Pregled tržišta
Svet
Prema nedavnom izveštaju Goldman Saksa, predviđa se da će se ravnoteža globalne ekonomske moći dramatično promeniti u narednim decenijama.
Tačnije, analitičari veruju da bi Azija uskoro mogla da postane najveći regionalni doprinosilac svetskom BDP-u, nadmašivši tradicionalne ekonomske moćnike grupisane u kategoriju razvijenih tržišta (DM).
Na slici ispod, Markus Lu iz Visual Capitalist-a vizualizuje realne prognoze BDP-a Goldman Saksa za 2050. koristeći Voronoi dijagram.
Sledeća tabela uključuje regionalnu analizu očekivanog realnog BDP-a u 2050. Sve brojke su zasnovane na USD iz 2021. godine.
Na osnovu ovih projekcija, Azija (bivša DM) će predstavljati 40% globalnog BDP-a, malo ispred očekivanog udela razvijenih tržišta od 36%. Ovo bi označilo ogroman pomak u odnosu na pre 50 godina (2000), kada su DM predstavljali preko 77% globalnog BDP-a.
SAD
Indeks cena kuća Case/Shiller (poređenje u 20 gradova) zabeležio je međugodišnji pad od 1,2% (prognoza -1,3%) do juna nakon -1,7% ranije. Indeks poverenja potrošača, kako ga je pročitao Konferencijski odbor, neočekivano je pao sa 114,0 (revidirano sa 117,0) na 106,1 u avgustu (očekuje se 116,0).
Prema izveštaju JOLTS-a, broj slobodnih radnih mesta u julu je porastao na 8,827 miliona (predviđeno 9,465 miliona) sa 9,165 miliona ranije (revidirano sa 9,582 miliona). To je bila najniža vrednost od marta 2021. U poslednja tri meseca zabeležen je pad od oko 1,3 miliona.
Uz konsenzus koji je očekivao samo skroman pad broja otvorenih radnih mesta u julu sa 9,582 miliona na 9,5 miliona, ono što je umesto toga izvestio BLS bilo je glupo: u julu je bilo samo 8,827 miliona otvorenih radnih mesta, što je prvo štampanje ispod 9 miliona od marta 2021.
Na sledećem grafikonu se to još bolje vidi.
Efektivna stopa na hipoteku su više od polovine ispod preovlađujuće trenutne 30-godišnje hipoteke!
Nakon što je Vrhovni sud odbio plan oprosta studentskog kredita predsednika Bajdena, kamata na te dugove počinje da se obračunava 1. septembra, a otplate kredita dospevaju 1. oktobra. U ovom lošem okruženju, brojni poslodavci žure da privuku talente – u obliku programa pomoći u dugovima.
Bloomberg je citirao nove podatke sa sajta za zapošljavanje Handshake koji pokazuju da se udeo oglasa za posao sa punim radnim vremenom u kojima se pominju programi otplate dugova studenata udvostručio od 2019. Udeo trenutno iznosi 3% svih oglasa za posao.
Više od 40,5 miliona zajmoprimaca duguje ogromnih 1.400 milijardi dolara studentskih zajmova. Koristeći period otplate od 10 godina i kamatnu stopu od 5,8%, Barclays (u posebnom izveštaju) izračunava da ti ljudi duguju u proseku 390 dolara mesečno. Podaci o rukovanju pokazuju da će oko 50% razreda 2024. diplomirati sa studentskim dugom.
Koliko je veliki američki stambeni mehur?
Kao što pokazuju Doroti Nojfeld i Sabrina Fortin iz Visual Capitalist na donjoj slici, na osnovu podataka S&P Globala, korporativni bankroti u 2023. rastu.
Do sada je 2023. godine propalo preko 400 korporacija. Stečaji preduzeća rastu najbržim tempom od 2010. godine (izuzev pandemije), i duplo su veći od nivoa viđenog u ovo doba prošle godine.
FED
Ukupan dug na tržištu kredita nezadrživo raste.
Eksplozija troškova života je predvidljiva posledica tekućeg pada valute Federalnih rezervi.
Od osnivanja SAD, trebalo je više od 227 godina da se odštampa prvih 6.000 milijardi dolara. Ali tokom Covida, američka vlada je štampala preko 6.000 milijardi dolara za nekoliko meseci.
Važno je staviti tako velike brojeve u kontekst.
Trilion je ogroman, gotovo nedokučiv broj.
Ljudski mozak ima problema da razume nešto tako ogromno. Dozvolite mi da pokušam da to stavim u perspektivu.
Ako biste zarađivali 1 dolar u sekundi 24/7/365—oko 31 milion dolara godišnje—trebalo bi vam više od 31.688 GODINA da zaradite bilion dolara.
Dakle, to je koliko je ogroman bilion.
Banke
Slabe tačke američkog bankarskog sistema.
Kao rezervna valuta za ceo globalni sistem fiat valute, dolar i svi bankarski krediti zasnovani na njemu verovatno će biti epicentar globalne bankarske krize. Ako druge valute oslabe ili propadnu, verovatno će doći do privremenog bekstva kapitala ka dolaru pre nego što zavlada finansijska zaraza. Ali ako dolar prvi propadne, propadaju i svi ostali.
