Pregled tržišta
Svet
Svetski medicinski dugovi po zemljama.
Preko 100 miliona. Izveštaj CFPB-a je otkrio da je 20% svih Amerikanaca – 66 miliona ljudi – u medicinskim dugovima.
SAD
Postalo je dosadno i glupo. To je ritual u Vašingtonu: politička prepirka oko budućeg budžeta. Sada ponovo postoji pretnja od „gašenja“, zamrzavanja budžeta. Pregovori su posebno komplikovani jer mala grupa republikanaca želi unutrašnju borbu za vlast.
Indeks nacionalne aktivnosti (kompozitni indeks od 85 pojedinačnih indikatora SAD) koji su utvrdile Federalne rezerve Čikago bio je -0,16 u avgustu, nakon +0,07 poena (revidirano sa 0,12). Indeks proizvodnog poslovanja koji izračunavaju Federalne rezerve Dalas zabeležio je pad sa -17,2 na -18,1 poena u septembru.
Dugoročne kamatne stope nastavljaju da rastu, ali je kriva prinosa i dalje obrnuta.
Indeks poverenja potrošača prema čitanju Conference Board-a pao je sa 108,7 (revidirano sa 106,1) na 103,0 poena (prognoza 105,5) u septembru.
Od avgusta, prodaja novih stambenih nekretnina u verziji na godišnjem nivou iznosila je 675.000 nekretnina (predviđeno 700.000) nakon prethodnih 739.000 (revidirano sa 714.000).
Prema Case/Shiller-u, cene nekretnina u 20 gradova porasle su za 0,9% na mesečnom nivou u julu (prognoza 0,7%) nakon prethodnih 0,9%. U poređenju sa prethodnom godinom, došlo je do povećanja od 0,1% (prognoza -0,3%) nakon -1,2% ranije. Richmond Fed Composite Index je porastao sa -12 na +5 poena u septembru i označio najveću vrednost od aprila 2022.
Nacionalna federacija nezavisnog biznisa (NFIB) i vodeći ekonomski indikatori (LEI) jasno upozoravaju da idemo ka recesiji. Kasne obaveze po potrošačkim kreditima, kreditnim karticama i auto-kreditima dostigle su deceniju. Koeficijenti pokrića kamata za američke kompanije (EBIT/trošak kamata) padaju. To znači da kompanije sve više nisu u mogućnosti da servisiraju svoje neizmirene dugove. Zombi kompanije zapošljavaju milione ljudi i zahtevaju niske troškove zaduživanja da bi preživele, koje više ne postoje.
Postoji rizik od velikog zida dospeća za korporativni dug u naredne dve godine. Dug u vrednosti od 1,8 biliona dolara treba da se refinansira uz znatno veće kamatne stope. Realni prihodi privatnih domaćinstava i dalje će trpeti zbog rasta cena energenata. Čak i tržište rada počinje da pokazuje pukotine. Firma za istraživanje tržišta rada Challenger Grey and Christmas izvestila je da su planovi kompanija za otpuštanje porasli za 210% u odnosu na prošlu godinu. Reč je o planiranim otpuštanjima do kojih još nije došlo. To znači da će stopa nezaposlenosti uskoro rasti.
Prosečni prihod domaćinstva u 1996. iznosio je oko 39.000 dolara. Za kuću koja košta 135.000 dolara, ovo predstavlja odnos prihoda i stanovanja od 3,5, u okviru tradicionalnog odnosa 4 prema.
Srednji prihod domaćinstva se skoro udvostručio na 75.000 dolara, što je otprilike u skladu sa inflacijom prema Birou za statistiku rada. Prema BLS-u, kuća koja je koštala 135.000 dolara u julu 1996. sada bi koštala 264.000 dolara kada se prilagodi inflaciji, a srednji prihod od 39.000 dolara bio bi 76.000 dolara.
Recimo da je kuća danas cenjena iznad stope inflacije na 300.000 dolara. To je i dalje u odnosu 4 prema 1 između prihoda i troškova kuće (75.000 USD = 300.000 USD). Dakle, iako je cena kuće porasla 2,2Ks, i dalje bi bila pristupačna prosečnom domaćinstvu.
Po vrednosti od 1,35 miliona dolara, domaćinstvo bi trebalo da zaradi 337.500 dolara godišnje – prihod koji je u prvih 5% domaćinstava – da bi kupilo kuću danas. Drugim rečima, prihod koji je 4,5 puta veći od srednjeg prihoda domaćinstva je minimum potreban za kupovinu ove skromne kuće.
Kuća sada vredi 4,5 puta više nego što bi vredela da je cenila znatno iznad inflacije.
Senat SAD je odobrio predlog Doma Kongresa za privremeno finansiranje vlade na 45 dana i sprečio gašenje. Takozvanom „Merom stop gap“, predsednik Predstavničkog doma Mekarti se otvoreno suprotstavio delovima svoje stranke. Oko 20 konzervativnih poslanika pozvalo je na štednju i blokiralo usvajanje redovnog budžeta.
Republikanci imaju većinu od 221-212 u Domu Kongresa, zbog čega je Makarti morao da se osloni na podršku demokrata. Konzervativci su upozorili Makartija upravo na ovaj korak i rekli da će pokušati da ga uklone sa funkcije ako to učini.
U ovom kontekstu, posmatramo državni dug SAD u fiskalnoj godini 2022/2023, koja se završava 30. septembra 2023. Od 28. septembra 2023. godine postoji deficit od 2.197,6 milijardi dolara akumuliranih prema trezoru SAD. U odnosu na nominalni BDP, ovo rezultira deficitom od oko 8% nominalnog BDP-a: Ova cifra jasno pokazuje zašto postoji otpor ovoj neodgovornoj budžetskoj politici.
FED
Postoji nekoliko razloga zašto tržišne kamatne stope trenutno rastu. Pored visoke inflacije, Federalne rezerve SAD nastavljaju da prodaju državne obveznice kao deo svog KT programa, čime se povećava njihova ponuda. Istovremeno, američka vlada konstantno povećava svoj dug izdavanjem novih državnih obveznica, dok druge vlade takođe smanjuju svoja posedovanja državnih obveznica SAD. Ponuda raste dok tražnja opada, što dovodi do pada cena obveznica i rasta kamatnih stopa u dijametralno suprotnim smerovima.
Ako bi Federalne rezerve SAD htele da uspore ovaj trend, morale bi da kupe više državnih obveznica, što bi, međutim, stvorilo novu inflaciju, a kamatne stope bi tada morale još više da rastu. Federalne rezerve su naslonjene leđima na zid i ponestalo je zečeva da izvuče iz šešira. Ako više ne možete da dobijete jeftin kredit za nekretnine, ne bi trebalo da imate lažne nade, jer kamate na građevinarstvo više neće padati u narednih nekoliko godina.
Bilans stanja Federalnih rezervi se prošlog meseca smanjio za skoro 75 milijardi dolara, što je najveći mesečni pad od jula 2020. Kao deo KT programa, Fed je prošle nedelje prodao 26 milijardi dolara hartija od vrednosti.
