraživanja za nezaposlene iznosila su 198.000 (predviđeno 212.000) nakon prethodnih 211.000 (revidirano sa 209.000). Od septembra meseca, prodaja ranije korišćenih stambenih objekata u verziji na godišnjem nivou (na godišnjem nivou) iznosila je 3,96 miliona (predviđeno 3,89 miliona) nakon prethodnih 4,04 miliona nekretnina. To je bila najslabija vrednost u 13 godina do maja 2020. (Korona).
Indeks vodećih indikatora prema čitanju Konferencijskog odbora je od septembra pao za 0,7% na mesečnom nivou (prognoza -0,4%) nakon prethodnog -0,5% (revidirano sa -0,4%). Bio je to 18. uzastopni pad.
30-godišnje državne obveznice SAD dostižu najviši nivo u poslednjih 16 godina sa prinosom od 5%. Shodno tome, cene obveznica su pale na najniži nivo u poslednjih 16 godina.
Veliki broj američkih preduzeća ove godine je imao problema. U prvih devet meseci 2023. godine, broj komercijalnih bankrota iz poglavlja 11 skočio je 61% u odnosu na prethodnu godinu na 4.553, prema Epik Bankruptci, koji pruža podatke o podnošenju zahteva za bankrot u SAD.
Inicijalna potraživanja za osiguranje za slučaj nezaposlenosti dalje su nazadovala. Početni zahtevi za državno osiguranje od nezaposlenosti ljudi koji su ostali bez posla su u padu od kraja juna i za nedelju dana izveštavanja pali su na 198.000, prema današnjim podacima Ministarstva rada. Ovo je bilo najniže od januara 2023. i veoma blizu istorijskih minimuma.
Četvoronedeljni pokretni prosek, koji izglađuje uspone i padove iz nedelje u nedelju, pao je na 205.750 početnih zahteva, najniže od početka februara.
Početne tvrdnje u gornjim grafikonima znače da manje ljudi gubi posao; a kontinuirane tvrdnje u grafikonu ispod znače da oni koji gube posao i primaju naknade za nezaposlene, brzo nalaze nove poslove i ne ostaju dugo na listi nezaposlenih.
Recesije od Velike recesije do ranih 1980-ih počele su kada su kontinuirana potraživanja za osiguranje za slučaj nezaposlenosti porasla preko oko 2,6 miliona (crna linija), što ga čini indikatorom recesije. Današnji nivo od 1,73 miliona je daleko ispod nivoa recesije, ukazujući umesto toga na tržište rada koje je i dalje zategnutije nego u prethodnih 50 godina.
Rekordno nizak nivo prodaje kuća.
FED
Sledeći grafikon ilustruje odnos između duga savezne vlade od 33 triliona dolara i kamatne stope plaćene na njega. Do sada je kašnjenje izbegavano manipulacijom kamatnih stopa.
Podaci u sledećoj tabeli predstavljaju finansijske rezultate savezne vlade sa dvogodišnjom projekcijom. Implicitna kamatna stopa je bruto kamata koju plaća vlada podeljena sa prosečnim dugom za godinu. Ključna mera je koeficijent nesolventnosti, koji predstavlja bruto kamatu podeljenu sa federalnim prihodima.
Katastrofa – za mesec dana Amerika se zadužila 600 milijardi dolara.
CBDC
Dok se digitalne valute centralne banke (CBDC) često pozicioniraju kao „digitalna gotovina“, nedostaju im ključne prednosti fizičke valute, što znači da nikada neće biti zamena za nju. Kako se CBDC-ovi pojavljuju na mreži, diskusija o njihovim karakteristikama i ograničenjima biće važna kako bi se omogućilo ljudima da donesu informisane odluke o tome da li i kada da ih koriste.
CBDC su — kao što ime sugeriše — digitalne valute koje izdaju centralne banke, čija je vrednost povezana sa zvaničnom valutom zemlje izdavaoca. Osim ovih osnova, širom sveta se razmatraju različite implementacije, pri čemu istočni Karibi pilotiraju sistem prema kojem će potrošači držati račune direktno kod centralne banke, a Kina istražuje verziju koja se oslanja na banke iz privatnog sektora za distribuciju i održavanje računa. Evropska centralna banka razmatra različite pristupe, navodno uključujući i onaj koji bi omogućio da licencirane finansijske institucije upravljaju čvorovima unutar blokčejn mreže koja bi upravljala digitalnim evrom.
Digitalni evro bi dopunio gotovinu, a ne bi je zamenio. Gotovina će i dalje biti dostupna u zoni evra. Digitalni evro bi funkcionisao zajedno sa gotovinom kao odgovor na rastuću potražnju potrošača da plaćaju digitalno, na brz i bezbedan način.
Glavna prednost gotovine je ta što se može koristiti u potpunosti van mreže, omogućavajući beskonačne transakcije u kojima se vrednost fizički razmenjuje između strana. Dok se CBDC strukture koje su dostupne van mreže istražuju, one bi stvorile rizik od dvostruke potrošnje kada nije dostupna onlajn veza, transakcije se ne mogu potvrditi i evidentirati u centralnoj knjizi. Pored toga — pošto ova udaljena knjiga mora da se ažurira podacima o transakcijama u nekom trenutku — CBDC-ovi ne mogu da rade beskonačno van mreže.
Pošto sva CBDC plaćanja uključuju udaljenu knjigu, nijedan CBDC ne može biti istinski peer-to-peer, van mreže i anoniman kao gotovina.
Banke
Velike američke banke nastavljaju da zatvaraju filijale širom SAD, ostavljajući sve veći broj Amerikanaca bez pristupa osnovnim finansijskim uslugama.
Bank of America je oduzela 21 filijalu u prvoj nedelji oktobra, navodi se u biltenu koji je u petak objavila Kancelarija kontrolora valute (OCC).
Wells Fargo je zatvorio 15, dok su US Bank i Chase prijavili zatvaranje devet, odnosno tri.
Ukupno, oko 54 lokacije su zatvorene ili bi trebalo da budu zatvorene između 1. i 7. oktobra.
EU
Suficit na tekućem računu evrozone iznosio je 27,7 milijardi evra u avgustu mesecu, u poređenju sa 20,9 milijardi evra ranije.
CPI na 2,9% – BDP pada – D: Maloprodaja nesigurna
Indikator ekonomskog raspoloženja je u oktobru iznosio 93,3 poena (prognoza 93,0) nakon prethodnih 93,4 poena (revidirano sa 93,3).
Prema prvobitnoj proceni, potrošačke cene u evrozoni su u oktobru porasle za 2,9% na godišnjem nivou (prognoza 3,1%) nakon prethodnih 4,3%. To je bilo najmanje povećanje od jula 2021. Bazna stopa je porasla za 4,2% na godišnjem nivou (prognoza 4,2%, VM 4,5%). Od trećeg kvartala 2023. BDP je zabeležio kvartalni pad od 0,1% (prognoza 0,0%) nakon +0,1%. Na godišnjem nivou došlo je do povećanja od 0,1% (prognoza od 0,2%) nakon 0,5% ranije.
ECB
Pada inflacija – pada ekonomija!
Inflacija u evrozoni u oktobru pada na dvogodišnji minimum; ekonomija se smanjuje u trećem kvartalu.
Prema preliminarnim podacima objavljenim u utorak, inflacija širom evrozone pala je na najniži nivo od dve godine od 2,9 odsto u oktobru, što je pad sa 4,3 odsto prethodnog meseca i ispod konsenzusne procene od 3,1 odsto iz ankete ekonomista Rojtersa.