Stanje američkog bankarskog sistema je stoga fundamentalno za globalnu ekonomiju. Sada postoje znaci da ne samo da krediti američkih banaka više ne rastu, već se i smanjuju.
Gornji grafikon je zbir svih depozita komercijalnih banaka plus obrnuti repo ugovori u Fed-u. Iako ovi drugi tehnički nisu u javnom prometu, oni su bili alternativni oblik depozita za velike fondove tržišta novca koji bi se inače odrazili na bankarske depozite. Nedavno, nakon što je skočio iz ničega kada je Fed dozvolio određenim nebankama da otvore repo račune kod njega 2021. godine, na najviši nivo od 2.334,3 milijarde dolara prošlog septembra, taj instrument je kasnije pao za 543 milijarde dolara. Dodavanje ove promene u brojke o bankarskim depozitima pokazuje da je istinsko smanjenje bankarskih kredita na 1,203 milijarde dolara, što je 5,9% najviše tačke ranije ove godine.
EU
Evropa neizbežno ide ka trostrukoj krizi, rekao je nemački publicista Tomas Fasbender za Preussische Allgemeine u intervjuu povodom objavljivanja njegove nove knjige „Jezivi vek“ (Das unheimliche Jahrhundert).
Podnaslov knjige „Pre prekretnice“ je direktan citat izraza preuzetog iz specijalnog obraćanja kancelara Olafa Šolca Bundestagu 27. februara 2022. godine, kao reakcija na rusku invaziju na Ukrajinu. U njemu je upotrebio reč „ Zajtenvende “.
Dok je zvanični prevod reči koju koristi nemačka vlada „prekretnica“ ili „prelomni trenutak“, originalni nemački termin se odnosi i na promenu vremena i na geopolitičku promenu.
Prvo, postoji brzi gubitak moći zapadne Evrope nakon nekih 500 godina globalne dominacije.
Druga velika kriza su klimatske promene. Činjenica je da se to dešava. Poslednjih godina diskusija je bila usmerena na to ko je odgovoran za to i kako se to može zaustaviti.
Treća, ali ne i najmanje važna kriza, jeste populaciona eksplozija u podsaharskom regionu, koja suštinski obuhvata i prethodne dve.
Indeks ekonomskog raspoloženja je u avgustu pao više nego što se očekivalo sa istorijskih 94,5 na 93,3 poena (prognoza 93,7). Nivo je nesiguran.
Indeks menadžera nabavke HCOB u proizvodnji za evrozonu je završio na 43,5 poena. I prognoza i provizorna vrednost iznosile su 43,7 poena.
Sledeći grafikon prikazuje zabeleženi broj državljana trećih zemalja koji su deportovani po nalogu da napuste jednu od država članica ili zemalja EFTA 2022. godine.
Novčana masa u zoni evra kao strukturna varijabla je u julu opala za 0,4% na godišnjem nivou. To je bilo najslabije čitanje u istoriji, još od 1980. Rast kredita je takođe na nesigurnim nivoima. Najniža vrednost od juna 2016. označena je za stanovništvo, a najniža vrednost od novembra 2021. za kredite privredi. Ovi podaci impliciraju daljnji pad u skladu sa našim upozorenjima, koja sada sve više prate drugi ekonomisti.
ECB
„ECB će više biti zabrinuta za trenutne stope inflacije, za razliku od pada poslovne aktivnosti, što nije bilo nimalo neočekivano“, rekao je Stefan Gerlah, istraživač u Centru za istraživanje ekonomske politike (CEPR) i glavni ekonomista u EFG Banka, rečeno je za Euronews. „Sumnjam da će neki članovi Upravnog saveta želeti da ostanu oprezni tako što će dalje podizati kamatne stope, dok će drugi želeti da pauziraju povećanja kako bi ublažili pritisak na ekonomiju.
„Ravnoteža rizika sigurno počinje da se menja. Neki guverneri ECB-a će biti zabrinuti da bi dalje pooštravanje monetarne politike moglo gurnuti evrozonu u recesiju sledeće godine“, dodao je Gerlah.
Stručnjaci za rizik se takođe ne slažu oko toga da li bi pauza u povećanju kamatne stope bila samo to, pauza, ili bi to zaista stavilo kraj na prošlu godinu pooštravanja monetarne politike.
„Visoki je rizik da bi svaka pauza značila kraj ciklusa povećanja kamatnih stopa“, objasnio je Carsten Brzeski, globalni šef makro istraživanja i glavni ekonomista evrozone u ING-u. „Zbog toga će ECB jastrebovi verovatno i dalje insistirati na stopi planinarenje u septembru, što bi tada bilo poslednje planinarenje.“
„Trenutno je verovatnoća 50-50“, rekao je on.
Rusija
Savezni budžet, uprkos deficitu i zvaničnim ispadima besa, nastavlja da se bukvalno guši novcem (sada, međutim, uglavnom inflatornim). Konkretno, samo je ozloglašeni fond nacionalnog bogatstva porastao u periodu januar-jul 2023. sa 10,4 triliona. do 13,3 triliona. rubalja. ( uzimajući u obzir sredstva na računima budžeta i budžetske depozite, rezerve saveznog budžeta su još veće).
