Pregled tržišta
Svet
Iz propasti rimske imperije se može mnogo toga da nauči i da shvatimo u kakvom je danas problemu Amerika, kako je zovem Imperija u rastrojstvu.
Osnova zdravog društva je zdrava ekonomija, koja počiva na zdravom novcu.
Kada dolazi do kvarenja novca, kvari se ekonomija i društvo.
Rimska vlada je, u potrazi za prihodima, počela da unižava denar pod Neronom u 1. veku, svodeći ga sa 90% srebra na 75%. Još u vreme vladavine Marka Aurelija, koja se završila 180. godine, denar je još uvek bio oko 75% srebra. Do kraja 3. veka, to je bio metalni lonac koji je bio jednostavno obložen srebrom. 3. vek je bio poznat po brojnim državnim udarima, građanskim ratovima, ubistvima i secesijama. Postoji mnogo razloga zašto politički haos ide ruku pod ruku sa ekonomskim haosom; međusobno se pojačavaju.
Sredinom 3. veka rimski novčići nisu vredeli spasavanja, a kolaps valute je bio glavni uzrok propasti carstva. Na neki način, zdrav novac je bio čak važniji u drevnim vremenima nego danas jer nisu imali sofisticirano bankarstvo, finansijska tržišta, kredite, računovodstvo ili načine merenja stope depresijacije valute. Fizički novac je bio kralj.
Inflacija valuta stvara haos, čak i u relativno primitivnoj ekonomiji poput one u Rimljanima—gde je još uvek bilo mnogo razmene. Kada su vladari otkrili da više ne mogu da depresiraju valutu, direktni porezi su značajno porasli, ali je postalo teško naplatiti ih jednostavno zato što valuta nije imala vrednost. Vojnici nisu voleli da budu plaćeni bezvrednim žetonima. Zato je posle Aurelijeve vladavine sledeći vek bio vreme građanskih ratova i opšteg haosa. Nije bilo nove izgradnje puteva i javnih objekata. Oni koji su bili u mogućnosti skrivali su se na svojim seoskim imanjima, koja su bila iznutra samoodrživa. Bio je to početak feudalizma, predznak nadolazećeg mračnog doba. Dolaskom Dioklecijana 295. godine, Rim je izgubio svaki dodir sa svojim republikanskim korenima i postao despotizam orijentalnog stila.
Da li je Rim daleko ogledalo današnjeg Zapada? To je sasvim moguće, čak i verovatno.
SAD
Poverenje američkih potrošača je palo, ali je iznenađujuće snažno poverenje američkih potrošača palo na šestomesečni minimum u maju. Međutim, bio je iznenađujuće jak, dostigavši 102,3, pošto su analitičari očekivali očitavanje od 99,0. Istovremeno, prethodna vrednost je korigovana sa 101,3 na 103,7. Pozitivan je i porast komponente očekivanja sa 68,1 na 71,5 poena.
Čini se da je postignut još jedan dogovor o produženju gornje granice duga američke vlade. Ako vas to iznenadi, verovatno niste obraćali pažnju poslednjih godina. Farsa „plafona duga“ je jednostavno politički teatar i ništa više. Decenijama su cinični političari koristili zamišljenu „default-nu katastrofu“ kao sredstvo za podsticanje podela i sticanje političkih poena, obično neposredno pre važnih izbora. Obe strane stranke jedinstva će na kraju tvrditi da će pobediti, ostavljajući pristalice da navijaju dok se šira javnost gubi.
Apsurd je upotpunjen činjenicom da su se SAD sada vratile na „taman-in-time plafon duga“. To znači da ubuduće ne postoji čvrsta gornja granica duga u dolarima. Umesto toga, Kongres SAD sada može jednostavno da pozajmi i potroši do 1. januara 2025… bez ograničenja! A zašto ovi licemeri to rade? Jer ako podignu novu granicu duga za samo 1 trilion dolara, političari će progutati taj prvi trilion dolara, a onda ćemo se vratiti na „plafon“ do početka 2024… a sledeća godina je izborna godina. Nikad, nikad to ne mogu dozvoliti! Farmeri i ovce bi zapravo mogli da primete kako se ovih dana 1 bilion dolara brzo spušta u toalet. Umesto toga, postoji ovaj sramni ugovor koji je dokaz datuma.
Naravno, stvar još nije završena, jer ceo Dom i Senat još moraju da odobre ovu prevaru pre nego što postane zvanična. Možda će biti odbijen, kao što je TARP bio kada je prvi put lansiran 2008. godine? Možemo samo da se nadamo. Ali kao i kod svih prethodnih vežbi u ovoj melodrami, neka verzija će na kraju proći, a točkovi duga će se okretati sve brže i brže i brže. Vaš najbolji plan za preživljavanje ovog ludila?
- Smejte se gluposti svega toga.
- Nastavite da se pripremate za neizbežni požar.
- Kupite nešto zlata.
Grafikon koji predstavlja pravi trošak kamata na tabulatoru duga sada potpuno pijanog ujaka Sama:
Tokom perioda koji zahtevaju produženje gornje granice duga, gotovinski saldo Trezora za dnevne operacije ima tendenciju da bude na izuzetno niskom nivou, što je ponovo slučaj danas.
