Pregled tržišta
Svet
Ministri trgovine STO sastali su se u Abu Dabiju na sastanku Svetske trgovinske organizacije (STO). Njihov šef je u početku ublažio očekivanja. Atmosferu je opisala oštrijom nego na prethodnom sastanku STO 2022. Kao razloge za to je navela ratove, političke tenzije i rast kojim se može upravljati. Ne očekuje sporazum o reformi ugašenog Apelacionog suda te organizacije, koji odlučuje o sporovima između zemalja članica. Još niste spremni. Međutim, to postaje sve teže postići jer postoje sve veći znaci fragmentacije globalne ekonomije na nekoliko blokova.
Globalni dug i ukupna količina zlata.
Smatram da je globalni dug prešao 700.000 milijardi dolara.
Rast BDP-a G7.
SAD
Dugovi sve veći.
Američki dug i deficiti znače siromaštvo za celu zemlju, koje se brzo širi na stanovništvo kada finansijski sistem implodira. Slede revolucije ili unutrašnji sukobi u SAD i Evropi.
Biće sukoba između različitih političkih frakcija – bilo da se radi o Trampovim pristalicama protiv sistema, neonacistima protiv imigranata ili jednostavno običnih ljudi protiv bogatih. Ekstremna nejednaka distribucija prihoda i bogatstva, kakvu trenutno posmatramo na Zapadu, obično dovodi do sukoba ili revolucija.
Broj Amerikanaca sa full-time poslovima su u poslednjem kvartalu pali za 1,4 miliona za 3 meseca – najbrže što smo ikada videli u istoriji SAD, dok se političari i dalje hvale rastom BDP-a. Međutim – želeo bih da ponovim – ovaj „rast“ BDP-a dolazi od finansiranja deficita (sa odnosom budžetskog deficita/BDP-a od 8%), a ne iz snažne privrede srednje veličine. Razmislite o tome na trenutak. Ove disfunkcije i otpuštanja, prognoze niske kamatne stope Federalnih rezervi i sramotni nivoi duga su za sada pozitivni za cene akcija – tačka koja je nedavno šokirala jednog od mojih anketara.
Savetuje se oprez na ovom takozvanom „bikovskom tržištu“ novih berzanskih maksimuma, jer, bizarno, nasilno trune pod svojim uzletećim krilima.
Sa još jednom nedeljom prosečne stope hipoteke od 7%+ od 30 godina, MBA je rekao da su aplikacije za kupovinu pale za 4,5% v/o/v, što je palo već petu nedelju zaredom i ponovo blizu najnižeg nivoa od 1995. Refi je pao za 7,3% v /o/v, niže 3. nedelju zaredom. U krajnjoj liniji, pristupačnost ostaje veliki problem za one koji žele da budu prvi put kupci kuće.
Nezaposlenost.
Rast američke ekonomije podstiče dug.
U četvrtom kvartalu 2023. godine, BDP Amerike porastao je 3,2 odsto što je nešto niže od planiranih 3,3 odsto.
U ciframa, nominalni BDP (onaj koji ne odražava razlike u troškovima života i stopama inflacije) porastao je sa 27,64 biliona u trećem na 27,94 biliona dolara u četvrtom kvartalu, odnosno američka ekonomija je porasla nekih 334,5 milijardi dolara.
Šta je dovelo do tog rasta? Dug, i to mnogo duga, navodi „Zerohedge“.
Prema podacima američkog Ministarstva finansija, krajem decembra 2023. dug je iznosio 34 biliona dolara (34 hiljade milijardi dolara).
Drugim rečima rast američke privrede za 334,5 milijardi dolara koštao je 834,2 milijarde dolara duga, ili tačno dva i po dolara duga za svaki dolar „rasta“ BDP-a.
Izveštaj ADP o zapošljavanju (zaposlenost ek-država) pokazao je povećanje od 140.000 radnih mesta (predviđeno 150.000) od februara nakon prethodne brojke od 111.000 (revidirano sa 107.000). Prema izveštaju JOLTS-a (slobodna radna mesta), u januaru je bilo 8,863 miliona slobodnih radnih mesta (prognoza 8,900 miliona, prethodnog meseca 8,889 miliona revidirano sa 9,026 miliona). Indeks tržišta hipotekarnih kredita MBA porastao je sa 171,5 na 188,2 poena od 2. marta 2024.
Rast BDP-a.
Industrijska proizvodnja u opadanju.
Nešto više od polovine Amerikanaca starijih od 65 godina živi od prihoda od 30.000 dolara ili manje godišnje, prema trenutnoj anketi o stanovništvu Biroa za popis stanovništva. Najveći udeo – nešto manje od 23% – ima prihode između 10.000 i 19.999 dolara.
Prema Zilow-u, prihod potreban da bi se udobno priuštio dom u SAD je skočio za 80% od 2020. godine, što je daleko više od onoga što BLS izveštava da je povećanje srednjeg prihoda domaćinstva od 23% u istom periodu.
Veb stranica o nekretninama otkrila je da kupci kuća danas moraju da zarade više od 106.000 dolara godišnje, što je povećanje od 47.000 dolara u odnosu na 2020, što je promena uglavnom izazvana višim cenama i troškovima pozajmljivanja.
„Troškovi stanovanja su porasli tokom protekle četiri godine jer su drastična povećanja cena stanova, hipotekarnih stopa i rasta kirije daleko nadmašila povećanje plata“, rekao je Orphe Divoungui, viši ekonomista u Zillow-u. Kako navode, prihod potreban da bi se udobno priuštio dom u SAD je skočio za 80% od 2020. godine, što je daleko više od onoga što BLS izveštava da je povećanje srednjeg prihoda domaćinstva od 23% u istom periodu.
Veb stranica o nekretninama otkrila je da kupci kuća danas moraju da zarade više od 106.000 dolara godišnje, što je povećanje od 47.000 dolara u odnosu na 2020, što je promena uglavnom izazvana višim cenama i troškovima pozajmljivanja.
„Troškovi stanovanja su porasli tokom protekle četiri godine jer su drastična povećanja cena stanova, hipotekarnih stopa i rasta kirije daleko nadmašila povećanje plata“, rekao je Orphe Divoungui, viši ekonomista u Zillow-u.
Tempo otpuštanja radnih mesta od strane američkih poslodavaca ubrzao se u februaru, što je znak da tržište rada počinje da se pogoršava suočeno sa inflacijom i visokim kamatnim stopama.
To je prema novom izveštaju koji je u četvrtak objavio Challenger, Grey & Christmas, a koji je otkrio da kompanije planiraju 84.638 otpuštanja radnih mesta u februaru, što je povećanje od 3% u odnosu na prethodni mesec i skok od 9% u odnosu na isto vreme prošle godine.
FED
Ukupan američki dug sada raste eksponencijalno. Samo u ovom veku američki dug se skoro učetvorostručio.
Prema mojim analizama, ukupan dug SAD je prešao 426.000 milijardi dolara.
Drastičan rast monetarne baze.
Inflacija
Opadajuća kriva prinosa.
Poreski prihodi padaju.