Bazna inflacija — koja isključuje promenljive cene hrane i energije — pala je na 4,2% na godišnjem nivou u oktobru sa 4,5% u septembru, prema statističkoj agenciji Evropske unije Evrostat.
„Gledajući glavne komponente inflacije u evrozoni, očekuje se da će hrana, alkohol i duvan imati najveću godišnju stopu u oktobru (7,5%, u poređenju sa 8,8% u septembru), zatim usluge (4,6%, u poređenju sa 4,7% u septembru). septembar), neenergetska industrijska dobra (3,5%, u poređenju sa 4,1% u septembru) i energija (-11,1%, u poređenju sa -4,6% u septembru)“, saopštio je Eurostat.
Agencija je takođe u utorak otkrila da je ekonomija evrozone u trećem kvartalu pala za 0,1 odsto, prema brzim procenama, ispod konsenzusnih procena da će BDP ostati nepromenjen u odnosu na prethodni kvartal.
ECB očekuje da će ekonomija evrozone ove godine rasti za samo 0,7 odsto, 1 odsto 2024. i 1,5 odsto 2025. godine.
Najveća evropska ekonomija, Nemačka, zabeležila je kvartalni pad BDP-a od 0,1 odsto u trećem tromesečju, nešto bolje od pada od 0,3 odsto prognoziranog u anketi ekonomista Rojtersa. Privreda je smanjena za 0,8% na osnovu prilagođenih cena u odnosu na isti period prošle godine.
I slike rasta i inflacije ostaju veoma različite u bloku zajedničke valute od 20 zemalja. Letonija je zabeležila najveći kvartalni rast u trećem kvartalu od 0,6%, a slede Belgija i Španija od 0,5% i 0,3%, respektivno. Irska je zabeležila najveći kvartalni pad od 1,8%, a sledi Austrija sa 0,6%.
Evrozona se bori sa visokom inflacijom u poslednjih 18 meseci, pri čemu je indeks potrošačkih cena dostigao vrhunac od 10,6% u oktobru 2022.
Evropska centralna banka je odgovorila nizom od 10 uzastopnih povećanja kamatnih stopa koji su njenu ključnu stopu podigli na rekordnih 4%, pre nego što je odlučila da pauzira prošle nedelje uprkos povećanim rizicima za troškove energije kao rezultat rata između Izraela i Hamasa.
Upravni savet ECB ponovio je da se i dalje očekuje da će inflacija ostati ”previše visoka” jer su pritisci na domaće cene i dalje jaki, ali je ohrabrio dosadašnje usporavanje rasta potrošačkih cena.
Rusija
Krajem februara 2022, kada je Zapad uveo sankcije Rusiji odmah nakon početka rata u Ukrajini, Londonska asocijacija tržišta poluga (LBMA) isključila je tri ruske banke VTB, Sovkombank i Otkritie. Nekoliko dana kasnije, LBMA je uklonila svih šest ruskih rafinerija plemenitih metala sa LBMA liste dobre isporuke, a CME grupa je sledila njihov primer, uklanjajući iste rafinerije sa liste odobrenih COMEX rafinerija.
Moskva je tada objavila u julu 2022. da će uspostaviti novu infrastrukturu za trgovinu plemenitim metalima koja je nezavisna od LBMA i COMEX-a. Prema Moskvi, ovo ima za cilj da prekine dominaciju Londona i Njujorka u globalnim cenama plemenitih metala.
Ovaj predlog predviđa uvođenje „Moskovskog svetskog standarda” (MWS) za trgovinu plemenitim metalima, sličnog LBMA „Dobroj listi isporuke”, uspostavljanje nove međunarodne berze plemenitih metala u Moskvi zasnovane na MWS, „Moskva internacionalne Berza plemenitih metala“ i kreiranje novog fiksiranja cene zlata na osnovu MWS-a kako bi se utvrdile cene zlata i referentne cene koje se razlikuju od onih na LBMA i COMEX-u.
Ubrzana inflacija naterala je Banku Rusije da podigne ključnu stopu odlučnije nego što su analitičari očekivali – odmah na 15%. Regulator je malo pogoršao prognozu inflacije za tekuću godinu – na 7,0–7,5% umesto ranijih 6–7%. Banka Rusije je jasno stavila do znanja da će visoki budžetski rashodi vlade za naredne tri godine pomeriti planove za vraćanje inflacije na ciljnih 4% i da će zahtevati duži period stroge monetarne politike. Međutim, najavljujući svoje naredne korake, Centralna banka je donekle ublažila signal tržištima, uklonivši frazu da će na predstojećim sastancima procenjivati izvodljivost daljeg podizanja kursa.
Inflaciona očekivanja stanovništva su povišena, cenovna očekivanja preduzeća su nastavila da rastu, dostižući istorijski visoke vrednosti, beleži Centralna banka. Prema njegovoj ažuriranoj prognozi, do kraja 2023. godišnja inflacija će se kretati u rasponu od 7,0–7,5%.
Povećanje ključne stope Centralne banke sa 13 na 15% godišnje iznenadilo je većinu ruskih ekonomista i finansijera. Ništa manje iznenađujuće nije bilo obrazloženje za ovako značajno pooštravanje monetarne politike. Smanjenje budžetskog deficita, kao i povećanje poreza građanima i preduzećima Centralna banka naziva „olakšavanjem budžetske politike“. Inflaciona očekivanja stanovništva, koja je ranije koristila Centralna banka da opravda pooštravanje, u poslednje vreme opadaju. Stoga se Centralna banka sada fokusira na cjenovna očekivanja preduzeća. Najavljeno povećanje stope Centralne banke koštaće građane i državni budžet najmanje 400 milijardi rubalja. – ovo je više od celokupnog planiranog budućeg povećanja državne potrošnje za obrazovanje, zdravstvo i nacionalnu ekonomiju.
Poseban pogled na procese u ruskoj ekonomiji odražava, posebno, opis rukovodstva Centralne banke dinamike devalvacije rublje od avgusta 2023. Ispostavilo se da je devalvacija ruske valute zaustavljena hitnim povećanjem stope Centralne banke sa 8,5 na 12 odsto godišnje na iznenadnom sastanku upravnog odbora 15. avgusta. Prema podacima Centralne banke, rublji je pomogla korekcija pokazatelja trgovinskog bilansa.
Međutim, posmatrači izvan Centralne banke videli su da je rublja mnogo snažnije reagovala na glasine o valutnoj kontroli, a potom i na stvarno uvođenje ovih valutnih kontrola. Ali reakcija kursa na povećanje kursa bila je kratkotrajna i bukvalno sledećeg dana se nastavilo puzeće slabljenje rublje. A čak i na dan objave najnovijeg povećanja kursa Centralne banke prošlog petka, jačanje rublje trajalo je svega nekoliko sati.
Ali rukovodstvo Centralne banke ima sasvim drugačije objašnjenje razloga za nedavno zaustavljanje devalvacije. „Preokret u dinamici trgovinskog bilansa i povećanje ključne stope od sredine avgusta uticali su na stabilizaciju kursa rublje. Istovremeno, fluktuacije koje su uočene u to vreme uglavnom su bile povezane sa poreskim periodima i pojedinačnim velikim transakcijama kompanija“, rekla je predsednica Centralne banke Elvira Nabiulina. Danas od zvaničnika nismo čuli nikakve javne primedbe na predsednički ukaz o uvođenju valutne kontrole. Ali u javnosti postoje sumnje u efikasnost mera kontrole valute. „Koliki će biti doprinos mera na obaveznoj prodaji devizne zarade, moći ćemo da kažemo tek kada dobijemo potpunije informacije. Ali generalno, po našem mišljenju, restriktivne mere mogu delovati samo kratko vreme, donekle ubrzavajući uticaj fundamentalnih faktora“, rekla je Elvira Nabiulina.