Prema podacima Ministarstva za ekonomski razvoj, u nedelji od 8. do 14. avgusta potrošačke cene su porasle za 0,10%, inflacija u Rusiji na godišnjem nivou je ubrzala na 4,66% sa 4,43% nedelju dana ranije.
Prema podacima Centralne banke, potrošačke cene su u julu 2023. porasle za 0,63% (u junu za 0,37%). Rast cena je značajno ubrzan za mnoge robe i usluge, najviše za voće i povrće, naftne derivate, kao i za robu i usluge sa visokim učešćem troškova uvoza.
BDP je u julu porastao za 5,0% međugodišnje. U periodu od januara do jula 2023. godine rast je iznosio 2,1% međugodišnje. Maloprodaja je porasla 10,5% međugodišnje do jula (ekp 10,3%) sa 10,0% ranije. Stopa nezaposlenosti je u julu iznosila 3,0% (prognoza od 3,2%) nakon 3,1% ranije. Ovo je označilo novu najnižu stopu nezaposlenosti svih vremena (podaci do 1992. godine). Realne zarade su porasle za 10,5% međugodišnje do juna (očekujte 8,3%) sa 13,3% ranije.
Kina
S obzirom da tržište hitno zahteva bazuku ili neku drugu političku reakciju Pekinga kao odgovor na usporenu kinesku nesreću u ekonomskom i stambenom sektoru, Sijev režim nastavlja da se igra mačke i miša sa trgovcima i nastavlja da curi niz male, svaki dan se povremeno dešava i jutros nije bilo drugačije kada je Blumberg izvestio da su najveće kineske banke spremne da smanje kamatne stope na trilione juana neotplaćenih hipoteka (i depozita) po prvi put od globalne finansijske krize, kao kreatori politike kopaju dublje u njihov komplet alata kako bi podstakli rast u drugoj po veličini ekonomiji na svetu.
Analitičari JPMorgan-a procenjuju da godišnja stopa na nove hipoteke iznosi 4,18%, što je oko 60 baznih poena niže od neotplaćenih kredita. To je podstaklo neke potrošače da uzimaju kratkoročne kredite kako bi prevremeno otplatili hipoteke.
Peking je tokom proteklog vikenda pojačao svoje napore da podigne akcije i spasi tržište nekretnina, kaže Ting Lu, glavni kineski ekonomista u Nomuri. Ipak, „uticaj će biti kratkotrajan ako ove mere ne budu praćene merama za podršku realnoj ekonomiji“, upozorio je on u belešci klijenta u ponedeljak. U stvari, investitori sa sedištem u Hong Kongu su se tokom avgusta pretvorili u neto prodavce kineskih akcija na kopnu, za razliku od nekoliko dana kratkih priliva krajem jula nakon pozitivnih signala sa sastanka Politbiroa.
Indija
Rupija se trgovala u uskom rasponu i apresirala je za 1 pais na 82,62 prema američkom dolaru u ranoj trgovini u četvrtak usred pozitivnog trenda na domaćem tržištu akcija. Odliv stranih sredstava i relativno više cene sirove nafte uticali su na domaću jedinicu, smatraju devizni trgovci. Investitori takođe očekuju podatke o BDP-u za prvi kvartal tekućeg fiskalnog perioda koji će biti objavljeni kasnije.
Na međubankarskom deviznom tržištu domaća jedinica je otvorila 82,65 i trgovala se između najvišeg nivoa od 82,58 i najnižeg nivoa od 82,73 prema dolarima. Kasnije se rupija trgovala na 82,62 u odnosu na dolar, beležeći dobitak od 1 paisa u odnosu na prethodno zatvaranje. U sredu je rupija završila na 82,63 u odnosu na dolar. Najnoviji američki podaci pokazuju da je tempo rasta zaposlenosti bio manji od očekivanog u avgustu, što podiže nadu u ublažavanje kamatnih stopa od strane Federalnih rezervi.
BRIKS
Kako napominje Feliks Rihter iz Statista, prema najnovijem istraživanju globalnog stava istraživačkog centra Pev, na Kinu se gleda prilično kritički u nekim drugim zemljama BRIKS-a, pri čemu Indijci posebno imaju vrlo kritičan pogled na svog moćnog suseda. 50 odsto indijskih ispitanika tvrdilo je da ima veoma nepovoljno mišljenje o Kini, dok još 17 odsto gleda na Kinu donekle nepovoljno. Odnosi između dve zemlje se pogoršavaju već nekoliko godina zbog tenzija duž njihove loše definisane granice od 2.100 milja u regionu Himalaja. 48 odsto Indijaca tvrdi da uopšte nema poverenja u Si Đinpinga da uradi pravu stvar u vezi sa svetskim poslovima, dok je 58 odsto reklo da ne bi uzelo u obzir interese Indije prilikom donošenja odluka o međunarodnoj politici.