Godišnja stopa rasta novčane mase M2 postala je negativna nakon ogromnog povećanja od preko 40% nakon pandemije. Bilans stanja Fed-a, koji odražava njegove intervencije na finansijskim tržištima, takođe se smanjio za 600 milijardi dolara u proteklih šest meseci, što sugeriše da centralna banka povlači svoju podršku privredi. Proširenje bilansa Fed-a bilo je ključni pokretač cena imovine i likvidnosti nakon pandemije, ubrizgavajući trilione dolara u sistem kroz različite programe. Međutim, smanjenje bilansa Fed-a ima suprotan efekat od povlačenja novca sa tržišta i pritiska na cene imovine.
Banke
Banke i dalje traže 108 milijardi dolara u okviru programa BTFP, koji je Fed pokrenuo u proleće za banke u nevolji i ograničen je na godinu dana. Regionalne banke će taj novac morati da prikupe u narednih šest meseci, a ostaje da se vidi da li će im bilansi do tada biti stabilni s obzirom na dalji rast kamatnih stopa.
Kreditiranje kompanija u evrozoni sa najnižim rastom od 2015. godine.
Zbog slabe ekonomije i viših kamata, mnoge kompanije trenutno koče ulaganja. Pored toga, novčana masa M3 je opala u avgustu.
Podružnica Dojče banke DVS mora da plati 25 miliona dolara američkoj Komisiji za hartije od vrednosti. Optužba: zelenašenje. Neki stručnjaci sada savetuju investitore da izvuku zaključke iz ovoga.
Efektivna kamatna stopa koju banke međusobno naplaćuju za prekonoćne kredite, nazvana Fed Funds Rate (FFR), porasla je sa negativnih 8% na pozitivnih 2%. To znači da je monetarna politika postala manje prilagodljiva i restriktivnija. Pooštravanje monetarne politike će se desiti sa zakašnjenjem od oko godinu dana. U ovo doba prošle godine monetarna rezerva je bila samo 2,5 odsto.
Neto udeo banaka koje su pooštrile standarde kreditiranja sada iznosi 50,8%. Ovo je veliko pooštravanje od 82,3 procentna poena od 2021. Monetarno gorivo za balone za imovinu i potrošnju je na izmaku. Posledice ovog monetarnog pooštravanja će se verovatno osetiti ubrzo kada se privreda prilagodi nižim nivoima likvidnosti i tražnje.
EU
Ruski tečni prirodni gas – i dalje dobrodošao.
Uvoz ruskog LNG-a u Evropu nije sankcionisan, kao ni međunarodni dalji transport i prodaja LNG-a. Nemačke luke ili terminali nisu pogođeni.
Tankeri iz Rusije redovno stižu u Zeebrugge, Belgija, i isporučuju traženi tečni prirodni gas. U Belgiji od ovoga nije ostalo ni tri odsto. Veliki deo ide dalje u Nemačku.
Profit se povećava, takođe zbog potražnje zemalja EU, koje trenutno kupuju 52 odsto ruskog LNG.
Trenutno najveće tržište LNG-a za Rusiju je i dalje EU. Istraživački institut Bruegel u Briselu svakodnevno analizira isporuke gasa. Prema ovome, Nemačka i dalje dobija četiri odsto gasa iz Rusije.
Organizacija za zaštitu životne sredine Global Witness pretpostavlja da će EU samo ove godine potrošiti milijarde na ruski LNG.
Konsultant Jan Hajzman, koji decenijama radi u gasnoj industriji, pretpostavlja da je ruski gas „i dalje od velike važnosti za velike delove Evrope“ i da će takođe nastaviti da igra ulogu za Nemačku „nekoliko godina“. A dugoročni ugovor između Rusije i Indije, koji bi nemačka kompanija SEFE uskoro mogla da završi, zaključen je do 2040. godine.
Početna procena potrošačkih cena u evrozoni postavila je pozitivan ton u odnosu na prethodnu godinu sa padom u septembru sa 5,2% na 4,3% (prognoza 4,5%). To je bio najniži rast potrošačkih cena od oktobra 2021. Isto važi i za baznu stopu, koja je pala sa 5,3% na 4,5% (prognoza 4,8%). Ovde je to bila najniža vrednost od avgusta 2022.
ECB
Direktorka ECB Izabel Šnabel trenutno ne vidi smanjenje ponude novca kao signal ublažavanja inflacije u zoni evra. Trenutni neobičan razvoj događaja „verovatno nije preteča duboke recesije, već odražava značajnu preraspodelu portfelja nakon dugog perioda niskih kamatnih stopa“, rekla je ona u ponedeljak na predavanju u Regensburgu. Zbog toga još uvek nije potpuno jasno za problem inflacije.
Novčana masa M1 – koja uključuje gotovinu i depozite na tekućim računima – u julu je smanjena za više od devet odsto u odnosu na isti period prošle godine. Prema ekonomskim udžbenicima, što je manje novca dostupno u kratkom roku, manji je rizik od inflacije.
Međutim, mnogo slobodno dostupnog novca može se brzo staviti u potrošnju, potencijalno povećavajući cene. S obzirom na rastuće kamate, mnoge štediše trenutno preraspolažu svoj novac.
Novčana masa M-3 zabeležila je istorijski jedinstven pad od 1,3% u avgustu, nakon -0,4% u prethodnom mesecu (prethodni istorijski negativni rekord). Krediti privatnim domaćinstvima su porasli za 1,0% (niska tačka od jula 2015. godine) nakon 1,3% ranije. Krediti preduzećima su porasli za 0,6% (najniža tačka od januara 2016. godine) nakon 2,2%.
Rusija
Eksperti iz Sveruskog istraživačkog instituta Ministarstva rada objavili su pojavu fenomena „tržišnog siromaštva“ u Ruskoj Federaciji. Zasniva se na visokom udelu slabo plaćenog rada u regionima, niskim platama, kao i honorarnim i nestabilnim oblicima zaposlenja. Ovo se navodi u članku objavljenom u septembarskom broju časopisa Social and Labour Research.
Na pozadini ukupnog rasta blagostanja građana u više od polovine regiona, plate su ispod tržišnog proseka, napominju iz HeadHunter servisa. Da bi rešili problem, autori publikacije predlažu povećanje udela visokotehnološke proizvodnje i razvoj ljudskog kapitala.
Sadašnji obrazac siromaštva u Rusiji, koji se pojavio u poslednjih 30 godina, u velikoj meri je rezultat nedovoljnih prihoda od zaposlenja. Stoga možemo razlikovati kategoriju „tržišnog” ili „novog” siromaštva, koja je tipična za siromašne zaposlene. Uobičajena situacija je kada su ljudi zaposleni, ali zarađuju toliko malo da ostaju ispod granice siromaštva.