Džimi Kvin je izračunao:
Sada je potrebno 1.000 milijardi dolara novog duga svakih 100 dana da bi se postiglo ništa osim da ekonomski ostane statičan. Režimski medijski stručnjaci i kabala na Volstritu govore nam da ekonomija ide odlično. Nema recesije na vidiku. Sve je dobro. Zaglupljene i rastresene neuke mase ne shvataju da je sav prijavljeni „ekonomski rast“ „kreirala“ vlada, koju je omogućio Fed, trošeći milijarde na svoje ratove u Ukrajini i na Bliskom istoku, usmeravajući novac u vojnu industriju Kompleksne korporacije; plaćanje prevoza, ishrane i smeštaja hordi ilegalnih invazija; unajmljuje više vladinih dronova da uznemirava građanstvo i očajnički pokušava da podrži korumpirano pokolebano carstvo u konačnom samrtnom muku.
Svako ko ima i najmanju matematičku oštroumnost zna da je povećanje državnog duga po stopi od 1.000 milijardi dolara svakih 100 dana smrtna želja. Zašto bi oni koji vuku konce iza kulisa ovog ubrzanja ka litici nacionalnog samoubistva to činili u ovom trenutku?
CBDC
Da li da mu verujemo? Džerom Pauel uverava senatski odbor da digitalna valuta američke centralne banke neće biti dostupna, dajući prioritet privatnosti i integritetu bankarskog sistema.
Pauel je uverio komitet i javnost da se koncept digitalnog dolara još uvek proučava i da implementacija nije na vidiku. On je naglasio važnost privatnosti i tradicionalne uloge banaka, ukazujući da Fed neće podržati sistem koji vladi omogućava vidljivost pojedinačnih transakcija.
Pauelove izjave dolaze usred globalnog razvoja digitalnih valuta, sa drugim zemljama koje unapređuju svoje CBDC projekte, i političkih debata u SAD o budućnosti digitalnog dolara.
Bahami, Jamajka i Nigerija su već uveli CBDC. I više od 100 zemalja je u fazi istraživanja. Centralni bankari u Brazilu, Kini, evrozoni, Indiji i Ujedinjenom Kraljevstvu su u prvom planu.
Digitalna rublja je digitalna valuta centralne banke (CBDC) koju je naručio ruski predsednik Vladimir Putin. To nije kriptovaluta poput Bitcoina, jer je izdaje vlada i predstavlja zvaničnu valutu nacije, rublju.
Banke
Vaš novac u banci pripada banci. I upravo tu većina ljudi drži svoj novac. Ono što većina ljudi ne razume je da ovaj novac zapravo ne pripada njima. Ne. Kao neosiguranom poveriocu ostaje samo potraživanje od banke. A kada banka primi vaš elektronski novac, pozajmiće ga do deset puta (10k)!
Ovo ima sledeću posledicu: Ako čak jedan od deset zajmoprimaca ne može da otplati svoj kredit, izgubili ste sav svoj novac. Ovaj proces se trenutno odvija veoma sporo, ali kao što se teret duga eksponencijalno povećava, tako će se povećavati i neplaćanje duga.
EU
Proizvođačke cene evrozone pale su za 0,9% (prognoza -0,1%) od januara, nakon -0,9% (revidirano sa -0,8%). Na godišnjem nivou došlo je do pada od 8,6% (prognoza -8,1%) nakon -10,7% (revidirano sa -10,6%).
Ruski gas i dalje ostaje strateški važan za Evropsku uniju, uprkos tvrdnjama Evropske komisije da evropske zemlje neće trpeti zbog prekida isporuka. Međutim, stručnjaci upozoravaju na moguće probleme koji mogu nastati bez ukrajinskog tranzita.
Blumberg takođe podseća da je 2023. godine preko Ukrajine u zemlje EU isporučeno 14 milijardi kubnih metara ruskog gasa, od čega je polovinu dobila Austrija.
Države zajednice prošle godine su značajno povećale kupovinu tečnog prirodnog gasa iz Rusije. Posebno Belgija, Španija, Grčka.
Podsetimo, ni snabdevanje gasom gasovodom ni LNG ne podležu sankcijama EU.
ECB
Novčana masa M-3 porasla je za 0,1% na godišnjem nivou (prognoza 0,3%) nakon prethodnih 0,3%. Krediti stanovništvu su porasli za 0,3% sa 0,4% (revidirano sa 0,3%). Krediti preduzećima porasli su za 0,2% sa 0,5% (revidirano sa 0,4%).
Razvoj novčane mase je izraz strukturne slabosti. Grafikon pruža istorijski kontekst.
Rusija
Ekonomski rat sa Zapadom nije dobro vođen – Na dan 01.01.2022. godine , vrednost inostrane imovine iznosila je 1.651,9 milijardi dolara. A vrednost inostrane imovine u Rusiji bila je 1.166,9 milijardi dolara.
U Rusiji je na početku 2022. iznosila 485,0 milijardi dolara. Ta zemlja je, blago rečeno, bila slabo pripremljena za nadolazeći ekonomski rat sa Zapadom. Zapad bi mogao, ako bi hteo, da zamrzne (ili konfiskuje) skoro pola triliona dolara više ruske imovine nego što bi Rusija mogla da zamrzne (ili konfiskuje) stranu imovinu u svojoj ekonomiji.
Pogledajmo sada MIP od 01.10.2023. (najnoviji podaci). Ruska aktiva u inostranstvu – 1.502,6 milijardi dolara. Strana aktiva u Rusiji – 673,8 milijardi dolara.
Ispostavilo se da je strani kapital vrlo brzo pobegao iz Rusije. U posmatranom periodu (21 mesec) imovina nerezidenata u ruskoj ekonomiji smanjena je za 493,1 milijardu dolara, odnosno za 42,2%.
Ruska aktiva u inostranstvu takođe je smanjena u ovom periodu, ali prilično skromno – za 149,3 milijarde dolara, ili za 9,1%
Stručnjaci su utvrdili da je prosečna stopa kredita u Rusiji oko 40%. Po pravilu, pun iznos plaćanja naveden u ugovoru je sakriven pod složenim tekstovima, a stopa naznačena u oglasu je znatno niža od stvarne stope.
BDP je u decembru porastao za 4,6% na godišnjem nivou (prognoza od 3,8%) nakon 4,4% ranije. Industrijska proizvodnja je u januaru porasla za 4,6% na godišnjem nivou, nakon 2,7% ranije. Maloprodaja je u januaru porasla za 9,1% na godišnjem nivou, u odnosu na 10,2% ranije (bez korekcije za inflaciju, CPI od 7,4%). Realne zarade (korigovane za inflaciju) su u decembru zabeležile rast od 8,5% na godišnjem nivou, u poređenju sa 7,2% ranije. Stopa nezaposlenosti porasla je na 2,9% u januaru nakon 3,0% prethodnih godina i ponovo je na najnižem nivou u istoriji.
Kina
U januaru, isporuke poluprovodnika u Kini porasle su za 26,6% na godišnjem nivou. Zbog američkih sankcija u Kini, nivo samodovoljnosti u poluprovodnicima je porastao sa 5% u 2018. na oko 30% u 2023. Uvoz Kine je opao za 15,4% prošle godine u odnosu na prethodnu godinu (vrednost u USD).