Brazilci su pokazali sličan nivo sumnjičavosti u pogledu saradnje sa Kinom. Dok je 50 odsto brazilskih ispitanika reklo da Kina neće uzeti u obzir interese njihove zemlje, 67 odsto je izrazilo malo ili nimalo poverenja u Si Đinpinga da uradi pravu stvar na globalnoj političkoj sceni. To znači da 48 odsto brazilskih ispitanika ima veoma ili donekle negativno mišljenje o Kini, u odnosu na samo 27 odsto u 2019.
Nemačka
Ekonomista Sudekum upozorava na pojačanu ekonomsku krizu i poziva na povećanje cena industrijske struje
Profesor ekonomije Sudekum sa Univerziteta u Dizeldorfu, član naučnog savetodavnog odbora nemačke vlade, upozorio je juče da će se ekonomska kriza pogoršati. On je naveo da strahuje da će se znaci krize pojačati u drugoj polovini godine. U nekom trenutku bi zaostatak porudžbina bio otklonjen, a onda bi slabost ulaganja postala još očiglednija. Sudekum je pesimističan po pitanju jeseni i zime. Najkasnije do tada, vlada bi morala da se zapita da li želi da Nemačku izvuče iz krize kursom koji se drži kočnice duga kao svog glavnog prioriteta. Po njegovom mišljenju, to ne bi uspelo.
Indeks izvoznih očekivanja kompanija u Nemačkoj pokazao je blagi pad sa -6,0 na -6,3 poena u izveštajnom mesecu avgustu. Presudni su bili sumorni izgledi u mašinskoj i metalskoj industriji.
U dve kratke ankete ove godine, Institut za mala i srednja preduzeća Donje Saksonije otkrio je da se većina preduzetnika (54%), posebno u samozaposlenim srednjim preduzećima, sada plaši svog postojanja. Na pitanje šta ih plaši, ni trećina toga nije bila „klimatska katastrofa“ ili problemi sa CO2; niti egzistencijalne opasnosti od poreza i birokratije kojih se u prošlosti uvek najviše plašilo.
Više od 70% samozaposlenih srednjih preduzeća sada najveću opasnost za svoju egzistenciju vidi u „ekonomskoj politici koja uništava egzistenciju“, pri čemu je samostvorena energetska kriza, neobuzdani dug (i za EU), pominju se povećano opterećenje troškova i birokratija zbog ekoloških propisa kao i politika ograničenja i zabrane zelene proizvodnje.
Prvi put nezavisna srednja klasa ima najveći egzistencijalni strah od anti-biznis politike sopstvene vlasti!
Nadolazeća recesija i početak umiranja malih i srednjih preduzeća čini se opravdavaju ovaj strah.
Udruženje poslodavaca Gesamtmetall juče je odbilo subvencionisanu cenu industrijske struje za samo nekoliko velikih kompanija. Udruženje opravdava ovakav stav činjenicom da Nemačka i nemačka privreda žive od srednjih preduzeća, porodičnih preduzeća i brojnih malih i srednjih preduzeća. Ova industrijska cena struje ih ne bi dostigla.
Umesto industrijske cene struje, udruženje je pozvalo na smanjenje ili potpuno ukidanje poreza na struju, čime bi se rasteretila sva preduzeća. Visoki troškovi energije su takođe opterećenje za manje energetski intenzivna preduzeća.
Velika Britanija
Prema podacima koje je objavila dobrotvorna organizacija Muzej beskućnika, smrtni slučajevi su u porastu poslednjih godina, sa 710 umrlih u 2019, 976 u 2020, 1.286 u 2021. i 1.313 u 2022.
Banka Engleske suočava se sa ogromnim gubicima (189 milijardi dolara) pri kupovini obveznica – i uskoro će se pogoršati.
Francuska
Kao što se i očekivalo, indeks poverenja potrošača ostao je na 85 poena u avgustu.
Porezi nastavljaju da rastu. Neverovatan porast poreza na imovinu širom Francuske. Samo 5 gradova od 191 sa više od 40.000 stanovnika smanjilo je svoju stopu.
Geoffroi Lejeune, o inflaciji cena u francuskim supermarketima: „Postalo je nemoguće živeti sa minimalnom platom.“
Majk Borovski: „Više od 25.000 poslovnih lidera izgubilo je posao u prvoj polovini 2023. godine, što je povećanje od 36,6% u toku jedne godine. To je 140 poslovnih lidera dnevno. To znači da je 25.000 preduzeća otišlo u stečaj u ovom prvom polugodištu. Ako ove kompanije imaju u proseku 2 zaposlena, to čini dodatnih 50.000 nezaposlenih, dakle 75.000 ljudi samo u prvoj polovini 2023. godine, prema studiji firme Altares i GSC (Socijalna garancija za direktora kompanije). Ipak, Bruno Le Maire nam objašnjava da smo skoro potpuno zaposleni. Da li nas je lagao?“
Švajcarska
UBS Group AG planira da otpusti oko 3.000 radnih mesta na svom domaćem tržištu jer nastoji da smanji troškove milijarde dolara nakon kupovine rivala Credit Suisse.
Kupovinom Credit Suisse-a povećana je radna snaga UBS-a za 45.000 na trenutno nešto manje od 120.000.