Strani investitori nisu bili neto kupci američkih državnih obveznica uprkos značajnom prilivu emisija u poslednje vreme.
Odnos duga prema BDP-u se udvostručio sa 62% u 2007. na 124% danas, a većina bumera ne može sebi da priušti ni penziju. Nefinansirane obaveze SAD ukupno iznose 188.000 milijardi dolara. Lični dugovi iznose 25.000 milijardi dolara, sa 1.800 milijardi dolara duga za studentske kredite i 1.300 milijardi dolara duga po kreditnim karticama. Fiskalna neodgovornost naše vlade i njenih građana oduzima dah, neodrživa je i na kraju fatalna za našu imperiju.
Deficit budžeta.
Američka vojska, nakon 20 godina okupacije u Avganistanu, napustila zemlju i talibanima ostavila vojne opreme u iznosu od 10 milijardi dolara.
Dag Kejsi – Američka vlada je bankrotirala…. Došlo je do faze u kojoj će morati ili da počne da ne ispunjava neke svoje obaveze, ili da znatno poveća stopu štampanja novca. Vi odlučujete koje. Jedina pitanja su politička; ekonomija je sasvim jasna. Štampanje novca je. Pogotovo što su jakobinci koji sada kontrolišu Vašington vernici moderne monetarne teorije.
Neće biti smak sveta kada propadne američka vlada, mada će sigurno imati dosta neprijatnosti.
Kako rešiti sve veće budžetske deficite?
Federalni prihodi sada iznose oko 450 milijardi dolara mesečno, što znači da bi nakon plaćanja 61 milijarde dolara kamata, 128 milijardi dolara za socijalno osiguranje, 26 milijardi dolara za veterane i 47 milijardi dolara za vojne plate i održavanje i održavanje ostalo još 188 milijardi dolara za pokrivanje najmanje 50 % svega ostalog.
Evo poente. Najnovija projekcija CBO-a pokazuje nove deficite od 20,3 triliona dolara u periodu od 10 godina budžeta — i to je zasnovano na ekonomiji Rosi Scenario bez recesije, nestanka inflacije i samo blagog rasta kamatnih stopa. Ubacite čak i skromnu dozu realizma o ekonomiji i odustanite od ogromnih povećanja poreza i smanjenja potrošnje ugrađenih u osnovnu liniju van godine, što nikada neće biti dozvoljeno da se stvarno materijalizuje, a vi imate de facto javni
dug od 55.000 milijardi dolara do ranih 2030-ih ili više od 200% sadašnjeg BDP-a.
Ono što to znači je dugoročna strukturna fiskalna jednačina koja je garantovani put do finansijske i političke katastrofe. Dakle, brojevi CBO-a na kraju godine (2033. fiskalna godina) pokazuju da su tekući prihodi od politike iznosili 18,1% BDP-a, a potrošnja 25,3% BDP-a.
Ljudi, ne možete da pozajmljujete 7,3% BDP svake godine od sada do večnosti i da se izvučete sa tim; a posebno ne kada američko društvo uranja u talas penzionisanja od 100 miliona jakih bejbi buma – praćen smanjenjem radne snage i poreske baze zbog pada nataliteta i idiotskih kampova za interniranje radnika migranata u Vašingtonu na južnoj granici.
U zamenu za povećanje gornje granice duga, izdvojena potrošnja za odbranu trebalo je da bude ograničena na 8.450 milijardi dolara u narednih 10 godina. Stvarni nivo, kako se ispostavilo, iznosi 10.600 milijardi dolara. Odnosno, ovi lažnjaci su promašili svoje ciljeve za 2.150 biliona dolara ili 25% tokom ovog perioda.
Da li se Amerika sprema za rat?
Diskrecioni izdaci koji se ne odnose na odbranu:
FG 2017: 610 milijardi dolara;
FG 2018: 639 milijardi dolara;
FG 2019: 661 milijarda dolara;
FG 2020 914 milijardi dolara;
FG 2021 895 milijardi dolara;
FG 2022: 912 milijardi dolara;
FG 2023: 936 milijardi dolara;
Povećanje za 6 godina: +53%
Fiskalna katastrofa u narednim godinama.
Dogovor ne čini apsolutno ništa da promeni trenutnu „traktoriju“ ka fiskalnoj katastrofi jer smanjuje ni cent ugrađene potrošnje za odbranu, prava/obaveze, veterane i neto kamate, dok te stavke čine 89% od 80 triliona dolara ugrađene potrošnje u narednoj deceniji.
Trenutna 10-godišnja CBO osnovna linija za fiskalnu 2024-2033:
Prihodi: 60 triliona dolara;
Potrošnja: 80 triliona dolara;
Novi dug: 20 triliona dolara;
Obavezna potrošnja i neto kamata: 59 triliona dolara;
Diskreciona potrošnja za odbranu i veterane: 12 triliona dolara;
Ukupna potrošnja izuzeta od smanjenja u McCarthi dogovoru: 71 trilion dolara;
Procenat osnovne potrošnje izuzete od smanjenja: 89%
Vrhunski ekonomista Dejvid Rozenberg oglasio je alarm za recesiju, ukazujući na 2 ključna indikatora koji trepere crveno.