Trgovinski bilans je u februaru ostvario suficit od 125,16 milijardi dolara (prognoza 103,7 milijardi dolara, prethodnog meseca 75,34 milijarde dolara), čime je ostvaren rekordni suficit. Izvoz je povećan za 7,1% na godišnjem nivou (prognoza 1,9%, prethodni mesec 2,3%), a uvoz za 3,5% (prognoza 1,5%, prethodni mesec 0,2%). Jači uvoz i izvoz impliciraju povećanu privrednu aktivnost.
Indija
Indija pravi izuzetne korake u tome da postane vrhunska ekonomija. Prema Moody’s Investors Service, procena rasta indijskog BDP-a za 2024. je podignuta na 6,8% u odnosu na raniju prognozu od 6,1% u novembru 2023. Ovo nakon što je indijska privreda porasla za 8,4% tokom kvartala oktobar-decembar FG 24. podstaknuta građevinarstvom i proizvodni sektor. Ova revizija naviše se pripisuje kapitalnoj potrošnji vlade i snažnoj proizvodnoj aktivnosti. Moody’s takođe predviđa da će rast indijskog BDP-a biti 6,4% u 2025. Vladine inicijative za kapitalnu potrošnju i snažna proizvodna aktivnost značajno su doprinijele ovim povoljnim ishodima. Osim toga, očekuje se da će kontinuitet politike nakon opštih izbora i kontinuirano fokusiranje na razvoj infrastrukture održati ekonomski rast Indije. Uprkos tome što je inflacija iznad ciljanih 4%, ne očekuje se ublažavanje politike u bliskoj budućnosti. Ekonomski skok Indije je zaista impresivan, što je pozicionira kao najveću svetsku ekonomiju koja najbrže raste, nadmašujući čak i Kinu u smislu projekcija rasta.
BRIKS
Hoće li BRIKS zameniti američki dolar?
Potencijalni uticaj nove valute BRIKS-a na američki dolar ostaje neizvestan, a stručnjaci raspravljaju o njenom potencijalu da ospori dominaciju dolara. Međutim, ako bi se nova valuta BRIKS-a stabilizovala u odnosu na dolar, to bi moglo oslabiti moć američkih sankcija, što bi dovelo do daljeg pada vrednosti dolara.
Zemlje širom sveta traže alternative američkom dolaru, a primeri su da Kina i Rusija trguju u sopstvenim valutama, a zemlje poput Indije, Kenije i Malezije koje se zalažu za dedolarizaciju ili potpisivanje sporazuma sa drugim zemljama o trgovini u lokalnim valutama ili alternativnim merilima.
Iako je nejasno da li bi nova valuta BRIKS-a inspirisala stvaranje drugih alternativa za američki dolar, ostaje mogućnost da se ospori dominacija dolara kao rezervne valute. I kako zemlje nastavljaju da diverzifikuju svoje rezerve, američki dolar bi se mogao suočiti sa sve većom konkurencijom valuta u nastajanju, potencijalno menjajući ravnotežu snaga na globalnim tržištima.
Na kraju krajeva, uticaj nove valute BRIKS-a na američki dolar zavisiće od njenog usvajanja, njene percipirane stabilnosti i mere u kojoj ona može da ponudi održivu alternativu dugotrajnoj hegemoniji dolara.
Afrika
2024. je prva godina u kojoj Afrička unija učestvuje kao stalna članica. Upravo završeni Samit Afričke unije u Adis Abebi, Etiopija, pružio je ključne smernice za proces uspostavljanja strukture podrške oko učešća AU u G20. Ovaj proces će biti predmet daljih diskusija među državama članicama Afričke unije. Ali agenda G20 napreduje i važno je iskoristiti ovu priliku da se već iznesu predlozi AU.
Dakle, kao novajlija u grupi, koja su ključna pitanja za koja se predstavnici AU mogu zalagati?
Prvo, AU može da igra važnu ulogu u zagovaranju drugih članica G20 da udvostruče napore u rešavanju izazova dugova u mnogim zemljama sa niskim i srednjim dohotkom i direktno se bave izazovima likvidnosti. Dok su na svojim sastancima u Indiji prošle godine ministri finansija prepoznali potrebu da se „pojača implementacija [Zajedničkog okvira G20 za tretman duga izvan DSSI] zajedničkog okvira na predvidljiv, blagovremen, uredan i koordinisan način“, napredak na ovaj dnevni red bi se mogao pojačati. Ne samo da postoji potreba da se preispita proces kako bi se izbegla situacija sa kojom se suočava, na primer, Zambija, čiji su pregovori u okviru ovog okvira trajali tri godine pre nego što je obezbedio napredak, već postoji i potreba da se ojača kapacitet preventivnog delovanja Zajednički okvir u situacijama nelikvidnosti.
Nakon decenija rada u Nigeriji, TotalEnergies je najnoviji inostrani naftni proizvođač koji planira da napusti tržište nafte na kopnu u zemlji.
Francuska energetska kompanija namerava da proda svoj udeo od 10% u kompaniji Shell Petroleum Development Company of Nigeria (SPDC), nakon što je Shell prodala u januaru.
Delta Nigera, glavno nigerijsko čvorište za proizvodnju nafte, često se označava kao najveći svetski region zagađen naftom. Svake godine na hiljade curenja dolazi kao rezultat loše infrastrukture i sabotaže. Ovo ugrožava napore međunarodnih naftnih kompanija (MOC) da ispune ekološke i društvene propise. Nigerijska inicijativa za transparentnost ekstraktivnih industrija (NEITI) služi kao ombudsman industrije.
Tvrdi se da su stalni problemi sa krađom nafte i vandalizmom bili među uzrocima progresivnog povlačenja MOK-a i drugih velikih kompanija iz nizvodnog sektora. Nigerijska regulatorna komisija za uzvodnu naftu (NUPRC) savezne vlade je u martu 2022. procenila da je od januara 2021. do februara 2022. više od 3,3 milijarde dolara izgubljeno zbog krađe sirove nafte.
„U osnovi je to zato što proizvodnja ove nafte u delti Nigera nije u skladu sa našom [zdravstvenom, bezbednosnom i ekološkom] politikom, to je prava poteškoća“, rekao je izvršni direktor TotalEnergies Patrick Pouianne tokom predstavljanja godišnjih rezultata kompanije.
Nemačka
Nemački stručnjaci sa Instituta svetske ekonomije u Kilu tvrde da će Nemačka zbog sankcija izazvanih ratom u Ukrajini i umešanosti u konfrontacione modele izgubiti „do 20 milijardi dolara“ do 2026. Generalno, gubitak BDP-a u zemljama EU iznosiće oko 70 milijardi dolara.
Ali predsednik Nemačkog instituta za ekonomska istraživanja Marsel Fračer smatra da je rat u Ukrajini već koštao Nemačku više od 200 milijardi evra.
„Pre svega, visoki troškovi energije doveli su do pada nemačkog rasta za 2,5 procentnih poena ili 100 milijardi evra u 2022. godini i za sličan iznos 2023. godine“, rekao je on za „Rheinische Post“, napominjući da su to samo „direktni finansijski troškovi“. Prema njegovom mišljenju, potrebno je uzeti u obzir i troškove koji će nastati zbog „eskalacije geopolitičkih i geoekonomskih sukoba, posebno sa Kinom“.