Kada se stopa Centralne banke poveća za jedan procentni poen (pp), troškovi federalne kase samo za servisiranje državnog duga zemlje i preferencijalnih kredita odmah rastu za 200 milijardi rubalja, objasnio je dan ranije zamenik šefa Ministarstva finansija Rusije. Federacije Vladimir Količev. Dakle, samo odluka Centralne banke od petka koštaće budžet oko 400 milijardi rubalja. Da bismo razumeli razmere budžetskih gubitaka, možemo podsetiti da je planirano da se svi rashodi na „Narodnu privredu” sledeće godine nominalno povećaju za samo 70 milijardi rubalja. Takve procene date su u zaključku Računske komore o nacrtu saveznog budžeta za 2024. godinu.
Prodaja na malo (bez korekcije za inflaciju) porasla je za 12 u odnosu na isti period prošle godine od septembra, 2% (prognoza 11,2%) nakon prethodnih 11,0%. Stopa nezaposlenosti je u septembru bila 3,0% (prognoza 3,0%) nakon prethodnih 3,0% (najniža za sve vreme). Od avgusta, realne zarade su porasle za 9,5% na godišnjem nivou (prognoza 8,5%) nakon 9,2% ranije.
Kina
Kamate nepromenjene.
Dok je 2009. bilo samo šest kineskih rafinerija za zlato na LBMA-ovoj „listi dobre isporuke“, sada ih je trinaest. Dok je pre skoro 15 godina bio samo jedan punopravni (punopravni) član LBMA iz Kine, Banka Kine, sada ih je sedam. Sve veći uticaj Kine ogleda se i u Svetskom savetu za zlato. U februaru 2009. samo je jedan kineski rudnik zlata bio član VGC-a, sada su četiri.
Kao najznačajniji svetski potrošač zlata, Kina je bila predmet spekulacija u vezi sa količinom zlata koju troši godišnje. Ove špekulacije su usredsređene na kupovine od njene centralne banke, Narodne banke Kine (PBoC). Mnogi veruju da zvanični izveštaji PBoC-a potcenjuju pravi obim kineskog zlata.
Šangajska berza zlata (SGE) igra značajnu ulogu na kineskom tržištu zlata. PBoC kontroliše uvoz zlatnih poluga kroz kvote izdate odobrenim komercijalnim bankama, pri čemu sav uvoz poluga zlata prolazi kroz SGE. Domaće iskopano zlato je takođe podstaknuto da se prerađuje u proizvode Shanghai Good Deliveri (SGD) i prodaje preko SGE. Slabost renminbija (RMB) dovela je do izveštaja da je PBoC zaustavio izdavanje novih kvota za uvoz zlata kako bi sprečio prodaju RMB za kupovinu zlata. Ovo ograničenje je pooštrilo domaće tržište zlata, što je rezultiralo porastom premije zlata u Šangaju u odnosu na cene u Londonu.
Kina je u avgustu smanjila držanje državnih obveznica SAD za 21 milijardu dolara. Japanske i američke banke takođe deluju kao prodavci. Pošto Fed trenutno više nije kupac i kupuju samo mali investitori, kamatne stope naglo rastu na preko 5%.
Razočaravajući indeksi menadžera nabavke!
Indija
Pored svog veoma razvijenog OTC tržišta za trgovanje zlatom, Indija je takođe razvila infrastrukturu za trgovanje fjučers ugovorima zlata na Multi Commoditi Ekchange of India Limited (MCKS). U julu 2022. zvanično je otvorena „India International Bullion Ekchange“ (IIBKS), koju podržava indijska vlada, što je omogućilo da se trguje spot ugovorima o zlatu podržanim fizičkim metalom.
IIBKS se nalazi u posebnoj ekonomskoj zoni u Gift Citiju u indijskoj državi Gudžarat i tamo se čuva zlato na osnovu ugovora. Jedan od ciljeva IIBKS-a je da omogući kvalifikovanim kupcima da uvoze zlato direktno u Indiju bez učešća banaka ili ovlašćenih agencija. Do sada je, međutim, obim trgovanja bio minimalan.
MMF predviđa da će Indija ove godine biti najbrže rastuća od 20 najvećih svetskih ekonomija. Očekuje se da će do 2028. godine njihov BDP biti treći po veličini, koji će preći Japan i Nemačku. Na berzi se cene u velikom rastu. Tokom proteklih pet godina indijske akcije su nadmašile one u drugim delovima sveta, uključujući i američke.
Minusi mogu izgledati podjednako strašni. Samo 8% indijskih domaćinstava poseduje automobil. Prošle godine broj pojedinačnih investitora na indijskim javnim tržištima iznosio je tričavih 35 miliona. Revolucija pametnih telefona je oslobodila 850 miliona korisnika interneta, ali većina besplatnih aplikacija kao što su WhatsApp (500 miliona korisnika) i YouTube (460 miliona). Blume, kompanija rizičnog kapitala (VC), procenjuje da je samo 45 miliona Indijaca odgovorno za više od polovine ukupne potrošnje na internetu. Netflix, gigant za video-striming, koji je u Indiju ušao 2016. i naplaćuje Indijcima manje od skoro bilo koga drugog, privukao je samo 6 miliona pretplatnika.
BRIKS
Posmatrajući zemlje BRIKS-a, primetno je da su centralne banke četiri od pet zemalja BRIKS-a, a to su Brazil, Rusija, Indija i Kina, od 2010. do 2022. godine kupile ukupno 2.932 tone zlata. Zalihe američkih trezora se smanjuju, a zauzvrat, BRIKS nastavlja da smanjuje svoj udeo u brzo rastućem državnom dugu SAD. Drugim rečima: zlato postaje sve interesantnije kao rezervna aktiva, jer američki trezori postaju sve manje interesantni kao rezervna imovina više od jedne decenije. Militarizacija novca zamrzavanjem ruskih deviznih rezervi samo nekoliko dana nakon što je Rusija napala Ukrajinu krajem februara 2022. dala je naglasak ovom procesu, ali ga nije pokrenula.
BRIKS sada drži samo 4,1 odsto ukupnog američkog državnog duga, u poređenju sa 10,4 odsto u januaru 2012. To je pad od više od 60 odsto. Ostatak sveta je znatno manje smanjio svoj udeo u državnom dugu SAD. U januaru 2012. godine ostatak sveta je imao 22,0 odsto ukupnog duga američke vlade po knjigama, a trenutno je 19,3 odsto. To je pad od više od 12 odsto.
Afrika
Uspon afričkih tehnoloških centara: kako oni postaju silikonske doline kontinenta.
Gradovi ili „startup prestonice“ poput Lagosa, Najrobija i Kejptauna privlače najviše sredstava u Africi, a blizu su Kairo i Johanesburg. Ali obezbeđivanje sredstava ostaje izazov posebno za početnike u ranoj fazi. Finansiranje i dalje uglavnom dolazi od inostranih investitora.
Fintech prima lavovski deo sredstava. Zemlja kao što je Nigerija takođe ima demografsku prednost. Ali postoji potreba za veštijim tehničkim talentima.