Rast BDP-a za period januar-avgust 2023. godine iznosio je 2,5% u odnosu na prethodnu godinu. Industrijska proizvodnja je u avgustu porasla za 5,4% na godišnjem nivou (prognoza od 4,3%) nakon 4,9%. Maloprodaja (bez korekcije za inflaciju, CPI od približno 5,5%) porasla je za 11,0% na godišnjem nivou u avgustu (prognoza 10,0%) nakon 10,8% (revidirano sa 10,5%). Realne zarade su u julu porasle za 9,2% (prognoza 10,1%) posle 10,6%. Stopa nezaposlenosti je bila 3,0% u avgustu (prognoza 3,0%) nakon prethodnih 3,0%. To je potvrdilo najnižu stopu svih vremena.
Ruska vlada pravi planove za naredne tri godine na osnovu sopstvenih prognoza. Do sada se očekuje da će u ovom periodu budžet biti deficitaran – 1,6 biliona rubalja u 2024. godini, 0,9 biliona u 2025. i 1,5 biliona u 2026. godini.
Tako će, prema rečima Maksima Rešetnjikova, nominalni BDP u 2024. biti 180 triliona rubalja, u 2025. – više od 190 triliona, a do 2026. godine – više od 202 triliona. Ovo je više od onoga što je bilo uključeno u uslove scenarija, u proseku 9 triliona rubalja godišnje.
Kina
Kinesko stanovništvo od 1,4 milijarde ne može popuniti milione praznih domova u zemlji.
Kina ima toliko viška domova da neki procenjuju da biste u njih mogli da smestite tri milijarde ljudi.
Bivši visoki zvaničnik u Kini pomenuo je tu zapanjujuću cifru na ekonomskom forumu u subotu.
On je rekao da je procena ekstremna, ali je rekao da čak ni 1,4 milijarde stanovnika Kine ne može da ih popuni sve.
Mnogo novca će takođe stići iz Nemačke u Kinu 2023. Nemačke kompanije su samo u prvih šest meseci 2023. godine uložile oko 10,3 milijarde evra, prema analizi Nemačkog ekonomskog instituta (IV). Kao ciljna zemlja, samo Kina je činila 16,4 odsto ukupnih nemačkih direktnih investicija u inostranstvu u prvoj polovini godine. „Zemlja nikada nije bila toliko važna u odnosu na ostatak sveta“, rekao je ekspert za IV Jirgen Matthes novinskoj agenciji Rojters.
Brojke su impresivne, kaže Johan Furman, šef kancelarije Fondacije Konrad Adenauer u Pekingu, pridružene CDU. Međutim, bazirale su se prvenstveno na angažovanju relativno malog broja nemačkih kompanija, posebno onih iz hemijskog i automobilskog sektora. Samo hemijski gigant BASF uložio je deset milijardi evra u novu lokaciju Verbund u južnoj kineskoj provinciji Guangdong 2022. godine, bez kineskog partnera.
Uprkos svim naporima komunističke vlade u Pekingu, nastavljaju se loše vesti iz kineskog sektora nekretnina. Evergrande je i dalje u centru kineskog balona nekretnina. Kompanija je morala da prizna da su istrage protiv njene najvažnije kineske podružnice, Hengda Real Estate Group, za sada zaustavile plan restrukturiranja duga. Cena je potom u utorak dodatno pala.
Prošle nedelje, tržišna vrednost Evergrandea je već pala za oko 28 procenata. Ćerka Hengda je bila na meti nadzornika zbog navodnih kršenja zahteva za informacijama. Hapšenje nekoliko menadžera posrnulog investitora za nekretnine i problemi njegovog konkurenta Sunca ranije su izazvali strah na tržištu.
Kineski sektor nekretnina, nekada industrija u procvatu i ključni pokretač ekonomskog rasta zemlje, nalazi se u stanju krize od vladine kampanje za smanjenje duga i obuzdavanje špekulativnih investicija. Slabost gotovine u sektoru ponovo je bila u centru pažnje kada je vodeći investitor Country Garden pokušao da odloži isplate obveznica početkom avgusta. Ima 108,7 milijardi juana duga koji dospeva u narednih 12 meseci.
Nevolje u kineskom sektoru nekretnina dobile su maha krajem 2021. godine, kada je džinovski developer Evergrande prvi put platio. Kompanija je prijavila gubitak od 476 milijardi juana u 2021. nakon što je zabeležila profit svake godine ranije. Njeni gubici su se od tada smanjili, ali kompanija ostaje u minusu. Evergrande je prijavio gubitak od 33 milijarde juana za prvih šest meseci 2023.
Indija
Ovo je decenija Indije. Naglasak na potencijalu rasta zemlje, to govori niz nedavnih izveštaja; neki su ga čak nazvali vekom Indije. Dok priča o rastu Indije može biti jaka dugoročno, kratkoročna slika nije tako sunčana. Sve je veća zabrinutost oko toga koliko dobro Indija može da izdrži nastalu globalnu oluju, kao i nove domaće izazove poput slabog monsuna koji bi mogao dodatno podstaći inflatorne pritiske i pogoditi potražnju za potrošnjom. Predstojeći opšti izbori 2024. godine takođe bi mogli da utiču na vladine planove kapitalnih rashoda (capek) koji su trenutno u punom jeku.
Ekonomija je porasla na najviše četiri četvrtine od 7,8 odsto u kvartalu april-jun 2023., podstaknuta uslužnim sektorom i snažnom domaćom tražnjom. Bruto dodata vrednost (BDV) u sektoru usluga porasla je za 10 procenata u Q1 FG24, potpomognuta dvocifrenim rastom od 12,2 procenata u finansijskim uslugama, nekretninama i profesionalnim uslugama i 9,2 procenata u trgovini, hotelima, transportu i komunikacijama. Industrijska BDV ostala je na istom nivou od 4,7 procenata, dok se rast poljoprivrednog sektora smanjio na 3,5 procenata u Q1 FI24.
Glavni ekonomski savetnik V. Anantha Nagesvaran uverena je da će privreda rasti za 6,5 posto u fiskalnoj 24. godini i očekuje da će procena rasta BDP-a od 7,2 posto za fiskalnu 23. godinu biti revidirana naviše. U budućnosti, realni rast BDP-a se procenjuje na 6,5 odsto u narednih 7-10 godina, kaže on. „Mogućnost povećanja ovog broja je verovatno veća od mogućnosti pada“, kaže on, dodajući da dalje reforme kao što su osiguranje energetske bezbednosti, reforme energetskog sektora ili rešavanje izazova u vezi sa veštinama i obrazovanjem imaju potencijal da dodatno podstaknu rast.
BRIKS
Što se tiče najvažnijih ekonomskih pokazatelja kao što su stanovništvo, BDP (PPP), proizvodnja nafte, prirodnog gasa i zlata, gole brojke pokazuju da je BRIKS 11 mnogo jači po bilo kom od ovih pokazatelja od G7.