Prema analizi uporednog portala Verivok, cene energije su za 41% više od nivoa pre krize (02/2021). U poređenju sa 2021., tročlano modelsko domaćinstvo plaća 1.534 evra više za grejanje, struju i dopunu goriva.
Do tačke: Cene energije za uzorno domaćinstvo trenutno iznose 5.306 evra godišnje. U februaru 2021. ista količina energije koštala je 3.772 evra. Za analizu, Verivok je koristio model domaćinstva od tri osobe sa godišnjom toplotom od 20.000 kilovat sati (kVh), potrošnjom električne energije od 4.000 kVh i godišnjom kilometražom od 13.300 kilometara.
- Prema političkom barometru ZDF-a, 69% Nemaca očekuje pogoršanje ekonomske situacije. 28% ne očekuje veću promenu, samo 2% očekuje pozitivan razvoj. Tek 10% trenutno ekonomsku situaciju opisuje kao dobru. To je manje nego što je bilo za 14 godina (MBS kriza!).
- Prema podacima Saveznog zavoda za statistiku, nemačka građevinska industrija je u 2023. zabeležila realan pad (prilagođen inflaciji) od 4,4% na godišnjem nivou. Nominalno je ostvaren rast od 3,3% (102,3 milijarde evra).
- Prema podacima Saveznog zavoda za statistiku, budžetski deficit u Nemačkoj je 2023. godine bio 4,7 milijardi evra veći od prvobitno očekivanog (sada 87,4 milijarde evra, 2,1% BDP-a).
Vlada želi da garantuje zakonski utvrđen nivo penzije od 48% prosečne plate. Ministar rada Heil i ministar finansija Lindner predstavili su planove za penziju. Ovim se želi rasteretiti penzijsko osiguranje od sredine 2030-ih.
Vlada želi da iskoristi novi dug za osnivanje fondacije za proizvodni kapital, koja bi do 2035. trebalo da ima kapital od 200 milijardi evra. Lindner namerava da do 2028. godine u proizvodni kapital preda savezne investicije od 15 milijardi evra.
Trgovinski bilans je u januaru pokazao suficit od 27,5 milijardi evra (prognoza 21,5 milijardi, prethodnog meseca 22,2 milijarde, pogledajte grafikon). To je najveći suficit u istoriji (24,1 milijardu evra do sada u aprilu 2016). Inflacija igra ulogu (nominalna veličina). Izvoz je porastao za 6,3% na mesečnom nivou (prognoza od 1,5%) nakon -4,6% ranije. Uvoz je porastao za 3,6% na mesečnom nivou (prognoza od 1,8%) posle -6,7% ranije.
Velika Britanija
Slobodna radna mesta u Engleskoj pala su na najniži nivo u više od tri godine, smanjujući nadu da će se britanska ekonomija snažno oporaviti od recesije koja je pogodila prošlu godinu.
Podaci koje je obezbedio Reed Recruitment i analizirani od strane Blumberga pokazuju da su liste za otvorene pozicije pale za skoro četvrtinu u tri meseca do februara u poređenju sa godinom ranije. Broj prijava porastao je za petu u odnosu na prethodnu godinu u februaru, što je dokaz da se ono što je nekada bilo usijano tržište rada značajno ohladilo.
Brojke će biti olakšanje za Banku Engleske, koja želi da smanji inflatorne sile i pažljivije prati podatke o alternativnim poslovima zbog pada u odgovorima na ankete koje je sprovela vladina Kancelarija za nacionalnu statistiku. To takođe ukazuje na tešku pozadinu za vladu premijera Rišija Sunaka da vodi kampanju za reizbor.
„Naši najnoviji podaci ukazuju na produženo zahlađenje na tržištu rada, sa 21 uzastopnim mesecom pada broja oglasa za posao i bez jakih naznaka da će se ove godine vratiti nazad“, rekao je Džejms Rid, predsednik kompanije koja nosi njegovo ime. Ridovo tačno predviđanje je u suprotnosti sa pogrešnom procenom Banke Engleske da recesija nije verovatna.
Ridove brojke su često bile pouzdan prediktor prekretnica u privredi i sijale su signale upozorenja na recesiju za UK prošlog leta — nekoliko meseci pre nego što su zvanični podaci potvrdili pad. Takođe je povećala otpornost u privredi 2022. godine kada su drugi predviđali recesiju.
Francuska
Industrijska proizvodnja je u januaru pala za 1,1% na mesečnom nivou (prognoza -0,1%), nakon +0,4% (revidirano sa +1,1%).
Švajcarska
Finansijske inovacije u startnim blokovima: Nova platforma švajcarskih vlasti
Pre dve godine, švajcarska vlada je u svom izveštaju o digitalnim finansijama objavila da će kreirati inovacionu platformu za finansijski sektor. Ne pre rečeno nego učinjeno. Služba za finansijske inovacije (FIND), koja se administrativno nalazi u Federalnom odeljenju za finansije, radi već šest meseci. Od 1. marta, šefica FIND-a Eva Selamlar i njen tim takođe su u potpunosti uključeni.
Misija FIND-a je da promoviše finansijske inovacije u Švajcarskoj i na taj način doprinese jačanju švajcarskog finansijskog centra. Deluje kao centralno javno središte za sva pitanja koja se odnose na finansijske inovacije u Švajcarskoj. U ovoj ulozi povezuje inovacione projekte, istraživanja, investitore i vlasti na nacionalnom i međunarodnom nivou i olakšava razmenu informacija između aktera. Cilj je da se Švajcarska pozicionira na međunarodnom nivou kao vrhunska FinTech lokacija okupljanjem postojeće, ali prethodno nekoordinisane ekspertize različitih igrača.
Italija
Finansijska pitanja Italije će verovatno ostati jedno od najvažnijih pitanja u zemlji ove godine, dok su njene javne finansije i dalje u nesigurnom stanju.
Italiji je potrebno više radnika za različite industrije, ali će nastojanje da se poveća broj radnika izvan Italije verovatno obustavljeno zbog rastućeg uticaja krajnje desnice.
U svojoj najnovijoj prognozi, Banka Italije procenjuje da će bruto domaći proizvod (BDP) dodatno usporiti 2024. godine, na 0,6% sa 0,7% u 2023. godini.
Argentina
Cene hrane u Argentini porasle su i do 70 odsto u poslednja tri meseca.
Vijetnam
Prema analitičaru kompanije New World Wealth, Vijetnamu se predviđa rast od 125 odsto bogatstva u narednih 10 godina što je prema analizi kompanije, najveći porast bogatstva u pogledu BDP po glavi stanovnika i broju milionera u bilo kojoj svetskoj državi.
Prema analitičaru, razlog za to je što je “Vijetnam sve popularnije proizvodno središte međunarodnih tehnoloških, automobilskih, elektroničkih, modnih i tekstilnih korporacija”. Drugo mesto zauzima Indija koja će do 2027. postati treća najveća svetska privreda i njoj se predviđa 110-postotni rast bogatstva.