Rozenberg već nekoliko meseci udara u bubanj recesije. On je tvrdio da je inflacija istorija, Fed se oslanja na pogrešne i zastarele podatke, a S&P 500 signalizira predstojeći pad. On je takođe opisao američku ekonomiju kao „mrtvog čoveka koji hoda“ i izjavio da je recesija već tu.
Strahovi od recesije su se povećali u poslednjih godinu dana, pošto je Fed povećao kamatne stope sa skoro nule na više od 5% kao odgovor na istorijsku inflaciju. Više stope imaju tendenciju da usporavaju tempo povećanja cena jer podstiču štednju u odnosu na potrošnju i poskupljuju zaduživanje. Međutim, oni takođe mogu narušiti tražnju u velikim delovima privrede, smanjujući cene imovine i povećavajući rizik od produženog pada.
Usred rasta cena, dug potrošača vrtoglavo raste. To je na vrhuncu svih vremena od preko 16.000 milijardi dolara, kao što se vidi na grafikonu ispod.
Sa rastućim kamatama, troškovi servisiranja ovog rekordnog duga za mnoge postaju nepodnošljivi. Kao rezultat toga, mnogi Amerikanci su dostigli svoju maksimalnu zasićenost dugom i dostigli tačku finansijskog preloma.
Da to stavimo u perspektivu, ako ste zarađivali 1 dolar u sekundi 24/7/365 — oko 31.800 milionadolara godišnje — trebalo bi vam više od 1.008.378 GODINA da otplatite američki savezni dug.
FED
Monetarni sistem je slomljen. Dokazi koji podržavaju ovaj zaključak nastavljaju da se povećavaju, u rasponu od nedavne epizode negativnih kamatnih stopa do nemilosrdne beskrajne inflacije.
Ovo nisu normalni uslovi. One su rezultat isključivo vladinih politika i centralnih banaka koje služe ciljevima političara, a ne ljudi.
Disciplina je ključni sastojak koji nedostaje. Ne postoji disciplina u stvaranju novih dolara, što je bio i najvažniji razlog vezivanja valuta za zlato, kao što je vladalo kroz istoriju i manje-više do 1971. godine.
Dženet Jelen je verovala da će ponovitu Reganovu eru sa jačim dolarom i time privući strani novac da napravi jače tržište.
Ali, kao što i znamo, nivo duga i duga države nije isti kao iz 1980-ih ili čak 2014. godine, a njen snažan „plan“ u dolarima je bio katastrofa, a ne labudova pesma za tržišta, kao što smo ranije upozorili i kao što sledeći grafikon iz Tree Rings pokazuje sve je previše jasno:
Ovaj plan „snažnog dolara“ osakatio je skoro svaku klasu imovine osim dolara, i uspeo je da namami samo nekoliko stranih naivčina na američko tržište.
Ukratko, kao što je čak i Voren B. Mosler nedavno tvitovao, „Fed juri svoj rep“.
Drugim rečima, inflacija nije samo tu da ostane, Fed-ova „antiinflatorna“ politika povećanja stope zapravo pogoršava situaciju.
Čak i partijski ekonomisti predviđaju veću baznu inflaciju ove godine.
Trenutni Fed-ov odgovor na borbu protiv problema inflacije je na mnogo načina ekvivalentan borbi protiv problema s kuhinjskim glodarima postavljanjem dinamita u sudoperu.
Ukratko, povećanje stope Fed-a može dovesti do rasta inflacije, a podjednako je tragično i to što smanjenje stope Fed-a može dovesti do rasta inflacije, jer jeftiniji novac znači samo veću brzinu iste, što je, nažalost, inflatornо.
Na kraju krajeva, Pauelovo povećanje kamatnih stopa, pošto je već ubilo obveznice, akcije i banke, takođe će ubiti ekonomiju.
Politika kamatnih stopa FED-a.
Banke
Zapamtite, fiat valuta je nepodržana obaveza bankrotirane vlade.
Dalje, kada jednom deponujete valutu u banku, ona više nije vaša. Tehnički i pravno, to je vlasništvo banke, a ono što posedujete je neobezbeđena obaveza banke.
Nedavni propasti banaka bi uskoro mogli dovesti do strožih pravila o kapitalu. Prema jednom novinskom izveštaju, američke vlasti razmatraju nametanje kapitalnih zahteva koji su u proseku veći za 20 odsto. Ovo piše Vall Street Journal, pozivajući se na insajdere. Do sada nije bilo potvrde ovih planova.
Planirano pooštravanje bi moglo biti zvanično predstavljeno kasnije ovog meseca, navodi se u saopštenju. Tačan iznos zavisiće od veličine bankarskog posla. Stopa za megabanke sa velikim trgovačkim poslovima će verovatno značajno porasti.
EU
Prema Lagardovoj, politika kamatnih stopa ima efekta – kamatne stope moraju nastaviti da rastu.