Dok ga druge zemlje poput Kenije, Nigerije i Egipta često nadmašuju po finansiranim poduhvatima ili ukupnom finansiranju, južnoafrički startapi su daleko najuspešniji kada su u pitanju uspešni izlasci.
Afrički tehnološki startupi su zajedno prikupili 1,4 milijarde dolara u prvih devet meseci 2023. godine, sa 492.418.000 dolara prikupljeno samo u trećem kvartalu.
Uprkos ovim impresivnim ciframa, taj zbir je pao za 48% u odnosu na odgovarajući period 2022. godine, prema godišnjem izveštaju o finansiranju afričkih tehnoloških startupa Disrupt Africa.
Nemačka
Nakon milijardi gubitaka, upozorenja o profitu i problema sa kvalitetom, stvari sada postaju još gore. Siemens Energy-u će možda brzo trebati ogromna pomoć države zbog dramatičnih problema sa vetroturbinama. Pre svega, da bi mogao da nastavi u svojim drugim oblastima poslovanja kao što su izgradnja elektroenergetskih mreža i elektrana. Odbor „trenutno ispituje različite mere za jačanje bilansa Siemens Energy-a” i vodi „preliminarne razgovore sa različitim stranama, uključujući partnerske banke Siemens Energy-a i saveznu vladu, kako bi se obezbedio pristup rastućem obimu garancija”, saopštila je kompanija.
Sve bi moglo da ide tako divno u budućem poslu sa vetroturbinama, tržište je tu i vreme ističe za veliku energetsku tranziciju. Ali ovde, od svih mesta, u veoma važnom biznisu sa obnovljivim izvorima energije, grupa za energetsku tehnologiju, koja je pre tri godine izdvojena iz Siemensa, gubi milijarde. Samo za finansijsku 2022/23, Siemens Energy očekuje ukupan gubitak od više od četiri milijarde evra zbog problema sa energijom vetra. Za neke tipove vetroturbina na kopnu više se ni ne sklapaju novi ugovori. I tako je pre svega stari, fosilni posao sa elektranama, elektroenergetskim mrežama i turbinama koji još uvek radi unutar grupe – i sada mu trebaju garancije spolja.
BDP je pao za 0,1% na kvartalnom nivou u trećem kvartalu 2023. (prognoza -0,2%) nakon prethodnih 0,0%. U poređenju sa istim periodom prošle godine, BDP u desezoniranoj verziji iznosio je -0,3% (prognoza -0,7%) nakon prethodnog -0,2%.
Prema preliminarnim proračunima, potrošačke cene su bile nepromenjene na mesečnom nivou (prognoza +0,2%) i porasle su za 3,8% na godišnjem nivou (prognoza 4,0%) nakon 4,5% ranije. To je bio najmanji rast od jula 2021.
Uvozne cene su pale za 14,3% na godišnjem nivou od septembra (prognoza -15,3%) nakon -16,4% (mesečno poređenje +1,6% nakon +0,4%).
Realna maloprodaja pala je za 0,8% na mesečnom nivou (prognoza +0,5%) posle -1,2% ranije. U poređenju sa prethodnom godinom, došlo je do smanjenja od 4,3% (prognoza -4,0%) nakon -2,3% ranije. Bilo je latentnih padova iz godine u godinu od marta 2022.
Velika Britanija
Indeks potrošačke klime GfK je u oktobru iznosio -30 poena (prognoza -20) nakon prethodnog -21 poena.
Mesto će biti živopisno: gomila iz 19. veka severno od Londona koja je tokom Drugog svetskog rata bila dom Alana Tjuringa, njegove ekipe za razbijanje kodova i prvog programabilnog digitalnog računara. Polaznici će biti elitna grupa od 100 svetskih lidera i tehničkih rukovodilaca. A pitanje na koje će nastojati da odgovore je epohalno: kako obezbediti da veštačka inteligencija ne postane oruđe nekontrolisanih malverzacija niti se okrene protiv čovečanstva.
Čini se da je „Samit o bezbednosti veštačke inteligencije“, čiji je domaćin britanska vlada 1. i 2. novembra u Blečli parku, namenjen istorijskim knjigama. I to bi se zaista jednog dana moglo videti kao prvi put da su globalni moćnici seli da ozbiljno razgovaraju o tome šta da rade u vezi sa tehnologijom koja bi mogla da promeni svet. Kao što je Džonatan Blek, jedan od organizatora, primetio, za razliku od drugih velikih debata o politici, kao što su klimatske promene, „postoji mnogo dobre volje“, ali „mi još uvek ne znamo koji je pravi odgovor“.
Prema konačnom obračunu, indeks menadžera nabavke u proizvodnji bio je 44,8 poena (prognoza i preliminarna vrednost 45,2).
Francuska
Raspoloženja se pogoršavaju.
Švajcarska
Događaji oko Credit Suisse-a će ostati izolovan slučaj. U principu, Švajcarska narodna banka (SNB) ne želi da odobri hitnu likvidnost finansijskim institucijama bez kolaterala.
Vanredna pomoć za likvidnost koja je dodeljena Credit Suisse tokom krize ne bi trebalo da postane redovni instrument monetarne politike SNB-a, rekao je predsednik SNB Tomas Džordan na događaju u sredu.
Credit Suisse je pripremio premalo kolaterala za depozit kod SNB-a da bi dobio izvanrednu pomoć za likvidnost u ogromnim razmerama, istakao je Džordan u svom uvodnom govoru na konferenciji „SNB i njeni posmatrači” u Bernu. Međutim, slučaj CS je takođe pokazao na primeran način da bi depoziti klijenata sada mogli da odlaze mnogo brže i ekstenzivnije nego što se pretpostavljalo u prethodnoj uredbi.
Predsednik SNB je izvukao pouke za budućnost: „Prvo, regulacija likvidnosti mora biti usmerena na novu realnost potencijalno bržih i većih odliva depozita. Drugo, rekao je, za budućnost je od najveće važnosti da banke pripreme dovoljno kolaterala za prenos SNB-u i drugim centralnim bankama.
I treće, rekao je on, mora postojati efikasan PLB koji omogućava SNB-u da pozajmljuje likvidnost bankama u poteškoćama koje nemaju dovoljno kolaterala. PLB je skraćenica od Public Likuiditi Backstop i bio je još jedan zajam od SNB-a, ali za koji je odgovorna savezna vlada.
Italija
Evropa je u ćorsokaku oko fiskalne reforme — a italijansko tržište obveznica možda ima najviše da izgubi.
Italija bi se mogla suočiti sa još većim ekonomskim pritiskom jer se Evropska unija suočava sa zastojem oko novih pravila o dugu.
27 zemalja članica EU već nekoliko meseci se sukobljavaju oko novih pravila o dugu. Ideja je da se vladama olakša da isprave svoje finansije, ali neslaganja oko toga kako da to urade otežale su rasprave.
Međutim, s obzirom da se predstoje izbori širom Evrope, raste pritisak na ministre finansija da postignu dogovor u narednim mesecima.
Italijanske obveznice su u poslednje vreme pod pritiskom. Pored globalne zabrinutosti da će više kamatne stope trajati duže nego što se očekivalo, budžetski planovi Rima za 2024. nisu umirili tržišta.