U Vijetnamu živi 19.400 milionera i 58 multimilionera i za razliku od ostalih azijsko-tihookeanskih država, Vijetnam se smatra relativno bezbednom državom što je multinacionalnim kompanijama dodatni podsticaj da otvaraju svoje filijale u toj zemlji.
Svetski poznata konsultantska komapnija McKinsey navodi da su strateški položaj, odnosno činjenica da deli kopnenu granicu sa Kinom, blizina svim važnijim morskim putevima, niska cena rada i infrastruktura koja podražava izvoz, Vijetnam učinili “poslovno najprimamljivijim odredištem”.
Valja istaći kako je vijetnamski BDP po glavi stanovnika pre 10 godina bio oko 2.190 dolara, a danas je, ako je verovati podacima Svetske banke, 4.100 dolara, odnosno gotovo dvostruko viši.
Japan
Prema preliminarnim proračunima, industrijska proizvodnja je u januaru pala za 7,5% na mesečnom nivou (prognoza -7,3%) nakon prethodnog +1,4%. Došlo je do pada od 7,5% na godišnjem nivou nakon +0,6% ranije. Maloprodaja je u januaru porasla za 2,3% na godišnjem nivou (prognoza od 2,3%), sa 2,4% (revidirano sa 2,1%).
Novogradnja koja počinje u januaru pala je za 7,5% na godišnjem nivou (prognoza -7,7%) nakon -4,0% ranije.
Veštačka intelegencija
Brzi uspon generativne veštačke inteligencije zaokupio je svet, ali kako tehnologija napreduje brzinom bez presedana, pojavila se kriza: erozija poverenja javnosti u industriju veštačke inteligencije.
Edelman Trust Barometer iz 2024. godine, sveobuhvatno istraživanje preko 32.000 ispitanika u 28 zemalja, otkrilo je zapanjujući pad globalnog poverenja u kompanije sa veštačkom inteligencijom, sa nivoom poverenja koji je opao sa 61% na 53% za samo pet godina.
SAD su zabeležile još dramatičniji pad, pri čemu je poverenje palo sa 50% na 35% u istom periodu. Ovo preseca političke linije, pri čemu demokrate (38%), nezavisni (25%) i republikanci (24%) svi izražavaju dubok skepticizam prema industriji veštačke inteligencije.
Jednom kada javnost ima dobro poverenje, tehnološki sektor gubi svoj sjaj. Pre osam godina, tehnologija je vladala kao industrija kojoj se najviše veruje u 90% zemalja koje je Edelman proučavao.
Danas je ta cifra pala na samo 50%. U stvari, tehnološki sektor je izgubio poziciju industrije kojoj se najviše veruje na ključnim tržištima kao što su SAD, Velika Britanija, Nemačka i Francuska.
Kada su u pitanju specifične tehnologije, nivoi poverenja su još više zabrinjavajući.
Dok 76% globalnih ispitanika veruje tehnološkim kompanijama sveukupno, samo 50% veruje AI. Ovaj jaz od 26 poena je još izraženiji u oblastima kao što su medicina zasnovana na genima (razmak od 23 poena) i genetski modifikovana hrana (razmak od 40 poena).
Edelmanova studija takođe naglašava oštru podelu između razvijenih i zemalja u razvoju u njihovim stavovima prema veštačkoj inteligenciji. Ispitanici u Francuskoj, Kanadi, Irskoj, Velikoj Britaniji, SAD, Nemačkoj, Australiji, Holandiji i Švedskoj odbacuju sve veću upotrebu veštačke inteligencije sa razlikom tri prema jedan.
Nasuprot tome, prihvatanje AI značajno nadmašuje otpor na tržištima u razvoju kao što su Saudijska Arabija, Indija, Kina, Kenija, Nigerija i Tajland.
Obnovljiva energija
U borbi za očuvanje solarne industrije, četiri istočnonemačka proizvođača pozvala su na brzu akciju savezne vlade i Bundestaga.
„Ono što nam je potrebna je pomoć protiv rata cenama koji vode kineski dobavljači po svaku cenu“, kaže se u peticiji. Ona bi trebalo da bude predata istočnom komesaru Karstenu Šnajderu (SPD) u Saveznom kancelariji u utorak popodne.
S jedne strane, kompanije insistiraju na radnim i socijalnim standardima za module instalirane u Nemačkoj. Veliki deo modula iz Kine se proizvodi prinudnim radom. Pored toga, država podržava tamošnju proizvodnju ogromnim subvencijama. Kompanije stoga traže podršku za domaće solarne proizvode. Govorimo o takozvanim bonusima za otpornost i aukcijama otpornosti. To znači veće finansiranje za solarne sisteme evropske proizvodnje. Savezna vlada mora učiniti sve što je u njenoj moći da uvede ove instrumente kao deo Solarnog paketa 1. Međutim, savezna vlada još nije uspela da se dogovori o odgovarajućoj pomoći.
Peticiju potpisuju GMB Glasmanufaktur iz Brandenburga i proizvođači modula Heckert Solar, Solarwatt i Meyer Burger, koji posluju na šest lokacija u Saksoniji, Saksoniji-Anhaltu i Tiringiji. Zajedno, četiri kompanije kažu da imaju oko 2.500 zaposlenih.
Zbog konkurencije iz Kine, nemački proizvođači solarne energije su pod velikim pritiskom. Na primer, proizvodnja u Meyer Burgeru u Frajbergu u Saksoniji preti zatvaranjem. Prema peticiji, nisu samo mnoga radna mesta u Istočnoj Nemačkoj ugrožena. Reč je i o smanjenju zavisnosti od geopolitičke i energetske politike. „Delujte sada tako da solarna industrija i njeni zaposleni imaju budućnost u Nemačkoj“, apel je. (AVP).
Ekologija
Afričke zemlje su predvodile uspešan prodor protiv solarnog geoinženjeringa – u kojem bi se sunčeva svetlost reflektovala nazad u svemir u cilju borbe protiv klimatskih promena – na Skupštini UN za životnu sredinu u Najrobiju.
„Modifikacija sunčevog zračenja“ u kojoj se sunčevo zračenje reflektuje nazad u svemir, na primer namernim ispuštanjem sumpor-dioksida kako bi se sprečilo da sunčevi zraci stignu do Zemlje, jedan je od brojnih oblika geoinženjeringa koji se razmatraju kao odgovor na rastuće globalne temperature. Drugi predloženi metod uključuje uklanjanje ugljen-dioksida iz atmosfere.
Pristalice takvih tehnologija veruju da bi one mogle da igraju ulogu u usporavanju klimatskih promena. Kritičari su, međutim, upozorili da bi se mogao pojaviti niz katastrofalnih uticaja ako tehnike geoinženjeringa ne funkcionišu kako je predviđeno.
Na Skupštini UN za životnu sredinu, održanoj u Najrobiju prošle nedelje, Švajcarska je predložila rezoluciju koja je naširoko tumačena kao namera da se otvori put de fakto moratorijumu na solarni geoinženjering, nametnut 2010. godine, da se ublaži.
Na konferenciji, afrička grupa je bila na čelu protivljenja švajcarskim predlozima, odražavajući strah da bi tehnologija mogla imati nepredviđene uticaje na kontinent. Neke afričke zemlje, poput Senegala, u početku su podržale rezoluciju, ali su na kraju promenile svoje stavove.