Prema rečima predsednice ECB Kristin Lagard, serija povećanja kamatnih stopa od strane Evropske centralne banke počinje da dobija punu snagu. Najnovija analiza osoblja ECB ukazuje na to da će se efekti monetarnog zaoštravanja na ekonomiju i inflaciju verovatno intenzivirati u narednim godinama, rekla je Francuskinja u ponedeljak Odboru za ekonomska i monetarna pitanja Evropskog parlamenta.
Uprkos popuštanju cenovnog pritiska u evrozoni, prema Lagardovoj, kamatne stope moraju da nastave da rastu: „Naše buduće odluke će obezbediti da se ključne kamatne stope podignu na dovoljno restriktivan nivo da bi se postigao blagovremeni povratak inflacije na naše srednje- terminski cilj od dva odsto.”
Iako je inflacija u evrozoni primetno smanjena u maju, sa 6,1 odsto, ona je i dalje znatno iznad granice stabilnosti od dva procenta koju je ciljala ECB. „Pritisak cena ostaje visok“, zaključuje Lagard.
ECB
Poređenja – Pre 25 godina, 1. juna 1998. – kada je ECB osnovana, DAX je bio na berzi oko 5.000 poena, a danas se otprilike utrostručio na 15.800. (+216%) Zlato je kotirano na 288 USD 1. juna 1998. ili ekvivalentno 263 EUR u to vreme. Danas na 1.837 evra i tako oko sedam puta više. (+598%)
Rusija
Prosečna cena ruske nafte Urals u maju je smanjena za 5,3 dolara po barelu u odnosu na april i iznosila je 53,34 dolara, saopštilo je rusko Ministarstvo finansija. Ovo je znatno ispod planirane cene od 70,1 dolara po barelu, ali i dalje unutar gornje granice cene od 60 dolara po barelu koju je odredio Zapad.
Na godišnjem nivou, Ural je pojeftinio za skoro trećinu – prošlog maja prosečna cena je bila 78,81 dolara. Prosečna cena za pet meseci 2023. godine – januar-maj – pala je na 51,5 dolara po barelu, odnosno skoro 32 dolara u odnosu na isti period 2022. godine. Nafta Brent je, međutim, takođe pojeftinila – sa 84,99 dolara u aprilu na 75,52 dolara u maju.
Upravo je pad prihoda od nafte i gasa bio jedan od razloga rekordnog budžetskog deficita na početku godine – on je u aprilu iznosio 3,42 triliona rubalja, što je skoro pola triliona više od predviđenih 2,93 triliona rubalja. zakonom o budžetu za celu godinu. Stoga je smanjenje popusta generalno pozitivan faktor kako za pojedinačne naftne kompanije, tako i za budžet i privredu u celini. Pored toga, to može imati pozitivan uticaj na interesovanje investitora za akcije naftnih i gasnih kompanija i podržati rublju.
Rusko žito i proizvode njegove prerade u 2022. otkupilo je 126 zemalja sveta. Istovremeno, isporuke ruskih žitnih proizvoda u zemlje EAEU su značajno porasle – 1,6 puta, uključujući Belorusiju za 72%, Kazahstan – za 55%, Kirgistan – za 64%, Jermeniju – za 49%“, navodi Rosselhoznadzor
Kina
Ekonomski podaci koji večeras stižu iz Kine pokazuju usporavanje ekonomije. Zvanični indeks menadžera nabavke za proizvodni sektor pao je na 48,8 poena. Ovo je najniže očitavanje od decembra prošle godine i slabije nego što su analitičari očekivali od 49,5 poena. Vrednost ispod 50 signalizira kontrakciju u odnosu na prethodni mesec. Aktivnost je takođe opala u sektoru usluga i građevinarstva. Pad u uslužnom sektoru predstavlja postepeno ukidanje nadoknađujuće potrošnje nakon zatvaranja.
Amplituda pada u građevinskom sektoru je, pak, krajnje jasna. Ostaje da se vidi da li će se pad nastaviti u narednim mesecima.
Procena podataka od strane investitora bila je nedvosmislena. Indeks Hang Seng je pao za preko 2%, što je najlošije u regionu. Ofšor juan je dodatno oslabio 0,38% u odnosu na dolar, produživši svoj gubitak na 2,7% u maju, najviši u tri meseca. Ako se razvoj nastavi, to ne bi značilo ništa dobro za investitore u nemačke akcije. Iako je korelacija između Hang Senga i DAKS-a samo slaba, postoji jaka korelacija između razvoja kineske ekonomije i nemačke. Na kraju, to će uticati i na vodeći nemački indeks.
Indija
Kako Havala funkcioniše? Plaćate gotovinom lokalno nekome ko vas poseti sa kodom. Vaša strana valuta se isporučuje koristeći isti kod na drugom kraju sveta nekoliko sati kasnije. Za samo 0,5% uživate u pogodnostima kućne dostave i bez birokratije.
Indija zabranjuje građanima da iznose više od male količine INR u gotovini iz zemlje. Stranci ne mogu ništa da iznesu. Uprkos tome, INR se otvoreno obavlja u mnogim delovima sveta u neuobičajenom rasponu. Možda ćete dobiti bolju stopu od neformalnih dilera u Hong Kongu, Dubaiju, Muskatu, Singapuru, itd., nego kod banaka u Indiji. U Kini čak i banke prihvataju INR u gotovini za konverziju u juan.