Što se tiče cifara proizvodnje nafte, prilikom njihove procene treba uzeti u obzir sledeće činjenice: Prvo, iako su SAD i dalje najveći proizvođač nafte na svetu sa učešćem od oko 18% svetske proizvodnje, SAD su i najveći potrošač nafte, koristeći – više od 20% svetske potrošnje. Dakle, SAD u ovom trenutku nisu u stanju da pokriju ni sopstvenu potrošnju. Drugo, velike članice BRIKS-a 11 koje proizvode naftu imaju veliki uticaj – ili bolje – kontrolu nad OPEK-om. Dakle, BRIKS 11 će takođe vladati OPEK-om i, samim tim, kontrolisati cenu i distribuciju nafte, koja bez opravdanog razloga nije dobila nadimak „crno zlato“. Treće, troškovi proizvodnje američke nafte su oko 2,5 puta veći od troškova proizvodnje saudijske nafte.
Kada je reč o prirodnom gasu, treba spomenuti da su pristupanjem Irana BRIKS-u dva najveća proizvođača prirodnog gasa u svetu zajedničke članice BRIKS-a: Rusija i Iran. Najveći proizvođač gasa izvan BRIKS-a je (još uvek) saveznički Katar SAD. BRIKS je, dakle, takođe moćna u pogledu prirodnog gasa.
Što se tiče zlata, treba ukratko napomenuti da su Kina i Rusija broj 1 i 2 po svetskoj proizvodnji zlata. Zlato pominjem ovde jer postoji prilično dobra šansa da će – negde u budućnosti – zlato ponovo igrati glavnu ulogu u budućim novčanim sistemima, budući da je to jedini način da se disciplinuju centralni bankari koji su u suštini radili samo jednu stvar od 1914. – štampali novac bez pokrića.
Nemačka
Dugo vremena se činilo da nema kraja rastu internet trgovine. Ali trenutno čak i onlajn giganti kao što su Amazon, Otto i Zalando sve više osećaju posledice pada potrošnje u Nemačkoj.
Prema studiji „E-Commerce Market Germany 2023“ koju je uradio Institut za maloprodaju iz Kelna EHI, 1.000 onlajn prodavnica sa najvećom prodajom moralo je da prihvati pad prodaje prošle godine, prvi put od početka studije 2008.
Prema podacima industrijskog udruženja bevh, prodaja u e-trgovini je već u prvih šest meseci ove godine bila oko 13,7 odsto ispod nivoa iz prethodne godine. Za celu godinu stručnjaci EHI očekuju, u najboljem slučaju – uz preokret trenda u drugoj polovini godine – pad prodaje od 4,2 odsto u onlajn maloprodaji. U najgorem slučaju – sa daljim oštrim padom prodaje u ostatku godine – nominalno – to jest, bez prilagodbe cenama – neto prodaja bi takođe mogla da se sruši za neverovatnih 16,9 odsto na 64,6 milijardi evra.
Prema podacima Federalnog zavoda za statistiku (Destatis), savezna vlada, države, opštine i socijalno osiguranje su na kraju 2022. godine bili zaduženi sa 2.368 milijardi evra – i time 47,1 milijardu evra više nego u prethodnoj godini.
Raspoloženje u nemačkoj izvoznoj industriji je gore nego što je bilo od početka pandemije korone. Potražnja iz najvažnijih regiona primetno opada. Nemački izvoznici u jesen idu u gorem raspoloženju nego što su bili u poslednje tri godine. Barometar izvoznih očekivanja koji je prikupio minhenski IFOinstitut pao je u septembru na minus 11,3 poena, nakon minus 6,5 poena u avgustu. Nakon petog uzastopnog pada, indikator je sada na najnižem nivou od maja 2020. godine, kada je pandemija korone koja se širila pomutila izglede.
Indeks poslovne klime IFO je u septembru iznosio 85,7 poena (prognoza 85,2). Vrednost prethodnog meseca je revidirana sa 85,7 na 85,8 poena. Pogled na grafikon ispod ilustruje nizak nivo u istorijskom kontekstu. Indeks IFO situacije je pao sa prethodnih 89,0 na 88,7 poena (prognoza 88,0), dok je indeks očekivanja IFO porastao sa prethodnih 82,7 (revidiran sa 82,6) na 82,9 poena (prognoza 82,9). Indeks poslovne klime ostaje na najnižem nivou od oktobra 2022.
Prema Federalnom zavodu za statistiku, struja i gas su značajno poskupeli u prvoj polovini godine uprkos vladinim ograničenjima cena za privatna domaćinstva. U prvih 6 meseci plaćali su u proseku 12,26 centi po kilovat satu prirodnog gasa, oko 31 odsto više nego u drugoj polovini 2022. U odnosu na prvu polovinu prošle godine, to je povećanje od 52,5 odsto. Struja je u proseku koštala 42,29 centi po kilovat satu. To je bilo 21 odsto više nego u drugoj polovini 2022. i 26,2 odsto više nego pre godinu dana.
Uvozne cene su porasle za 0,4% na mesečnom nivou u avgustu (predviđeno 0,5%) nakon -0,6% ranije. Međugodišnje, na -16,4%, posle -13,2%, zabeležen je najveći pad od novembra 1986.
Maloprodaja je neočekivano opala za 1,2% na mesečnom nivou u avgustu (prognoza +0,5%). Na godišnjem nivou došlo je do realnog pada od 2,3% (prognoza -0,7%) nakon -2,2% ranije.
Od septembra, stopa nezaposlenosti u sezonski prilagođenoj verziji ostala je nepromenjena na 5,7% (05/2022 5,0%). Broj nezaposlenih porastao je za 10.000.
Velika Britanija
Krađe u prodavnicama raste. U godini do marta 2023. policija je prijavila 342.343 slučaja, što je za 24% više u odnosu na prethodnu godinu. Taj broj je, nesumnjivo, mali udeo ukupnih krađa iz radnji. Britanski maloprodajni konzorcijum (brc) upozorio je da kriminal u maloprodaji „u porastu širom zemlje“. Primark, jeftini modni lanac, rekao je da je ovog meseca krađa u prodavnicama umanjila njegov profit. Dame Sharon White, predsednica John Levis Partnership (koja poseduje prodavnice i Waitrose, supermarket), opisala je to kao „epidemiju“.
Indeks za maloprodaju (distributivnu trgovinu) koji je utvrdila CBI iznosio je -14 u septembru mesecu, nakon -44 poena ranije.
Novo istraživanje pokazuje da se britanska preduzeća spremaju za recesiju jer zaposlenost opada najbržim tempom od finansijske krize, prenosi Yahoo Finance. Prema najnovijem Indeksu menadžera nabavke (PMI), broj radnih mjesta je naglo opao ovog meseca jer se kompanije bore sa višim troškovima zaduživanja i slabijom potražnjom. Uticajna poslovna anketa koju je sprovela rejting agencija S&P Global pokazala je da je zaposlenost u sektoru usluga opala prvi put od pandemije.
Kris Vilijamson, viši ekonomista u S&P Globalu, rekao je da je istraživanje pokazalo „najveći pad zaposlenosti od 2009.“, isključujući pandemiju. To takođe pokazuje da „recesija u Velikoj Britaniji postaje sve verovatnija“. „Strmoglav pad proizvodnje koji signaliziraju brzi podaci o PMI-u u skladu je sa kvartalnim padom BDP-a od više od 0,4 procentna poena, uz sveobuhvatni pad koji dobija na zamahu i nema mnogo nade da će se uskoro dogoditi poboljšanje“, rekao je on.