Kompanije
Novi materijal, prema nedavnim izveštajima, obećava revolucionarne izglede za proizvođače automobila i čak bi mogao postati osnova za stvaranje sledeće generacije pancira. Istraživači navode da je materijal četiri puta jači od čelika dok je pet puta lakši. Ova izjava predstavlja značajan iskorak koji će svakako privući pažnju u budućnosti.
Razvoj novog materijala sproveo je tim istraživača i naučnika za materijale sa Univerziteta u Kaliforniji, Univerziteta Kolumbija i Nacionalne laboratorije Brukhejven. Suština materijala je detaljno opisana u studiji objavljenoj u časopisu Cell Reports Phisical Science.
Istraživači kažu da novi materijal ima četiri puta veću snagu od čelika, što ga čini izdržljivijim od jednog od najčešćih materijala koji se koristi u transportnoj konstrukciji i drugim aplikacijama. To su postigli korišćenjem DNK skele koja im je omogućila da stvore složenu nanostrukturu silicijum dioksida nalik staklu.
Iako može izgledati neuobičajeno da je staklo superiornije od čelika u čvrstoći, vredi napomenuti da je staklo obično veoma krhko zbog nedostataka u svojoj strukturi. U ovom slučaju, novi DNK okvir rešava mnoge od ovih problema dozvoljavajući upotrebu jačeg materijala koji je, iako sličan staklu, zapravo bliži čeliku po izdržljivosti.
Međutim, stvaranje velikog komada savršenog stakla predstavlja značajan izazov. Istraživači su zaobišli ovu prepreku koristeći staklene nanočestice kako bi stvorili materijal koji se, poput okvira zgrade, sastoji od nekoliko komada savršenog stakla povezanih zajedno.
Tokom projekta, istraživači su svaki deo premazali staklenim premazom debljine samo nekoliko stotina atoma. Zahvaljujući prisustvu praznog prostora između svakog dela, materijal je postao i jači od čelika i lakši.
Akcije
Na berzi, više akcija pada nego raste kada se posmatra odnos rasta i pada. Većina rasta dolazi od nekoliko velikih kompanija, dok mnoge kompanije prijavljuju samo osrednje profite. Ali S&P 500 indeks je dobio 30% u poslednjih 12 meseci.
Bilo je to izuzetno bikovsko tržište zasnovano na neograničenom stvaranju duga. Niko ne brine zbog činjenice da 7 akcija stvara ovu maniju. Ove akcije su dobro poznate većini investitora: Alphabet (Google), Amazon, Apple, Meta (Facebook), Microsoft, Nvidia i Tesla.
Ovih Magnificent 7 ima ukupnu tržišnu kapitalizaciju od 13.000 milijardi dolara. To je isto kao i kombinovani BDP Nemačke, Japana, Indije i UK. Samo su SAD i Kina veće.
Kada je 7 kompanija veće od 4 najveće industrijske ekonomije na svetu, vreme je da se otpusti menadžment ovih zemalja i možda izvrši zamena.
DOWJ – 38.769
DAX – 17.790
S&P 500 – 5.117
NASDAQ 100 – 16.019
Zlato
Cena zlata na – 2.178 $ / uncu.
Zlato je u utorak oslabilo ispod 2.180 dolara za uncu pošto su investitori postali oprezni uoči ključne inflacije u SAD koja bi mogla uticati na izglede za monetarnu politiku Federalnih rezervi. Očekuje se da će američki CPI indeks ostati vruć u februaru zbog viših cena benzina, ali je bazna inflacija verovatno dodatno usporila usled ublažavanja cena automobila i povećanja rente. U međuvremenu, podaci od ponedeljka pokazali su da su očekivanja američke potrošačke inflacije za narednu godinu ostala stabilna na 3% u februaru. Tržišta trenutno imaju cenu bez smanjenja stope Fed-a u martu i maju, ali se klade na potez u junu. Ipak, zlatom se trgovalo blizu rekordnih maksimuma postignutih u petak, pošto su predsednik Fed Pauel i nekoliko članova ECB izjavili prošle nedelje da će smanjenje stope verovatno početi u nekom trenutku 2024.
Ljudi ne shvataju značaj zlata i samo 0,6% drži novac u zlatu.
Mnoge zemlje žele da vrate svoje zlatne rezerve, koje se nalaze u američkim i britanskim bankama.
U 2020. polovina svih globalnih centralnih banaka čuvala je svoje zlatne rezerve u zapadnim zemljama, uglavnom u SAD i Velikoj Britaniji. Međutim, danas se njihov broj primetno smanjio. Očekuje se da će do 2025. skoro 75 odsto zemalja svoje zlato čuvati kod kuće.
Zlato naspram M2 novčane mase:
Zlato je u velikoj meri potcenjeno u odnosu na zalihe novca SAD.
Srebro
Srebro na – 24,439 $ / uncu.
Srebro se držalo stabilno na oko 24 dolara za uncu, blizu maksimuma u više od dva meseca, potkrepljeno slabijim dolarom i prinosima, pošto su najnoviji podaci o radnim mestima iz SAD dali malo prostora za Fed da počne da smanjuje svoje kamatne stope ove godine. Dok su platni spiskovi koji nisu u poljoprivredi nadmašili očekivanja u februaru, oni su podvrgnuti oštroj reviziji naniže u januaru i decembru. Štaviše, stopa nezaposlenosti se popela na najviši nivo u poslednje dve godine, a rast plata je usporio više od očekivanog.
Prethodno je predsednik Fed Pauel nagovestio da je početak monetarnog popuštanja možda na pomolu, ali je potrebno više dokaza o povratku inflacije na cilj od 2 odsto. Tokom nedelje, metal je trebalo da skoči za preko 5%.
Nafta
Cena nafte WTI porasla na – 78,14 – BRENT cena na 81,26 $ / barel.
WTI – 77,77 $ / barel
Fjučersi na naftu WTI porasli su u utorak iznad 78 dolara po barelu, nadoknadivši neke gubitke od nedavnih sesija, jer se investitori raduju ključnim podacima o inflaciji u SAD-u koji će biti dostavljeni kasnije danas radi naznaka o vremenskom okviru za smanjenje kamatnih stopa Federalnih rezervi. Tržišta takođe očekuju mesečne tržišne izveštaje OPEK-a, IEA i EIA SAD ove nedelje kako bi procenili izglede globalne potražnje. Investitori su nastavili da odmeravaju konfliktne faktore potražnje i ponude dok se smanjenje proizvodnje OPEK+ i tenzije na Bliskom istoku kompenzuju povećanjem ponude iz zemalja koje nisu članice OPEK-a i znacima slabe tražnje najvećeg uvoznika sirove nafte Kine.
Podaci objavljeni prošle nedelje pokazali su da je uvoz nafte u Kinu pao za približno 5,7% na 10,8 miliona barela dnevno u prva dva meseca ove godine, u poređenju sa 11,44 miliona barela dnevno u decembru.