Deficiti indijske vlade nastavljaju eksponencijalno da rastu, a ekonomija posustaje. Korupcija je univerzalna, očigledna, daleko gora nego ikad i uobičajena kao i vazduh oko vas. Tiranija nastavlja da raste.
Nemačka
Industrijsko udruženje BDI zvoni na uzbunu: svako šesto industrijsko preduzeće želi da povuče radna mesta i proizvodnju iz Nemačke. Političari sada moraju brzo da deluju ako žele da preokrenu trend.
Institut IFO vidi neku vrstu programa ekonomske kontrakcije koji se kreće prema nama sa novim zakonom o energetskoj efikasnosti. Ali pravi problem leži mnogo dublje i ne sluti dobro Nemačkoj kao poslovnoj lokaciji.
Velika Britanija
Mornari koji testiraju vode tokom Okeanske trke, koja putuje kroz neka od najudaljenijih okeanskih okruženja na svetu, pronašli su mikroplastiku u svakom uzorku.
Na nekim lokacijama pronađeno je do 1.884 mikroplastične čestice po kubnom metru morske vode, što je i do 18 puta više nego u sličnim testovima tokom poslednje Okeanske trke, koja je završena 2018. Naučnici su primetili da je osetljivost njihovih instrumenata sada veća.
„Zaista je zabrinjavajuće što nalazimo mikroplastiku u svakom uzorku, od obalnih područja do najudaljenijih regiona okeana“, rekla je Viktorija Fulfer, gostujući naučnik sa Univerziteta Rhode Island u Nacionalnom centru za okeanografiju (NOC) u Velikoj Britaniji. „Ove godine vidimo mnogo veće koncentracije, što može biti znak povećanog zagađenja, ali je povezano i sa povećanom osetljivošću naše analize.“
Francuska
Arnaud MONTEBOURG je bio član parlamenta, ministar za produktivni oporavak od 2012. do 2014, zatim ministar za privredu, produktivni oporavak i digitalni sektor 2014. Vatreni branilac „Made in France“ i francuskog suvereniteta u suočavanju sa globalizacijom i uzastopnim talasima deindustrijalizacije, Arnaud Montebourg se osvrće na poslednje decenije izdaje od strane elita. U ovom intervjuu Olivijea Berujea za Elucid, on govori čemu je bio svedok tokom godina na vlasti i kako je pokušao da se bori da izbegne katastrofalni scenario Francuske koju je rasprodala oligarhija nezainteresovana za sudbinu nacije.
Više nego ikad, u Evropi u ratu i ekonomski nesigurnoj, uočavamo štetu ove apsurdne politike. Hoće li vazalna Francuska moći da preživi naredna iskušenja?
Švajcarska
Velika banka UBS završava preuzimanje Credit Suisse sredinom juna. Tada će i akcije Credit Suisse-a nestati sa švajcarske berze.
U ponedeljak, 12. juna, Credit Suisse grupa će biti pripojena UBS grupi, saopštile su u ponedeljak dve banke. Međutim, izvršenje i dalje podleže odobrenju američke Komisije za hartije od vrednosti (SEC).
UBS je očekivao da će transakcija kupovine biti završena u tekućem drugom kvartalu. Nedavno je uprava obećala krajem maja ili početkom juna.
Preuzimanje druge po veličini švajcarske banke od strane najveće švajcarske banke zaključeno je u nedelju, 19. marta 2023. godine. Da bi spasio CS koji se bori od kolapsa, UBS je pristao pod pritiskom političara. Predstavnici savezne vlade, nadzornog organa Finma i Švajcarske nacionalne banke (SNB) su tokom vikenda razradili ovo rešenje nakon što se situacija u CS drastično pogoršala.
Saudijska Arabija
Na sastanku OPEK+ u Beču tokom vikenda bilo je iznenađenja. Saudijska Arabija je najavila smanjenje proizvodnje za milion barela. Pored toga, odlučeno je da se postojeća smanjenja OPEK+ zadrže do 2024. godine.
Saudijska Arabija tako stupa u akciju na ranije najavljene reči da bi kratki prodavci trebalo da obrate pažnju na sastanak. Dok su analitičari i dalje očekivali da će nivoi proizvodnje ostati nepromenjeni, špekulanti su smanjili svoje kratke pozicije nakon upozorenja saudijskog ministra energetike.
Dodatnim rezovima će saudijska proizvodnja pasti na oko 9 miliona barela dnevno u julu. Ovo je najniži nivo od juna 2021. godine, kada je proizvodnja usporena usled posledica pandemije Covid-19. Štampa je videla Ujedinjene Arapske Emirate kao pobednika pregovora za vikend. Na račun nekih afričkih članica, uspeli su da povećaju limit finansiranja za sledeću godinu. Ovi drugi su se tako odrekli dela svojih neiskorišćenih kvota.