„Septembarski pad je najdublji od vrhunca globalne finansijske krize početkom 2009. godine, isključujući mesece pandemijskih blokada, što naglašava ozbiljnost pogoršanja situacije u Velikoj Britaniji. Podaci PMI dolaze nakon što su najnoviji podaci o BDP-u pokazali da je privreda u julu smanjena za 0,5%. Međutim, takođe je primećeno da inflacija izgleda popušta. Troškovi kompanija i cene koje naplaćuju svojim kupcima rasli su najsporijim tempom od početka 2021, prema PMI.
Od drugog kvartala 2023. BDP je porastao za 0,2% na kvartalnom nivou nakon prethodnih 0,3% (revidirano sa 0,2%). U poređenju sa istim periodom prethodne godine, došlo je do povećanja od 0,6% (predviđeno 0,4%) nakon prethodnih 0,5% (revidirano sa 0,4%).
Francuska
Indeks poverenja potrošača pao je sa 85 na 83 poena u septembru (prognoza 84).
Dug 118% BDP-a.
Švajcarska
UBS ispituje saradnju sa Industrijskom i komercijalnom bankom Kine (ICBC). Najveća švajcarska banka potpisala je odgovarajuću deklaraciju o namerama sa najvećom svetskom institucijom u pogledu imovine, objavio je UBS u utorak. Ovo uključuje saradnju u oblastima upravljanja imovinom za korporativne klijente (upravljanje imovinom) i za bogate privatne klijente (upravljanje bogatstvom), kao i investiciono bankarstvo i poslovanje sa korporativnim klijentima.
Turska
S obzirom na visoku inflaciju, turska centralna banka je ponovo značajno podigla ključnu kamatnu stopu. Ključna kamatna stopa će porasti za 5,0 procentnih poena na 30,0 odsto, saopštila je centralna banka u četvrtak u Ankari nakon sastanka o monetarnoj politici. To je bilo četvrto povećanje stope zaredom.
Turska lira, koja je značajno oslabila od maja, blago je pala nakon odluke o evru i američkom dolaru i bila je oko 0,25 odsto slabija popodne (po lokalnom vremenu) na 28,83 lire za evro i 27,1 lira za američki dolar.
Mnogi analitičari su ranije očekivali povećanje stope upravo ove veličine. Ipak, u zemlji se sve više čuju glasovi da bi dugo očekivano povećanje kamatnih stopa moglo imati negativne nuspojave – i oštetiti tursku ekonomiju.
Odbor za monetarnu politiku, na čelu sa guvernerkom Centralne banke Hafize Gaje Erkanom, opravdao je povećanje kamatnih stopa rekavši da i domaća tražnja i tvrdoglavo visoke cene u sektoru usluga, uz visoke cene nafte, održavaju inflatorni pritisak.
Tanzanija
Banka Tanzanije (BoT) je u ponedeljak (25. septembra) objavila da kupuje zlato iz domaćih izvora kako bi izgradila sopstvene rezerve, prenosi Šifgold. Ministar finansija Tanzanije dr. Mvigulu Nčemba je najavio svoju nameru da stvori nacionalnu zlatnu rezervu prilikom predstavljanja budžeta za 2023-24. „Banka stoga kupuje zlato od domaćih rudarskih kompanija i trgovaca tanzanijskim šilingima“, navodi se u saopštenju Banke Tanzanije (BoT).
Prošle nedelje, guverner BoT-a Emanuel Tutuba rekao je da centralna banka planira da kupi 6 tona zlata od malih, srednjih i velikih rudara u zemlji. Centralna banka je do sada kupila 418 kilograma zlata. Tutuba je rekao da će kupovina zlata pomoći u diversifikaciji deviznih rezervi zemlje i smanjenju zavisnosti od jedne valute – američkog dolara.
Prema Zavia.com, Tanzaniju je, kao i druge ekonomije, pogodila odluka američke centralne banke da agresivno podiže kamatne stope u cilju borbe protiv inflacije u američkoj ekonomiji. Tanzanijski šiling je nedavno dostigao najniži nivo svih vremena u odnosu na dolar. Tutuba je rekao da bi diverzifikacija pomogla u zaštiti bogatstva Tanzanije od devalvacije valute ili ekonomske stabilnosti usled globalnih šokova. „Sada po prvi put imamo i zlatnu i dolarsku rezervu. Ranije smo kao deviznu rezervu imali samo američki dolar“, objasnio je on.
Italija
Prema insajderima, italijanska vlada planira da poveća svoj ciljni budžetski deficit za 2024. godinu. Ciljni deficit bi trebalo da bude povećan na 4,1 odsto do 4,3 odsto bruto domaćeg proizvoda (BDP).
Japan
BOJ je u ponedeljak saopštio da će u sredu sprovesti neplaniranu i neodređenu količinu dodatnih kupovina japanskih državnih obveznica sa rokom trajanja duže od pet do 10 godina.
10-godišnji JGB prinosi su porasli na 0,775%, što je najviši nivo u poslednjih desetak godina i približava se ograničenju od 1% u kretanjima od 0% najavljenoj od strane BOJ-a.
Komentar u zapisniku sa septembarskog sastanka BOJ-a da se „čini da je postizanje inflacije od 2 odsto na održiv i stabilan način jasno na vidiku“ ponovo je podstakao očekivanja da BOJ postavlja temelje za izlazak iz negativnih stopa.
Veštačka intelegencija
Amazon ulaže do 4 milijarde dolara u Anthropic u poslednjem u nizu saveza između velikih tehnoloških i start-up kompanija sa veštačkom inteligencijom, dok se ubrzava hajka oko generativne AI tehnologije.
Džon Grišam, Dejvid Baldači, Džordž RR Martin i brojni drugi autori dospeli su na naslovne strane prošle nedelje, tuživši Open AI za obuku svog velikog jezičkog modela sa njihovim materijalom zaštićenim autorskim pravima. Slične tužbe postoje protiv Gugla, Mete i drugih velikih tehnoloških kompanija koje su progutale ogromne količine materijala zaštićenog autorskim pravima za obuku veštačke inteligencije.
Autorsko pravo je ustanovljeno američkim zakonom kako bi se omogućilo kreatorima sadržaja da spreče druge da profitiraju na zaštićenom radu. Postoje ograničenja za „pošteno korišćenje“ kako bi se omogućilo ponovno objavljivanje odlomaka sadržaja zaštićenog autorskim pravima uz odgovarajuće citiranje u obrazovne ili novinarske svrhe. Parodija na rad zaštićen autorskim pravima, kao što se redovno viđa u Saturday Night Live, takođe se smatra poštenom upotrebom.
Od depresije preko anksioznih poremećaja do zavisnosti: oko 20 miliona ljudi u Nemačkoj je pogođeno mentalnom bolešću. Dok se ovaj broj povećava, oboleli često moraju dugo da čekaju na mesto za terapiju ili da plate mnogo novca za njega – ako ga uopšte dobiju. U cilju borbe protiv nedostatka mesta za terapiju, sada postoji mnogo ponuda na Internetu – uključujući i chat botove koji pomažu kod psiholoških problema i promovišu mentalno zdravlje.