UBS je ranije rekao da želi da smanji troškove osoblja za oko 6 milijardi dolara (5,27 milijardi dolara) u narednih nekoliko godina, što efektivno čini više od polovine Ermotijevog obećanja da će smanjiti troškove za više od 10 milijardi dolara.
Prošle godine su top menadžeri u Švajcarskoj u proseku primali 139 puta više plate od zaposlenih sa najnižim platama u istoj kompaniji. Ovo je rezultat studije koju je sproveo sindikat Unije i koja je objavljena u sredu.
Švajcarska vlada predlaže ustavnu zaštitu gotovine.
Nacrt zakona je stavljen na konsultacije kao odgovor na popularnu inicijativu švajcarskog libertarijanskog pokreta koji poziva na ustavne garancije o upotrebi gotovine.
Rok za komentare na nacrt zakona je 30. novembar.
Potrošačke cene su porasle za 1,6% g/g do avgusta (očekujte 1,5%) posle
1,6% ranije.
Španija
Maloprodaja je porasla za 7,3% međugodišnje u julu, u odnosu na 6,5% ranije (revidirano sa 6,4%).
Japan
Stopa nezaposlenosti za jul iznosila je 2,7% (prognoza 2,5%) nakon 2,5% ranije. To je najveća stopa od marta ove godine (2,8%).
Indeks poverenja potrošača je u avgustu pao sa 37,1 na 36,2 poena.
Austrija
Austrijanci s pravom nameravaju da u ustav upišu gotovinu kao valutnu osnovu. Iako ovo nije bezbedna stanica, jer Brisel nikada nije poštovao ustave, to je efikasan signal koji treba posebno pažljivo pratiti u Nemačkoj, jer su, pored Austrijanaca, Nemci ljudi koji su najviše vezani za gotovinu.
Gotovina je sloboda delovanja, samoopredeljenje, finansijsko vlasništvo.
Međutim, pokušaj da se ukine gotovina i uspostavi sistem digitalne valute po diskreciji bankarskog sistema znači, u smislu monetarne politike, isto što i zamenu demokratije diktaturom.
Veštačka intelegencija
Tema veštačke inteligencije (AI) je i dalje glavna tema na tržištima, posebno među investitorima u kapital, koji moraju da razvrstaju dobitnike od gubitnika i odluče kako da trguju tom temom. Makro teme zapošljavanja, inflacije i kamatnih stopa su takođe relevantne za temu. Vremenom ćemo naučiti kako se AI primenjuje, u kojim industrijama i u kom vremenskom horizontu se ostvaruju prednosti.
Dok se svet nastavlja da se prilagođava rastućem trendu veštačke inteligencije (AI), južnokorejski naučnici su predstavili humanoidnog robota sposobnog da upravlja avionom.
Nazvan Pibot, robot u prirodnoj veličini, visok 160 cm i težak 65 kg, sposoban je da uhvati komande, pamti uputstva za avione, pa čak i da reaguje u hitnim situacijama. Opremljen je sa više kamera koje mogu da prate sisteme aviona i uslove rada.
Kompanije
Najprodavaniji proizvođač automobila na svetu zamrznuo je proizvodnju u svim fabrikama širom Japana „zbog kvara sistema“, navodi Blumberg.
Portparol Tojote je rekao da je „kvar“ u naručivanju delova primorao kompaniju da zatvori operacije u svih 14 fabrika za sklapanje. Ovo je veliki problem za kompaniju jer koristi strategiju zaliha tačno na vreme, koja drži samo ograničenu količinu delova pri ruci kako bi minimizirala troškove – što može dovesti do zastoja u lancu snabdevanja ako je zastoj dovoljno dug.
Blumberg je rekao da je pogođeno 28 montažnih linija koje proizvode sve od najprodavanijih Corolla i Camri do Prius hibrida. Portparol je rekao da nije jasno kada će operacije ponovo početi, niti kompanija sumnja na sajber napad.
U poslednjem znaku ekonomske neizvesnosti, T-Mobile je u četvrtak ujutro objavio da planira da smanji svoju radnu snagu za 7%, ili oko 5.000 radnih mesta.
Kao što Florian Zandt iz Statista pokazuje na donjem grafikonu , dok je Nemačka ključno tržište video igara, koja generiše otprilike deset milijardi evra prodajom igara, hardvera i onlajn usluga u 2022. godini, što je prvih 5 u smislu najveće penetracije korisnika u igricama sektor je naseljen drugim zemljama.
Klimatske promene
Naš svet u podacima, po glavi stanovnika i godišnjim emisijama CO2.
Per capita i godišnje emisije po zemljama i svetu.
Da bi se globalni životni standard poboljšao, moraće biti veća proizvodnja energije.
Životni standard SAD je porastao povećanjem proizvodnje fosilnih goriva. SAD i EU sada poručuju svetu da to neće više dozvoliti.
Umesto da koristimo jeftiniji prirodni gas ili ugalj, oni govore zemljama u razvoju da ne mogu da koriste resurse koje imaju. Evropa ima granične takse na ugljenik da to spreči.
Uzmite u obzir kanadski stil klimatske gluposti
Kanadski premijer Justin Trudeau udvostručuje poreze na ugljenik, udarajući kanadske farme i podižući cene za sve.