Vlada koju predvodi Giorgia Meloni smanjila je očekivanja rasta italijanske privrede za ovu i narednu godinu i povećala svoje ciljeve u budžetu. Prinos na 10-godišnje italijanske obveznice porasla na vestima i kretala se oko 5% u narednim danima. Trgovalo se na 4,76% u sredu oko 5.30 po londonskom vremenu.
Japan
Od septembra, potrošačke cene su porasle za 3,0% na godišnjem nivou nakon prethodnih 3,2% (bazna stopa 2,8% nakon prethodnih 3,1%). To je bio najniži nivo od septembra 2022. Rusija: Devizne rezerve veće Od 13. oktobra 2023. devizne rezerve su porasle sa 562,8 milijardi dolara na 569,6 milijardi dolara.
Kao što se i očekivalo, BOJ je zadržao ključnu kamatnu stopu na -0,1%. Potvrđena je kamatna stopa na viškove rezervi od 0,1%. Centralna banka se takođe držala cilja od nula procenata za prinos na desetogodišnje državne obveznice. Istovremeno, centralna banka je pokazala malo više fleksibilnosti u kontroli krive prinosa. BOJ će uzeti u obzir gornju granicu od 1,0% na 10-godišnje japanske državne obveznice kao referencu. Ona stoga vidi 1,0% kao gornju granicu sa slobode, a ne kao rigidnu gornju granicu kao ranije.
Banka Japana je izabrala drugačiji kurs od Fed-a, ECB-a i Banke Engleske. Do sada je, uprkos uvezenoj inflaciji zbog značajno devalviranog jena (-22% u odnosu na evro od marta 2022.), ovaj put bio uspešniji u celini (inflacija, ekonomska situacija) od zapadne politike.
Veštačka intelegencija
Stvoren je „etički kodeks“ o upotrebi veštačke inteligencije u medicini.
AI se sve više koristi u medicinskim istraživanjima kako bi se poboljšala efikasnost lečenja. Ali dobre vesti prate akutne kontradikcije – na primer, naučnici iz SAD i Japana, koji su objavili članak u časopisu Journal of Medical Internet Research, otkrili su da zaključci ChatGPT-a nisu uvek tačni: pouzdanost zaključaka neuronske mreže tokom studije varirao od 100% do 4%!
Takva disonanca tera na razmišljanje i obične ljude i naučnike. Stručnjaci iz međunarodne radne grupe za upotrebu veštačke inteligencije ozbiljno su pristupili kontroverznom pitanju objavljivanjem „etičkog kodeksa“ o upotrebi veštačke inteligencije u medicini u časopisu „Journal of Nuclear Medicine“.
Stručnjaci su izrazili zabrinutost u vezi sa upotrebom veštačke inteligencije u lečenju pacijenata i naglasili da svaki pregled treba da ostane pod strogom kontrolom ljudi.
„Lekari treba da koriste veštačku inteligenciju kao dopunu svojim odlukama, a ne kao zamenu za sopstvene odluke“, rekao je član radne grupe Džonatan Herington, bioetičar i doktor medicine sa Medicinskog centra Univerziteta u Ročesteru.
Stručnjaci su primetili da lekar koji koristi veštačku inteligenciju mora da ima potpune informacije o svrsi programa, kvalitetu njegovog rada i ograničenjima tehnologije – i da to znanje deli sa pacijentima. Na primer, kada se koristi veštačka inteligencija koja identifikuje tumore koristeći podatke tomografije, lekar mora da zna koliko tačno sistem dijagnostikuje ljude istog pola, rase i nacionalnosti kao i pacijent koji se ispituje.
Da bi to omogućili, programeri softvera moraju da pruže lekarima sve potrebne podatke i upozorenja o radu njihovih tehnologija. Stručnjaci su predložili da se neke od informacija ugrade u same programe. Na primer, prilikom postavljanja dijagnoze, medicinski sistem bi mogao da oboji slike organa pacijenta u različite boje u zavisnosti od toga koliko je verovatno da se bolest razvija u određenom delu tela.
Kod takođe preporučuje da programeri pažljivo biraju podatke za obuku medicinske veštačke inteligencije i da ih pravilno testiraju. Na primer, stručnjaci su preporučili „tiha ispitivanja“ AI, u kojima bi se program testirao u realnom vremenu na stvarnim pacijentima, ali rezultati ne bi bili primenjeni na njihovo lečenje.
Istraživači su primetili da veštačka inteligencija treba da daje visokokvalitetne rezultate u bilo kom okruženju i u lečenju svih grupa pacijenata – bez obzira na pol, rasu i nacionalnost. Na primer, obuka medicinske veštačke inteligencije trenutno koristi premalo podataka o Latinoamerikancima i crncima, što može dovesti do toga da programi postavljaju manje tačne dijagnoze za ove pacijente.
Iako se „kod“ koji je kreirao tim stručnjaka u velikoj meri fokusira na nuklearnu medicinu i tehnologije medicinskog snimanja, Džonatan Herington je zaključio da se može primeniti na bilo koju medicinsku inovaciju zasnovanu na veštačkoj inteligenciji. Naučnik je naglasio da u pozadini munjevite evolucije tehnologije postoji hitna potreba za stvaranjem etičkog i zakonodavnog okvira koji reguliše učešće veštačke inteligencije u društvu.
Električni automobili
Velika Britanija očigledno zaostaje u borbi za tržište električnih vozila.
U severoistočnoj Engleskoj, fabrika u blizini Blajta koja je bila projektovana da proizvodi oko 25% baterija potrebnih britanskoj automobilskoj industriji nije uspela da se pokrene. To je iznosilo približno 330.000 baterija godišnje. Međutim, njen poslovni model je uvek ostao ranjiv jer nije imao velike automobilske kompanije kao klijente.
Kompanije
Apple očekuje se da će zabeležiti četvrti uzastopni kvartalni pad prihoda kada u četvrtak objavi zaradu posle zvona. Volstrit očekuje prodaju od 89,28 milijardi dolara, što bi predstavljalo pad od oko 1% u odnosu na isti kvartal prošle godine.
Apple akcije su ove godine porasle za oko 32,5%, delimično zbog percepcije Apple-a kao kompanije nalik tvrđavi sa snažnim novčanim tokom, popularnim proizvodima i globalno poznatim brendom. Ali analitičari nisu propustili Apple-ov nedostatak rasta ove godine i žele da ponovo vide povećanje prihoda.
Prva velika američka vetroelektrana na moru instalira prvu od 62 ogromne turbine iz GE jedinice.
„Projekat će se sastojati od 62 turbine na vetar za proizvodnju 806 megavata, dovoljno za napajanje više od 400.000 domova i preduzeća u Masačusetsu“, navodi se u saopštenju.
Izvršni direktor Avangrida Pedro Azagra opisuje vest kao „monumentalno dostignuće“.
Evropski sektor vetroelektrane na moru je daleko razvijeniji od američkog.
Akcije
Nedelja u kojoj su akcije neznatno pale, osim DAX koji je značajno porastao.
DOWJ – 33.274
DAX – 15.167
S&P 500 – 4.237
NASDAQ 100 – 13.061
Zlato
Cena zlata se oporavila do 2007 $ i onda pala na – 1.990 $ za uncu.