Ponude digitalne terapije mogu ponuditi brojne mogućnosti, kako naglašava Tobias Renner, šef dečje i adolescentne psihijatrije u Univerzitetskoj bolnici u Tibingenu. U Velikoj Britaniji se kao terapijski metod ustalila vrsta digitalnog ćaskanja – umesto da idete na terapiju razgovora, ovde možete razmenjivati poruke sa svojim terapeutom. Ovo ima neke prednosti, kao što je pokazala nedavna studija. Online bihejvioralna terapija nije samo efikasna kao standardna terapija licem u lice, već je i znatno jeftinija. Uz manje napora i više fleksibilnosti, terapeuti mogu da budu rasterećeni i pacijenti mogu da se leče ranije, što skraćuje ukupan period lečenja.
OpenAI bi mogao da postane jedan od najskupljih start-apa na svetu. Prema izveštaju medija, ChatGPT operater OpenAI razgovara sa investitorima o mogućoj prodaji akcija. To bi moglo proceniti programera veštačke inteligencije (AI) na 80 do 90 milijardi dolara. Jedini koji bi bili vredniji od OpenAI bili bi Tiktokova matična kompanija Bitedance, podružnica Alibabe Ant Group, provajder platnih usluga Stripe i Space X Elona Maska.
Kako je Wallstreet Journal (WSJ) pisao u utorak, pozivajući se na ljude koji su upoznati sa tim, od zaposlenih se očekuje da prodaju svoje postojeće akcije – ovo je dokapitalizacija. Kompanija ne želi da emituje nove akcije.
Predstavnici OpenAI-a su stoga počeli da obaveštavaju investitore o planiranoj transakciji. Međutim, uslovi prodaje bi se i dalje mogli promeniti. OpenAI nije odmah komentarisao. Njegov najveći akcionar Majkrosoft takođe nije želeo da komentariše.
Električni automobili
Tesla je od Ministarstva za životnu sredinu meksičke države Nuevo Leon dobio dozvolu za uticaj na životnu sredinu za izgradnju svoje fabrike. Prema dozvolama, Tesla mora da ispuni određene uslove i sada ima 26 meseci da pripremi lokaciju i počne izgradnju fabrike.
Međutim, cilj da se izgradnja počne u roku od 26 meseci ne bi trebalo da predstavlja izazov za Teslu. Ako je moguće, proizvođač automobila želi da proizvede prve automobile u Nuevo Leonu u novembru 2025. godine, čak i ako bi to moglo biti malo odloženo. Nedavno je objavljeno u vezi sa kineskim dobavljačima da bi Teslina nova fabrika u Meksiku mogla da počne proizvodnju 2026. ili 2027. godine.
Prvi električni automobili kompanije Lucid mogli bi da se sklapaju u Saudijskoj Arabiji već u septembru. Kompanija je sada dobila dozvolu za rad za ogromnu fabriku vozila u ekonomskom gradu kralja Abdulaha od nadležnog organa.
Kompanije
Vlasti su uhapsile kripto begunca Su Zhua, suosnivača bankrotiranog hedž fonda za digitalnu imovinu Three Arrows Capital.
Likvidatori koji upravljaju stečajnom masom propalog fonda rekli su da je Žu uhapšen na aerodromu Čangi u Singapuru dok je očigledno pokušavao da pobegne iz zemlje.
Žu i njegov suosnivač Kajl Dejvis osuđeni su na četiri meseca zatvora, navodi Teneo, firma za finansijsko savetovanje koja se bavi likvidacijom 3AC.
Putovanja
Era nesmanjenog „putovanja iz osvete“ možda se bliži kraju.
Novi izveštaji pokazuju da, nakon godina inflacije i rastućih putnih troškova, putnici možda konačno smanjuju svoje planove putovanja.
Novi izveštaj istraživačke kompanije Morning Consult pokazuje da se namere za putovanja povećavaju u nekoliko zemalja, ali da se smanjuju ili opadaju u drugim, posebno u Evropi.
Namere da putuju pale su za 11 procentnih poena u Francuskoj i šest u Nemačkoj od 2022. godine, prema izvještaju Morning Consult-a „Stanje putovanja i gostoprimstva“ objavljenom u septembru.
Interesovanje za putovanja takođe je palo u Kanadi i Rusiji (po -4 procentna poena), pokazalo je istraživanje.
Sindikati
Do sada je prekid rada United Auto Workers-a uticao na samo mali deo radne snage sa ograničenim implikacijama na širu ekonomiju.
Međutim, ako se stvari zagreju i to se pretvori u sveopšti štrajk, dovodeći u igru 146.000 onih koji rade u Fordu, GM-u i Stellantisu, to bi moglo da promeni stvari.
Samo u avgustu ove godine je izgubljeno oko 4,1 milion radnih sati, najviše u jednom mesecu od avgusta 2000.
Potencijalna povećanja plata podigla su privid da bi inflacija, koja je nedavno pala sa maksimuma od 40 godina, mogla da bude lepša dok se sindikati bore za viši nivo.
Akcije
Nedelja u kojoj su akcije nastavile da padaju.
DOWJ – 33.507
DAX – 15.428
S&P 500 – 4.288
NASDAQ 100 – 13.219
DOWJ 30
DAX 40
S&P 500
NASDAQ 100
Zlato
Cena zlata špekulativno oborena na – 1.841 $ / uncu.
Ostanite mirni, ne prodajte. Ako imate mogućnosti, sada kupujte.
Zlato je u ponedeljak oslabilo ispod 1.850 dolara za uncu, potonuvši na najniži nivo u poslednjih sedam meseci usled pritiska snažnog dolara i povišenih prinosa na trezor. Investitori su zabrinuti zbog mogućnosti scenarija viših za duže kamatne stope u SAD nakon što su Federalne rezerve napravile jastrebovsku pauzu na svom septembarskom sastanku o politici. Više stope povećavaju oportunitetni trošak držanja poluga koji se ne prinosi, što narušava njihovu privlačnost.
U međuvremenu, podaci objavljeni prošle nedelje pokazali su da je Fed preferirani osnovni PCE indeks cena porastao manje nego što se očekivalo u avgustu, dok je američka ekonomija zadržala prilično solidan tempo rasta od 2,1% u drugom kvartalu. Investitori sada gledaju na ključne podatke o radnim mestima u SAD ove nedelje za dalje smernice.
Srebro
Srebro doživelo špekulativan udar na – 23,174$ / uncu.
Srebro je palo ispod 23 dolara za uncu, nedaleko od najniže vrednosti za mesec dana dostignutog 14. septembra, pod pritiskom Fed-ove pauze, potencijalnog zatvaranja američke vlade i obnovljene zabrinutosti oko industrijske tražnje usred usporavanja kineske ekonomije.