Iran
Iran će formirati zajedničke pomorske snage sa Saudijskom Arabijom, Ujedinjenim Arapskim Emiratima, Omanom, Katarom, Bahreinom, Irakom, Indijom i Pakistanom. Stvari se veoma brzo menjaju. Podsećanja radi, Ujedinjeni Arapski Emirati su u sredu saopštili da su prestali da učestvuju u zalivskoj pomorskoj koaliciji koju predvode SAD.
Bugarska
Navodni telefonski poziv izaziva značajne političke nemire u Bugarskoj. Navodi se da je predsednica Evropske komisije fon der Lajen obećala bivšem bugarskom premijeru Petkovu da bi Bugarska mogla da postane članica zone evra – „zaobilazeći pravila”
Kompanije
SpaceX Ilona Maska potpisao ugovor sa Pentagonom.
Starlink Ilona Maska je već u upotrebi u Ukrajini, ali se do sada finansira privatnim donacijama. Sada Ministarstvo odbrane SAD kupuje usluge satelitskog interneta — kako bi ih učinilo dostupnim Kijevu.
Potražnja banaka evrozone za likvidnošću Evropske centralne banke (ECB) smanjena je tokom jednonedeljne operacije glavnog refinansiranja. Kako je saopštila ECB, izdvojeno je 1,326 milijardi evra posle 2,549 milijardi prethodne nedelje po fiksnoj kamatnoj stopi od 3,75 odsto. U potpunosti su zadovoljene ponude 22 (prethodne nedelje: 27) instituta. Tako su banke u evrozoni dobile 1,223 milijarde evra manje likvidnosti ECB. Novi ugovor ima datum valute 7. juna i treba da bude 14. juna.
Akcije
Period u kojoj su cene akcija neznatno porasle.
DOWJ – 33.562
DAX – 15.946
S&P 500 – 4.273
NASDAQ 100 – 13.229
Grafikona koji detaljno opisuje ogroman balon na akcijama danas:
DOWJ 30
DAX 40
S&P 500
NASDAQ 100
Zlato
Cena zlata je špekulativno oborena na – 1.964 $ / uncu.
Cene zlata su se u utorak stabilizovale oko 1.960 dolara za uncu, zadržavajući svoj nedavni napredak nakon skromnog slabljenja američkog dolara i manjeg pada prinosa američkog trezora, nakon što su slabi ekonomski podaci u SAD ojačali stav da će Fed sledeće pauzirati ciklus zaoštravanja. Nedelja. ISM Services PMI ukazao je na spor rast u sektoru usluga u SAD tokom maja, dok su nove porudžbine za industrijsku robu porasle manje nego što se očekivalo i to samo zbog povećanja potrošnje na odbranu. Ipak, cene zlata ostaju znatno ispod skoro rekordnog maksimuma od 2.050 dolara dostignutog 5. maja, pošto trgovci predviđaju da će kamatne stope morati da ostanu povišene tokom dužeg perioda u SAD, Evropi i Velikoj Britaniji zbog upornih inflatornih pritisaka .
Ucrtali smo neto pozicije upravljanog novca u žuto područje na slici. Ovo pokazuje pozicioniranje profesionalnih investicionih menadžera, koje je u neutralnom području. Prognoza se ne može izvesti iz stepena pozicioniranja.
Plava linija pokazuje evoluciju zlata. Na osnovu toka dve oblasti jedna prema drugoj, može se uočiti visoka korelacija između njih od sredine 2020. godine. Takođe se može videti da su se profesionalni investitori našli na strani prodavca nakon uspona. Tada je sasvim moguće da će se obrazac ponoviti i da će zlato prodati ova grupa investitora.
Sada su strane centralne banke ponovo promenile svoj stav. Oni su značajni kupci zlata, dok su neki postali glavni prodavci američkog duga.
Centralne banke su se tako okrenule da budu značajni kupci u poslednjih nekoliko godina što je dovelo do povećanja procenta vlasništva zlata u njihovim bilansima.
Kao procenat deviznih rezervi: Ako bi se ovo merenje vratilo na istorijski prosek od 40%, sve ostalo jednako, to bi bila injekcija od približno 3,2 triliona dolara novog kapitala na tržište zlata.
Srebro
Srebro palo na – 23,66 $ / uncu.
Fjučersi na srebro su pali na ispod 23,2 dolara za uncu, približavajući se dvomesečnom minimumu od 22,8 dolara koji je dotaknut 25. maja usred jastrebovih izgleda za Federalne rezerve i manje potražnje za sigurnošću poluga. Američki predsednik Bajden je signalizirao da je američka vlada spremna da se dogovori o uslovima podizanja gornje granice duga, ublažavajući nedavnu zabrinutost zbog katastrofalnog neizvršenja obaveza. U međuvremenu, tvrdoglava inflacija i dokazi da je američka ekonomija bila otporna na veće troškove zaduživanja podržali su opklade da bi Federalne rezerve mogle da produže svoju kampanju pooštravanja na svom junskom sastanku. Shodno tome, investitori su smanjili pozicije za nekamatonosnu imovinu, kao što su plemeniti metali. U međuvremenu, indeksi koji prate učinak kompanija solarnih panela kretali su se na najnižim nivoima za sedam meseci usred niza slabih korporativnih zarada.
Nafta
Cena nafte pala na 74,75 $ / barel.