Trudeau predlaže da porezi na ugljenik u Kanadi budu isto tako visoki ili veći od bilo kojeg drugog mesta na svetu kako bi se sprečilo curenje ugljenika.
Ovo je uprkos činjenici da kanadske studije ukazuju na negativnu korist za ekonomiju.
Akcije
Godina 2023. na berzi je do sada bila dobra – previše dobra, kaže Keith McCullough, izvršni direktor Hedgeeie Risk Management. McCullough upozorava da će navodni mehur akcija upravo puknuti i identifikuje tri razloga za neposredan krah.
Mekalou trenutno na tržištu vidi toksičnu mešavinu koja bi uskoro trebalo da stavi tačku na trenutno preovlađujuću „majku svih mehurića“. Postoje tri faktora koji će, prema McCulloughu, zajedno izazvati krah berze: inflacija koja ponovo raste, veoma visok nivo ključne kamatne stope i tekući ekonomski pad.
Finansijski stručnjak Robert Kijosaki, koji već mesecima upozorava na neizbežni ozbiljan krah berze, vidi njegovu pesimističnu procenu potvrđenu ponašanjem dve berzanske zvezde Vorena Bafeta i Majkla Berija.
Bafetova holding kompanija, Berkshire Hathaway , prodala je 8 milijardi dolara neto akcija u prošlom kvartalu i takođe smanjila otkupe svojih akcija. Kao rezultat toga, posedovanje gotovine i državnih zapisa zajedno poraslo je za 13 odsto na blizu rekordnih 147 milijardi dolara, navodi se u saopštenju.
To znači da berzanski guru – čak i ako izričito ne prognozira krah berze – ima dovoljno suvog praha da postigne povoljne kupoprodaje ili čak da izvrši preuzimanja kada su cene akcija jeftine.
Period u kojoj su cene akcijа neznatno porasle.
DOWJ – 34.837
DAX – 15.909
S&P 500 – 4.515
NASDAQ 100 – 14.031
DOWJ 30
DAX 40
S&P 500
NASDAQ 100
Zlato
Cena zlata podcenjena, počeo oporavak cene na – 1.944 $ / uncu.
Zlato se u ponedeljak držalo iznad 1.940 dolara za uncu, lebdeći blizu najjačih nivoa u mesec dana, jer su znaci zahlađenja američke ekonomije podigli nadu da će Federalne rezerve ove godine povećati kamatne stope.
Najnoviji izveštaj o zapošljavanju u SAD pokazao je da je stopa nezaposlenosti u SAD neočekivano porasla na 3,8 odsto u avgustu, najviše od februara 2022. i iznad tržišnih očekivanja od 3,5 odsto. U međuvremenu, američka privreda je prošlog meseca dodala 187.000 radnih mesta, premašivši predviđanja od 170.000, ali je ostala ispod praga od 200.000 treći mesec zaredom, signalizirajući postepeno ublažavanje uslova na tržištu rada.
Štaviše, podaci ISM-a su pokazali da se proizvodna aktivnost u SAD poboljšala u avgustu, ali je ostala u smanjenju deseti uzastopni mesec. Tržišta se klade da će Federalne rezerve držati stabilne kamatne stope ovog meseca
Srebro
Srebro nepromenjeno na – 24,15$ / uncu.
Srebro je poraslo za 0,16 USD/t. oz ili 0,68% od početka 2023. godine, prema trgovanju na osnovu ugovora za razliku (CFD) koji prati referentno tržište za ovu robu.
Nafta
Cena nafte WTI – 85,449 – BRENT pala na 88,372 $ / barel.
WTI
Nafta VTI je u ponedeljak ojačala iznad 85 dolara po barelu, lebdeći na najvišem nivou u poslednjih devet meseci, potkrepljeno očekivanjima da će lideri OPEK+ produžiti mere kako bi zalihe nafte bile ograničene. Zamenik premijera Rusije Aleksandar Novak izjavio je u četvrtak da se Rusija dogovorila sa svojim partnerima iz OPEK-a o parametrima za nastavak smanjenja izvoza. Takođe se očekuje da će Saudijska Arabija produžiti svoju dobrovoljnu proizvodnju od milion barela dnevno smanjenu do oktobra. Što se tiče potražnje, iznenađujuća ekspanzija kineske proizvodne aktivnosti, kako je objavljeno u privatnom istraživanju, podiglo je optimizam u pogledu ekonomskog zdravlja najvećeg svetskog uvoznika nafte. Znaci da se američka ekonomija možda hladi takođe su podstakli opklade da će Federalne rezerve povećati stope, podižući opšte raspoloženje tržišta.
BRENT
Nafta tipa Brent ojačala je u ponedeljak iznad 88 dolara za barel, lebdeći na najvišim nivoima od januara, potkrepljena očekivanjima da će lideri OPEK+ produžiti mere kako bi zalihe nafte zadržale ograničene. Zamenik premijera Rusije Aleksandar Novak izjavio je u četvrtak da se Rusija dogovorila sa svojim partnerima iz OPEK-a o parametrima za nastavak smanjenja izvoza. Takođe se očekuje da će Saudijska Arabija produžiti svoju dobrovoljnu proizvodnju od milion barela dnevno smanjenu do oktobra. Što se tiče potražnje, iznenađujuća ekspanzija kineske proizvodne aktivnosti, kako je objavljeno u privatnom istraživanju, podiglo je optimizam u pogledu ekonomskog zdravlja najvećeg svetskog uvoznika nafte. Znaci da se američka ekonomija možda hladi takođe su podstakli opklade da će Federalne rezerve povećati stope, podižući opšte raspoloženje tržišta.