Takođe, rastući prinosi na obveznice i jači dolar umanjili su privlačnost metala. Na svom poslednjem sastanku, Fed je nagovestio još jedno povećanje za 2023. i sporije monetarno ublažavanje u 2024., potvrđujući da će kamatne stope morati duže da ostanu povišene. Pored toga, tenzije su porasle zbog tekućih pregovora o saveznom budžetu, a rok je određen za 1. oktobar. U međuvremenu, sektor nekretnina u Kini je ponovo pogođen nakon što je gigant za razvoj Evergrande propustio plaćanje.
Nafta
Cena nafte WTI – 91,61 – BRENT cena pala na 92,41 $ / barel.
Očekujte da će 100 dolara biti nova normala za cene nafte zahvaljujući smanjenju proizvodnje, višim kamatnim stopama i nedostatku investicija, kaže energetski analitičar JPMorgana.
„Vežite pojaseve. Biće to veoma promenljiv superciklus“, rekao je Kristijan Malek za Blumberg.
WTI
Fjučersi na naftu WTI porasli su u ponedeljak iznad 91 dolar po barelu nakon što su pali dve uzastopne sesije, pošto se osećaj rizika poboljšao nakon što su američki zakonodavci uspeli da sklope sporazum u poslednjem trenutku kako bi izbegli zatvaranje vlade. Investitori su takođe bili fokusirani na tesne globalne izglede za snabdevanje uoči sastanka OPEK+ u sredu. Ipak, analitičari ne očekuju promene politike od OPEK+ ove nedelje, jer su smanjene ponude i rastuća potražnja održali podršku tržišta. Podaci objavljeni tokom vikenda pokazali su da je kineska proizvodna aktivnost u septembru postala ekspanzivna, povećavajući izglede za potražnju u najvećem svetskom uvozniku sirove nafte. U međuvremenu, američka referentna vrednost za naftu završila je septembar i treći kvartal u porastu za oko 9%, odnosno 29%, uz podršku uglavnom produženih rezova u snabdevanju iz Saudijske Arabije i Rusije.
BRENT
Fjučersi na naftu Brent ojačali su u ponedeljak iznad 92 dolara po barelu nakon što su pali dve uzastopne sesije, pošto se osećanje rizika poboljšalo nakon što su američki zakonodavci uspeli da sklope sporazum u poslednjem trenutku kako bi izbegli zatvaranje vlade. Investitori su takođe bili fokusirani na tesne globalne izglede za snabdevanje uoči sastanka OPEK+ u sredu. Ipak, analitičari ne očekuju promene politike od OPEK+ ove nedelje, jer su smanjene ponude i rastuća potražnja održali podršku tržišta. Podaci objavljeni tokom vikenda pokazali su da je kineska proizvodna aktivnost u septembru postala ekspanzivna, povećavajući izglede za potražnju u najvećem svetskom uvozniku sirove nafte. U međuvremenu, međunarodna referentna vrednost za naftu završila je septembar i treći kvartal u porastu za oko 7%, odnosno 23%, što je uglavnom podržano produženim rezovima isporuke od strane Saudijske Arabije i Rusije.
Gas
Prirodni gas – 2,93 $.
Fjučersi američkog prirodnog gasa porasli su na iznad 2,9 dolara/MMBtu zbog velike potražnje i blago smanjene proizvodnje. Proizvodnja gasa u septembru iznosila je 102,0 milijarde kubnih stopa dnevno, što je pad u odnosu na avgustovski rekord od 102,3 bcfd. Takođe, vremenske prognoze toplije od uobičajenih do 6. oktobra podržavaju potražnju za gasom uprkos periodu ramena sa tipično nižom potražnjom za električnom energijom. Štaviše, tokovi gasa u američke objekte za izvoz LNG-a su u porastu, a izvoz gasovoda u Meksiko dostigao je 7,2 bcfd u septembru. Međutim, napojni gas je ostao stabilan na oko 12,1 bcfd drugi dan zaredom, nakon 4-nedeljnog minimuma od 11,5 bcfd zbog održavanja u objektima kao što je Cove Point i smanjenja proizvodnje u drugim fabrikama. U međuvremenu, EIA je prijavila nešto veće nedeljno povećanje zaliha gasa nego što se očekivalo.
TTF u Evropi na -410,8 evra
Cene prirodnog gasa u Evropi bile su nestabilne u zimskoj sezoni, sa TTF fjučersima koji su se trgovali oko 40 evra po megavat-satu, što je odražavalo osećaj nelagodnosti na tržištu. Očekuje se da će ova nestabilnost potrajati zbog oskudnih globalnih zaliha gasa. Evropski nivoi skladišta gasa trenutno su na 95% kapaciteta, što predstavlja kratkoročno olakšanje jer zimska gasna sezona počinje 1. oktobra. Međutim, samo skladištenje gasa ne može zadovoljiti sve zimske potrebe Evrope za gasom. Zimska sezona traje od oktobra do marta, i dok skladište može da pokrije oko jedne trećine potreba za gasom u grejnoj sezoni u EU, jake hladnoće bi mogle da ga iscrpe. Tržište se takođe suočava sa rizicima kao što su prekidi u radu u SAD, ekstremne vremenske prilike i poremećaji u izvozu ruskog gasa. Konflikt koji je u toku u Ukrajini rezultirao je smanjenjem dotoka gasa iz Rusije i nedavnim produženim prekidima u Norveškoj.
Bakar
Cena bakra nepromenjeno na – 8.270,50 $ / t.
Fjučersi na bakar su porasli na 3,7 dolara po funti, značajno se oporavili od četvoromesečnog najnižeg nivoa od 3,6 dolara dotaknutog 27. septembra usred opklada na oporavak kratkoročne potražnje i dugotrajne zabrinutosti zbog niske ponude. Novi PMI rezultati iz Kine ukazuju da je proizvodni sektor u zemlji izbegao kontrakciju u septembru, što je povećalo opklade da je ekonomska podrška iz Pekinga možda sprečila strmiji pad najvećeg svetskog potrošača bakra. Cene su takođe podržane dugoročnim bikovskim opkladama, jer ključni rudnici ukazuju na zabrinutost da nisu u stanju da održe korak sa većom globalnom tražnjom usred globalne tranzicije na čistiju energiju. Izveštaji S&P Global-a i EIA predviđaju da će se potražnja za bakrom udvostručiti u odnosu na trenutne nivoe do 2035. godine, propuštajući prognoze Međunarodne asocijacije za bakar o povećanju ponude od 26% i izazivajući zabrinutost zbog velikih nedostataka.
Aluminijum
Cena blago porasla na – 2.319,15 $ / t.
Fjučersi na aluminijum bili su iznad 2.250 dolara po toni u septembru, što je najviše za skoro dva meseca, pošto su pritisci ponude uvećavali znake veće potražnje. Kina, najveći svetski proizvođač i odgovorna za više od polovine globalne proizvodnje, zaustavila je širenje proizvodnih kapaciteta preko trenutne granice od 45 miliona tona dok Peking pokušava da spreči prekomerno snabdevanje i veću potrošnju energije iz stare, neefikasne infrastrukture. Istovremeno, indonezijska zabrana izvoza boksita, glavne komercijalne rude aluminijuma, takođe je rizikovala pritiske u snabdevanju. U međuvremenu, tržišni akteri su signalizirali da će sve veća potražnja za solarnim panelima i električnim vozilima u Kini verovatno nadoknaditi pad upotrebe aluminijuma u nižim konstrukcijama, ukazujući na oporavak kupovne aktivnosti.