Fjučersi na naftu Brent su u utorak pali na 76 dolara po barelu, brišući sve dobitke postignute tokom sesije u ponedeljak nakon što je Saudijska Arabija obećala da će smanjiti proizvodnju za još milion barela dnevno od jula na sastanku OPEK+ održanom tokom vikenda. To bi dovelo do nivoa proizvodnje u zemlji na oko 9 miliona barela dnevno, što je najniži nivo u poslednjih nekoliko godina, a saudijski ministar energetike princ Abdulaziz bin Salman je rekao da će „učiniti sve što je potrebno da unese stabilnost na ovo tržište“. Međutim, analitičari su sugerisali da nova smanjenja možda neće imati značajan uticaj jer su nivoi proizvodnje u drugim zemljama članicama OPEK+, uključujući Rusiju, Nigeriju i Angolu, ostali visoki. Štaviše, Rusija se nije obavezala da će dalje smanjiti proizvodnju, dok je Ujedinjenim Arapskim Emiratima bilo dozvoljeno da povećaju ciljeve proizvodnje za sledeću godinu.
Gas
Cena prirodnog američkog gasa pala na 2,23$ – cena – TTF 271 evra
Fjučersi američkog prirodnog gasa trgovali su se iznad 2,2 USD/MMBtu, zbog veće potražnje i smanjene ponude. Više prirodnog gasa se koristi za proizvodnju električne energije zbog manje proizvodnje energije vetra što smanjuje dostupnost goriva za skladištenje. Istovremeno, proizvodnja gasa u SAD je neznatno smanjena u junu u poređenju sa prethodnim mesecom i verovatno će još više pasti nakon što su najnoviji podaci kompanije Baker Hughes pokazali nedeljni pad aktivnih naftnih platformi u SAD za 15 platformi. Više od trećine proizvodnje gasa u regionima iz škriljaca potiče od pratećeg gasa, koji se ekstrahuje istovremeno sa crpljenjem nafte. Čineći dodatni pritisak, cene evropskog gasa porasle su u ponedeljak za više od 20 odsto zbog zabrinutosti zbog globalne konkurencije za LNG terete ovog leta i nekoliko radova na održavanju u proizvodnim pogonima.
Fjučersi prirodnog gasa u Evropi trgovali su se iznad 26 evra po megavat-satu, vraćajući se sa dvogodišnjeg minimuma koji je dostigao ispod 23 evra prošle nedelje zbog smanjene ponude. Isporuke gasa iz SAD postaju sve ređe jer se snabdevanje usmerava ka Aziji, gde su cene konkurentnije u letnjim mesecima zbog veće potražnje za hlađenjem.
U međuvremenu, francuski LNG terminal Montoir biće zatvoren do 10. juna zbog radova na održavanju. Pored toga, gasovod Turski tok, kojim se gas transportuje iz Rusije preko Crnog mora do Turske, obustavljen je do 12. juna zbog radova na održavanju.
Konačno, odluka Saudijske Arabije da sprovede značajna smanjenja proizvodnje nafte od jula nadalje može biti pritisak na dugoročne ugovore koji su često povezani sa cenama nafte.
Bakar
Cena bakra u neznatnom rastu na – 8.335,50 dolara.
Fjučersi na bakar približili su se oznaci od 3,7 dolara po funti, oporavljajući se od šestomesečnog minimuma od 3,5 dolara dotaknutog 24. maja, pošto su rastuća zabrinutost za snabdevanje i očekivanja vladinih podsticaja nadmašili dokaze o niskoj kupovnoj aktivnosti. Glavni tržišni igrači nastavili su da izražavaju zabrinutost da snabdevanje bakrom ne može da prati očekivanja dugoročne potražnje, pošto je metal ključna sirovina za prelazak na obnovljive izvore. Zalihe bakra na Šangajskoj berzi fjučersa pale su na ispod 135 hiljada tona u maju, što je najniže ove godine, a one na Londonskoj berzi metala bile su ispod 60 hiljada tona, najniže od 2005. Takođe, Čile je rekao da će ovogodišnja proizvodnja potonuti čak 7% nakon pada od 10,6% u 2022.
Aluminijum
Cena u blagom padu na – 2.244 $ / t.
Fjučersi na aluminijum pali su ispod 2.250 USD/T, približavajući se najnižem nivou od novembra 2022. godine, pošto je snabdevanje aluminijumom u Kini u porastu dok troškovi proizvodnje padaju, što vrši pritisak na smanjenje cena aluminijuma. Kineska proizvodnja aluminijuma porasla je 1,5% u odnosu na isti period prošle godine na 3,35 miliona mt u aprilu pošto su preduzeća aluminijuma u Guangsiju i Guizhouu nastavila da obnavljaju proizvodnju, navodi SMM. Od januara do aprila proizvodnja je porasla za 3,9% na godišnjem nivou na 13,27 miliona mt. Pored toga, došlo je do povećanja proizvodnje i radnih stopa u topionici aluminijuma, što se očekuje da će dovesti do još veće proizvodnje aluminijuma u narednim mesecima. Uprkos ovom povećanju proizvodnje, još uvek postoji relativno nizak zalihe aluminijuma, što može pomoći da se spreči preveliki pad cena u kratkoročnom periodu.