BRENT – 82,516 $ / barel
Fjučersi na naftu Brent su u utorak porasli na oko 82,5 dolara po barelu, nadoknadivši neke gubitke od nedavnih sesija, jer se investitori raduju ključnim podacima o inflaciji u SAD koji će biti objavljeni kasnije danas kako bi naznačili vremensku liniju smanjenja kamatnih stopa Federalnih rezervi. Tržišta takođe očekuju mesečne tržišne izveštaje OPEK-a, IEA i EIA SAD ove nedelje kako bi procenili izglede globalne potražnje. Investitori su nastavili da odmeravaju konfliktne faktore potražnje i ponude dok se smanjenje proizvodnje OPEK+ i tenzije na Bliskom istoku kompenzuju povećanjem ponude iz zemalja koje nisu članice OPEK-a i znacima slabe tražnje najvećeg uvoznika sirove nafte Kine. Podaci objavljeni prošle nedelje pokazali su da je uvoz nafte u Kinu pao za približno 5,7% na 10,8 miliona barela dnevno u prva dva meseca ove godine, u poređenju sa 11,44 miliona barela dnevno u decembru.
Gas
Prirodni gas – 1,77 $
Fjučersi prirodnog gasa u SAD su pali ispod 1,77 USD/MMBtu, dostigavši najniži nivo od dve nedelje usled smanjenog protoka gasa u objekte za izvoz LNG-a i očekivanja manje potražnje zbog blažeg vremena u naredne 2 nedelje. Freeport LNG je prošle nedelje zabeležio pad od skoro 50% u unosu sirovog gasa zbog gašenja jednog od tri voza. Uprkos očekivanjima da će voz 3 nastaviti sa radom ove nedelje, unos u ponedeljak ostaje znatno niži nego inače, što ukazuje da i dalje postoje operativni izazovi.
Takođe, meteorolozi očekuju iznadprosečne temperature do 18. marta, nakon čega će od 19. do 26. marta uslediti pomeranje na nivoe koji su skoro ispod normalnog. S druge strane, energetske kompanije kao što su EKT i Chesapeake Energy smanjile su proizvodnju gasa u poslednjih mesec dana zbog pada cena gasa u februaru. U međuvremenu, najnoviji podaci EIA otkrivaju da su zalihe gasa približno 30,9% veće od uobičajenih nivoa od nedelje koja se završava 1. marta.
TTF u Evropi na -24,39 euro
Evropski fjučers prirodnog gasa pao je na ispod 26 evra/MVh, udaljavajući se od jednomesečnog maksimuma od preko 27 evra koji je postignut 5. marta pošto su obilne zalihe i smanjena potražnja nadmašili zabrinutost oko snabdevanja. Evropska skladišta gasa trenutno imaju kapacitet od 61,6%, što predstavlja najviši nivo od 2011, sa Nemačkom na 68%, Italijom sa 56,9% i Francuskom sa 42,2%.
Februar u Evropi bio je primetno 3,3°C topliji od prosečne temperature između 1991. i 2020. godine, što je deveti uzastopni mesec sa novim globalnim temperaturnim rekordom za ovo doba godine. Na strani snabdevanja, norveško postrojenje Nihamna je van mreže, što smanjuje tokove gasa u Evropu.
Štaviše, postoji sve veća neizvesnost oko toga koliko dugo će trajati prekid u LNG u Freeportu. Prvobitno se očekivalo da će se vratiti u puni kapacitet do sredine februara, a vremenski okvir je od tada pomeren, prvo do kraja februara, a sada još do sredine marta.
Bakar
Cena bakra na – 8.653 $ / t.
Fjučersi na bakar trenutno se trguju na oko 3,9 dolara po funti, blizu petonedeljnog maksimuma koji je postignut prošlog petka, vođen niskim zalihama i ograničenjima u snabdevanju širom sveta. Poremećaji u rudnicima od decembra pogoršali su pad zaliha, utičući na profit kineskih topionica i potencijalno smanjenje proizvodnje. Zalihe bakra na LME su na najnižem nivou od avgusta. Pored toga, proizvodnja Codelco-a je u januaru opala za skoro 16% na godišnjem nivou, dok je proizvodnja drugih proizvođača u zemlji porasla. Što se tiče potražnje, Kina je zabeležila porast uvoza neobrađenog bakra za 2,6% i povećanje uvoza koncentrata bakra od 0,6% u prva dva meseca 2024. godine, postavljajući novi rekord u tom periodu. Uprkos usporavanju kineskog tržišta nekretnina, velike nade se polažu u sektore zelene energije poput električnih vozila i obnovljivih izvora energije kako bi se podstakla potražnja.
Aluminijum
Cena na – 2.260,5 $/t
Fjučersi na aluminijum su se početkom marta popeli na preko 2.250 dolara po toni, dostigavši maksimum od pet nedelja, podstaknuti pretnjom zabranom EU za ruski aluminijum. Uprkos tome što nije uvela nove sankcije za aluminijum u svom najnovijem paketu za godišnjicu invazije Ukrajine, očekuje se da će EU uskoro objaviti dodatne zabrane uvoza, kažu izvori. Potencijalni gubitak ruskog snabdevanja mogao bi da dovede do manjka od 500.000 tona u Evropi, izazivajući bliskoistočne dobavljače u brzoj zameni. U 2023., bliskoistočni proizvođači su doprineli 9% globalnih zaliha, isporučujući oko 2 miliona metričkih tona u Evropu. Uvoz EU iz Rusije, koji čini 8% ukupnog, smanjen je sa 12% u 2022. i 19% u 2018.
Ako se zabrana proširi na primarne proizvode od aluminijuma, to može poremetiti evropski lanac snabdevanja, utičući na premije, ugljenični otisak i konkurentnost u nizu. Pored toga, dodatni pritisak može doći zbog povećanih troškova isporuke sa Bliskog istoka i drugih azijskih regiona, koji proizilaze iz napada na Crveno more.
Uranijum
Prometna cena uranijuma je na trenutnom nivou od 80,36, u odnosu na 70,06 prošlog meseca i više od 40,06 pre godinu dana.
Cene uranijuma pale su na ispod 100 dolara po funti, nakon što se američka vlada uzdržala od zabrane uvoza ruskog nuklearnog goriva u svom najnovijem paketu sankcija, ublažavajući zabrinutost od još većih rizika snabdevanja na globalnom tržištu. Ipak, saslušanje o zabrani uvoza od najvećeg svetskog proizvođača obogaćenog uranijuma očekuje se u narednim nedeljama nakon pritiska odabranih članova Kongresa. Cene uranijuma su ostale više od godine do danas i trgovale su se znatno iznad proseka iz poslednjih 15 godina usred drugih rizika po ponudu i jaku tražnju. Kazatomprom, najveći svetski proizvođač uranijuma, nagovestio je pad proizvodnje od 13%, dok je kanadski Kameko smanjio prognoze proizvodnje u septembru. Što se tiče potražnje, SAD i 20 drugih zemalja objavile su da će njihova nuklearna energija biti utrostručena do 2050. Kina prednjači u nuklearnoj energiji, trenutno gradi 22 od 58 globalnih reaktora, dok je Japan ponovo pokrenuo projekte za povećanje proizvodnje nuklearne energije.