Zlato je u četvrtak ojačalo iznad 1.980 dolara za uncu, prekinuvši trodnevni pad i uglavnom profitirajući od naglog pada prinosa dolara i državnih obveznica. Ti potezi su usledili pošto su američke Federalne rezerve po drugi put držale stabilne kamatne stope, kao što se očekivalo. Ipak, američka centralna banka je ostavila otvorena vrata daljem monetarnom pooštravanju usred uporno visoke inflacije, ali rastući strahovi od recesije podstakli su trgovce da spekulišu o potencijalnom smanjenju kamatnih stopa. Geopolitički rizici na Bliskom istoku takođe su nastavili da podržavaju cene zlata, pošto su izraelske snage ubile još jednog komandanta Hamasa u svom drugom napadu na izbeglički kamp Džabalija u Gazi u sredu. Štaviše, globalne ekonomske neizvesnosti pružile su dodatnu podršku pošto su se proizvodne aktivnosti u SAD i Kini smanjile u oktobru.
Špekulacije sa zlatom nisu dovoljno strogo kaznile mešetare.
Oni će nastaviti da mešetare, jer su kazne mnogo manje od zarada na špekulacijama dok obaraju cenu zlata.
Bilo je nekih zanimljivih dešavanja u dugotrajnoj sagi o krivičnom gonjenju JP Morgana i njegovih nezakonitih trgovaca od strane Ministarstva pravde SAD-a za manipulaciju cenama plemenitih metala i prevaru. Dok su trojica bivših vrhunskih trgovaca zlatom iz JP Morgana osuđena na zatvorsku kaznu krajem avgusta i septembra 2023., sam JP Morgan je na slobodi nakon što je istekao trogodišnji sporazum o odloženom krivičnom gonjenju (DFA) sa Ministarstvom pravde SAD (DoJ) – sporazum potpisan krajem septembra 2019. godine, ali je počeo 29. septembra 2020. i istekao krajem septembra 2023. godine. Ovaj sporazum o odloženom krivičnom gonjenju odnosi se na sporazum iz septembra 2019. u kome je JP Morgan platio 920 miliona dolara „u obliku novčanih kazni, restitucije i obeštećenja žrtvama“ kako bi sebi kupio besplatnu propusnicu i krivično gonjenje od strane Ministarstva pravde koje bi izbegao uprkos priznanju krivičnog dela. Istekom ovog sporazuma, JP Morgan je sada efektivno uklonjen iz „kutije za kazne“ DoJ-a i više ne mora da traži od DoJ da gleda preko ramena i više ne mora da podnosi godišnje preglede usklađenosti DoJ. „Izneli su tržištu mnogo laži“ 22. avgusta 2023., Majkl Novak, bivši šef Global Precious Metals-a u JP Morgan, i Greg Smit, bivši stariji trgovac zlatom u JP Morganu u Njujorku, osuđeni su na zatvorsku kaznu, „za umešanost u prevaru, pokušaj manipulacije cenama i lažiranje kao deo šeme tržišne manipulacije koja je trajala osam godina…i prouzrokovala gubitke učesnika na tržištu veće od 10 miliona dolara“. Novak i Smit su osuđeni godinu dana ranije, 10. avgusta 2022. godine, nakon što ih je porota u Čikagu proglasila krivim za „žičanu prevaru na štetu finansijske institucije, robnu prevaru, pokušaj manipulacije cenama i lažiranje“, sa Smitom od zamenika SAD. Advokat Ministarstva pravde je nazvan „najplodnijim lažnjakom kojeg je vlada do sada procesuirala“.
Džejms Stil jasno rekao: „Zlato ide tamo gde je novac.“
Centralne banke istočnih država su među najjačim kupcima zlata – čak i na Zapadu.
U 2022. godini centralne banke su kupile najveće zlato od 1.136 tona otkako su evidentirani pre više od 70 godina. Ovaj trend je nastavljen i u prvoj polovini 2023. godine. Uprkos slabijem drugom kvartalu, kupovina centralne banke postavila je novi polugodišnji rekord u prvoj polovini godine. Centralne banke su od januara do juna povećale svoje zlatne rezerve za ukupno 378 tona.
Sledeći grafikon pokazuje koliko se snažno institucionalna potražnja za zlatom pomerila na istok. Ovo poredi kumulativnu prodaju zlata zapadnih centralnih banaka sa kumulativnom kupovinom zlata „Šangajske organizacije za saradnju“ (SOZ ili SOC) od 2001. godine.
Povećano interesovanje Istoka za zlato je evidentno i u nevladinom sektoru. Od početka milenijuma, kineska potrošačka potražnja je porasla sa 292,6 tona na 824,9 tona (2022). To je povećanje od 181%.
U Indiji je godišnja potražnja potrošača takođe porasla od početka milenijuma, iako sa već visokog nivoa u 2000. Kina i Indija, koje su zajedno činile samo 28,7% potrošačke potražnje u 2000. godini, kombinovaće na 48,4% u 2022% činile skoro polovinu globalne potražnje potrošača i zajedno su prošle godine kupile 1.600 tona zlata.
Cena zlata u istočnim valutama je značajno porasla. Krajem septembra zlato u indijskim rupijama bilo je više za 14,6% u odnosu na početak 2022. godine, u kineskom renminbiju za 18,0%, u ruskim rubljama za 34,3% i u južnoafričkim randima za 22,1% (sve leva skala) i u turskim lirama za 114,0% (desna skala). Zlato u ovim zemljama tako impresivno pokazuje svoja svojstva očuvanja vrednosti u teškim (geo)političkim i makroekonomskim situacijama. Značajno povećana premija na cenu zlata u Kini od jula je nepogrešiv znak da na kineskom tržištu postoji strukturna nestašica zlata i samim tim izraz snažne tražnje za zlatom u Srednjem Kraljevstvu, koje se bori sa dubokim ekonomskim problemima. Zaključak Ova promena tražnje sa Zapada na Istok može se primetiti ne samo među državnim ili državnim akterima, već i među institucionalnim i privatnim investitorima. Zlato teče tamo gde je najviše cenjeno i gde su porasli ekonomski prosperitet i stope štednje. Srednjoročno gledano, promena potražnje bi stoga trebalo da nađe podršku u većim izgledima za rast u Aziji i na Bliskom istoku. „Bez para nema muzike“ – tako narodna izreka kaže ovaj ekonomski truizam. I kao što pokazuje trenutna prognoza rasta MMF-a, muzika će sve više svirati u Aziji u narednim godinama. Očekuje se da će zemlje Azije u usponu ove i sledeće godine rasti za 5,2%, odnosno 4,8%, što je znatno brže od Zapada. Ovo je takođe praćeno pomeranjem uticaja na cene sa Zapada na Istok.
Srebro
Srebro raste, ali i dalje cena je niska na – 23,12 $ / unca.
Prometno srebro se u sredu trgovalo niže na oko 22,7 dolara za uncu, lebdeći blizu najnižeg nivoa od sredine oktobra, nakon što je Federalne rezerve SAD po drugi put zadržale troškove zaduživanja na 22-godišnjem maksimumu.
Zvaničnici su postali manje sigurni u svoj sledeći korak, balansirajući spori, ali kontinuirani pad inflacije u odnosu na osećaj da će privreda verovatno usporiti u narednim mesecima, i zabrinutost da bi preterano pojačavanje povećanja stopa moglo da dovede do usporavanja više nego što je potrebno.
Na drugim mestima, činilo se da je ciklus pooštravanja Evropske centralne banke stao kao odgovor na podatke koji otkrivaju značajno usporavanje inflacije u evrozoni. Pored toga, stalna zabrinutost u vezi sa sukobom na Bliskom istoku i dalje je pružala određenu podršku.
Nafta
Cena nafte WTI pala na – 81,321 – BRENT cena pala na 85,343 $ / barel.