Pšenica
Cena pšenice u porastu na 235,25 evra.
Fjučersi na pšenicu u SAD porasli su na 6,4 dolara po bušelu, udaljavajući se dalje od najniže vrednosti za više od dve godine od 5,9 dolara dotaknutog 30. maja, pošto bi uništenje brane u Ukrajini trebalo da utiče na useve. Eksplozija na brani hidroelektrane Kahovska prekinuće snabdevanje vodom koja je neophodna za poljoprivredu u južnom delu zemlje. Osim što direktno uništava poljoprivredu, razvoj događaja povećava geopolitičku zabrinutost i mršavi mogućnost da će Rusija produžiti sporazum kojim se garantuje morski izvoz žitarica iz ukrajinskih luka. Ipak, jaka proizvodnja na drugim mestima ograničila je rast cena. Velika žetva u Rusiji podigla je prognoze prodaje u inostranstvu na skoro 50 miliona tona uprkos nedavnom povećanju carina na izvoz žitarica koje je Moskva nedavno povećala.
Kukuruz
Cena porasla na – 607,85 $ / t.
Fjučersi na kukuruz su se oporavili prema 6 dolara po bušelu, što je naglo iznad 18-mesečnog minimuma od 5,5 dolara koji je bio dotaknut 19. maja pošto je neadekvatno vreme rasta u SAD ugrozilo zdravlje dolazećeg useva. Inspekcije USDA pokazale su da je 69% američkog kukuruza krajem maja bilo u uslovima od dobrih do odličnih, što je najniže u poslednje četiri godine i ispod tržišnih procena od 71% zbog suvog vremena u zapadnom kukuruznom pojasu SAD. Pored toga, Rusija je nastavila da navodi da je malo verovatno da će se sadašnji dogovor o žitu za zaštitu ukrajinskog izvoza nastaviti, smanjujući nade o stabilnom snabdevanju jednog od najvećih svetskih izvoznika. S druge strane, rastuća ponuda iz Južne Amerike, posebno iz Argentine i Brazila, navela je USDA da prognozira da bi globalna proizvodnja kukuruza mogla dostići rekordno visok nivo u predstojećoj marketinškoj godini.
Drvo
Cena nepromenjeno na – 485 $ / t.
Fjučersi za drvnu građu su se trgovali oko granice od 500 dolara za hiljadu stopa, što je znatno ispod rekordnih nivoa zabeleženih tokom pandemije Covid-19, pošto su više stope i zabrinutost zbog recesije u SAD nastavili da smanjuju aktivnost nekretnina. Federalne rezerve su povećale stope 10 puta od marta prošle godine, gurajući troškove zaduživanja na najviši nivo od septembra 2007, kako bi ohladile ekonomiju. Ipak, ograničene zalihe i izgledi za oporavak potražnje pomogli su da se ograniči negativna strana.
Dolar
Dolar nepromenjeno na – 1,0691 prema evru.
Evro se trgovao oko 1,07 dolara, ostajući blizu dvomesečnog minimuma od 1,0633 dolara dotaknutog 31. maja, pošto su investitori odmeravali ublažavanje inflatornog pritiska u evrozoni u odnosu na jastrebove komentare predsednice ECB Lagard. S jedne strane, podaci su ukazivali na veće usporavanje i potrošačkih i proizvođačkih cena od očekivanog, što sugeriše da bi Evropska centralna banka mogla da dostigne maksimalne kamatne stope u septembru, ranije nego što je ranije bilo predviđeno za decembar. Međutim, Lagardova je izrazila mišljenje da je inflacija evrozone ostala na povišenom nivou, što ukazuje na potrebu daljeg pooštravanja monetarne politike. Potpredsednik Luis de Guindos i guverner Banke Francuske Fransoa Viljeroa de Galhau napomenuli su da povećanje stopa počinje da utiče na inflaciju i da će svako buduće povećanje kamatnih stopa biti minimalno.
Rublja
Rublja ojačala prema evru – 86,7722
Ruska rublja je depresirala na 80 za USD, približavajući se jednogodišnjem najnižem nivou od 82,1 i trgujući ispod nivoa pre ruske invazije na Ukrajinu, pošto su hladniji podaci o inflaciji olakšali opklade da bi CBR mogao da pribegne povećanju kamatnih stopa kasnije tokom godine.
Potrošačke cene su porasle za 2,4% na godišnjem nivou u aprilu, najmanje u poslednje tri godine, što je odložilo opklade na to kada će se centralna banka vratiti u režim pooštravanja.
U međuvremenu, novi podaci Ministarstva finansija pokazali su da su prihodi od prodaje energenata u aprilu pali za 64 odsto, što sugeriše da je nagli pad cena nafte Urals ograničio prihode u stranoj valuti uprkos većem obimu prodaje nafte. Manji izvoz energije neočekivano je primorao ministarstvo da prodaje strane valute peti mesec zaredom.
Kriptovalute
Bitcoin pao na – 24.084 evra.
Ethereum pao na – 1.700 evra.
Branko Dragaš
Investicioni bankar