Litijum
Cene litijum karbonata u Kini trenutno se trguju oko 108.500 juana, što predstavlja značajan pad od skoro 70% u poređenju sa istim periodom prošle godine, odražavajući tekuće prigušene izglede za metale baterija električnih vozila (EV). Nedavno je Goldman Sachs upozorio da je preuranjeno predviđati kraj pada cena sirovina za baterije, ističući postojanost značajnih cevovoda snabdevanja i izazove zapadne dinamike električnih vozila koji bi mogli da produže period nižih cena. Investiciona banka je takođe naglasila da projektovani višak litijuma u 2024. ostaje značajan i da se očekuje pad cena za 25 odsto u periodu od 12 meseci.
Pšenica
Cena pšenice na 195 evra.
Fjučersi na pšenicu su pali na oko 5,2 dolara po bušelu, dostigavši najniži nivo za tri i po godine pošto je nedavna narudžba iz Alžira pokazala da su dobavljači spremni da još više snize cene. Procenjuje se da je alžirska državna agencija za žitarice OAIC kupila oko 900.000 metričkih tona žitarice na međunarodnom tenderu ove nedelje za oko 228 dolara, što je značajan popust u odnosu na januarsku cenu od 265,50 dolara po toni.
Pored toga, prema USDA, očekuje se da će Rusija u januaru izvezti 51 milion metričkih tona pšenice, što će premašiti prošlogodišnjih 47,5 miliona metričkih tona. U međuvremenu, ukrajinski izvoz žitarica u februaru porastao je za 11,5% na 5,8 miliona tona, uključujući 2,5 miliona tona pšenice. Ukrajina cilja 2023. žetvu od 81,3 miliona tona sa 50 miliona tona izvoznog viška.
USDA je takođe istakla blagi porast globalne proizvodnje pšenice za 2023/24, prvenstveno zbog veće proizvodnje u Iraku i Argentini.
Kukuruz
Cena na 423,7 / t
Fjučersi na kukuruz u Čikagu porasli su na oko 4,3 dolara po bušelu, što je njihov najviši nivo u skoro mesec dana, potkrepljeni nadom u povećanu tražnju nakon što su zvaničnici Fed-a i ECB nagovestili smanjenje kamatnih stopa ove godine, a ekonomski podaci u SAD-u su bili blaži nego što se očekivalo. U međuvremenu, martovski izveštaj USDA pružio je malu podršku za žito. Agencija je smanjila svoju prognozu globalne proizvodnje kukuruza na 1.230,2 miliona sa ranijih procena od 1,232,6 miliona zbog gubitka proizvodnje iz Južne Afrike (-1,3 miliona), Ukrajine (-1 miliona), Meksika (-1 miliona) i Rusije (-0,4 miliona) i revidirao naviše procene globalne potražnje kukuruza za 1,5 miliona na 1,212,2 miliona. Međutim, domaći izgledi su ostali nepromenjeni, a velike zalihe Južne Amerike nastavile su da vrše pritisak na robu. Prema najnovijim podacima, planirani izvoz kukuruza iz Argentine dostigao je najviši nivo u najmanje pet godina početkom 2024.
Drvo
Cena na – 578,50 $
Drvna građa je ostala blizu referentne vrednosti od 570 dolara za hiljadu stopa, kretajući se oko petonedeljnih maksimuma, dok su se investitori pripremali za nova izdanja iz SAD kako bi procenili izglede robe. Prethodno, Pauelove primedbe i ekonomski podaci iz SAD podstakli su očekivanja o skorom smanjenju kamatnih stopa Fed-a. Smanjeni troškovi pozajmljivanja trebalo bi da smanje visoke stope na hipoteke i podstaknu potrebu za drvenom građom kao ključnim građevinskim materijalom. U međuvremenu, vodeći proizvođač u Kanadi otkrio je mešovitu proizvodnju i isporuku drveta za decembar 2023. godine, pri čemu je izvoz opao za 18% u odnosu na prethodni period, ali je porastao za 3,6% tokom godine.
Ugalj
Cena uglja na – 133 $ / t.
Fjučersi na ugalj u Njukaslu skočili su preko 130 dolara po toni, najviše u poslednjih mesec dana. Najnoviji podaci pokazuju da je morski uvoz termalnog uglja iz Azije pao na 77,65 miliona metričkih tona u januaru, što je pad od 5% u odnosu na decembarski rekordni nivo. Uprkos smanjenju kineskog uvoza iz prethodnog meseca, on je i dalje bio 34% veći nego u januaru 2023. godine, podstaknut povećanom potražnjom za toplotnom proizvodnjom zbog manje proizvodnje hidroenergije i prednosti u troškovima u odnosu na domaći ugalj. Indija je takođe zabeležila pad uvoza treći mesec zaredom, ali je zabeležila porast od 27,2% u poređenju sa januarom 2023. U međuvremenu, Japan i Južna Koreja su pokazali veliku potražnju za termalnim ugljem. Gledajući unapred, očekuje se da će Indija doživeti pad uvoza termalnog uglja po prvi put od pandemije, podstaknut porastom domaće proizvodnje i visokim zalihama. Procene ukazuju na pad uvoza od 3-6%.
Dolar
Dolar pao na 1,0931 prema evru.
Evro je povećao svoje dobitke iznad nivoa od 1,09 dolara, dostigavši najjaču tačku od sredine januara, podržan širokom slabošću dolara nakon što su podaci o radnim mestima u SAD, zajedno sa pomalo golubljim primedbama predsednika Fed Pauela, podstakli očekivanja da bi Federalne rezerve mogle da počnu da smanjuju kamate stope do sredine ove godine. U Evropi, ECB je zadržala troškove zaduživanja na rekordno visokim, navodeći značajan napredak u obuzdavanju inflacije uprkos upornim osnovnim pritiscima cena i snažnom rastu plata. Štaviše, revidirala je svoja inflaciona očekivanja, predviđajući rast cena od 2,3% za godinu, pre nego što je opala na 1,9% 2025. Tokom konferencije za novinare, predsednica ECB Lagard je rekla novinarima da kreatori politike nisu razgovarali o smanjenju kamatnih stopa za ovaj sastanak, već je nagovestila da početak razgovora o popuštanju restriktivnog stava banke. Ona je takođe naglasila da je potrebno više dokaza pre razmatranja smanjenja stope.
Rublja
Evro – rublja na 99,4759
Dolar – 90,845 R
Ruska rublja je apresirala na oko 90,5 za dolar, što je najviši nivo za mesec dana, podstaknut očekivanjima povećanja deviznog priliva od plaćanja poreza izvoznicima nakon izveštaja o snažnim prihodima od nafte i gasa. Prema izveštaju ministarstva finansija zemlje, očekuje se da će prihodi od nafte i gasa od ključne važnosti za ekonomiju porasti na 132,1 milijardu rubalja u martu 2024. Pored toga, slabiji globalni indeks dolara i veća prodaja deviza tokom sezone dividendi će pružiti podršku. Tržišta sada čekaju odluku o mogućem produženju kontrole kapitala za najveće kompanije od aprila do kraja godine i nastavljaju da mere izglede inflacije za nagoveštaje o početku monetarnog popuštanja.
Kriptovalute
Bitcoin na – 65.830 evra.
Etherium na – 3.667 evra.
Branko Dragaš
Investicioni bankar