WTI
Fjučersi na naftu WTI porasli su u četvrtak iznad 81 dolar po barelu, što je verovatno tehnički skok, dok su druga uzastopna pauza stope od strane američkih Federalnih rezervi i pad prinosa američkog trezora pružili određenu podršku rizičnoj imovini. Ipak, predsednik Fed-a Džerom Pauel ostavio je otvorena vrata daljem monetarnom zaoštravanju usred uporno visoke inflacije i snažnog ekonomskog zamaha.
Geopolitički rizik na Bliskom istoku je takođe nastavio da daje ponudu ispod cena nafte. U međuvremenu, američka naftna referentna vrednost je preko noći pala na dvomesečne najniže vrednosti zbog sve većih očekivanja da bi se rat Izraela i Hamasa mogao sprečiti da se proširi na naftom bogat region. Podaci o proizvodnoj aktivnosti u SAD i Kini, koji su slabiji od očekivanog, takođe su zamaglili izglede o tražnji kod dva najveća svetska potrošača nafte.
BRENT
Fjučersi na naftu Brent su u četvrtak porasli iznad 85 dolara po barelu, što je verovatno tehnički skok, dok su druga uzastopna pauza stope od strane Federalnih rezervi SAD i pad prinosa američkog trezora pružili određenu podršku rizičnoj imovini.
Ipak, predsednik Fed-a Džerom Pauel ostavio je otvorena vrata daljem monetarnom zaoštravanju usred uporno visoke inflacije i snažnog ekonomskog zamaha.
Geopolitički rizik na Bliskom istoku je takođe nastavio da daje ponudu ispod cena nafte. U međuvremenu, međunarodna merila za naftu je pala tokom protekle tri sesije usred sve većih očekivanja da bi se rat Izraela i Hamasa mogao sprečiti da se proširi širom naftom bogatog regiona. Podaci o proizvodnoj aktivnosti u SAD i Kini, koji su slabiji od očekivanog, takođe su zamaglili izglede o tražnji kod dva najveća svetska potrošača nafte.
Gas
Prirodni gas – 3,41 $
Fjučersi američkog prirodnog gasa porasli su iznad granice od 3,55 USD/MMBtu, približavajući se devetomesečnom maksimumu od 3,65 USD/MMBtu od 10. oktobra usred obnovljenih očekivanja velike potražnje uoči zime u Severnoj Americi.
Nove prognoze nagovestile su hladnije vreme nego što je uobičajeno početkom novembra pre nego što će od druge polovine meseca nastupiti oštrija zimska hladnoća u ključnim regionima Sjedinjenih Država, podižući očekivanja potražnje za grejanjem na gas. Izgledi su doveli u pitanje uporne dokaze snažne ponude, sa najnovijim podacima koji pokazuju da bi oktobar trebalo da se završi sa prosečnom proizvodnjom od 104,1 milijardu kubnih stopa dnevno, premašujući julski rekord od 103,1 milijardu kubnih stopa dnevno. U međuvremenu, najnoviji podaci iz EIA-e pokazuju da su američka komunalna preduzeća dodala 74 milijarde kubnih stopa gasa u skladište tokom nedelje do 20. oktobra, ispod očekivanja tržišta od 80 milijardi kubnih stopa izgradnje, ali znatno iznad petogodišnjeg proseka.
TTF u Evropi na – 468,70 eur
Evropski fjučers prirodnog gasa iznosio je oko 48 evra po megavat-satu nakon što je u ponedeljak dostigao maksimum od preko osam meseci od 54 evra po megavat-satu, i nakon povećanja od 15% u oktobru. Cene su u oktobru bile u porastu zbog zabrinutosti oko uticaja rata na Bliskom istoku, iako su visoke zalihe i neuobičajeno toplo vreme umanjili dobitke. Egipatska vlada je tokom vikenda saopštila da je uvoz prirodnog gasa pao na nulu sa 800 miliona kubnih stopa dnevno. Tokovi iz Egipta u Evropu čine mali udeo, ali je rat već izazvao zatvaranje polja Tamar u Sredozemnom moru, a postoji i zabrinutost za bezbednost katarskih LNG brodova koji prolaze kroz Hormuški moreuz. Takođe, vest o kvaru kompresora u norveškoj fabrici za preradu gasa Nihamna izazvala je dodatne zabrinutosti za snabdevanje. Međutim, zalihe gasa u Evropi ostaju oko 99% popunjene i toplo vreme se očekuje u prvoj nedelji novembra.
Bakar
Cena bakra porasla na – 8.1090,50 $ / t.
Fjučersi na bakar porasli su iznad granice od 3,65 dolara po funti u novembru, najviše u jednom mesecu, zbog predviđanja snažne potražnje i zabrinutosti zbog niske ponude. Peking je saopštio da će proširiti svoj budžet za ovu godinu kako bi se zadužio za dodatnih 1 bilion CNI za investicije u proizvodnju, podizanje aktivnosti kupovine industrijskih inputa i ograničavanje zabrinutosti zbog niske potražnje zbog sektora stambene izgradnje opterećen dugom. U Sjedinjenim Državama, Fed je signalizirao da je to verovatno učinjeno daljim povećanjem kamatnih stopa, pritiskom na dolar i podizanjem apetita za industrijske inpute. U međuvremenu, novi podaci su pokazali da su akcije na Šangajskoj fjučers berzi i Londonskoj berzi metala pale za skoro 40% u sedmici koja se završila 27. oktobra na 36,4 hiljade tona, izbrisavši dobitke od početka meseca. Takođe, pod pritiskom ponude u bliskoj budućnosti, operativni problemi u južnoameričkim rudnicima naveli su Souther Copper, Teck i Anglo American da smanje prognoze proizvodnje bakra za tekuću godinu.
Aluminijum
Cena blago porasla na – 2.242,75 $ / t.
Fjučersi za aluminijum su porasli iznad 2.200 dolara po toni, oporavljajući se od dvomesečnog najnižeg nivoa od 2.176 dolara dotaknutog 23. oktobra, pošto su se očekivanja oporavka potražnje poklopila sa zabrinutošću u pogledu ponude. Kineska vlada je najavila da će povećati svoj budžetski deficit kako bi se zadužila za dodatnih 1 bilion CNI za investicije u proizvodnju, što je povećalo izglede za industrijske inpute u najvećem svetskom potrošaču. Niže snabdevanje iz Kine, koja je i najveći svetski proizvođač, takođe je doprinela oporavku. Zemlja je zaustavila širenje proizvodnih kapaciteta preko trenutne granice od 45 miliona tona jer Peking pokušava da spreči prekomerno snabdevanje i veću potrošnju energije iz stare, neefikasne infrastrukture. Istovremeno, indonezijska zabrana izvoza boksita, glavne komercijalne rude aluminijuma, takođe je rizikovala proizvodnju.
Pšenica
Cena pšenice pala na 230,50 evra.
Fjučersi na pšenicu u SAD pali su na 5,6 dolara po bušelu, povlačeći se sa jednomesečnog maksimuma od 5,9 dolara od 19. oktobra usred obnovljenih očekivanja snažne ponude. Podaci o praćenju brodova pokazali su da su brodovi koji prevoze ukrajinsko žito iz luka u Odesi otvorili novi trgovački koridor iz Crnog mora, podstičući nadu da će Ukrajina moći da proda deo svog uskladištenog žita iz poslednje žetve. Snažne žetve u Australiji i Argentini takođe su doprinele snabdevanju dostupnom na međunarodnim tržištima.