Gas
Prirodni gas – 2,656 $
Fjučersi američkog prirodnog gasa su se smanjili na 2,75 dolara/MMBtu zbog povećanja skladištenja gasa prošle nedelje većeg od očekivanog i očekivanja smanjene potražnje u narednim nedeljama. Najnoviji podaci EIA pokazali su da su američke komunalne kompanije dodale 32 milijarde kubnih stopa (bcf) prirodnog gasa u skladište, više od očekivanja tržišta od 25 bcf izgradnje. Sezonsko hladnije vreme kratkoročno smanjuje upotrebu klima-uređaja i potrošnju gasa, iako meteorolozi i dalje predviđaju da će vreme ostati uglavnom toplije od uobičajenog do sredine septembra. U međuvremenu, smanjeni rad u američkim izvoznim objektima LNG, uključujući Cheniere Energy Sabine Pass i Corpus Christi, doprineli su smanjenju protoka gasa za izvoz LNG. Na strani ponude, proizvodnja prirodnog gasa je u avgustu neznatno smanjena u odnosu na prethodne mesece.
TTF u Evropi pala na -354,4 eur
Evropski fjučers prirodnog gasa pao je na 35 evra po megavat-satu, pošto su izuzetno visoki nivoi skladištenja gasa, smanjena potražnja i mogućnost da se izbegnu štrajkovi radnika u Australiji nadmašili smanjenje snabdevanja gasom iz Norveške zbog održavanja. Evropske rezerve goriva su na nivou od preko 90% kapaciteta, što je najviše ikada zabeleženo za ovo doba godine i prevazilazi cilj Evropske unije da se do 1. novembra postigne takav nivo skladištenja. Takođe, očekuje se da će tekući pregovori o platama u velikim gasnim postrojenjima u Australiji sprečiti potencijalne poremećaje. S druge strane, radovi na održavanju norveškog polja Trol doveli su do značajnog smanjenja tokova gasa. U međuvremenu, industrijska aktivnost u Nemačkoj je u kontrakciji već 14 uzastopnih meseci, što je značajan pokazatelj uništenja potražnje.
Bakar
Cena bakra u blagom porastu na – 8.500,50 $ / t.
Fjučersi na bakar su nastavili svoju uzlaznu putanju, premašivši prag od 3,8 dolara i dostigavši najviši nivo od 7. avgusta. Investitori su pozdravili napore Pekinga da ojača tržište nekretnina, uz najnovije mere uključujući smanjenje postojeće stope hipoteke za kupce koji prvi put kupuju kuće i prilagođavanje pada odnos plaćanja u odabranim gradovima. Štaviše, optimizam potiče iz kineskih ohrabrujućih podataka o PMI-u, koji su povećali očekivanja za oporavak potražnje. Nedavno istraživanje privatnog sektora neočekivano je otkrilo da se kineska fabrička aktivnost vratila u režim ekspanzije u avgustu, obeležena poboljšanjima ponude, domaće potražnje i zaposlenosti. Izvan kineskih granica, očekuje se da će globalna potražnja za bakrom dobiti podsticaj od tržišta električnih vozila i brzo rastuće indijske ekonomije.
Aluminijum
Cena porasla na – 2.238,59 $ / t.
Fjučersi na aluminijum porasli su iznad 2.230 dolara po toni, dodatno se oporavili sa petonedeljnog minimuma od 2.139 dolara koji je dodirnut 18. avgusta, usred znakova manje ponude. Izveštaji pokazuju da je kineska domaća proizvodnja aluminijuma blizu granice svog kapaciteta, podstaknuta vladinim merama koje su postavile ograničenje na proizvodnju novih topionica kako bi se smanjilo zagađenje i potrošnja energije. Pored toga, provincija Junan, koja čini oko 12% ukupnog kineskog aluminijumskog kapaciteta, i dalje ima nestašice struje zbog nedostatka padavina u regionu. Istovremeno, indonezijska zabrana izvoza boksita, glavne komercijalne rude aluminijuma, pojačala je pritiske u snabdevanju. U međuvremenu, potražnja za aluminijumom se ove godine suočila sa neočekivanom mekom, uglavnom zbog pada kineskog sektora nekretnina.
Pšenica
Cena pšenice pala na 221,25 evra.