Pšenica
Cena pšenice pala na 233,50 evra.
Fjučersi pšenice u SAD su pali na ispod 5,5 dolara po bušelu, najniže u poslednje tri godine nakon što su podaci pokazali da je žetva pšenice u SAD bila veća nego što se ranije procenjivalo uprkos suši u ključnim proizvodnim oblastima američkih ravnica.
Proizvodnja žitarica za tržišnu godinu 2023/24. bila je određena na 1,812 milijardi bušela, što je iznad tržišnih očekivanja od 1,729 milijardi bušela, prema sažetom izveštaju Ministarstva poljoprivrede SAD-a. To se poredi sa prethodnom prognozom USDA za 1,734 milijarde bušela i ukupno 1,650 milijardi bušela za 2022/23.
U međuvremenu, sve zalihe pšenice su od 1. septembra iznosile 1,78 milijardi bušela, što je neznatno više nego godinu dana ranije i u poređenju sa tržišnim očekivanjima od 1,772 milijarde bušela, saopštilo je Ministarstvo poljoprivrede SAD u svom kvartalnom izveštaju o zalihama.
Kukuruz
Cena porasla na – 479,00 $ / t.
Fjučersi na kukuruz u SAD pali su na 4,8 dolara po bušelu zbog manje potražnje iz Kine, koja povećava uvoz iz rivalskog Brazila. U međuvremenu, zalihe kukuruza u SAD su od 1. septembra iznosile 1,36 milijardi bušela, što je ispod tržišnih očekivanja od 1,429 milijardi bušela, prema kvartalnom izveštaju o zalihama američkog Ministarstva poljoprivrede.
Drvo
Cena porasla na – 501,50 $ / m3.
Drvo je poraslo za 5 USD/1000 stopa daske ili 1,01% od početka 2023. godine, prema trgovanju na osnovu ugovora za razliku (CFD) koji prati referentno tržište za ovu robu.
Ugalj
Cena uglja nepromenjena na – 160,10 $ / t.
Fjučersi na ugalj u Njukaslu bili su blizu 160 dolara po toni, lebdeći blizu tromesečnih maksimuma, podižući povećanje drugih energetskih standarda i znakove smanjenja snabdevanja. Cene LNG-a su porasle na globalnom nivou nakon što Chevron nije uspeo da postigne sporazume sa sindikatima i spreči štrajkove u australijskim izvoznim objektima, što je povećalo izglede za proizvodnju energije iz uglja.
Pored toga, akumulacija stabilnih mera podrške od strane kineske vlade mogla bi da podstakne blagi oporavak ekonomske aktivnosti i izgradnje infrastrukture u zemlji, što bi povećalo potražnju za energijom. Pored toga, opklade o mogućim ograničenjima proizvodnje čelika i aluminijuma naterale su visoke peći i topionice da potkopaju kontrolu i povećaju proizvodnju u kratkom roku, povećavajući potražnju za koksnim i termalnim ugljem.
Dolar
Dolar jača na – 1,0537 prema evru.
Postoje autori koji predviđaju brzu propast petrodolara, a samim tim i američke finansijske hegemonije, što će zauzvrat dovesti do propasti SAD kao neprikosnovenog geopolitičkog svetskog lidera. Činjenica je da će značajan deo sveta izbegavati korišćenje američkog dolara u trgovini. Ovaj razvoj je već počeo. Stoga je trend postavljen. Međutim, po mom mišljenju, nemoguće je napraviti bilo kakvo predviđanje o brzini i vremenu ovog trenda. Proklamovani cilj BRIKS-a i drugih organizacija globalnog juga, kao što su ŠOS, EEU, Arapska liga i OPEK je izgradnja multipolarnog sveta. Čini se da je ovo realan cilj. Međutim, takođe treba uzeti u obzir da što ove organizacije postaju veće, što su heterogenije i što će se teškoća sprovođenja zajedničkog pravca delovanja povećavati u skladu sa brojem odgovarajućih članova. Na kraju, želeo bih da skrenem pažnju na jednu istorijsku činjenicu za koju mnogi ljudi nisu svesni. Kada su SAD bile na vrhuncu svoje moći i nametnule Breton Vuds ostatku sveta, trebalo je još 12 godina dok američki dolar nije pretekao britansku funtu u međunarodnoj trgovini 1956. Neki trendovi mogu biti nepovratni – ali im treba vremena.
Rublja
Rublja prema evru pala na 103,837.
Evro se stabilizovao oko 1,06 dolara početkom oktobra, ostajući blizu devetomesečnog minimuma od 1,0486 dolara dotaknutog 27. septembra, dok su investitori pažljivo procenjivali znake ublažavanja inflatornih pritisaka i nadolazećeg rizika od recesije unutar bloka, sve dok su u obzir uzimali Evropska centralna banka sokolski stav.
Podaci od prošle nedelje pokazuju da je stopa inflacije u septembru usporila više nego što se očekivalo na 4,3%, što je najniži nivo od oktobra 2021. godine, dok je bazna stopa pala na jednogodišnji minimum od 4,5%. Međutim, obe stope su ostale znatno iznad cilja ECB od 2%.
U drugim ekonomskim vestima, najnovija očitavanja PMI-a potvrdila su da je proizvodni sektor evrozone ostao duboko na teritoriji kontrakcije na kraju trećeg kvartala. U međuvremenu, potpredsednik ECB Luis de Guindos, poznat po svom golubijem stavu.
Dolar ojačao na 98,5152 rubalja
Ruska rublja je depresirala preko 97 za dolar, približavajući se 100 dotaknutim 14. avgusta usred jačine dolara i neuravnoteženih trgovinskih tokova. Postepeno otvaranje finansijskih tržišta omogućilo je firmama i domaćinstvima da pobegnu u bezbedniju stranu imovinu od nacija koje je Kremlj smatrao „prijateljskim“. U međuvremenu, oporavak lanaca snabdevanja nakon sveobuhvatnih sankcija sa Zapada obnovio je priliv roba i usluga u rusku ekonomiju, podižući potražnju za tvrdom valutom i povećavajući pritisak prodaje na rublju. Zauzvrat, navedene sankcije su takođe ometale izvoz ključnih ruskih roba, pošto je embargo na naftu iz EU i G7 koštao Moskvu njenih glavnih klijenata, što je pogoršano pogoršanjem kineske ekonomije i krizom kapaciteta za ključne rafinerije nafte. Stoga je trgovinski suficit Rusije u julu opao za 77% u odnosu na prethodnu godinu.
Kriptovalute
Bitcoin porastao na – 26.882 evra.
Ethereum porastao na – 1.643 evra.
Evropski investitori više vole kripto nego američki, kaže CoinShares Report.
Branko Dragaš
Investicioni bankar