Referentni pokazatelji za pšenicu su značajno opali od godine do danas jer su rastuća očekivanja od izvoza iz Rusije podigla prodajnu konkurenciju širom sveta. Najnoviji VASDE izveštaj USDA pokazao je da se očekuje da će zemlja proizvesti 85 miliona tona pšenice u tržišnoj godini 2023/24, podižući izvoz za taj period na 50 miliona tona, daleko najveći u svetu.
Kukuruz
Cena pala na – 472,782 $ / t.
Fjučersi za kukuruz u SAD su pali ispod 4,8 dolara po bušelu, nedaleko od skoro trogodišnjeg minimuma koji je dotaknut početkom septembra, pošto su jake kiše u poljoprivrednim regionima Argentine pogođenim sušom olakšale sadnju kukuruza i povećale izglede za snabdevanje. Najnoviji izveštaj USDA ukazuje da je napredak u žetvi kukuruza u SAD iznosio 59%, u skladu sa očekivanjima i premašujući petogodišnje proseke. Ovo dolazi zbog slabijih isporuka u Kinu pošto je ova druga odlučila da poveća svoje izvore iz Brazila. Kina je obezbedila oko 780.000 tona američkog kukuruza za 2023-24. u poređenju sa 3,4 miliona tona u ovom trenutku pre godinu dana i skoro 12 miliona tona pre dve godine. Ipak, cene su našle izvesno olakšanje u većem izvozu u druge evropske zemlje.
Drvo
Cena nepromenjeno na – 486,53 $/m3.
Cene drveta pale su na oko 480 dolara za hiljadu stopa, približavajući se nivoima pre pandemije, pošto su više kamatne stope i sezonski obrasci nastavili da smanjuju aktivnost nekretnina.
Najnoviji podaci otkrivaju da je početak stanovanja u SAD porastao za 7% na mesečnom nivou na 1,36 miliona u septembru 2023. godine, što se oporavilo od naviše revidovanog trogodišnjeg minimuma od 1,27 miliona u avgustu, ali nedostaju procene o oštrijim 1,38 miliona početaka od rast hipotekarnih stopa umanjio je potražnju za stambenim zgradama. Ipak, stalni nedostatak dostupnih domova pružio je određenu podršku graditeljima.
Ugalj
Cena uglja pala na – 117,49 $ / t.
Fjučersi na ugalj u Njukaslu trgovali su ispod 135 dolara po toni, što je najniži nivo u poslednjih jedanaest nedelja, zbog povećane proizvodnje uglja kao odgovora na rastuću potražnju za električnom energijom. Proizvodnja uglja u Kini u septembru porasla je za 0,4% u poređenju sa avgustom, dostigavši najviši nivo od marta nakon što su ukinute strože mere bezbednosti nakon nesreća u rudnicima. Proizvodnja električne energije na ugalj u Kini porasla je za 2,3% u odnosu na isti period prošle godine u septembru, a ukupna potražnja za električnom energijom porasla je za 9,9%, nadmašivši očekivanja. Štaviše, kineski uvoz uglja porastao je za 27,5% u septembru zbog povećanja domaćih cena uglja, povećane industrijske upotrebe i sezonskih zaliha uoči hladnijeg vremena u severnoj Kini. Gledajući unapred, očekuje se da će proizvodnja uglja nastaviti da raste u četvrtom kvartalu kako se rudnici vrate u normalan rad. U isto vreme, potražnja za ugljem u Kini će verovatno ostati visoka tokom oktobra i novembra dok se elektroprivrede pripremaju za zimsku grejnu sezonu.
Dolar
Dolar neznatno ojačao na – 1,0667 prema evru.
Evro je početkom novembra bio oko 1,06 dolara, kako trgovci procenjuju izglede globalne ekonomske i monetarne politike. Fed je na svom novembarskom sastanku zadržao stabilnu stopu Fed fondova, u skladu sa očekivanjima i signalizirao je da se to radi sa povećanjem kamatnih stopa. U Evropi, ECB je takođe u oktobru ostavila nepromenjene kamatne stope po prvi put posle više od godinu dana, u skladu sa prognozama, ali je ponovila da će troškovi zaduživanja još neko vreme ostati na restriktivnom nivou. Inflacija u evrozoni pala je više od očekivanog na 2,9% prošlog meseca, približavajući se cilju ECB od 2%. Međutim, postoje znaci da kampanja zaoštravanja ECB-a, koja je gurnula kamatne stope na restriktivni nivo, duboko šteti ekonomiji. Preliminarne brojke pokazuju da se BDP evrozone neočekivano smanjio za 0,1% u Q3, što je najgore od prognoza o paušalnom očitavanju, a u Nemačkoj je ekonomija pala za 0,1% niže. Istovremeno, PMI za oktobar i dalje ukazuju na kontrakcije u uslugama i proizvodnji.
Rublja
Rublja prema evru nastavila da jača na 99,2474.
Dolar oslabio na 92,7130 rubalje.
Ruska rublja se trgovala blizu 93 za dolar u oktobru, nedaleko od tromesečnih maksimuma, podržanih ukazom predsednika Putina o obaveznoj prodaji deviznih sredstava 43 izvozno orijentisane firme. Takođe, delimičnom oporavku valute doprinela je odluka centralne banke da podigne svoju ključnu stopu na neočekivanih 15%, povišene cene nafte i kontrole kapitala, koje je vlada nametnula zapadnim kompanijama koje su spremne da prodaju svoja sredstva u Rusiji. S druge strane, do kraja povoljnog poresko-mesečnog perioda vršen je silazni pritisak. Sve u svemu, rublja je ostala 30% niža od početka godine zbog umerenosti cena robe, embarga na naftu G7 i otvaranja stranih finansijskih tržišta i lanaca snabdevanja.
Kreditne institucije podržale su promociju tokenizacije bezgotovinskog novca. Ova tehnologija omogućava označavanje sredstava pomoću koda i povećanje transparentnosti transakcija sa njima, navodi se u pismu Udruženja ruskih banaka Centralnoj banci. Takođe se navodi da će tokenizacija omogućiti „programiranje“ transakcija: na primer, plaćanje prodavcu stana biće primljeno tek nakon što kupac registruje vlasništvo nad njim – bilo koji scenario se može programirati. Igrači smatraju da takve rublje treba da kruže između banaka, a ne između računa u Centralnoj banci, kao što je slučaj sa budućom digitalnom nacionalnom valutom. Regulator vidi rizike: kršenje autentičnosti tokena ili njegovo neovlašćeno oslobađanje.
Većina banaka (73%) je zainteresovana za promovisanje tokenizovanog bezgotovinskog novca. Tehnologija vam omogućava da dodelite individualni kod (token) svakoj rublji – to omogućava dalju automatizaciju i pojednostavljenje cirkulacije novca, prodaju složenih finansijskih proizvoda, a takođe i povećanje transparentnosti kretanja sredstava.
Ovi rezultati istraživanja 18 velikih kreditnih institucija predstavljeni su u pismu Udruženja banaka Rusije (ADB) zameniku predsednika Centralne banke Vladimiru Čistjuhinu. Mišljenja učesnika na tržištu prikupljena su u vezi sa objavljivanjem izveštaja Centralne banke na ovu temu u septembru.
Kriptovalute
Bitcoin značajno porastao na – 33.051 evra.
Ethereum značajno porstao na – 1.717 evra.
Branko Dragaš
Investicioni bankar