Fjučersi na pšenicu bili su blizu 5,8 dolara po bušelu, držeći se blizu trogodišnjeg minimuma od 5,7 dolara dotaknutog 29. avgusta usred sve većeg izgleda snažne ponude. Rusija bi trebalo da poveća isporuke žitarica u tekućoj marketinškoj godini jer je povoljno vreme u blizini kasne žetve prevazišlo prethodnu zabrinutost zbog suše u Sibiru i podstaklo proizvodnju. Najnoviji izveštaj VASDE-a očekuje da će zemlja ove marketinške godine proizvesti 85 miliona tona pšenice, dok je izvoz revidiran na rekordnih 48 miliona tona, daleko najveći u svetu. Izveštaj je takođe pokazao da su prognoze globalne potrošnje revidirane niže za 3,4 miliona tona na 796,1 milion usled manje upotrebe hrane za životinje i preostale upotrebe u EU i smanjene upotrebe semena, hrane i industrije u Kini. Ipak, strmiji pad je sprečen upornom neizvesnošću oko ukrajinskih zaliha.
Kukuruz
Cena pala na – 464,72 $ / t.
Kukuruz je pao za 217,15 USD/BU ili 32,00% od početka 2023. godine, prema trgovanju na osnovu ugovora za razliku (CFD) koji prati referentno tržište za ovu robu.
Drvo
Cena pala na – 503,52 $/m3.
Cene drvne građe su se povukle prema referentnoj vrednosti od 500 dolara za hiljadu stopa, kretajući se oko najnižeg nivoa od sredine avgusta, zbog naznaka usporavanja potražnje. Nedavni podaci su otkrili smanjenje američkog uvoza drvne građe od mekog drveta iz Evrope, koji je tokom drugog kvartala iznosio 428 miliona stopa daske (mmbf). Ova cifra je pad od 30% u odnosu na rekordnu količinu od 610 mmbf u prvom kvartalu i 12% zaostajanja za ukupnim iz istog perioda prošle godine. Očekuje se da će evropski izvoz u SAD održati silaznu putanju tokom najmanje trećeg kvartala, padajući ispod rekordnih nivoa iz prethodne godine, zbog povišenih kamatnih stopa i smanjenja proizvodnje u Evropi. Pored toga, severnoamerički izvoz na ofšor destinacije nastavio je da pokazuje znake slabosti zbog slabe potražnje na najznačajnijim tržištima.
Ugalj
Cena uglja blago pala na – 156,25 $ / t.
Fjučersi na ugalj u Njukaslu su poskupeli na skoro 150 dolara po toni, što je najviše u skoro tri meseca, podstaknuto rastućom potražnjom iz Kine i porastom cena prirodnog gasa zbog mogućih štrajkova u australijskim LNG postrojenjima. Uvoz uglja u Kinu je u julu porastao za 67% u odnosu na isti period prethodne godine i 86% od početka godine zbog rastuće potražnje za toplotnom energijom zbog nedostatka hidroenergije. Ipak, vredi napomenuti da je potražnja za ugljem u Kini za letnju sezonu izgleda dostigla svoj vrhunac, pošto temperature obično počinju da opadaju od sredine avgusta. Uprkos tome, postoji potencijal za povećanje potražnje iz industrijskog sektora u narednim mesecima, podstaknuto posvećenošću Pekinga sprovođenju dodatnih stimulativnih politika za podršku privredi.
Dolar
Dolar ojačao na – 1,0798 prema evru.
Evro je pao na 1,07 dolara pošto je povećanje stope nezaposlenosti u SAD podstaklo očekivanja da će Federalne rezerve pauzirati povećanje kamatnih stopa na sastanku o politici kasnije u toku meseca. Istovremeno, mešoviti podaci o inflaciji iz evrozone dodali su složenost situaciji za Evropsku centralnu banku.
Inflacija u bloku je ostala stabilna na 5,3% u avgustu, ali je bazna stopa smanjena na 5,3% sa julskih 5,5%. Nekoliko zvaničnika ECB uzdržalo se od pružanja jasnog mišljenja o budućim potezima. Međutim, Boris Vujčić, koji se smatra sokolom, naglasio je da otporno tržište rada nastavlja da podstiče brz rast plata.
Rublja
Rublja prema evru pala na 104,215.
Dolar ojačao na 96,55175 rubalja.
Ruska rublja je depresirala preko 95,5 za dolar, ponovo se približivši najnižoj vrednosti od 17 meseci od 100 dodirnutom 14. avgusta, pošto kontrola kapitala i vanredno povećanje stope nisu bili u stanju da održe kratak oporavak valute. Valuta je za 31% niža u odnosu na ovogodišnji maksimum jer je postepeno otvaranje finansijskih tržišta omogućilo firmama i domaćinstvima da prebegnu u stranu imovinu, uvećavajući efekat koji značajni trgovinski disbalansi imaju na rublju.
Jači lanci snabdevanja od početka sankcija podstakli su uvoz, pri čemu je trgovinski suficit u junu potonuo za 75% u odnosu na prethodnu godinu i 53% u odnosu na nivoe pre rata. Pored toga, brzo pogoršanje kineske ekonomije omelo je izglede o tražnji za uvozom od strane ključnog trgovinskog partnera Rusije, dok je gornja granica cena ruske nafte G7 navela indijske kupce da postanu oprezni zbog velikih obima uvoza.
Kriptovalute
Bitcoin nepromenjeno na – 24.058 evra.
Ethereum blago pao na – 1.521 evra.
Branko Dragaš
Investicioni bankar